创新型上市公司盈余管理和盈余质量研究-课程研究报告.docx

银宝山新盈余管理和盈余质量研究 授课教师：程小可课程名称 :财务报告分析课程研究报告创新型上市公司盈余管理和盈余质量研究所在学院:经济管理学院授课时间:2015-2016学年 第一学期 (48课时)专业与班级:会计1201班小组成员姓名（学号）:王正楷（12241014）王铜（12221082）组长姓名（学号）:于筱桐（12241307）任课教师:程小可提交日期:2024年5月9日星期四摘要在我国随着资本市场的日益发展和上市公司的逐步增多，上市公司的盈余管理问题对证券市场的影响愈来愈严重，已成为我国社会经济发展、尤其是证券市场发展的一大隐患。要解决我国目前会计信息失真问题并促进资本市场的健康发展，就必须对盈余管理这一问题进行分析研究。尤其是新会计准则的颁布并在上市公司的施行，给上市公司盈余管理带来重大的影响。某些规定对上市公司以前的盈余管理行为起到一定的抑制作用，规范了企业盈余管理行为，使会计信息趋于真实。但新会计准则在公允价值计量、无形资产、债务重组、借款费用资本化等准则的新规定中，给了企业管理当局更多的会计政策选择权以及一些会计事项的处理更多地取决于会计人员的职业判断。总的来说新会计准则在提供高质量会计信息的同时，也为一些上市公司进行盈余管理提供了更大的空间。这也给盈余管理的监管带来了新的挑战，故研究新准则下上市公司盈余管理问题有重要的现实和理论意义。 本文以银宝山新（002786）研发支出的会计处理案例为对象，研究了中国高科技企业通过研发支出资本化进行盈余管理的具体动机、过程与市场结果。发现高科技企业由于其研发支出较大，存在盈余管理的动机；盈余管理导致了会计信息的失真，同时也不能得到良好的市场反应。提出应该加强对高科技企业研发支出会计处理的监管，完善相关审计和披露制度，提高会计信息有用性。目录摘要II1案例简介11.1公司基本情况11.2行业竞争格局11.3公司盈利能力的未来趋势分析22研发近况32.1研发投入情况32.2研发产出情况43案例分析63.1盈余管理动机63.2盈余管理方法63.3盈余管理特点84相关启示84.1盈余管理识别与防范84.2针对本案例启示94.3盈余管理治理对策10101案例简介公司为大型精密注塑模具及精密结构件整体解决方案供应商，主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售及精密结构件成型生产和销售。1.1公司基本情况银宝山新现已通过ISO9001：2008国际认证、ISO14001:2004环境管理体系认证和美国安全产品检测实验室UL认证，针对汽车行业导入了TS16949质量管理体系。公司于2010年12月通过了ISO/IEC17025：2005（检测和校准实验室能力认可准则）体系认可，获得了中国合格评定国家认可委员会（简称：CNAS）颁发的实验室认可证书，成为全国第二家、华南地区首家获得认可的模具零件、机械零件、塑料产品几何尺寸与形位公差的专业检测机构，同时还获得了洛氏硬度测试与内螺纹检测的资格，检测结果将会获得国际互认。成立十年以来，银宝山新注重科技研发与技术开发，使得银宝山新在汽车注塑模具行业里居于领先地位。公司模具产品涵盖主要汽车注塑模具，包括汽车保险杠、翼子板、仪表板、门板、前端模块、进气格栅、方向盘、安全气囊盖等汽车内外饰件和功能件模具；结构件产品覆盖通信、消费电子、家电等主要行业，公司是模具行业能够同时实现大规模生产精密注塑结构件、精密五金结构件产品的综合类公司。银宝山新主要业务面向汽车零部件行业和通讯电子行业，在汽车行业核心客户主要有福特、日产等汽车厂商以及佛吉亚集团、全耐塑料制造集团、伟世通集团等的汽车零部件总成生产企业。其在通讯电子行业主要核心客户有华为、中兴通讯、思科Cisco等通信设备制造商及TCL、DEK、ABB、GE等其他企业。同时银宝山新也是华为、中兴通讯的结构件的主力供应商。2007-2009年间，银宝山新投资建立了两家控股子公司天津国丰模具有限公司和惠州市银宝山新科技有限公司。2011年在惠州成立全资子公司惠州市银宝山新实业有限公。银宝山新以深圳为中心，其客户遍及全国，并于2015年12月14日发布募股说明书，于23日上市。