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1、 四川理工学院课程设计 四川理工学院课程设计 课题名称： 学 生： 学 号： 专 业： 班 级： 指导教师： 四川理工学院建筑工程学院 二O 年 月 目录 一、工程概况 - 1 - 二、基础数据 - 1 - 1.生产规模 -
2、1 - 2.实施进度 - 1 - 3.建设投资估算 - 1 - 4.流动资金估算 - 1 - 5.投资使用计划与资金来源 - 2 - 6.销售收入和销售税金及附加估算 - 2 - 7.产品总成本估算 - 2 - 8.利润总额及分配 - 2 - 9.评价参数 - 3 - 三、 报表 - 3 - 1.项目总投资使用计划与资金筹措 - 3 - 2.营业收入及营业税金附加估算 - 2 - 3.固定资产折旧及摊销估算 - 3 - 4.总成本费用估算表 - 4 - 5.利润及利润分配 - 5 - 6.项目投资现金流量 - 7 - 7.项目资本金现金流量 - 9 - 8.借
3、款还本付息估算 - 10 - 9.附表 - 11 - 10.财务评价 - 13 - 10.1融资前分析： - 13 - 10.2融资后分析： - 13 - 10.3偿债能力评价： - 13 - 10.4评价结论汇总表： - 13 - 四、 敏感性分析（单因素敏感性分析） - 14 - 五、评价结论 - 15 - 六、 总结 - 15 - 一、工程概况 某新设法人建设项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方面比较。项目财务评价在此基础上进行。 本项
4、目是某集团公司国内一个计算机配件生产项目。 本项目分为建设期和生产期。 本项目的经济评价范围为对该项目进行财务评价、敏感性分析、风险分析，全面分析判断该项目的可行性。 二、基础数据 1.生产规模 该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产 100 万件。 2.实施进度 该项目拟二年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的 70%，第四年达 到 90%，第五年达到 100%。生产期按 12 年计算，计算期为 14 年。 3.建设投资估算 经估算，该项目建设投资总额为 6000×1.41=8460万元（不含建设期利息和预备费）， 其中：预计形成固
5、定资产 4910 万元，无形资产 790 万元，其他资产 300 万元，基本预备费 率为 10%。 4.流动资金估算 该项目的流动资金采用扩大指标法估算总额为 1150 万元。 5.投资使用计划与资金来源 建设投资分年使用计划按第一年投入 2300×1.41=3243万元，第二年投入 3700×1.41 =5217万元；流动资金从投产第一年开始按生产负荷进行安排。 该项目的资本金为2110万元，其中用于建设投资1700万元，第一年投入1000万元，第二 年投入700万元，其余用于流动资金。建设投资缺口部分由中国建设银行贷款解决，年利率 为6%，建设期只计息不付息，进入生产期后采取6年
6、等额还本并付相应利息的办法还款；流 动资金缺口部分由中国工商银行贷款解决，年利率为4%。见《项目总投资使用计划与资金筹措表》表一。 6.销售收入和销售税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为 80 元／件。本产品采用价外计税， 增值税税率为 17%，城市维护建设税和教育费附加分别为增值税的 7%和 3%。见表三《营 业收入和营业税金及附加估算表》。 7.产品总成本估算 （1）该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为 5000 万元； （2）据测算，该项目的年工资及福利费估算为 150 万元； （3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为 12 年，
7、残值率为 5%； （4）无形资产按 10 年摊销，其他资产按 5 年摊销； 折旧及摊销计算见表四 （5）修理费按折旧费的 40%计取； （6）年其他费用为 320 万元； （7）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。建设投资借款在生产经营期按 全年计息；流动资金当年借款按全年计息。 总成本费用估算见表三《总成本费用估算表》 8.利润总额及分配 利润总额及分配估算见表五。所得税按利润总额的 25％计取，盈余公积金按税后利润的 10％计取，余下部分全部作为应付利润分配，如果当年折旧费不足以偿还借款的本金，则先归 还借款本金后再分配利润。 9.评价参数 设基准收益率为
8、15%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为 20%和 30%；基准的静态 投资回收期和动态投资回收期分别为 7 年和 10 年；中国建设银行对这类项目所要求的借款 偿还期不能超过 6 年。 三、 报表 1.项目总投资使用计划与资金筹措 - 14 - 表一 项目总投资使用计划与资金筹措表 合计 1 2 3 4 5 1总投资 8801.417 3310.29 5491.127 805 230 115 1.1建设投资（含基本预备费） 3243 5217 1.2基本预备费（0.1*建设投资） 324.3
9、 521.7 1.3建设期利息 67.29 274.127 1.4流动资金 1150 805 230 115 2资金筹措 8801.417 3310.29 5491.127 805 230 115 2.1项目资本金 2110 1000 700 410 2.11用于建设投资 1000 700 2.12用于流动资金 410 410 2.2债务资金 7101.417 2310.29 4791.127 395 230 11
10、5 2.21长期借款 2243 4517 2.22建设期利息 67.29 274.127 2.23流动资金借款 740 395 230 115 2.营业收入及营业税金附加估算 表二 营业收入及营业税金附加估算表 内容/年份 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1营业收入 7952.00 10224.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 113
