金融风暴后的企业财务管理新举措研究-毕业论文.doc

20XX 届毕业（设计）论文题 目 金融风暴后的企业财务管理新举措研究 专业班级 05会计（3） 学 号 学生姓名 指导教师 指导教师职称 学院名称 完成日期： 20XX年 XX月XX日金融风暴后的企业财务管理新举措研究Research on new measures of financial management in enterprises after the economic crisis 学生姓名 指导教师 目 录摘 要ABSTRACT1 绪论 1 1.1研究意义1 1.2 国内外研究动态2 1.3研究思路与方法42 税收筹划理论5 2.1 税收筹划与其相关概念的区别5 2.2税收筹划对企业财务管理的意义 8 2.3税收筹划应遵循的原则93 税收筹划在企业财务管理中的应用12 3.1筹资决策中的税收筹划12 3.2投资活动中的税收筹划14 3.3生产经营管理中的税收筹划14 3.4利润分配决策中的税收筹划214 企业进行税收筹划应注意的问题20 4.1 加强税收筹划的风险防范24 4.2注重培养企业正确的税收筹划意识25 4.3 进一步加强企业税收筹划的针对性、可操作性和可行性25 4.4注意选择节税空间大的税种26结束语 27参考文献28致 谢29摘 要随着市场经济特别是资本市场的发展，财务管理已成为现代企业管理的中心。企业财务管理工作主要包括筹资、投资、营运、利润分配等，其目标是实现企业价值最大化。而税收作为企业向国家承担的一项具有强制性、固定性、无偿性特点的义务，势必会增加企业的现金流出。如何在不违反税法的前提下，尽量减轻企业的税收负担，实现财务管理的最终目标，已成为企业财务管理人员的一项重要课题，税收筹划由此应运而生。本文从企业财务管理的角度，在体现税收筹划的意义和遵循其原则的基础上，分别从筹资、投资、营运和利润分配这四个涉税环节探讨企业的税收筹划方法，并提出其实施过程中应注意的问题。关键词：税收筹划 财务管理 筹资 投资 营运 利润分配ABSTRACTAs the development of the market economy， especially of the capital market，Financial management has become the centre of the modern enterprise management. The work of financial management of enterprises major including financing， investment， trading， profit distribution， the goal of which is to maximize the value of enterprises. To the state， the business tax is a obligations which has the characteristics of mandatory， fixity and gratuitousness， it will inevitably increase the enterprises cash outflowHow to minimize the tax burden on enterprises and achieve the ultimate goal of financial management， in the premise of tax law does not be violated， has become an important topic staff Enterprise to the financial manager， Tax planning came up with this background. From the perspective of corporate financial management， on