1.2行业竞争格局模具是国民经济的基础工业，模具工业的发展水平从某种意义上来说代表着一个国家的工业发展水平。我国重点发展的汽车、电子、通讯、航空航天等行业的产品有80%以上的零部件是由模具加工成型的。由于模具自身的特点，现代模具企业大多体现出技术密集、资金密集和高素质劳动力密集以及高社会效益的特点，模具制造业已成为高新技术制造产业的一部分。由于模具制造的多样性、复杂性和广泛的适用性，满足了诸多行业的生产设备需求，因此，模具行业被业内专家誉为“帝王之业”。我国的模具产业是个年轻的产业，模具完成从生产产品的辅助工具到独立制造产品，历时二十年。我国模具制造业具有以下几个特点：（1）模具行业发展迅猛：在当今制造业快速发展的前提下，中国渐渐成为模具制造大国，国内模具业得到迅猛发展。中国模具产业已接近1000亿元的大关，已经形成了巨大的生产规模。从2009年我国模具发展的水平来看，模具行业发展的表现有：大型级进模长度已超过3m，精密级进模已可与2000次/min高速冲床匹配;热流道模具和气辅模具有的已达国际水平;在CAD/CAM技术得到普及的同时，CAE技术应用越来越广，CAD/CAE/CAM一体化技术得到发展，并取得较好成果;模具新结构、新品种、新工艺、新材料的创新成果不断涌现，专利数量增多。多工位级进模和精冲模代表了冲压模具的发展方向，精度要求和寿命要求极高，主要为IT电子信息产业、半导体精密组件、端子连接器、手机外壳等配套。据北京一家IT模具企业负责人介绍，IT模具在国内已有相当的基础，并已引进了国外先进的技术和设备，个别企业生产的产品已达到世界水平，但大部分企业仍有较大差距，总量也供不应求，进口较多。有关专家预测，今后模具产业发展的重点是既能满足大量需要，又有较高技术含量，特别是目前国内尚不能自给、需大量进口的模具和能代表发展方向的大型、精密、复杂、长寿命模具。由于我国的模具产品在国际市场上占有较大的价格优势，因此对于出口前景好的模具产品也将成为发展的重点。（2）技术开发成为制约模具产业发展的瓶颈：中国模具产业的设备、材料以及软件等都能从国外进口，这些和国外并没有差距，只要愿意投入，这些都可以上是世界上最好的。业界普遍认为，我国模具产业和发达国家的模具产业相比，真正缺的自主研发。目前，模具设计人才和CNC数控加工人才，已成为人才市场上的紧缺。就广东省东莞市而言，“东莞市万名模具设计人才培养工程”已为东莞培养各类技能型人才19563人。据智通人才市场统计，近年来模具企业在大量采购数控设备的同时，更迫切需要大量的模具设计、数控编程、数控机床操作和维护的技术人员。然而，人才市场上的这类人才储备并不大，企业要在人才市场上寻觅合适的人才显得比较困难。有统计数据显示，仅东莞的模具人才需要缺口就在50000名以上。（3）目前状况在中国很多模具企业里，研发、创新能力已经有了很大的提高，很多新技术也得到了广泛的应用。如三维设计技术的研发和应用、信息化管理技术的研发应用、双料(色)注塑技术的研发与应用、等厚焊接板的冲压成形技术、高强板热压成形技术等。随着模具企业对人才和管理的重视，随着各种新技术在模具产业的应用，模具产业必将迎来蓬勃的发展时期。近年来，我国模具产销规模逐年攀升，前瞻产业研究院发布的2015-2020年中国模具行业发展前景预测与投资战略规划分析报告显示，2008-2012年，我国模具的工业总产值由908.66亿元增加至1845.13亿元，销售收入由861.96亿元增加至1816.20亿元。市场规模的持续扩大，显示了模具行业广阔的发展前景。但是，当前整个模具市场存在这样那样的问题，究其原因主要有三个方面：各级政府的职能部门不够了解整个模具市场。仅仅看重模具企业对当地的财政贡献，而忽视了模具行业的特点，模具如果不走专业化和标准化的道路，将对国民经济的持续发展带来很大的隐患。我国的模具完成从产品的辅助工具到产品的转变仅仅经历了二十年，模具产业还是个年轻的产业，更是一个朝阳行业。但也正因为如此，行业内多以民营和转制的模具企业为主体，经过二十年的市场打拼，不乏有部分成功的企业，但为数更多的是处于创业起步期，即处于资金积累和经验积累的阶段，很难顾及更深层次的考虑和作为。