现金流量与利润综合分析【会计实务经验之谈】.doc

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现金流量与利润综合分析【会计实务经验之谈】
(一)经营活动现金净流量与净利润的关系
通过第4章关于现金流量表的介绍我们r解到，利润表的净利润经过适当调整后，可以转变成经营活动的现金净流量，其具体转化过程为：
经营活动产生的现金净流量=净利润+计提的资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+财务费用(仅指筹资、投资的利息支出部分)+固定资产、无形资产、其他资产损失—固定资产、无形资产、其他长期资产收益+投资损失一投资收益+存货减步额+经营性负债增加额(增加额用“+”号)+经营性应收项目的减少额(减少额用“一号)±调整项目
上述等式就是经营活动现金净流量与净利润的关系，它也揭示出从净利润到经营活动现金净流量的变化过程。
(二)从经营活动净现金流量如何看企业净利润
从上一节关于经营活动现金流人与企业收入、经营活动现金流出与企业成本费用的对应关系分析，我们可以看出在权责发生制和收付实现制条件下现金净流量与净利润的差别。以经营括动现金净流量与净利润的关系为例，我们可以得出以下几种不同结论：
1.经营活动产生的现金净流量小于零
这意味着企业通过正常的商品购、产、销所获得的现金流入量，不足以支付因上述经营活动而引起的现金流出。企业为了维持生存，支付正常经营活动所需的现金，只能通过其他方式来实现，具体表现为：
(1)消耗企业现存的货币积累，如用银行存款支付等。
(2)挤占本来计划用于投资活动的现金，推迟投资活动的进行。
(3)在不能挤占本来要用于投资活动的现金的情况下，只好进行额外
贷款融资，以支持经营活动的现金需要。如向银行贷款作为生产用等。
(4)在没有贷款融资渠道的情况下，可能会用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。如推迟到期应付账款的支付和减少一直以来的应收账款规模等。
注意
此时，由于企业的经营活动不能维持其正常生产经营，企业只好“另辟捷径”维持生产。
2.经营活动产生的现金净流量等于零
在企业经营括动产生的现金净流量等于零时，其经营活动产生的现金流量处于“收支平衡”的状态。这样的话，企业正常经营活动就不需要额外补充流动资金，但是经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。
是否此时的企业就是处于盈利状态呢?从净利润调整为经营活动净现金的等式分析可知，在企业的成本消耗中，有相当一部分非付现成本，所以从长期来看，经营活动产生的现金流量等于零的状态，也就是亏损状态。
3.经营活动产生的现金净流量大于零，但不足以补偿当期的非付现成本
企业虽然在现金流量的压力方面比前两种状态要小，但是，如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金净流量从长期来看，也不可能使其经营活动产生的现金流量实现“以收抵支”，经营结果有可能仍然处于亏损状态。
注意
如果处在成长期和成熟期的企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动产生的现金净流量的质量仍然不能给予较高评价。
4.经营活动产生的现金净流量大于零，并恰好能补偿当期的非付现成本
从总体上看，这种情形仍然不能为企业扩大投资等发展提供现金支持。企业的经营活动为企业扩大投资等发展提供现金支持，只能依赖于企业经营活动产生的现金净流量的规模继续加大。所以，对于处在成长期的企业来说，这种状态并不是经营活动产生的现金净流量结果最好的标志。
5.经营活动产生的现金净流量大于零，并在补偿当期的非付现成本后仍有剩余
在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续，说明企业长期盈利，并且由于有经营活动现金净流量的支持，企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展和投资规模的扩大起到重要的促进作用。无论对于处在哪个发展阶段的企业来说，这种状态都是企业经营活动产生的现金流量质量非常好的一种表现。
总之，企业经营活动净现金流量与利润表之间本身就存在内在的逻辑联系，通过分析经营活动净现金流量，可以从现金流量的角度分析出企业净利润的现金实现程度。
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