the basis of reflecting the significance of tax planning and follow its principles. This article discuss the business tax planning methods from fund-raising， investment， trading and distribution of profits of these four tax-related aspects， and make up the problem which should be paid attention to in the process of its implementation.Keywords： Tax Planning； Financial Management； Financing； Investment；Operation； Profit Distribution 271 绪 论众所周知，世界上无论哪个国家，税收都是其极为重要的经济支柱，依法征税是国家重要的行政手段，企业、个人依法纳税是其应尽的法律义务。税收筹划是国家涵养税源，企业实现利益最大化的最佳途径。在我国社会主义市场经济条件下，如何把握好税收筹划工作，使国家和企业同时获得最大的经济效益和社会效益，这是近年来引起国内经济学家、企业管理人员和政府官员极为关注的一个崭新的研究课题。我国社会主义市场经济的发展表明，认真做好企业税收筹划工作，充分发挥税收筹划在市场经济中的作用，就能营造良好的市场环境，构筑公平的竞争平台，实现国家、企业利益最大化。否则国家财政将会遭到侵蚀，市场经济秩序遭到破坏，导致企业为此付出惨重代价，甚至倒闭破产。随着我国税收制度的日趋完善，企业在全面税收约束下的市场竞争环境中，不断寻求合法途经增加自身利益，通过税收筹划，减轻税负，以实现企业价值最大化目标，这些已得到越来越多企业的广泛关注。税收筹划是企业走向成熟、理性的标志，是企业纳税意识不断增强的表现，是企业采取合法的手段追求减税利益的体现。通过税收筹划，有助于企业在资金调度上受益，无形中增加了企业的资金来源，使企业资金调度更加灵活。1.1 研究意义本文从企业的立场出发，意在将税法的宗旨和精神融入到企业的经营管理之中，对如何将税收筹划的相关理论运用于企业实践，从而做出更加科学合理的财务决策进行了系统的分析和论证。研究税收筹划的意义在于：第一，税收筹划是基于税收学的基础理论，并结合现行税制的一项专业性的工作，是对税收学理论的延伸和发展。因此，研究税收筹划不仅有利于于融会贯通书本上的理论知识，还能够充分把握现有的税收政策法规和今后一段时期税收杠杆的方向和力度，并有利于对税收知识和实际操作做进一步的精心研究和灵活应用。第二，税收筹划作为现代理财学的有机组成部分，贯穿于纳税人生产经营的各个方面，是一项庞大的系统工程。所以，研究税收筹划能充分理解纳税人各项涉税经济行为，对筹划方案应用以后产生的税后收益可以做出正确的评估，以及对筹划中提供的纳税模式的运行效率及其被税务机关认可的程度有准确的把握。第三，研究税收筹划，可以通过参考国际税收上在此方面的有效做法，掌握国际税收不同领域的研究动态启发思维，触类旁通。1.2 国内外研究动态作为维护企业自身权利的合法手段，纳税筹划在西方国家经历了被排斥、否定到认可、接受的过程，直到20世纪30年代后，纳税筹划才得到西方法律界和政府当局的认同。在我国，税收筹划出现的历史还比较短，也经历了一些挫折，但总体来说，发展态势还是比较良好的。现有的法律环境界定了其行为空间，金融环境为其提供了活动场所，经济环境为其带来了发展的契机。税收筹划是企业走向成熟、理性的标志，是企业纳税意识不断增强的表现，是企业采取合法的手段追求减税利益的体现。1.2.1 关于税收筹划定义的争论对于税收筹划，国际上尚无统一、权威的定义。本文就几种解释颇具代表性的定义进行介绍。（1）国外的典型定义荷兰国际财政文献局（IBFD）。