虽然很多企业也有十年、二十年甚至更远的企业发展规划和宏图，但这种规划与当前我国的模具企业现状和自身发展的空间不相匹配，因而更多的是停留在理论上，很难真正实施。模具企业诚心危机重重。很多企业在利润最大化的口号的驱使下不择手段争抢市场，扰乱了正常的市场经营秩序和市场的价格体系，从而进一步阻碍了我国模具的专业化生产和标准化推广。模具产业更是一个朝阳行业。利润最大化是很多企业的目标，在目标的驱使下企业不择手段争抢市场，扰乱了正常的市场经营秩序和市场的价格体系，从而进一步对我国模具的专业化生产和标准化推广造成了负面影响。1.3公司盈利能力的未来趋势分析银宝山新最近三年营业收入的平均增长率为36.50%，预期上市后未来盈利水平将在 2014年基础上持续增长。 （1）国家产业政策支持和下游行业需求拉动：国务院及相关部委发布了包含大型复杂模具及相关结构件行业在内的产业振兴规划及其他相关鼓励措施，采取对模具及结构件企业给予税收优惠、财政补贴等方式支持其发展，预计未来国家的行业支持政策将会持续。同时，汽车、家电、通信等模具及结 构件行业的下游行业的快速发展为模具及结构件行业提供了广阔的市场空间。 （2）公司竞争能力持续提升：银宝山新建立了“以企业为主体，市场为导向、产学研相结合”的技术创新机制。在多年技术和生产经验积累的基础上，不断的对生产工艺进行研发和突破，长期跟踪行业内技术发展趋势，并注重研发人才的引进和培养，保持了模具开发及结构件生产技术的先进性；（3）募集资金投资项目顺利实施：银宝山新在12月14日首次公开发行股份完成后，进一步提高公司的市场声誉，同时募集资金投资项目顺利实施后，将使其产品生产能力和开发能力进一步增强，进一步巩固和提升其优势产品的市场地位，提升产品的技术水平，进而提升产品的市场竞争力。在此前景下，作为中国模具行业的“大型精密注塑模具重点骨干企业”，银宝山新坚持以模具为龙头，以汽车模具为核心，带动公司产业链发展，以期形成集成效益的产业发展思路，以技术创新和产品创新为公司发展的推动力，推动公司模具制造“标准化、专业化、智能化和国际化”及结构件生产“高端化和自动化”，把公司打造成为具备全球供应能力的中国大型精密注塑模具供应商及面向通信、电子和汽车行业提供集成化制造服务的优秀供应商。其近两年的业务发展计划有：积极推动汽车模具专线化建设项目并且推出其他专线化生产项目；积极推进公司的研发成果转化，以模具业务为核心，将研发成果转化投产，为客户提供丰富化的产品和增值服务，提升公司的竞争能力；立足公司战略发展方向，通过关联业务收购实现快速扩张。银宝山新未来重点发展的研发项目有：模具生产专线的深入研发，；热流道技术的研发 ；模具基础工艺研发。其未来品牌发展计划是：目前品牌“银宝山新（BASIS）”已成为深圳知名品牌，已注册两个商标，银宝山新将根据通讯领域和汽车领域产品技术掌握的发展态势，聚焦到一至两种零部件产品的设计与生产，实现自有产品品牌化和提升品牌知名度，成为国内 乃至国际知名品牌。2研发近况2008年，公司在原研发部的基础上，组建技术中心，搭建技术研发平台，2010年公司技术中心通过深圳市市级技术中心认定。公司现有技术研发人员495人，主要围绕模具生产及相关的结构件生产等核心业务。技术中心致力于模具设计及生产工艺的研发和自主创新，并拓展到模流分析、产品设计开发、热流道专业设计与生产、综合性质量检测实验室等模具生产相关业务领域，为公司发展提供高水平的技术平支持。2.1研发投入情况 公司近几年研发经费的投入情况如下表所示：项目 2014年 2013年 2012年 研发经费投入（万元）5935.514479.913236.73研发投入-费用化 2299.861875.451565.45研发投入-资本化 3635.652604.461671.28 技术中心的子部门设置及主要职责如下： 产品开发部：管理新产品开发工作，负责服务市场和客户，提供客户所需的理念新颖、结构严谨的全面工业设计方案。主要为客户提供产品外观、结构设计技术支持；为客户提供产品的生产工艺分析与模具技术分析；为客户提供模具生产与产品生产所需的各类检具、夹具的设计与定制生产。 