苏宁财务分析.ppt

Page 1分析构架Page 2Page 21.企业基本概况Page 3Page 3Page 41.企业基本概况1、公司法定中文名称：苏宁电器股份有限公司 公司法定英文名称：SUNING APPLIANCE CO.,LTD.中文名称缩写：苏宁电器 英文名称缩写：SUNING APPLIANCE2、公司法定代表人：张近东Page 41.企业基本概况4、公司注册地址：江苏省南京市山西路8 号金山大厦1-5 层 公司办公地址：江苏省南京市淮海路 68 号 邮政编码：210005 互联网网址：http:/ 电子信箱：5、公司选定的信息披露报纸：证券时报、中国证券报 上海证券报、证券日报 指定信息披露网址：http:/ 公司年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室6、股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：苏宁电器 股票代码：002024Page 5Page 51.企业基本概况7、公司首次注册登记日期：2001 年6 月29 日 最近一次变更注册登记日期：2008 年10 月21 日 注册登记地点：江苏省工商行政管理局8、企业法人营业执照注册号：320000000035248 税务登记号码：苏宁税苏字320106608950987 组织机构代码证号码：60895098-7 聘请的会计师事务所：普华永道中天会计师事务所有限公司 会计师事务所地址：中国上海市湖滨路 202 号Page 6Page 62.企业资金结构分析Page 7Page 7资金结构指标分析Page 8Page 8企业资金结构分析n1、流动负债率流动负债资金总额n资金总额：负债+所有者权益n反映：一年内将要偿还的负债所占比重n06年63.67%n07年70.19%n08年57.72%Page 9Page 9企业资金结构分析n2、长期负债率长期负债资金总额n反映：简单衡量企业长期债务状况n06年0.04%n07年0.07%n08年0.13%n如下图所示08年公司的负债比较高，可能由于08年公司运营一个重大项目而导致营运资金不足Page 10Page 10企业资金结构分析n3、资产自有率所有者权益合计资金总额n反映：企业自有资金保障程度n06年34.84%n07年29.75%n08年42.15%Page 11Page 11企业资金结构分析n4、流动资产占用率流动资产合计资产总额n反映：企业能够直接变现获利的资产比重n06年92.40%n07年83.79%n08年79.51%Page 12Page 12企业资金结构分析n5、固定资产占用率固定资产合计资产总额n反映：企业固定资产投资规模和长远发展n06年5.86%n07年11.52%n08年15.34%Page 13Page 13企业资金结构分析n6、其他长期资产占用率=其他长期资产总额/资产总额n反映：企业的其他资产占有状况n06年1.74%n07年4.69%n08年5.15%Page 14Page 143.企业偿债能力分析Page 15Page 15偿债能力分析指标指标指标060708营运资金营运资金2543270515.7222075490001614749000流动比率流动比率1.451.191.38速动比率速动比率0.8310.7940.984Page 16短期偿债能力指标短期偿债能力指标Page 16偿债能力分析指标n营运资金流动资产-流动负债n企业用以维持正常经营所需资金的绝对数n一般认为营运资金应和流动负债持平n但并非绝对，须根据企业实际状况决定n06年 2543270515.72n07年 2207549000.00n08年 1614749000.00Page 17Page 17偿债能力分析指标n流动比率流动资产/流动负债n传统理论：应保持在21才有足够的短期偿债能力n目前趋势：21是最高值，过高的比重使资金大量闲置n应根据企业实际状况和行业状况决定1.45，1.19，1.38Page 18Page 18偿债能力分析指标n速动比率速动资产/流动负债(流动资产-存货)/流动负债n扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小n衡量：企业在较短时间内偿债的能力n标准：经验认为11Page 19Page 19Page 2007年年0.79406年年0.83108年年0.98407年年0.794分析结论n我们可以看到07年苏宁的短期偿债能力是最强的速动比率：速动比率：Page 20偿债能力分析指标Page 21长期偿债能力长期偿债能力指标指标060708资产负债率资产负债率63.7%70.3%57.8%产权比率产权比率1.680532.361651.37245Page 21偿债能力分析指标n资产负债率负债总额/资产总额n又称：负债比率、杠杆比率n标准：债权人越低越好；管理者适度负债n经验：控制在50左右，仍应考虑行业特色n63.7%，70.3%，57.8%Page 22Page 22偿债能力分析指标n产权比率负债总额/所有者权益总额n衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有者对债务资本的保障程度n标准：债权人越低越好；管理者适度负债n经验：一般应小于106年 1.68053n07年 2.36165n08年 1.37245Page 23Page 23Page 24分析结果2.361651.680531.37245200820062007产权比率我们可以看到苏宁08年长期偿债的能力是最强的，07年的负债是最大的。Page 244.