在其编著的国际税收辞汇中下的定义是“税收筹划是指纳税人通过经营活动或个人事务活动的安排，实现缴纳最低的税收。”印度税务专家NJ雅萨斯威在个人投资和税收筹划一书中称“税收筹划是纳税人通过财务活动的安排，以充分利用税收法规所提供的包括减免税在内的一切优惠，从而获得最大的税收利益”。美国南加州大学的WB梅格斯博土在与RF梅格斯合著的，已发行多版的会计学中写道“人们合理又合法地安排自己的经营活动，使之缴纳可能最低的税收，他们使用的方法可称之为税收筹划少交税和递延交纳税收是税收筹划的目标所在”。另外他还说“在纳税发生之前，有系统地对企业经营或投资行为作出事先安排，以达到尽量地少缴所得税，这个过程就是税收筹划”。（2）我国部分学者的定义我国税收筹划专家赵连志认为：税收筹划是指企业在税法规定许可的范围内，通过对投资、经营、理财活动进行筹划和安排，尽可能地取得节约税收成本的税收收益。税收筹划的目的就是减轻企业的税收负担，税收筹划的外在表现就是“缴税最晚、缴税最少”。我国学者盖地认为：税收筹划也称税务筹划、纳税筹划，是指企业（自然人、法人）依据所涉及到的现行税法（不限一国一地），在遵守税法、尊重税法的前提下，运用企业的权利，根据税法中的“允许”和“不允许”、“应该”与“不应该”以及“非不允许”与“非不应该”的项目、内容，对经营、投资、筹资等活动进行旨在减轻税负的谋划和对策。国家税务总局注册税务师管理中心在其编写的税务代理实务中，把税收筹划明确定义为：税收筹划又称为纳税筹划，是指在遵循税收法律、法规的情况下，企业为实现企业价值最大化或股东权益最大化，在法律许可的范围内，自行或委托代理人，通过对经营、投资、理财等事项的安排和策划，以充分利用税法所提供的包括减免税在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择的一种财务管理活动。（3）税收筹划定义的共性综合以上几种意见可以看出，尽管人们对税收筹划具体含义的认识不尽相同，但是都认可了税收筹划具有三个共同特性：第一，税收筹划的前提是遵守或者说至少不违反现行税收法律规范，如梅格斯博士在其定义中使用“合理而又合法”进行描述；第二，税收筹划的目的十分明确，就是“交纳最低的税收”，或者“获得最大的税收利益”；第三，税收筹划具有事前筹划性，它通过对公司经营活动或个人事务的事先规划和安排，达到减轻税负的目的。1.2.2 国外税收筹划的研究动态在税收筹划发展历史上，欧洲税务联合会的成立具有重要意义，它极大地促进了税收筹划业的发展。1959年在法国巴黎，来自五个欧洲国家的从事税务咨询的专业团体发起成立了欧洲税务联合会，使税务顾问和从事税务咨询及税收筹划的人员有了自己的行业组织。从此以后，税收筹划在许多国家得到蓬勃发展，税收筹划的理论研究文章、刊物、书籍也应运而生，新作不断。例如以提供税收信息驰名于世的一家公司(The Bureau of National Affairs Inc)除了出书以外，还定期出版两本知名度很高的国际税收专业杂志，一本叫做税收管理国际论坛，另一本就是税收筹划国际评论。两本杂志中企业税收筹划的理论与实务探讨中有相当多的篇幅讲的是税收筹划。比如1993年6月刊的一篇专著便是关于国际不动产专题的税收筹划，涉及比利时、加拿大、法国、德国、英国、美国等13个国家，在当时不论学术界还是企业界均引起很大反响。另一方面，正是在税收筹划风潮的推动下，各国政府相继修改和完善其国内收入法典，并联合起来进行各种国际反避税协议的协商和推行。税收筹划在内外两种力量的共同作用下，得到蓬勃发展。1.2.3 我国税收筹划的研究动态我国企业的税收筹划，从目前的现状来看，欲望在不断增强，筹划意识也在提高，而且随着我国税收环境的日渐改善和纳税人依法纳税意识的增强，税收筹划更被一些有识之士和专业税务代理机构看好，不少机构已开始介入企业税收筹划活动。“税收筹划”这一概念逐渐进入和引起企业及学术界的重视。目前，我国研究税收筹划论题的主要有以下几种类型：第一，政府的税务专家，他们关注的角度着重于反避税的目的，特别是针对我国目前跨国企业出现的避税形式多样化，地点全球化的特点进行国际避税及防范措施的研究。