11、60.00 11360.00 11360.00 11360.00 2营业税金及附加 552.03 976.89 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 2.1增值税（17%） 501.84 888.08 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 1081.20 2.11增值税销项 1351.84 1
12、738.08 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 1931.20 2.12增值税进项 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 850.00 2.2城市建设维护费(7%*2.1） 35.13 62.17 75.68 75.68 75.68 75.68 75.68 75.68 75
13、68 75.68 75.68 75.68 2.3教育费附加(3%*2.1) 15.06 26.64 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 32.44 3.固定资产折旧及摊销估算 表三 固定资产折旧及摊销估算表 序号 项目/年份 合计 残值率 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 固定资产原值 6923.10 0.05 5155.5
14、 2 年折旧费 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 3 无形资产原值 1113.90 4 摊销费 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39
15、 5 其他资产原值 423.00 6 摊销费 84.60 84.60 84.60 84.60 84.60 4.总成本费用估算表 表四 总成本费用估算表 万元 项目/年份 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 生产负荷 70% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1外购原
16、材料和外购燃料和动力 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 2工资及福利费 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 3修理费（40%*折旧费) 219.23 219.23 219.23 219.23 219.23 219.23
17、 219.23 219.23 219.23 219.23 219.23 219.23 4折旧费 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 5摊销费 195.99 195.99 195.99 195.99 195.99 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 0.00 0.00 6利息支出 441.89 390.00 329.85 261.22 188.
18、46 111.35 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 6.1长期借款利息 426.09 365.00 300.25 231.62 158.86 81.75 6.2流动资金借款利息 15.80 25.00 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 7其他费用 320.00 320.00 320.00 320.00 320.00 320.00 320.00 320.00
19、 320.00 320.00 320.00 320.00 8：总成本费用(1+2+3+4+5+6+7) 6875.19 6823.3 6763.15 6694.52 6621.76 6460.05 6378.3 6378.3 6378.3 6378.3 6266.91 6266.91 8.1固定成本 1875.19 1823.3 1763.15 1694.52 1621.76 1460.05 1378.3 1378.3 1378.3 1378.3 1266.91 1266.91 8.2可变成本 5000.00 5
20、000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 9经营成本(8-4-5-6) 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5.利润及利润分配 表五 利润及利润分配表 序号 内容/年份 3 4 5 6 7 8 9 10 1
21、1 12 13 14 合计 生产负荷（%） 70% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1 营业收入 7952.00 10224.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 11360.00 131776.00 2 总成本费用 6875.19 6823.3 6763.15 6694.52 6621.7
22、6 6460.05 6378.3 6378.3 6378.3 6378.3 6266.91 6266.91 78284.99 3 营业税金及附加 552.03 976.89 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 13422.12 4 利润总额 524.78 2423.81 3407.53 3476.16 3548.92 3710.63 3792.38 3792.38 3792.38
23、 3792.38 3903.77 3903.77 40068.89 5 弥补以前年度亏损 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6 应纳税所得额（4-5） 524.78 2423.81 3407.53 3476.16 3548.92 3710.63 3792.38 3792.38 3792.38 3792.38 3903.77 3903.77 40068.89 7 所得税 131.
