电大财务管理试卷号2038.doc

(完整word版)电大财务管理试卷号2038一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每1已知某证券的风险系数是2，则该证券的风险状态是( )A无风险 B与金融市场所有证券的平均风险一致 C有非常低的风险 D金融市场所有证券平均风险的两倍2现代企业制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是( )A. 出资者 B经营者 C. 财务经理 D财务会计人员3将1000元钱存入银行，利息率为10，计算三年后的终值应采用( )A复利终值系数 B，复利现值系数 C. 年金终值系数 D年金现值系数4某企业按310、N30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是( )(一年按360天计)A367 B184 C3467 D55675，某公司按8的年利率向银行借款100万，银行要求保留20作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是( )A8 B10 C. 14 D166假定有一张面值为1000元的公司债券，票面利率为10，若市场利率为12，则在理论上债券的发行价格( )A. 高于面值 B. 低于面值 C. 等于面值 D无法判断7只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必( )A恒大于1 B与销售量成反比 C与固定成本成反比 D与风险成反比8下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是( )A. 发行债券 B发行优先股 C. 发行普通股 D是用内部留存9当贴现率等于内含报酬率时，则( )A. 净现值大于0 B净现值等于o C净现值小于0 D不能确定10一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是180万元，其中折旧85万元，所得税33，则该方案年营业现金流量为( )A. 139万元 B175万元 C90万元 D1654万元11，某公司当初以100万元购人一块地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应( )A. 以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B以80万元作为投资分析的机会成本考虑C. 以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D以180万元作为投资分析的沉没成本考虑12某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元，现值指数为l.35。则该项目的净现值为( )A. 540万元 B140万元 C. 100万元 DZ00万元13某企业规定的信用条件是：510，220，n30，以客户从该企业购人原价为10，000元的原材料，并与第15天付款，该客户实际支付的货款是( )A. 9500元 B9900元 C10000元 D9800元14某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( )A. 190天 B110天 C50天 D30天15某一投资者在1995年1月1日购人票面价值为1000元的5年期债券100张，购买价格为1200元张，票面利率为10，到期一次还本付息，该投资者1998年7月1日将其持有的债券以1600元张的价格卖出，则其持有期间的收益率为( )A17.86 B3333 C. 10 D95216产权比率为34，则权益乘数为( )A43 B74 C73 D3417公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于( )A是公司的利润分配具有较大的灵活性B稳定对股东的利润分配额C. 降低综合资本成本D使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 ，18公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是( )A. 现金股利 B，财产股利 C. 公司愤股利 D股票股利19下列财务比率反映营运能力的是( )A. 存货周转率B资产负债率C. 流动比率D资产报酬率20有时速动比率小于l也是正常的，比如( )A流动负债大于速动资产B应收账款不能收现C. 大量采用现金销售D存货过多导致速动资产减少二、多项选择(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共10分)1下列关于风险和不确定性的说法中，正确的有( )A. 风险总是一定时期内的风险B. 风险与不确定性是有区别的C. 如果一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险D不确定性的风险更难预测E风险可通过数学分析方法来计量2. 长期资本簿集方式主要有( )A. 预收贷款 B吸收直接投资C. 发行股票 D发行长期债券E应付票据3现金管理所涉及的内容主要包括( )A. 现金融通 B确定现金管理目标C. 现金预算 D. 最佳现金收支余额的确定E. 对出纳的管理4应收账款日常管理的主要措施有( )A. 应收胀款追踪分析 B. 应收账款坏账准备制度C. 应收账款账龄分析 D应收账款收现率分析E. 应收账款收账政策5制定目标利润应考虑的因素有( )A. 持续经营的需要 B资本保值的需要C. 企业内外环境适应的需要 D投资的需要E. 企业利润分配的需要三、名词解释(每题3分，共15分)1财务管理目标 2资本成本 3内含报酬率 4，量本利分析法 5资产负债率四、简答(第l题8分，第2题7分，共15分)1简述企业筹资应当遵循的原则。2简述证券投资组合的风险。五、综合计算分析题(第l、3题各15分，第2题10分，共40分。