第二，大型会计师事务所的税务部门及税务师事务所，他们主要服务于跨国公司和全国性的企业集团，为其进行税收筹划和财务指导。第三，一些研究税收筹划的学者，他们认为税收筹划业是中国未来二十年的朝阳产业，尤其是随着税制改革的深入，税收筹划呈现出“全球性、长远性、专业性、市场性”的新趋势。在研究中他们注重学术上的创新和税收筹划案例的设计，试图将理论与实践相结合，探索新的税收筹划路径。1999年中国人民大学财经学院在国内率先开设了税收筹划课程，此后各经济院校纷纷开设了该门课程，并且已有院校设立了税收筹划专业，开始培养税收筹划专门人士。中国税务报也从1999年开始推出税收筹划周刊，推动了对税收筹划的宜传和理论研究。但由于税收筹划在我国出现的历史很短，还是个新事物，尽管目前有关税收筹划的专著己不少见，但整体上系统地对税收筹划的理论和务实的探讨还比较缺乏，而且大多是从企业外部的角度出发，如纳税地点的选择、税收优惠条件的利用等方面来研究税收筹划。而忽视了从企业内部着手，从会计及财务的角度出发进行税收筹划，没有充分重视税务会计的作用，对此有待于企业税收筹划的理论与实务探讨我们进一步的加强理论和实践的探索。1.3 研究思路与方法笔者采用规范和实证比较的研究方法，同时通过归纳与总结，来探究企业在现代财务管理中的税收筹划。本文通过在阐明税收筹划的意义及原则的基础上，从财务管理角度对现行的相关税收政策进行深刻研究，对企业筹资、投资、生产经营、利润分配四个理财环节中的涉税事项进行探讨，提出企业税收筹划在实施过程中应注意的问题，并通过相关实例来论证不同的筹划方法所带来的效益异同，进而归纳总结出相应的税收筹划对策，力求最大限度地实现企业价值最大化的理财目标。2 税收筹划理论税收筹划是指纳税人为了寻求企业收益与税收负担的最佳配比，实现企业价值最大化，在税法及相关法规允许并鼓励的范围内，在既定的税收环境下，通过对筹资、投资、生产经营、利润分配活动的事先规划和安排，从多种纳税策略中选择最优方案的一种理财活动。2.1税收筹划与其相关概念的区别企业要有效开展筹划，必须正确区分税收筹划与偷税、避税、逃税和节税的异同。大致说来，它们的相同点在于其目的都是为了企业的税收利益。不同点在于税收筹划是利用税法和其他相关经济法进行整体谋划而做出事先安排，是受到法律保护和支持的合法行为；而逃税和避税则要受到法律法规的制裁或调整；节税则仅是追求税负最低目标的合法行为。2.1.1 税收筹划与偷税的区别税收筹划与偷税是两个完全不同的概念。税收征收管理法明确规定：“纳税人伪造、变造、隐匿、擅自销毁账簿、记账凭证，或者在账簿上多列或者不列、少列收入，或者经税务机关通知申报而拒不申报或者进行虚假的纳税申报，不缴或者少缴应纳税款的，是偷税。”因此，不论是站在纳税人的立场上，还是站在立法者的立场上，准确地判断“税收筹划”与“偷税”都是很有必要的。二者的区别主要有：(1)偷税是指企业在纳税义务己经发生的情况下通过种种不正当手段少缴或漏缴税，而税收筹划是指企业在纳税义务发生前，通过事先的设计和安排而规避部分纳税义务；(2)偷税直接违反税法，而税收筹划是充分利用现行税法赋予的权利，谋取最大的收益，并不违反税法；(3)偷税行为往往要借助于犯罪手段，如做假账、伪造凭证等，所以国家可以根据相关法律对纳税人的偷税行为进行制裁，而税收筹划是一种合法的行为，带有事先规划、设计、安排的意思，虽然纳税人税收筹划的后果也在客观上减少了国家的税收收入，但这种行为不违法，不构成犯罪，所以不受到法律的制裁。2.1.2 税收筹划与避税的区别税收筹划与避税虽然有交叉的内容，但也存在着更多的差异：(1)从法律角度看，避税是纳税人在没有直接违反税法的前提下，利用税法的漏洞与缺陷，通过人为安排交易行为，来达到规避或减轻税收负担的目的。避税只是在形式上不违反法律，但实质上却与立法意图、立法精神相悖。这种行为本身是税法希望加以规范、约束的，但因法律的漏洞而使该目的落空。