会计实务：如何防止税务风险阻碍承债式收购？专家建议——牵住交易定性这个“牛鼻子”.doc

如何防止税务风险阻碍承债式收购？专家建议——牵住交易定性这个“牛鼻子”

在承债式收购中目标公司、转让方和受让方等相关主体都可能面临税务风险。建议在具体问题的分析中牢牢牵住交易定性这个“牛鼻子”，准确适用税法。
谈起承债式收购，不少人可能觉得比较陌生。但是，提起融创中国对万达文旅项目的收购，相信不少人都有所耳闻——据一些财经媒体报道，这就属于典型的承债式收购。那么，什么是承债式收购？承债式收购有哪些常见的情形？承债式收购中转让方、受让方和目标公司分别面临哪些税务风险？带着这些问题，记者采访了有关专家。总体来看，承债式收购中相关主体的税务风险，基本都围绕交易定性产生。换句话说，只要牵住交易定性这个“牛鼻子”，就能有效化解税务风险，确保收购顺利开展。
3种常见情形
◎所谓承债式收购，即受让方通过清偿转让方的全部或部分债务，从而以较低价格（甚至零价格）取得转让方的资产或股权。
据普华永道会计师事务所合伙人康杰介绍，随着资本市场的不断发展以及交易双方各自需求的多样化，新的资产（股权）转让形式不断出现，承债式收购就是其中一种。所谓承债式收购，即受让方通过清偿转让方的全部或部分债务，从而以较低价格（甚至零价格）取得转让方的资产或股权。据银行业内人士透露，这种收购方式只有债权债务关系清晰的大企业才敢采用。
康杰表示，根据收购标的及收购交易安排的不同，承债式收购有3种常见情形。情形一：A公司整体收购B公司的全部资产，承接B公司的全部或部分债务。情形二：A公司收购B公司的子公司C的股权，承接B公司的全部或部分债务。情形三：A公司收购B公司的子公司C的股权，承接C公司的全部或部分债务。此情形尤以老旧国企为典型，通常C公司有一定的资产价值，但流动资金匮乏，须引入外部资金偿还债务及企业的其他历史性负担，以便完成股权转让，避免破产清算的情况。
记者了解到，承债式收购中主要涉及主体为目标公司、转让方、受让方和相关的债权、债务人。通俗来讲，目标公司就是被收购的公司，即情形一中的B公司及情形二和情形三中的C公司。转让方也称老股东，即情形二和情形三中的B公司。受让方也称收购方或新股东即A公司。在实务中，也可能存在这种情况：B公司既为转让方也为目标公司。
目标公司税务风险
◎在承债式收购中，目标公司收到的新老股东偿债款，应不应缴纳企业所得税，是其最主要的税务风险。
记者获悉，承债式收购主要涉及股权转让法律关系及债权债务法律关系，在纳税处理时，目标公司及收购双方都存在一定税务风险。“在承债式收购中，目标公司会收到的新老股东偿债款，应不应缴纳企业所得税，是其最主要的税务风险。”北京华税律师事务所主任刘天永说。他表示，在新股东只承担部分债务的情况下（也就是新老股东都承担目标公司债务的情况下），税务机关在对目标公司纳税评估时存在不同意见。
一种观点认为，老股东所拨款项实际是股本金，是增加注册资本之用，只是因为时间紧迫等原因尚未通过工商部门办理增资手续。因此，根据实质重于形式原则，并结合企业实际情况，应将所拨款项认定为资本金，不应缴纳企业所得税。同时，新股东的拨款实际上是扣除应付给原股东的股权转让款部分，用来偿还债务。因此，目标公司收到的来自新老股东的拨款均已用于偿还债务，进出金额基本一致，故不应缴税。
另一种观点认为，老股东承担目标公司债务，对目标公司而言，属于债务的豁免和有关权益的流入，应当计入收入，缴纳企业所得税。从税法角度看，资本公积虽属于投入资本范畴，但并非不涉及企业所得税纳税义务，如接受捐赠就必须缴纳企业所得税，而拨款转入若不及时转增注册资本或股本也面临着相应的纳税义务。由于目标公司将拨款记入资本公积，且有新股东加入，并约定用于偿还债务，此拨款不需要再向股东偿还，属于税法规定的“其他收入”。