小数点后留保两位数)1某企业现有资金100，000元可以用于以下投资方案：方案A：购人国库券(五年期，年利率14，不计复利，到期一次支付本息)；方案B：购买新设备(使用期5年，预计残值收人为设备总额的10，按直线法计提折旧，设备交付使用后每年可以实现12，000元的税前利润)。该企业的资金成本率为10，适用所得税率为30。要求：(1)计算投资方案A的净现值；(2)计算投资方案B的各年现金流量及净现值；(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。(复利现值系数PVIF(10，5年)0621PVIF(14，5年)0519复利终值系数FVIF(10，5)=1611 FVIF(14，5)1925)年金现值系数PVIFA(10，5)3791年金终值系数FVIFA(10，5)61052预计某公司明年的税后利润是1000万元，发行在外普通股500万股，要求：(1)假设其市盈率为12倍，计算其股票价值?(2)假设公司的成长率为6，必要报酬率为10，预计盈余的60用于发放股利，用固定成长模型计算其股票价值?3A公司年初存货为300，000元，年初应收账款为25，400元；年末计算出流动比率为30，速动比率为13，存货周转率为4次，流动资产合计为54，000元。要求根据上述资料计算：(1)公司本年销售额是多少?(2)如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少天?(每年360天计，天数取整，假设没有现金折扣)答案：一、单选题每题1分，共20分)1D 2A 3A 4D 5B 6B 7A 8A 9B 10，D 11B 12B 13D 14b 15B16B 17C 8D 19A 20C二、多选题(每题2分，共10分)1ABCDE 2BCD 3BCD 4ABCD 5ABC三、名词解释(每题3分，共15分)1财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。一般具有相对稳定性、多元性、层次性的特征。2资本成本：是企业取得和使用资金所支付的各种费用，使有偿占用资金而支付的代价，它包括资金占用费和资金簿资费用。资金占用费用如股息、利息等。资金筹集费用如金融机构的手续费。3内含报酬率；是指使投资项目的净现值等于。的贴现率，它实际上反映了投资项目的真实报酬。4量本利分析法：就是利用商品销售额与固定成本、变动成本之间的变动规律对目标利润进行预测的办法。5. 资产负债率：是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。它揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。四、简答(第l题8分，第2题?分，共15分)1企业在筹资时应把握的原则主要有：(1)模适度。是指企业在筹资过程，无论通过何种渠道，采用何种手段筹资，都应预先确定资金的需要量，是筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展。同时避免筹资过剩而降低筹资效益。(2)结构合理。指在企业筹资时，使企业的股权资本与接人资金保持合理的结构关系。(3)成本节约。指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易程度、资本成本等综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提高筹资效益。(4)时机得当。指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资计划或时间安排上，确定合理的筹资计划与筹资时机，以避免因取得资金过早而造成投资前的闲置，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。2证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。(1)可分散风险又叫非系统风险或公司特有的风险，它是指发生与个别公司的特有事件造成的风险，这类事件是随即发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生与一家公司的不利时间可以被公司的其他有利时间所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。(2)不可分散风险又成系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。如战争，经济衰退、通货膨胀、高利率等。五、综合计算分析题(第1、3题各15分，第2题10分，共40分)1(1)投资方案A的净现值100，000x(1+14x 5)x 0，621100，000：5，570元 (2)投资方案B初始投资= -100，000元设备折旧额100，000*(110)518，000元税后净利润=12，000*(130)8，400元营业过程现金流量(第1到5年)18，000+8，400=26，400元终结现金流量100，000*10=10，000元该投资方案的净现值26，400* 3791+10，000* 0621100，00062924元(3)选择B2(1)每股收益1000500=2元股股票价值=2X12=24元(2)股票价值(1000500X60)(10一6)=30元3流动负债流动资产流动比率540003=18000元期末存货流动资产一速动资产流动资产一流动负愤X速动比率5400018000X1330600元平均存货=(期初存货+期末存货)2=(30000430600)2=30300元销售额=平均存货X存货周转率=30300X4121200元(2)期末应收账款=流动资产一存货540003060023400元平均应收账款(期初应收账款+期末应收账款)2(23400-t-25400)224400元平均收款期计算期天数应收账款周转次数计算期天数X应收账款平均余额赊销收入净额360X2440012120072天