而一旦这些缺陷得以弥补，避税行为就再也不能游离于税法之外，就会被纳入法律所规范的范围之内。税收筹划则是税法允许甚至鼓励的。在形式上，它有明确的法律条文为依据。在实行中，又是顺应立法意图的。可以说税收筹划的动机是合理的，手段是合法的。其行为不但谋求自己利益的最大化，而且依法纳税，履行税法规定的义务，维护国家的税收利益。它是对国家征税权利和企业自主选择最佳纳税方案权利的维护，对纳人有利，对国家也无害。(2)从时间和手段上看，避税是在纳税义务发生后进行的，通过对一系列以税收利益为主要动机的交易进行人为安排实现的，这种交易常常无商业目的。税收筹划则是在纳税义务发生之前，通过对生产经营活动的事前选择、安排实现的。这种安排以其整体经济利益最大化为目标，税收利益只是其考虑的一个因素而已。2.1.3 税收筹划与逃税的区别税收筹划与逃税的区别是显而易见的，主要存在以下方面：(1)从法律范畴上，逃税是指纳税人有意违反税法规定，使用欺骗、隐瞒等非法手段，不按规定缴纳税款的违法行为。而税收筹划是在法律许可的范围内进行的正常活动。(2)从实际效果上，税收筹划可达到控制税收成本、实现预期利益目标的目的。逃税则面临着查处、罚款甚至追究有关当事人刑事责任的严重处罚，将是得不偿失的。2.1.4 税收筹划与节税的比较节税是指纳税人充分地利用税法的优惠政策，运用各种合法的手段，对自己的日常行为或经济活动进行合理的安排，以使自己的税收成本最低。但节税和税收筹划是不同的，即节税是以税负最低为目标而税收筹划则以税后利益的最大化为目标。2.2税收筹划对企业财务管理的意义企业通过在财务管理上的合理经营，采取最优的财务决策方案，不断增加企业营业利润。力求以最少的资金占用量、最少的成本耗用量，取得最大的财务成果量，实现价值最大化。随着市场经济的发展和税收改革的深化，税收筹划策略在现代企业财务管理中日益重要，对于实现其财务目标具有重要的现实意义。2.2.1 有助于企业财务管理目标的实现企业是以营利为目标的组织，企业价值最大化是财务管理所追求的目标。现代企业财务管理目标的实现，要求企业最大化降低成本包括税收负担。企业的税收负担包括直接税收负担和间接税收负担。直接税收负担是指企业在经营活动中发生应税行为依照税收法律缴纳的税款支出，间接税收负担是指企业在办理涉税事宜过程中发生的支出。税收负担的降低，只有通过对经营、投资、理财活动的事先筹划和安排，进行科学的税收筹划，选择最佳的纳税方案来降低税收负担，才符合现代企业财务管理的要求，才是实现现代企业财务管理目标的有效途径。2.2.2 有助于企业财务管理水平的提高众所周知，企业的税收筹划工作涉及国家的税收政策、财务会计处理、投资管理、资金营运管理、产品原材料的供销管理等众多方面，因此，对企业的财务会计管理工作提出了更高的要求，在收入、成本、费用等条件一定的情况下，企业的税后利润与纳税额是互为增减的，所以税收筹划过程也是加强企业财务会计管理的过程，二者有着密不可分的关系。例如：在取得采购物资原始发票时，一定要索取增值税专用发票，因为增值税应交税额是增值税销项税额扣除增值税进项税额后的差额，即进项税额可以税前抵扣，进而达到节税的目的。2.2.3 有助于企业资金的灵活调度企业根据税收政策规定，进行合理的税务筹划，一方面可以使其经营活动当期享受盈亏互抵优惠，在纳税期间减少纳税金额；另一方面企业还可以通过合理合法的会计核算方法，使其享受赋税延期待遇，获取资金的时间价值，这无形中增加了企业的资金来源，使企业可以更加灵活地调度资金。2.2.4 有助于企业盈利能力和偿债能力的提高衡量企业财务能力的一个重要指标就是企业的盈利能力，税后利润的大小又与盈利能力直接相关。企业要实现税后利润最大化，无疑要加大收入或降低成本，而税收又是成本中的重要组成部分，所以，进行税收筹划可以增强企业盈利能力。在偿债能力方面，恰当运用税收筹划，便可以合理利用资金，避免因流动资金不足导致的偿债能力降低的问题。2.3 税收筹划应遵循的原则税收筹划是一门实用性很强的技术，是企业维护自己权益的一种复杂的决策过程，是依据国家法律选择最优纳税方案的过程。