会计实务：外汇风险管理的5个主要方法.doc

外汇风险管理的5个主要方法外汇风险即外汇暴露是指一个经济实体或个人的资产或债务以外币计价时，由于存在未抵补的净头寸，受汇率的变动，使之“暴露”在可能好的或坏的结果之前，从而面临着不利或有利结果的可能性。自20世纪70年代国际汇率制度由固定汇率转向浮动汇率制以来，跨国公司积极探索外汇风险管理的处理方式和技巧，极大地提高了外汇风险的处理能力。 跨国公司面临的外汇风险主要有换算风险、交易风险和经营风险3种。(一)换算风险。由于跨国公司生产和经营活动的国际化，其国外子公司经营成果和资产负债用当地货币进行计量。但是，跨国公司的股东和金融市场要求的不是以当地货币而是以本币来计量。所以，跨国公司在编制合并会计报表时，需将外币换算成本币。由于汇率变化不定，换算时所用的汇率可能与入账时的汇率不同，这就产生了汇兑损益。承受转换风险的资产与负债就称为暴露资产和暴露负债。在外汇风险管理(风控网)中，由于暴露资产和暴露负债的风险可以相互抵消，故公司的总转换风险就取决于暴露资产与暴露负债之间的差额。转换风险亦称会计风险，指的是由于有关货币汇率的变化而当本国货币(或报告货币，下同)升值、东道国货币贬值时，企业现有资产和负债用本国货币表示的数额都将下降；当本国货币贬值、东道国货币升值时，企业现有资产和负债转换成本国货币的数额都将提高；在企业为净贷方的情况下，用本国货币表示的净现有资产价值随本国货币对东道国货币的贬升而增减；在企业为净借方的情况下，用本国货币表示的净资产随本国货币对东道国货币比值的升贬而增减。 (二)交易风险。交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响，从而造成以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发生外汇损益的可能性。它包括以下几种基本情形：1.已结交易风险。即以信用为基础延期付款的已结外币应收应付账款，因交易发生至实际结算期间的汇率已发生了变化而引起的风险。2.以外币计价的借贷款项在到期时，由于汇率可能发生变化而带来的风险。3.待履行的远期外汇合同的一方，在合同到期时由于外汇汇率的变化而可能发生的风险。严格地说，交易风险和换算风险存在一定程度的重叠，因为，公司资产负债表上的一些科目，如借贷款项和应收应付科目，已经包括换算风险的一部分。(三)经营风险。经营风险汇率变化对公司“未来”国际经营盈利能力的影响程度，是指汇率变化与价格的综合变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的影响，从而最终引起跨国公司未来现金流量的变化。 经营风险不限于实际汇率变动对具体某笔外币交易价值的影响，而是汇率变动对公司整个经营活动的影响。由于汇率的变动与价格变动是紧密相连的，它们对于跨国公司经营活动的影响也表现出某种程度的相互抵消。例如，某公司的出口收入由于出口国的货币升值而增加，但是，与货币升值相伴随的进口国物价下跌又可能压低公司的出口价格，从而部分地抵消了由于汇率变动而增加的收益。所以，必须把汇率和价格的变动综合起来考察汇率变动对公司经营活动的影响经营风险的另一个特点是它不只重视汇率波动带来的一时得失，更重要的是要考察汇率变动的长期动态效应。 外汇风险管理的主要办法有：（1）采用货币保值措施。买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。在外汇风险管理中，货币保值措施主要有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。 （2）选择有利的计价货币。应遵从以下原则：第一，在实行单一货币计价的情况下，付款使用软货币，收款使用硬货币。软货币就是趋于贬值或贬值压力较大的货币。硬货币就是趋于升值或币值稳定的货币。第二，在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算货币，使各种货币的汇率变动风险互相抵消。第三，在贸易实务中，通过协商、谈判等方式尽可能地用本币进行支付，即出口商获得本币资金，进口商用本币支付货款。 （3）提前或延期结汇。在国际收支中，企业通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，来达到抵补外汇风险管理的目的。（4）进、出口贸易相结合。一是对销贸易法，把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换。二是自动抛补法，在某进出口商进行出口贸易的同时，又进行进口贸易，并尽量用同种货币计价结算，设法调整收、付汇的时间，使进口外汇头寸轧抵出口外汇的头寸，以实行外汇风险管理的自动抛补。 （5）利用外汇衍生产品工具。如签订远期外汇交易合同，即进出口企业在合同签订后，把用外汇计价结算的应付或应收款同银行叙做远期买进或卖出外汇货款的合同，通过锁定汇率波动来进行外汇风险管理，消除外汇风险。小编寄语：会计学是一个细节致命的学科，以前总是觉得只要大概知道意思就可以了，但这样是很难达到学习要求的。因为它是一门技术很强的课程，主要阐述会计核算的基本业务方法。诚然，困难不能否认，但只要有了正确的学习方法和积极的学习态度，最后加上勤奋，那样必然会赢来成功的曙光。天道酬勤嘛！