24、20 605.95 851.88 869.04 887.23 927.66 948.10 948.10 948.10 948.10 975.94 975.94 10017.22 8 净利润（6-7） 393.58 1817.85 2555.65 2607.12 2697.69 2782.97 2844.28 2844.28 2844.28 2844.28 2927.83 2927.83 30051.67 9 可供分配利润（由于前几年处于负债，于是用于偿还贷款本金及每年新借流动资金，所以可
25、供分配利润为零） 393.58 1817.85 2555.65 2607.12 2697.69 2782.97 2844.28 2844.28 2844.28 2844.28 2927.83 2927.83 30051.67 9.1 盈余公积金 39.35 181.79 255.57 260.71 269.77 278.30 284.43 284.43 284.43 284.43 292.78 292.78 3005.17 9.2 应付利润 354.23 1636.06 2300
26、08 2346.41 2427.92 2504.67 2559.85 2559.85 2559.85 2559.85 2635.05 2635.05 27046.5 9.3 未分配利润 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10 息税前利润 966.67 2813.81 3737.38 3737.38 3737.38 3821.98 3821.98 3821.98 3821.98 3821.98 39
27、33.37 3933.37 41969.26 11 息税折旧摊销前利润 1710.74 3557.88 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 50083.12 基准投资利润率=运营期内年平均息税前利润/总投资=(41969.26/12)/8801.417*100%=39.74% 资本金净利润率=运营期内年平均净利润/项目资本金=30051.67/12/2110*100%=113.32% 6.项目投资现金流量 表六 项目投资
28、现金流量表（全部投资 万元） 内容/年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 生产负荷 70% 90% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1现金流入 0 0 7952 10224 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 12856.16 1.1营业收入 0 0 7952 10224 11360 11360 11360
29、11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 1.2回收固定资产余值 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 346.16 1.3回收流动资金 0 0 1150 2现金流出 3243 5217 7046.26 6896.12 6993.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 6878.55 2.1建设投资 3243 5
30、217 2.2流动资金 0 0 805 230 115 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.3经营成本 0 0 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 2.4营业税金及附加 0 0 552.03 976.89 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1
31、189.32 1189.32 1189.32 1189.32 3净现金流量 -3243 -5217 905.74 3327.88 4366.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4所得税前净现金流量 -3243 -5217 905.74 3327.88 4366.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 4481.45 5累计
32、所得税前净现金流量 -3243 -8460 -7554.26 -4226.38 140.07 4621.52 9102.97 13584.42 18065.87 22547.32 27028.77 31510.22 35991.67 40473.12 6调整所得税（0.25*所得税前净现金流量，出现正值之后） 0 0 0 0 1091.61 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 1120.36 7调整所得税后净现金流量 -3243 -5217
33、 905.74 3327.88 3274.84 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 3361.09 累计调整所得税后净现金流量 -3243 -8460 -7554.26 -4226.38 -951.54 2409.55 5770.64 9131.73 12492.82 15853.91 19215 22576.09 25937.18 29298.27 计算指标： 所得税前： 所得税
34、后： 项目投资财务净现值（FNPV）：（Zc=15% ￥8,535.80 ￥5,335.22 项目投资内部收益率：（FZRR0 33.61% 28.10% 投资回收期（从建设期算起）： 4.97 5.28 7.项目资本金现金流量 表七 项目资本金现金流量表（自有资金） 内容/年份 建设期 生产期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1
35、1 12 13 14 合计 生产负荷（%） 0.7 0.9 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1现金流入 0 0 7952 10224 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 12856.16 133272.16 1.1营业收入 0 0 7952 10224 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 11360 131776 1.2回收固定资产余
36、值 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 346.16 346.16 1.3回收流动资金 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1150 1150 2现金流出 1000 700 8030.12 8516.19 8965.64 8968.5 8971.51 8995.86 7856.25 7856.25 7856.25 7856.25 7884.09 7884.09 101340.97 2.1项目资本金 1000 700 410
37、 2110 2.2借款本金偿还 805.77 854.12 905.36 959.69 1017.27 1078.3 0 0 0 0 0 0 5620.5 2.3借款利息支付（建设期只计息不付息） 0 0 441.89 390 329.85 261.22 188.46 111.35 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 1900.37 2.4经营成本 0 0 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 5689