它固然可以使纳税人达到节支增收的目的，但是，它对于纳税人的技术水平要求较高，即使企业严格按照合法性、超前性等原则去做，也不一定能够达到预期效果，相反还可能使企业得不偿失。这就需要纳税人在进行税收筹划时注意以下原则：2.3.1 合法性原则合法性原则要求企业在进行税收筹划时必须遵守国家的各项法律、法规。具体表现在：（1）企业开展税收筹划只能在税收法律许可的范围内进行，必须依法对各种纳税方案进行选择，而不能违反税收法律规定，逃避税收负担；（2）企业税收筹划不能违背国家财务会计法规及其他经济法规；（3）企业税收筹划必须密切关注国家法律法规环境的变化。企业税收筹划方案是在一定时间，一定法律环境下，以一定的企业经营活动为背景来制定的，随着时间的推移，国家的法律法规可能发生变更，企业财务管理者就必须对税收筹划方案进行相应的修正和完善。2.3.2 服从于财务管理总体目标的原则税收筹划从根本上来讲，是属于企业财务管理的范畴，其最终目的是为了取得节税利益、实现企业价值最大化。从纳税角度看表现在两个方面：一是选择低税负，即降低税收成本，提高资本回收率；二是迟延纳税。不管是哪一种，其结果都可以实现税收支出的节约。税收筹划作为财务管理的一个子系统，其筹划活动应始终围绕着财务管理的总目标来进行，税收筹划的目的在于降低企业的税收负担，但税收负担的降低并不一定带来企业总成本的降低、企业价值的提升。例如，税法规定企业负债利息允许在企业所得税前扣除，因而负债融资对企业具有节税的财务杠杆效应，有利于降低企业的税收负担。但是，随着负债比率的提高，企业的财务风险及融资风险成本也随之增加，当负债成本超过了息前的投资收益率，负债融资就会呈现出负的杠杆效应，这时权益资本的收益率就会随着负债比例的提高而下降。因此，企业的税收筹划，必须考虑到财务管理的总体目标。把握宏观，着眼微观，有效配置企业的资金和资源，最终获取税负与财务收益的最优化配比。2.3.3 服务于财务决策过程的原则企业税收筹划是通过对企业的经营的安排来实现，它直接影响到企业的投资、融资、生产经营、利润分配决策，企业的税收筹划不能独立于企业财务决策，必须服务于企业的财务决策。如果企业的税收筹划脱离企业财务决策，它必然会影响到财务决策的科学性和可行性，甚至导致企业作出错误的财务决策。例如，税法规定企业出口的产品可以享受退税的优惠政策，企业选择开放式的出口经营策略，必然为企业带来更多的税收利益。但是，如果撇开国际市场对企业产品的吸纳能力和企业产品在国际市场上的竞争能力，片面追求出口经营带来的税收利益，那就可能诱导企业作出错误甚至是致命的营销决策。2.3.4 成本与效益原则税收筹划的根本目标就是为了取得效益。但是，任何一项筹划方案都有其两面性， 随着某一项筹划方案的实施，纳税人在取得部分税收利益的同时，也要为该筹划方案的实施付出代价，具体包括：第一，选择和实施该筹划方案所支付的额外费用；第二，因为选择该筹划方案而放弃的利益即机会成本；第三，由于各种节税技术的相互影响而使企业整体负税成本加大；第四，筹划方案失败造成的损失。因此，企业在选择税务筹划方案时必须综合考虑整体税负轻重、筹划成本情况、资金的时间价值以及是否给企业带来绝对收益等多方面因素，以判断筹划方案经济上是否可行、必要。2.3.5 事先筹划原则事先筹划原则要求企业进行税收筹划时，必须在国家和企业税收法律关系形成以前，根据国家税收法律的差异性，对企业的经营、投资、理财活动进行事先筹划和安排，尽可能地减少应税行为的发生，降低企业的税收负担，实现税收筹划的目的。税收筹划是一个系统工程，贯穿于生产经营全过程。就目前来讲，只要通过“票面比对”即可抵扣税款，故企业可合法地早取得发票，并早到税务机关进行认证，即可早抵扣税款；增值税税率（包括征收率）为17%、13%、6%、4%和0%，且普通发票（运费发票、收购凭证除外）不得抵扣税款，因此，要求进货部门必须综合考虑税负、时间价值和是否可以抵扣等诸多因素，以降低企业成本。比如现行税法规定，合法的运费发票可按7%抵扣增值税款，为此，企业在发生运费时一定要向运输方索取合法的运费发票，以便依法进行抵扣。