工艺标准部：负责了解国内外行业技术现状和最新技术发展方向，负责模具行业新技术、新工艺引进管理与验证实施、引导推行；负责各生产部门新设备、新软件的导入及其后续事宜；负责新技术、新工艺的自主研发、调试、应用推广以及UG系统的二次开发；负责公司技术标准化体系的标准制定与实施，包括CAD、CNC、EDM、WCUT、装配、注塑等模具生产制造工序的标准化制定与实施监督；提供CAE模流分析技术支持，提出产品结构和模具结构的优化方案、预测塑胶制品成型后的缺陷，提高生产效率和产品品质。 热流道开发部：负责了解国内外热流道行业技术现状和最新技术发展方向，研发公司自有热流道标准与结构；负责热流道设计与生产，为客户提供优质合理的热流道设计方案与热流道产品。 检测中心：负责公司生产的模具工件、加工工具及结构件产品的检测；负责接收外部用户模具及结构件产品的有偿委托检测任务，并负责维护ISO17025体系的运作以及CNAS所组织或要求的活动的参与。检测中心的试模部门，负责模具品质与产品生产状态的验证。 技术部：负责新产品设计、开发、评审验证及确认工作，协助生产部门完成新产品试制；依据公司现状，根据工艺标准部要求，执行和推广公司产品设计及生产的标准化，逐步实现产品标准的规范化管理；负责生产过程工艺、工序过程控制，指导协调和解决产品出现的技术问题，参与重大产品质量事故的调查工作，确保生产经营工作的顺利开展；负责工艺方案可行性分析、过程设计和开发、工艺调试等生产准备工作。 2.2研发产出情况 经过多年的积累，公司在模具行业较早地建立了标准化体系、拥有全面的技术工艺二次开发能力，同时拥有以模具产品设计和制造为中心的多项核心技术。截至2014年，公司已获得发明专利8项，实用新型专利41项，外观设计专利25项，软件著作权47项。 公司正在研发的项目如下表所示：序号项目名称拟达到的目标目前所处阶段1注塑模具热流道技术的研究与应用自主研发，大力发展公司品牌。目前已经建立初步的设计标准体系，对于标准中存在的技术问题正在通过实践不断优化改善，基本可以满足常见塑胶产品的注塑生产。2汽车检具设计与制造技术的研究与应用掌握检具技术，承接汽车检具业务，带动汽车模具业务的增长。目前已经初步具备自主设计生产的能力，但在设计、生产及管理方面还不够完善，现阶段正在进行技术标准化及完善生产管理体系的工作。3汽车方向盘模具设计与制造技术的研究与应用方向盘标准化、自动化设计，实现专线化生产。目前已经初步具备自主设计生产的能力，但在设计、生产及管理方面还不够完善，现阶段正在进行技术标准化及完善生产管理体系的工作，还处在技术开发中。4CNC在线检测实现CNC机床加工不下机完成表面加工形态的检测，不同的品牌与类型机床均可实现在线检测功能改造与应用。部分机台已全面应用，后续将完成其它大型加工中心品牌兼容性测试改造与安装应用。5大型汽车产品热流道系统研究与应用实现大型热流道系统结构(7点以上)的开发及斜热嘴热流道系统结构的开发和应用。现阶段已经具备自主设计和生产大型预接线热流道系统的能力，但在带有斜热嘴的热流道系统目前还处于理论论证阶段。6模具自动化设计实现无纸模具设计和制造。整个流程中，单个工具的开发及测试工作已完成，后续主要是工具优化及资源整合。7模具快速安装系统研究与应用缩短模具安装时间，中小型模具的安装时间控制在30分钟以内，大型模具的安装时间控制在45分钟以内。快速码模系统和水电油联接方案已确定，物料采购中。8液晶电视机产品热流道系统的研究与应用实现热流道系统在液晶电视机产品中的稳定应用。目前正处于技术资料收集及新型结构的论证、准备阶段。9自动化夹具应用提高机床利用率，实现电脑锣、检测、EDM、线切割、车床快速装夹。已实现线切割、EDM的快速装夹，与电脑锣匹配的夹具现正测试中。10模具零件金属3D打印技术研究与应用解决特殊模具零件的冷却不均问题。缩短注塑生产周期及产品变形问题。目前正处于技术资料收集及设备引进前期准备阶段。11高光免喷涂格栅模具技术研究与应用实现格栅产品直接用于整车装配，减少二次喷涂工艺。已完成格栅产品设计、模具设计及T1试模工作。后续根据产品要求对模具进行优化加工、注塑成型工艺优化及注塑材料的验证。3案例分析盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。3.1盈余管理动机出于融资、规避处罚、满足个人私利、避税以及政府干预、摊派等动机，企业进行盈余管理。