38、23 5689.23 5689.23 5689.23 5689.23 68270.76 2.5营业税金及附加 0 0 552.03 976.89 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 1189.32 13422.12 2.6所得税 0 0 131.2 605.95 851.88 869.04 887.23 927.66 948.1 948.1 948.1 948.1 975.94 975.94 10017.22
39、3净现金流量 -1000 -700 -78.12 1707.81 2394.36 2391.5 2388.49 2364.14 3503.75 3503.75 3503.75 3503.75 3475.91 4972.07 31931.19 计算指标：资本金财务内部收益率(FZRR) 0.5954 8.借款还本付息估算 表八 借款还本付息估算表 (说明：由于前几年偿还贷款本金资金来源不足以还清建设期贷款，于是这里不按运营期六年等额还本，而是以每年最大还本能力还本） 序号 内容/年份 3
40、 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1 年初欠款 6015.5 5439.73 4700.62 3795.26 2835.57 1818.3 740 740 740 740 740 740 1.1 年初欠长期欠款 5620.504 4814.734 3960.618 3055.255 2095.57 1078.304 0 1.2 年初欠流动资金欠款 395 625 740 740 740 740 740 740 740 740 740 740 2 当年利息
41、支付 441.89 390 329.85 261.22 188.46 111.35 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 2.1 长期借款利息 337.23 288.884 237.637 183.315 125.734 64.696 0 0 0 0 0 2.2 流动资金借款利息 15.8 25 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 29.6 3 当年还本 805.77 854.12 905.36 959.69 1017.27
42、 1078.3 3.1 当年长期借款还本 805.77 854.12 905.36 959.69 1017.27 1078.3 3.2 当年流动资金还本 740 4 年末尚欠 5209.73 4585.62 3795.26 2835.57 1818.3 740 740 740 740 740 740 740 4.1 年末尚欠固定资产借款 4814.73 3960.62 3055.26 2095.57 1078.3 0
43、 4.2 年末尚欠流动资金借款 395 625 740 740 740 740 740 740 740 740 740 740 5 偿还贷款本金的资金来源 5.1 税后利润 393.58 1817.85 2555.65 2607.12 2697.69 2782.97 2844.28 2844.28 2844.28 2844.28 2927.83 2927.83 5.2 折旧 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.
44、08 548.08 548.08 548.08 548.08 548.08 5.3 摊销 195.99 195.99 195.99 195.99 195.99 111.39 111.39 111.39 111.39 111.39 0 0 5.4 偿还本金来源合计 805.77 854.12 905.36 959.69 1017.27 1078.3 6利息备负率：（借款利息支付+利润总额）/借款利息支付=（1900.37+40068.89）/1900.37=22.08>2.0 7偿债备负率：当期用于还本付息资金/当
45、期应还本付息金额=（利润总额+利息+折旧+摊销-所得税）/（借款利息支付+借款本金偿还）=(40068.89+1900.37+6576.96+1536.9-10017.22)/(1900.37+15620.51)=2.29>1.3 9.附表 附表一 等额还本付息方式偿还长期借款计划表 序号 年份 项目 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 1.00 期初借款余额 0.00 1524.40 5620.50 4814.73 3960.62 3055.26 2095
46、57 1078.30 2.00 当期新增借款 1480.00 3888.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.00 当期应付利息 44.40 208.10 337.23 288.88 237.64 183.32 125.73 64.70 4.00 当期应还本金 0.00 0.00 805.77 854.12 905.36 959.69 1017.27 1078.30 5.00 当期还本付息 0.00 0.00 1143.00
47、 1143.00 1143.00 1143.00 1143.00 1143.00 6.00 期末借款余额 1524.40 5620.50 4814.73 3960.62 3055.26 2095.57 1078.30 0.00 附表二 流动资金借款还本付息计划表 序号 年份 项目 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 12.00 13.00 14.00 1 期初借款余额 0.00 395.00 62
48、5.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 2 当期新增借款 395.00 230.00 115.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3 当期应付利息 15.80 25.00 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 4
49、 当期应还本金 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5 当期还本付息 15.80 25.00 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 29.60 6 期末借款余额 395.00 625.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.00 740.0
50、0 740.00 740.00 10.财务评价 10.1融资前分析： 由项目投资现金流量表，项目投资财务内部收益率为33.61%（所得税前），项目投资财务净现值为8,535.8（按15%的基准收益率计算）,项目投资财务内部收益率为28.10%（所得税后），净现值为5,335.22（所得税后），项目投资内部收益率高于基准收益率15%，且净现值是正的，该项目在财务上可以接受，同时静态投资回收期为4.97年，低于7年，说明该项目可以及时回收。 10.2融资后分析： 由项目资本金现金流量表得，资本金财务内部收益率为59.54%，基准投资利润率为39.74%，高于所要求的20
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