10年1月高等教育自学考试中英合作金融管理专业考试财务管理试题.doc

2010年1月高等教育自学考试中英合作金融管理专业考试财务管理试题一、单选题（本大题共20个小题，每小题1分，共20分。）1.有限责任公司，股东权益包括（ ）。 A、公司负债 B、发行的普通股市场价值 C、实际发行的普通股票面价值 D、批准发行的普通股票面价值2.非公司制企业是指（ ）。 A、根据公司法注册的企业 B、员工少于20人的企业 C、资产少于5000万元的企业 D、不根据公司法注册的企业3.拥有企业董事选举权的是（ ）。A、股东 B、审计师 C、债权人 D、员工4.企业的主要目标是（ ）。 A、企业价值最大化 B、股东利润最大化 C、股东现金最大化 D、股东风险最大化5.比率分析假定币值（ ）。 A、在分析期内保持不变 B、在分析期内其变化是可以预期的 C、在分析期内其变化不可预期 D、不相关6.投资决策的四种主要方法中，考虑资金时间价值的方法是（ ）。 A、净现值法和内部收益率法 B、内部收益率法和投资回收期法 C、投资回收期法和会计收益率法 D、会计收益率法和净现值法7.回收期是（ ）。 A、假定项目净现值为零时的投资回报率 B、现金流入流出总量的折现值 C、用净现金流收回初始投资所需要的时间 D、用会计利润项目计算的项目平均投资比率8.在现金不足的情况下，企业追求（ ）。 A、现有金融资产的现值最小化 B、现有金融资产的未来现值最小化 C、现有金融资产的未来现值最大化 D、现有金融资产的现值最大化9.通过改变一个重要变量以检验每个变量对项目影响程度的方法是（ ）。 A、效用理论 B、概率论 C、风险分析 D、敏感性分析10.风险是指（ ）。 A、未来确定，存在多种预期报酬 B、未来不确定，只有一种预期报酬 C、未来不确定，存在多种预期报酬 D、未来确定，只有一种预期报酬11.对投资组合理论的最佳描述是（ ）。 A、对与项目相关的可能预期的计量 B、对特定风险与不可分散风险的分离 C、投资是多元化的 D、检验重要变量对利润率的影响程度12.企业筹资方式包括（ ）。 A、新股和配股 B、新股、配股和股票股利 C、只有新股 D、只有配股13.资本市场效率是指（ ）。A、股价不考虑外部信息 B、股价考虑所有外部信息 C、股份考虑所有内部信息 D、股价考虑所有相关信息14.MM资本结构理论认为（ ）。 A、加权平均资本成本与负债不相关 B、在负债水平最低时，加权平均资本成本保持不变 C、加权平均资本成本随着负债水平而变化 D、在负债水平最高时，加权平均资本成本保持不变15.最优资本结构的传统观点认为（ ）。 A、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最高 B、通过调整杠杆比率以使加权平均资本成本最低 C、通过降低杠杆比率可以降低加权平均资本成本 D、负债的融资成本高于股权的融资成本16.股利（ ）。 A、肯定以现金形式发放 B、肯定每年发放 C、肯定每年发放两次 D、有时每年发放两次17.透支通常被列为（ ）。 A、流动资产 B、流动负债 C、固定资产 D、长期负债18.存货周期率反映的是（ ）。 A、货物的销售速度 B、货物的付款速度 C、顾客对所购货物的付款速度 D、货物的购买速度19.兼并是指（ ）。 A、大公司购买小公司的控制权 B、小公司购买大公司的控制权 C、两个规模相当的公司合并 D、违背董事意愿，一家企业控制另一家企业20.股票定价的基础是（ ）。 A、只有资产负债表净资产价值 B、股票市场信息或资产负债净资产价值 C、资产负债表净资产价值、股票市场信息或未来现金流 D、只有股票市场信息请认真阅读下面的案例，并回答第二、三题。案例：王先生毕业于计算机工程专业，于几年前创建了太平洋股份有限公司，生产磁盘驱动器。这是一家上市公司，当前的资金来源于普通股和留存收益。该公司经营状况良好，但王先生打算开展新的融资活动，以扩大计算机磁盘的生产。该扩张计划将会每年增加利润5，000，000元，需要新建14，000，000元的厂房，新增6，000，000元的营运资金。公司缺乏足够的现金支持这一扩张计划，将对过借债而不是增发股票的形式筹资。作为首席执行官，王先生考虑发行20，000，000（市值等于面值）、年利率为12%的不可赎回债券。该公司当前的资本结构如下： 太平洋股份有限公司 单位：元 普通股股本（每股面值0.25元） 20，000，000 股本溢价 45，000，000 盈余公积金 36，500，000 股东权益总额 101，500，000太平洋股份有限公司普通股当前交易价位每股1.4元。公司每年息税前利润25，000，000元，公司所得税率35%。二、本题包括21-23三个小题。（共20分）21.杠杆比率在资本结构决策中是非常重要的，请简述什么是杠杆比率及其在资本结构决策中的重要性（结合本案例。）22.莫迪里亚尼和米勒主为资本结构对公司价值没有影响，请阐述并评论MM资本结构理论。23.计算太平洋股份有限公司发债前的市值三、本题包括24-25两个小题。（共20分）24.莫迪里亚尼和为勒修正了无税收假设，认为有负债公司的价值大于无负债公司的价值，因为有负债公司获得了税收屏蔽利益。根据修正后的观点，请计算（太科洋股份有限公司发行债券后的）：（1）公司总市值 （2）股东权益市值（3）如果净收益都作为鼓励发放，计算可发放的股利金额。（4）股东权益的资本成本（假设该公司每年发放的股利金额相等）。（5）加权平均的资本成本以（1）、（2）计算的市值为依据确定权数25.请写出股票上市的三项有利之处。第二部部分 选答题（满分40分）（本大题包括第四、五、六、七题，每题20分26.为什么说企业价值最大化目标优于利润最大化目标？27.什么是过度经营？28.如果一个公司过度经营，哪些财务比率会受到影响以及如何受到影响？五、本大题包括29-30两个小题。（共20分）29.某有限公司将购买新设备，以降低生产成本，现有两种设备可供选择，两种设备的购入价值均为240，000元，使用年限为4年，增加的现金净流量见下表（单位：元）：设备1设备2第一年80，00020，00第二年160，000100，000第三年80，000100，000第四年20，000120，000该公司的资本成本率为8%。请计算两个方案的投资回收期和净现值，并向该公司的决策者提出应选择哪一方案的建议。折现系数表如下： 年份 系数（8%）1 0.92592 0.85733 0.79384 0.735030.投资回收期法相对于净现值法来讲，属于次要方法，但仍然被广泛使用，请给出两个理由解释原因。六、本大题包括31-32两个小题。（共20分）31.请阐述公司发行股票的三种方法。32.请简要解释确定普通股资本成本的两种方法。七、本大题包括33-34两个小题。（共20分）33.公司为什么要合并？简述实施合并的不同方法。34.公司持有现金的动机以及影响现金持有量的因素有哪些？