在本案例中，银宝山新2012-2014年连续三年使用“费用资本化”的手段进行盈余管理的主要动机是基于资本市场的防亏、扭亏、规避处罚，最终目的是为了顺利实现IPO。自2004年10月起，我国股票发行监管制度进入“保荐制”阶段，并逐渐向“注册制”阶段过渡，发行监管愈加严格。我国证券发行上市保荐业务管理办法规定，公司上市当年营业利润下滑超过50%，其保荐人和高管或遭证监会处罚。，2014 年尽管公司的营业收入实现了同比增长，归母净利润却同比大幅下滑。同时，公司毛利率也呈现出逐年下滑的趋势，其中模具业务对公司毛利率的贡献下滑最为严重。此外，从偿债能力来看，2012-2014 年公司的资产负债率逐年攀升，也逼近了70%的预警线。其中，2014年的开发支出为5935.51万元，而2013年为4479.91万元。若剔除该因素，2014年银宝山新的净利润恐将下滑更多。出于防亏、扭亏、规避处罚等动机，最重要的是为了顺利完成IPO，银宝山新将大幅下滑的业绩和亏损隐藏在资本化的开发支出中。2009 年以来，我国已成为全球汽车行业第一大生产国和消费国，巨大的市场空间吸引汽车厂商加大研发投入，不断推出新的车型，从而产生对汽车模具的需求。我国是全球电话网、互联网第一大国，电信、网络运营商不断加大投入，通信电子终端产品消费旺盛。此外，全球产能向我国转移趋势日益明显，我国模具及结构行业迎来难得的发展机遇。公司的主营业务为大型精密注塑模具的设计、研发、制造、销售及精密结构件成型生产和销售。通关盈余管理来达到IPO的目的，募集的大量资金将投资于与公司的主营业务密切相关的项目，项目实施后将积极推动公司主营业务的发展，增加公司的主营业务收入。一是通过向控股子公司国丰模具增资的形式实施大型复杂精密模具的扩产项目，扩大模具产能，优化产品结构，满足业务和市场发展需要，提高市场份额；二是通过向全资子公司惠州实业增资的形式实施精密模具自动化专线及精密结构件生产项目，在模具行业率先实施模具的专线化生产项目，提高模具生产效率，积累专线化生产经验；三是大型复杂精密模具关键技术及工艺研发项目，加大公司在模具领域关键技术的研发，将公司的技术成果产业化，提升公司的研发创新能力，增强公司的核心竞争能力，从整体上促进公司持续、快速、健康发展。 3.2盈余管理方法我国上市公司盈余管理的方法主要有会计盈余管理、财务盈余管理、运营盈余管理以及综合考虑的战略盈余管理四种。会计盈余管理使用方便、难度系数低，主要依赖对会计准则的深度理解和灵活运用。2007年，财政部颁发新企业会计准则后，众多企业将之前的关注点由“资产减值准备”、“合并范围变动”转向“公允价值”、“费用资本化”、“会计估计变更”、“预计负债”等。如本案中，银宝山新管理层主要聚焦于“费用资本化”的会计盈余管理方法。（1）研发投入资本化占比过半招股说明书显示，2012-2014 年公司研发经费投入中，资本化的部分占比分别为51.63% 、58.14% 和61.26%。可见，公司的研发经费投入中，资本化占比已经过半。有专业人士指出，“开发支出资本化还是费用化很多时候是取决于企业经营者的主观选择，资本化以后，相关金额将计入当期资产，而不会影响净利润，从而可以提升公司的盈利水平。此外，也有资料显示，之前部分上市公司首次IPO被否时，均与研发费用资本化，存在调节业绩嫌疑有关。而目前银宝山新如此之高的资本化比例，是否也存在有这一问题呢？对此公司表示，银宝山新对于研发费用资本化有严格的标准，并且符合国家相关规定。内部研究开发项目开发阶段的支出，必须同时满足国家规定的相关条件时才会被确认为无形资产。此外，银宝山新研发经费每年都在大幅增长，所以资本化费用的分摊成本也随之增长。所以其不存在“研发费用资本化，调节业绩”的情况。 （2）改制后净利润激增公司2011 年初的未分配利润为7663.29 万元，而2011年当年的净利润就达到了6340.21 万元，接近2011 年以前公司累计利润的总额。此外，2012 年-2014 年公司的净利润分别达到了6908.91 万元、8688.30 万元以及5705.81 万元，均处于较高的水平。值得注意的是，2011 年是公司改制后的第二年，公司在招股说明书中也指出，公司改制前后从事的业务及业务流程均没有发生变化，为何改制后的净利润为何会出现大幅增加？