企业资产营运能力分析Page 25Page 25资金运作效率分析Page 26指标指标06年年07年年08年年总资产周转率总资产周转率3.783.202.63存货周转率存货周转率9.0410.0910.55流动资产周转流动资产周转率率4.143.713.24应收帐款周转应收帐款周转率率2.034.145.05应收帐款周转应收帐款周转天数天数 179.8029 8816472.27722存货周转天数存货周转天数413755固定资产周转固定资产周转率率6.173.561.92Page 26资金运作效率分析n流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额n衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况n设计理由：流动资产和销售实现有密切关系n标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高Page 27Page 27资金运作效率分析n应收帐款周转率=赊销收入-现销收入/应收帐款平均余额n衡量企业应收帐款周转速度和管理效率n周转率越大表明：n资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收帐速度快，坏帐少Page 28Page 28资金运作效率分析n应收帐款周转天数=计算期天数（30/90/360）应收帐款周转率n应收帐款天数越少货款回笼速度越快，管理效率越好n下表所示中08年应收帐款收回相对前两年有较大提高，可能是公司做了相应的财务重组，及时减少坏帐，减少库存Page 29Page 29资金运作效率分析n存货周转率=主营业务成本/平均存货额n衡量存货变现获利能力与企业库存管理的效率n存货周转率越大表明变现能力越强，速度越快，存货管理效率高Page 30Page 30资金运作效率分析n固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产总额n周转率越大，企业固定资产的营运能力越强Page 31Page 315.企业盈利能力分析Page 32Page 32Page 33企业盈利能力分析获利能力分析指标（1）总资产报酬率）总资产报酬率EBIT息税前利润息税前利润/平均资产总额平均资产总额 (2）资本收益率净利润）资本收益率净利润/实收资本实收资本（3）销售利润率利润总额）销售利润率利润总额/主营业务收入主营业务收入（4）成本费用利润率利润总额）成本费用利润率利润总额/成本费用总额成本费用总额关于成本费用总额：主营业务成本、营业税金及附加、财关于成本费用总额：主营业务成本、营业税金及附加、财务费用、管理费用、销售费用务费用、管理费用、销售费用Page 33获利能力分析项目年份项目年份06年年07年年08年年总资产额总资产额（单位：（单位：亿元）亿元）75.4088.29162.03利润总额利润总额（单位：（单位：亿元）亿元）5.511.222.4主营业收入主营业收入（单位：（单位：亿元）亿元）159.36249.27401.52成本费用额成本费用额（单位：（单位：亿元）亿元）159.85228.21379.12Page 34Page 34获利能力分析Page 35获利能力指标Page 35获利能力分析n1.总资产报酬率=EBIT/平均资产总额n衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况n标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好n06年13.79%n07年14.92%n08年14.72%Page 36Page 36获利能力分析n2.资产利润率=利润总额/平均资产总额n衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况n标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。Page 37Page 37获利能力分析n3.销售利润率=利润总额/主营业务收入n衡量：企业的利润占主营业务收入的比重n标准：比率越大，表明销售获利情况越好Page 38Page 38获利能力分析n4.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额n衡量：每期生产经营中投入与产出的配比关系n标准：比率越大，说明一元的投入获得的回报越多Page 39Page 396.企业发展能力分析6.企业发展能力分析Page 40Page 40发展能力指标Page 41Page 41企业发展能力分析n（1）销售增长率（本期销售收入基期销售收入-1）100n（2）利润增长率（本期利润基期利润-1）100n（3）总资产增长率（期末总资产期初总资产-1）100n（4）固定资产增长率（期末固定资产原值期初固定资产原值-1）100Page 42Page 427.企业经济效益综合评价Page 43Page 43苏宁电器2006年杜邦分析体系Page 44苏宁电器2007年杜邦分析体系Page 45苏宁电器2008年杜邦分析体系Page 46Page 47指标指标06数值数值07数值数值08数值数值流动比率流动比率1.451.191.38速动比率速动比率0.8310.7940.983资产负债率资产负债率67.3%70.3%57.8%应收账款周转率应收账款周转率2.034.145.05应收账款周转天数应收账款周转天数179.888.272.3存货周转率存货周转率9.0410.0910.55存货周转天数存货周转天数413755流动资产周转率流动资产周转率4.143.713.24总资产周转率总资产周转率3.783.202.63苏宁电器近三年年财务指标比较分析苏宁电器近三年年财务指标比较分析Page 47感谢观赏Page 48谢谢观赏WPS OfficeMake Presentation much more funWPS官方微博kingsoftwps2024/5/21 周二49