3 税收筹划在企业财务管理中的应用企业进行税收筹划的方式有两种。一是围绕各个税种。如增值税、营业税、所得税等，进行单独税种筹划。这种方法实用性强，易于理解和操作，但具有片面性，很难从总体上综合把握企业情况。二是从财务管理的角度，在筹资、投资、运营、利润分配各经营活动领域内进行税收筹划，它能够在企业的动态发展中综合各个经营要素全面地考虑问题，使税收筹划真正成为企业财务管理的重要手段，为实现企业利益最大化服务。因此，要把税收筹划实践贯彻到财务管理的诸环节中，通过合理的财务策划，充分进行税收筹划的可行性分析、收益预测和成本认定。进行合理的企业财务策划是使税收筹划得以实现的保证。3.1筹资决策中的税收筹划筹资作为财务管理工作的起点，对企业经营业绩具有重要影响。筹资决策的目标不仅要求筹集到足够数额的资金，还要使税后资金成本达到最低。由于不同筹资方案的税负存在差异，这就为企业在筹资决策中运用税收筹划提供了可能。3.1.1 合理确定企业的资本结构企业筹资主要有权益资本和债务资本两类，其中权益资本包括吸收直接投资、发行股票和留存收益等筹资方式，债务资本包括银行贷款、发行债券、融资租赁等筹资方式。根据我国税法，负债筹资支付的利息作为税前扣除项目，具有税收挡板作用，能节约企业所得税，从而起到了增加企业税后净利润的作用；而权益筹资支付的股息不作为费用列支，只能在企业税后利润中分配，就没有这种作用。因此，企业必须首先确定所筹资金的资本结构，在能够控制风险的前提下，尽量通过负债筹资，从而获得节税利益，对此问题可通过下面案例进行说明。案例1 某公司现有资本8500万，其中债务资本1000万，普通股权益资本7500万元。现计划追加筹资1500万元，并制定了三种方案：A方案：公开发行股票，每股发行价格为5元，共计300万股；B方案：公开发行股票，每股发行价格为5元，共计200万股，其余500万元向银行贷款；C方案：向银行贷款1500万元。企业所得税税率为33，假定三种方案的息税前利润都为2000万元，每股发放现金股利0.5元，贷款年利率5%，期限均为一年。现将三种方案比较如下：表1：ABC三种筹资方案比较表 单位：万元项目A方案B方案C方案息税前利润200020002000利息02575税前利润200019751925所得税税额660651.75635.25税后利润13401323.251289.75发放现金股利2501000留存收益10901223.251289.75分析以上资料可以发现，随着负债筹资的增加，企业纳税数额呈递减趋势（从660万元减为651.75万元，再减至635.25万元），留存收益却呈递增趋势（从1090万元增至1223.25万元，再增至1289.75万元）。从而显示负债筹资具有节税的效应。上述三种方案中，C方案无疑是最佳的税收筹划方案。但应注意，负债筹资并不总是最佳方案。根据企业资本结构决策中的每股收益无差别点理论，当息税前利润大于每股收益无差别点收益额时，负债筹资比权益筹资有利；当息税前利润小于每股收益无差别点收益额时，则不应再采用负债筹资。3.1.2 租赁筹资的税收筹划租赁大致可以分为两大类，融资租赁和经营租赁。从企业纳税筹划的角度看，租赁也是企业用以减轻税负的重要方法。对承租人来说，经营租赁可获取双重好处：一是可以避免因长期拥有设备而承担负担和风险；二是可以在经营活动中以支付租金的方式冲减企业的利润，减少税基，从而减少应纳税额。融资租赁作为一种特殊的筹资方式，通过融资租赁，可以迅速获得所需的资产，保存企业的举债能力，更重要的是租入的固定资产可以计提折旧，折旧计入成本费用，支付的租金利息也可按规定在所得税前扣除，减少了纳税基数。因此，融资租赁的税收抵免作用较为明显。3.1.3 对借款费用的筹划借款费用是指企业因借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。在企业生产经营期间，凡是与固定资产购建有关的借款费用，在固定资产达到预定可使用状态之前应予以资本化，计入固定资产成本，而之后予以费用化，计入当期费用。