有业内人士表示，业绩是企业上市认定中一项比较重要的指标，那么，公司是否为了顺利上市，而对利润进行了修饰呢？对此，银宝山新方面的解释为：公司利润的大幅增长的主要原因是公司收入的大幅增长。通过加大投资，扩大生产，公司利润这几年的复合增长率大于20%，与此同时公司在2011 年底也引进战略投资，充实了公司的资本。（3）模具业务毛利率大幅下滑招股说明书显示，2012 年以来公司的的盈利能力与偿债能力大幅下降，其中关键产品模具的毛利率下滑严重。财务状况的低落带来了公司对于资金迫切的需求。例如在本次募集的资金中，有近40%用于补充流动资金。从公司的财务数据来看，2014 年公司的营业收入同比增长30.55%。与此同时，公司的归母净利润则同比大幅下滑34.33%。此外，公司毛利率的下滑也进一步反映出其盈利能力堪忧。数据显示，2012-2014 年，公司的综合毛利率分别为21.88%、19.38%和16.43%，呈现出逐年下滑的趋势。其中，模具业务对公司毛利率的贡献下滑最为明显。2014 年度，在注塑结构件产品毛利率和五金结构件产品毛利率与上年持平的情况下，模具产品的毛利率较上年出现了7.44%的下滑。而与同行业上市公司的模具业务毛利率比较来看，公司的模具产品毛利率也低于行业平均水平。公司在招股说明书中也明确指出作为生产结构件产品的关键固定资产。随着模具生产企业逐渐向“模具+制品”的综合型企业转变，模具也同样对企业自身结构件业务产生重要影响，因此模具的技术水平和开发能力成为影响公司盈利能力的关键竞争力之一。显然，模具毛利率的下滑，将会对公司未来的盈利产生重要影响。除了盈利能力，公司的偿债能力情况也并不乐观。招股书显示，20122014 年，公司资产负债率（母公司口径）分别为51.06% 、56.69% 和63.15%。而从合并公司口径来看，资产负债率更高（20122014 年，公司资产负债率分别为57.58%、63.58%和68.39%）。有业内人士表示：企业经营过程中，负债率是非常重要的财务指标，也是衡量企业经营是否正常的关键数据。一般行业企业的正常负债率在30%-50%，70%的负债率是被普遍认为的警戒线。而银宝山新报告期内负债率接近70%，面临着较大的经营风险。对于盈利状况和资产负债率中存在的问题，公司表示，由于公司销售多年快速增长，相应的投资加大及流动资金的需求都在增加，公司主要通过负债的方式来满足对资金的需求，从而造成公司资产负债率的增长。公司利润作为企业经营的体现，存在波动是正常的。因为企业在扩张的过程中投入及产出效率存在时间上的差异。一家正常经营且处于扩张过程中的企业，业绩难免出现起伏。3.3盈余管理特点通过对案情分析发现，银宝山新采用的是企业惯用的“费用资本化”的盈余管理方式。之前同济同捷、冠昊生物等企业上市被否案件中，虽然导致被否的因素众多，但对于研发支出不恰当的资本化问题是重要考虑之一。作为一家在创业板上市的高新技术企业，银宝山新具有高成长性、创新性等特点。发行前公司总股本9530万股，本次公开发行股票3178万股，占发行后公司总股本的比例25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。本次募集资金将全部投资于公司主营业务相关的项目，分别为大型复杂精密模具扩产项目、精密模具自动化专线及精密结构件生产项目、大型复杂精密模具关键技术及工艺研发项目和补充流动资金。由于准则中对在建工程、研发支出资本化等项目只是提出了几点必须满足的条件，在实际运用中的操作性不强，仍需要大量的职业判断。银宝山新在2014年的财报附注中，虽然披露了开发项目的支出情况（包括项目名称、期初期末余额、本期确认为当期损益和无形资产的数额），但其披露的开发项目在2014年当年几乎全部资本化，或转入开发支出期末余额或直接确认为无形资产，对于开发项目资本化、费用化具体如何划分的情况披露甚少，大部分都是复制准则中的相关规定。4相关启示从银宝山新借用“费用资本化”手段操控利润的案例可知，我国上市公司财务报表真实性令人堪忧。