1、完整word)国内外P2P金融发展概述
国内外P2P金融发展概述
互联网技术的进步以各种方式改变了传统借贷市场，促进了借款人和贷款人之间的联系,穿越了传统藩篱。例如，通过鼠标的点击接受,可以使一项贷款交易得以实现。2008年全球金融危机导致银行收紧放贷指标，m消费者因而很难在银行等传统金融机构获得信贷，这为市场创造出替代信贷渠道提供了外部条件，这种创新性的机构就是P2P金融信贷机构。0P2P系英文PeertoPeer的缩写，意即‘‘个人对个人”.①P2P发源于小额信贷原理，一般而言,小额信贷机构利用小额、短期借贷为陷入困境的企业家和其他个人等无法获得商业贷款的借款人提供信用借款。0P
2、2P金融设计出的交易模式绕过传统金融媒介将贷款人和借款人直接对接起来。
P2P金融作为互联网金融的一部分，以其普惠金融的经营模式和价值实现方式，改变了传统金融的商业理念，成为区别于资本市场的直接融资模式与信贷市场的间接融资模式的一种新型融资模式。H它推动了金融创新，将金融服务延伸到传统金融无法覆盖的普通民众和小微企业，支持了小微企业融资，改善了民生，增进了社会福祉。不仅如此，互联网金融有效降低了信息不对称,提高了资金配置效率，减少了交易成本,逐步成为整个金融生态体系中重要的新型业态。
与此同时，以P2P金融为代表的互联网金融法律规制和监管尚处于缺位状态，其存在的资质风险、资金风险、
3、信用风险等暴露无遗。对P2P金融进行有效监管已刻不容缓。对任何金融中介进行适当金融监管的先决条件是识别和确认金融中介的性质和特征。［4研究P2P金融商业模式的法律性质,并以此来塑造其监管目标，厘定其监管制度，进而构建其监管体系，对于促进P2P金融这一新兴行业的发展与进步，推动经济持续健康发展，意义重大。
国内外P2P金融发展概述
P2P金融起源于英国,2005年3月世界第一家P2P金融平台Zopa在英国创立,取意为‘‘可达成的交易空间"(Zoneofpossibleagreement,Zopa）,意图 为上至富有的投资人下至一无所有的借款人提供借贷交易空间。0此后，P2P金融在全球
4、蓬勃发展，被哈佛商业评为“2009年突破性的商业模式.”0目前美国和英国的P2P金融行业发展处于世界领先地位.2013年1-11月英国替代性金融市场，包括股权众筹、P2P金融、票据融资等金融业务规模已超过6亿英镑，其中P2P金融在替代性金融市场占比达到79%,成为主要的替代性金融行业。&]ProsperMar-ketplace和LendingClub是美国最大的两家P2P金融公司。两者在2013年的交易量(年度累计借款额）约24亿美元，同比增长176%。。]
2008年全球金融危机引发传统信贷机构陷入瘫痪。在信贷危机期间，银行等传统的贷款机构往往以合理的信用风险为借口拒绝为借款人发放贷款
5、与此同时，互联网与传统金融开始酝酿融合,以网络平台为交易媒介，创造出市场交易空间，那些被传统信贷机构拒之门外的借款人可以从P2P金融平台获得融资，这成为P2P金融在英美等发达国家发展的主要原因。②而我国P2P金融呈现出爆炸式的发展，无论是平台数量还是交易量已经超过了英美等国。之所以出现这个现象，深入探究后发现不在于我国卷入了全球金融危机以及后危机时代的后遗症,而在于我国传统金融抑制。
20世纪70年代，美国经济学家爱德华•肖(E。S.Shaw)和麦金农（R.I.Mckinnon)首次对发展中国家的金融体系进行了测度,认为发展中国家存在严重的“金融抑制"问题。在《经济发展中的金融深化》和
6、《经济发展中的货币与资本》著作中，提出了“金融深化论"（financiaWeepening）和“金融抑制理论”(financialrepression）。8-9］2007—2010年中国银行业CR5(银行业集中度)的资产指标保持在49%～54%之间,税后利润保持在55％~57％之间,我国银行业市场结构处于寡占m型的状态,属于中上集中寡占型⑽,具有明显的垄断特征.我国金融行业长期垄断性推升了P2P金融行业爆发式增长。
2008年金融危机催生了英美等国P2P金融行业蓬勃发展之际，国内的网贷平台还是凤毛麟角，鲜有创业者涉足其中.直至2010年之后，P2P网贷平台由于目前对P2P金融行业监管的空白，未设置市场准入门槛,平台的风控机制不健全，问题平台呈逐年上升趋势.伴随着P2P平台数量和交易量的爆发式增长，问题平台数量随之放大.2013年发生的问题平台数量为76家，到2014年产生的问题平台数量达到275家.因此,为了维护P2P金融行业的持续健康发展，保护金融消费者利益,规范市场秩序，首要为考察我国P2P借贷行业的商业模式,以此探究其法律性质，为制定监管对策提供依据。
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