计入固定资产成本的借款费用，须通过计提折旧的方式分期冲减以后各期应税收益，而费用化的借款费用一次性抵减当期应税收益，从财务管理的角度看，由此可以获得资金的时间价值。因此，企业应在借款费用一定的情况下，尽可能加大计入费用化的份额，获得相对的节税收益。即企业应尽可能缩短固定资产的购建期间。另外，债券折价或溢价的摊销的实质是对债券利息费用的调整，可以采用直线法和实际利率法摊销。在直线法下，前几年的折价摊销额大于实际利率法的摊销额；在实际利率法下，前几年的溢价摊销额大于直线法的摊销额。因而企业应使用直线法摊销折价，使用实际利率法摊销溢价，形成企业前期纳税少，后期纳税多，可获得相对的节税收益。3.2 投资活动中的税收筹划投资的主要目的就是盈利。在企业投资活动中，充分利用国家的税收优惠政策，在企业设立时，通过选择合适的出资方式、投资地区、投资规模、及企业组建方式等，可以为企业带来较大的节税利益。投资过程中，无论是对内投资还是对外投资，都应做好税收筹划工作。3.2.1 企业设立时的投资方案选择（1）投资者出资方式的选择按资产的实物形态，出资方式可分为以有形资产出资、以无形资产出资和以现金出资。企业常以有形资产和无形资产出资，其原因在于：首先，以有形资产出资设备的折旧额及无形资产的摊销额可以在税前扣除，削减企业应税所得额；其次，以有形资产和无形资产出资必须进行资产评估，评估方法的不同会导致高估资产，这样既可以节省投资成本，又可以多列折旧及摊销费而减少企业所得税。按期限的长短，出资方式可以分为一次性出资和分期出资(一般指中外合资经营企业)。对于中外合资企业来说，一般应选择分期出资，因为分期出资可以获得资金的时间价值，而尚未到位的资金可通过金融机构融资，其利息支出可以部分在税前扣除，有一定的筹划空间。（2）投资地点的选择企业在直接投资决策时，除了考虑基础设施、原材料供应、金融环境、技术和劳动力等一般因素外，投资地点的税负因素也是考虑的重点。无论是国内投资还是跨国投资，公司管理者都必须认真考虑和充分利用不同地区的税制差别及区域性税收倾斜政策和优惠税率。例如，我国规定，革命老根据地、少数民族地区、边远山区、贫困地区新办的企业，经主管税务机关批准后，可减征或免征所得税3年。而在经济特区、沿海开放城市及国务院批准的高新技术产业开发区的高新技术企业及外地在浦东投资的独资企业，企业所得税税率一般为15%，而其他地区则为33%。因此，投资地点的选择，对于企业节省税金支出、实现国家生产力的战略布局具有十分重要的意义。（3）投资规模的选择投资规模的选择是指企业选择建立集团企业还是独立企业的选择。一般而言，集团企业在纳税筹划方面有着独立企业所无可比拟的优势。集团企业由众多的独立企业组成，其若干企业在整个经济链条上，都可以作为中间商，中间商能根据消费者需求的变化灵活调整自己的需求弹性。如果需求弹性大于供给弹性时，则向前转稼的可能性大，即税收会更多地落在商品或生产要素提供者的身上；如果需求弹性小于供给弹性，则向后转稼的部分较大，即税收会更多地落在购买者或最终消费者身上。由于集团内部各个企业之间税收课征的范围和税种存有差异，税率高低不一，还可能存在减免税优惠的企业等。同时核心控股企业可以通过财务决策和战略调整，平衡集团税负，降低集团整体的税负水平。例如，核心控股企业设在经济特区或高新技术开发区，可以有较大的主动性享受税收优惠和开展税收筹划活动；兼并收购亏损企业，通过低成本扩张，实现产业重组，而且也可以享受盈亏抵补的税收好处。（4）企业组建形式的选择投资者在设立企业时， 可以有几种组建形式。依财产组织形式和法律责任分，企业有公司企业、合伙企业、独资企业之分。其纳税区别在于：公司的营业利润在公司环节征企业所得税，税后利润以股息形式分给投资者，投资者又缴纳一次个人所得税，即公司要双重纳税。而合伙企业与独资企业的营业利润不交企业所得税，只依据所分得收益缴纳个人所得税。但需要注意的是，合伙企业与独资企业需对企业债务承担无限连带责任，公司制企业仅以出资额为限对企业债务承担有限