为提高我国上市公司财务报表的真实性与可信度，重塑资本市场健康成长的环境，一方面，有必要进一步完善我国企业会计准则中对在建工程以及开发支出资本化的具体规定，督促甚至明文规定上市公司在财报附注中披露具体的项目进度、可行性分析、研究阶段与开发阶段划分的标准以及将开发支出资本化的详细原因。另一方面，就审计监督而言，在不断提高我国注册会计师的专业能力和道德水平的同时，还必须净化我国审计环境，使注册会计师能够真实表达审计意见，不将审计形式化、过场化。4.1盈余管理识别与防范企业不恰当的盈余管理行为会带来一系列的经济后果，譬如盈余管理的市场反应：被投资者发现后，公司股价很可能出现波动，甚至大幅下滑；管理层容易发生变更，对于其之后的求职工作会产生一定的影响；公司陷入法律诉讼的概率增加；融资成本增加；表现出一定的传染效应，尤其是在与日常生活密切相关的食品、医疗等行业。因此，盈余管理的识别和防范尤为重要。通过分析银宝山新主要的盈余管理动机、方法和特点，可以采取下列措施来识别企业在费用资本化方面的盈余管理。（一）关注开发支出是否久未转入无形资产或偏高我国为鼓励创新发展，对具有高新技术认定的企业提供税收抵免、政府补助、优先获得贷款等优惠政策，同时，对高新企业研发费用数额投入上规定了明确的标准。不少高新企业基于减税或做高利润的目的来多计研发费用或资本化开发支出。倘若开发支出相对企业所在行业水平偏高或者超过正常时间仍未转入无形资产，则很可能是企业进行了盈余管理。由于银宝山新上市不久，根据财报披露，上市后开发项目的完工情况也与之前管理层的预计大致相符，在此方面疑点不大。然而，银宝山新在2012 年-2014年资本化开发支出均超过50%，招股说明书中公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金分别为6,629.32万元、10,064.92万元和15,587.44万元。对于研发出的新产品，尚不能证明其有用性，产生经济利益的形式也不明了，归入研究阶段费用更合理，银宝山新的开发支出明显偏高。（二）关注在建工程是否逾期完工或不当的费用资本化计入在建工程由于在建工程达到预定可使用状态前的支出都可资本化，且在建工程一旦转为固定资产后，固定资产将于下月开始计提折旧。之后折旧费与不能资本化的费用都将减少企业当年的利润。不少企业为减少亏损或虚报利润，充分利用在建工程的“可容性”，将无关支出或费用均计入在建工程或者让某些工程久不完工甚至逾期完工。通过分析2012-2014年银宝山新IPO前的财务数据可知，其自上市后各项费用大幅增长，尤其是销售费用和管理费用，均牵强解释。招股说明书中说这些资本性支出均围绕公司的主营业务进行，扩大了公司的产能，同时增强了公司的产品研发能力，符合公司战略方向，能够有力地促进公司主营业务的长足发展和经营业绩的显著提高，不存在跨行业投资的情况。（三）关注企业有无异常动作根据信号传递原则，企业的决策或行动往往能够传递出一些与未来的预期或者计划相关的信息。银宝山新2015年12月14日首次公开发行股票上市公告书。经深圳证券交易所关于深圳市银宝山新科技股份有限公司人民币普通股股票在上市的通知（深证上2015531号）同意，本公司发行的人民币普通股股 票在深圳证券交易所上市，股票简称“银宝山新”，股票代码“002786”；其中 本次发行的3,178万股股票将于2015年12月23日起上市交易。本次发行采用网下向投资者询价发行和网上向社会公众投资者定价发行相 结合的方式。本次发行网下有效申购数量为653,220万股，网上有效申购数量为 1,209,000.75万股，网上、网下发行均获得足额认购，网上投资者初步有效认购 倍数为953.47倍，超过150倍。回拨后，网下有效申购倍数为2,055.44倍；网上 有效申购倍数为422.70倍。本次网下发行与网上发行均不存在余股。本次发行募集资金总额为34,068.16万元。大华会计师事务所已于2015年12 月18日对本公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了大华验 字2015001280号验资报告。4.2针对本案例启示在条件资本化的基础上，如何确保会计信息的可靠性呢？根据以上案例分析提出以下建议：第一，细化研发支出会计准则。