对转让方（或目标公司）是否应就“债务豁免”缴纳企业所得税这一问题，康杰对承债式收购常见的3种情形依次作了分析。他认为，在情形一和情形二中，A公司承接B公司的全部或部分债务，对B公司而言，这属于债务豁免，根据企业所得税法实施条例第十二条规定，债务的豁免属于企业取得的货币形式的收入，应当计入收入缴纳企业所得税。而在情形三中，A公司可以采用向C公司注资以清偿债务的方式。这种方式下，C公司在取得注资的资金后自行清偿债务，就不存在债务豁免的问题。从税法角度看，收到的拨付款项若不及时转增注册资本或股本，会面临相应的纳税义务。康杰表示，如果C公司能够及时办理股权变更登记手续，从法律上将投入的资金定性为资本金，应该可以避免税务风险。
转让方税务风险
◎转让方主要面临两项涉税风险：一是受让方支付给目标公司的款项是否确认为转让方的收入；二是转让方替目标公司偿还债务的行为如何定性，如何确定股权转让计税基础。
在承债式收购中，转让方作为股权转让法律关系中的一方，主要面临两项涉税风险：一是受让方支付给目标公司的款项是否确认为转让方的收入；二是转让方替目标公司偿还债务的行为如何定性，如何确定股权转让计税基础。
康杰表示，根据税法规定，受让方支付给转让方的所有款项都应当确认为转让方的收入，其中包括受让方支付的偿付债务款项。上述收入确定原则在情形一和情形二中没有太多问题，但在情形三中，对于A公司承接C公司债务的金额是否应计入B公司的收入可能存在争议。如果税务机关认为A公司承接C公司的债务是股权转让的先决条件，有可能据此认为B公司实际上对该债务负有清偿责任，并由此将该债务金额计入B公司的收入。
替企业偿还债务行为如何定性，如何确定股权转让计税基础在实务中是一个热点问题。记者了解到，在承债式收购中，对于转让方的税务风险主要分两种情况：第一种情况，老股东为目标公司代偿债务，不需要目标公司偿还。第二种情况，老股东为目标公司代偿债务，需要目标公司偿还。
北京华晟佳和税务师事务所总经理王文岗表示，第一种情况下，用于偿还目标公司对其他公司的债务时，可能存在还债资金不能作为股权计税基础扣除的问题。向目标公司投入资金且目标公司无须偿还给老股东时，此资金应该作为老股东向目标公司的投资。老股东和目标公司需要分别按规定履行投资法律程序，如股东会决议、章程修订、工商变更等。在会计处理上，老股东计入长期股权投资或其他会计科目，目标公司计入实收资本或资本公积，否则，老股东会面临多缴税款的风险。
王文岗举例说，如甲公司投资1000万元设立A公司，因A公司经营不善拟转让100%股权给乙公司，转让时目标公司对外负债600万元，净资产400万元。双方约定甲公司代为偿还目标公司600万元债务，目标公司无须偿还甲公司该代还债资金，股权转让价格1200万元。税务机关有可能认为甲公司应按股权转让收入1200万元减去股权投资成本1000万元，确认股权转让所得为200万元，并计算企业所得税。王文岗表示，为避免此风险，甲公司应当将代目标公司偿还的600万元作为投资，以增加甲公司对目标公司投资的计税基础，目标公司计入实收资本或资本公积。在此情况下，甲公司的股权转让所得为1200万元-1600万元=-400万元，即本次股权转让形成400万元亏损。
王文岗告诉记者，在第二种情况下，当目标公司无法偿还款项，老股东实际承受目标公司无法偿还该款项的损失时，很有可能被认定为与老股东生产经营无关的支出，无法在企业所得税税前扣除。王文岗建议，老股东（也就是转让方）可以在股权转让协议中，明确约定转让方代目标公司偿债，是受让方收购目标公司的先决条件，这样可将该代偿债支出与股权转让收入相关联，定性为与转让方生产经营收入相关的支出。当目标公司最终无法偿还该款项，转让方确认形成损失时，股权转让协议中的