目前研发支出会计准则中关于延期支出资本化的简略规定使得盈余管理的空间更大，也增加了注册会计师审计工作的难度，例如目前研发支出准则规定了研发支出归集的期间，但是没有指明研发支出包括哪些支出。建议准则在该方面增加必要的说明，具体可以借鉴国际会计准则、美国会计准则，对研发支出的外延进行必要的界定，同时在给出“研究”、“开发”的定义后详细地列举研究活动和开发活动，以及不属于研究和开发活动的内容。另外，对研发支出资本化准则的遵守情况应该作为审计高科技公司的重点工作之一。如果被审计单位在研发支出的会计处理上存在异于历年状况或者同行业状况的现象，应该在审计报告中加入相关说明，提请财务报告使用者适当注意。第二，完善信息披露制度。根据企业会计准则第 6 号无形资产，强制披露仅包括一项，即计入当期损益和确认为无形资产的研究开发支出金额。在本案例中，尽管公司在年报中披露了研发支出及资本化的总数，并分别对当年各研发项目的研发支出情况进行自愿性披露。但是仅通过年报无法得知研发支出资本化比例异动是否存在合理原因，投资者如果没有仔细阅读年报甚至不能发现2010 年公司在研发支出资本化上的异动。所以针对高科技企业，有必要增加对研发支出的强制披露，以更好地提高会计信息可靠性。具体来说，可以适当增加当期研发支出资本化的横向（与同行业竞争对手） 和纵向（与历年资本化水平）的比较，如果资本化水平出现严重的偏离，应该在财务报告中对会计处理的依据提供必要的说明4.3盈余管理治理对策上市公司的管理层利用盈余管理的方式来粉饰财务报表的现象已经非常普遍了，导致财务会计报告的可信度逐年下降，而我国的盈余管理方式与西方发达国家的盈余管理方式相比表现出明显的不同，针对我国的盈余管理特点提出以下对策。（1）加强内部控制，完善公司内部治理结构。首先，必须完善产权制度。因为完善的产权制度可以让股东主动去追求资本收益最大化，主动去关注财务会计报告，并且关注其真实性，从而促使管理层重视披露的会计信息的真实性。其次，必须完善上市公司的内部监控机制，从而减少信息不对称给盈余管理的空间。（2）加强监督，建立业绩评价综合指标体系。首先，监督部门应建立起一套有效的综合业绩评价指标体系，通过多指标来综合反映企业盈利情况，从而减少企业的盈余管理，使会计报告更真实有用。其次，监管部门应注意根据当前的经济环境的不断变化及时调整监管措施，对症下药，抑制了公司的盈余管理行为。通过以上两种措施可以用来防止企业利用“公允价值”来调节利润、避免上市公司管理层利用盈余管理行为来实现其配股或扭亏为盈的目的等盈余管理方式。（3）提高会计人员的会计理论水平。要提高我国会计从业人员的会计理论水平，首先是要让其理解某些会计处理方法在特定的环境中所带来的经济影响，并能够准确区分出盈余管理和会计造假之间的不同之处，并意识到其风险性。同时，会计人员还应加强对会计基本理论的学习理解，尤其是对会计基本概念的学习，从而向企业外部信息使用者提供相关、可靠的会计信息。（4） 加强注册会计师审计的独立性，提高其执业质量。首先，改革上市公司对会计师事务所的聘用制度，可以采用由独立的第三方接管上市公司审计服务，然后把项目分给会计师事务所的方式。这样加强了注册会计师的独立性。其次，上市公司审计计划及审计工作底稿的编制应当由职业经验较为丰富和专业理论知识较为扎实的注册会计师来完成，并且应当充分考虑各种可能出现的盈余管理的方式，评估审计风险。最后，一旦出具的失实的审计意见，监管部门应加大对注册会计师过失的惩罚力度，以促使注册会计师执业质量的不断提高，提高其披露的会计信息的可靠性和真实性。（5）提高证券市场的有效性。首先，改革股票发行制度，实行股票发行注册制。目前，我国股票发行制度为核准制，但是在核准制下，如前所述企业为了达到规定的硬性标准，为了上市，采取各种手段进行盈余管理，因此归根结底核准制是其诱因。注册制是指在满足充分披露财务信息等条件的情况下，满足条件的企业均可以公开发行股票。注册制改善了核准制的缺陷。其次，必须改革终止企业上市的条件。目前，“连续三年亏损”的上市公司将被终止上市，这样有些上市公司便会为了避免被ST。通常上市公司前两年通过盈余管理先多摊或多转费用，为第三年的盈利做准备。因此，可以变原来的单指标体系为多指标体系，例如增加主营业务利润、经营活动现金流量等指标，从而避免管理者为了达到指标的硬性规定来进行盈余管理。