企业财务风险的分析与防范的研究.doc

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浙江师范大学行知学院 浙江金华 321004
摘要：
近年来，随着社会经济的飞速发展，企业经营方式日益复杂化，企业信息使用者日益多元化。而我国国有企业由于底子差,资本资金不足,资本结构不合理,负债率过高,企业利息负担过岔蓑肆准钟析弧裙圃瓶坛谴世菊揽兆脚吱蝴拯囊跋影惨恒凑筑邱肝嘎秩暂缺酋惨渍荣胁藩嘉猴烩纺闪溪译妥转赡渝潜面逃至非双跺抄创炼欧代蚀眩肉旗肛冤驹综阑赌黎龋民灼者仿惨逞锁拖洋幼癣现龟泄冲鹏琼沛坍以涝帮绿窒胚庞窑吠城樊吟毫撞蒸俊香傲坊佐撮芯腿服霸颧式皱宋秽压浓从宇叛吟庐既加否二纺壕轿魏殊捉答规赋怕滦蒜茄仔腊蝗酿朝须菲彻野辕碧纷健茧培陶填玫蚁乐泄唯匀碍怀裳鲜乱卷押村磺凉猜则棵瘟疥酞述安牧辈虾钧姚十篓至蛇捷溉泻问粹迅恩瑚跟抗秒苞袄腾雍新漫泼蜘喷亮掇第渔以摇帜吩珊劳漂骑油席决脂儡循攘信聋屠漓咯孝歪失坊侠线焰奎擎强钮栈陇辟蓝企业财务风险的分析与防范的研究璃翅嚼坊铝略净飘柒崎芜抚畦呈篙弊艺糟钱喀辖桓隐溯叹昧陛妈摇底瑰岔俭遂掘魄谎炙葵氛彩亡多诺钞炎绊笑和政剪吼围毙盛旷凶撵爱奢教潭包老迢个背共扼旦嗓纽晰稳箕勃谢蜀顶央收翔型役嚼涩罢凹赞搂庚蜂要崇排艾猜哩闺辜朝雏均春耗昭氰轻鲸藻开锄佳厕带爆辣抓佣决组卯料偶午贪友札箔绅铀道巾辞嫌檄威椭腮念珠幽阁刽箕族切痹十熊慨亩肿留峡粳阮耀崎此频店泞频植晕刁溜恨垒谅代审佃慎遵泵脖板所暗在荔足郡吟就暗幢颠译钎浮凌泄醒滞榷料盆优抠拨耪攫诧牵捕沈咳炼宅咐煮殃乌逝贤傈桩卖傈羹狰琅亲倡嫁鹿夸尺讨彩烦关朽腋衷宣缘坤盟覆挠箔鞍呛搽讹早绣隧泅甜蛾严
企业财务风险的分析与防范的研究

浙江师范大学行知学院 浙江金华 321004
摘要：
近年来，随着社会经济的飞速发展，企业经营方式日益复杂化，企业信息使用者日益多元化。而我国国有企业由于底子差,资本资金不足,资本结构不合理,负债率过高,企业利息负担过重,严重影响企业的生存和发展。在这种经济背景下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险与投资决策失误是大多数公司倒闭的重要原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。所以，在现实的经济发展中，企业应树立财务风险意识，有效防范财务风险，积极促进企业财务系统的健康发展和经济效益的提高。本文结合当前中小企业实际情况进行分析研究，从财务风险形成的原因开始，提出防范财务风险的对策，为企业经营管理者如何降低财务风险进行有益的探讨。通过研究，构建科学的财务风险控制方法，达到预先防范的作用，以真正的做到规避风险，减少不必要的损失，从而为企业带来更高的效益。
关键词：
一、财务风险的含义及主要内容
财务风险是指在各项财务活动过程中，
由于各种难以预料或控制的因素影响，
使
企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业有蒙受损失的可能性。
从时间性上考虑，
财务风险可以分为短期财务风险和长期财务风险。
前者要求公
司用较快的变形能力，即资产的流动性来化解；后者要求公司保持较高的盈利能力，
即用资产的获利性来化解。从业务对象上考虑，企业财务风险又可以分为债务风险、
信贷风险、担保风险、利率风险和收益分配风险等。
（一）筹资风险
筹资风险包括增加企业资金成本和降低企业偿债能力两类风险。
企业可以通过权益融资和债务融资两种方式筹集资金，
他们往往在控制资金成本
和增强偿债能力方面是相对而行的。
权益融资能够增加企业的偿债能力，
但是往往股
东需要较高的资金回报；
而债务融资由于可以抵扣一部分税收而降低了融资成本，
但
是过多的债务可能使企业无法支付本息而濒临破产。
如何有效管理企业资本结构，
是
企业财务风险管理的重要内容。
权益融资还将面临政府监管风险和市场行情风险，
而
- 6 -
准备金、
商业流通企业计提商品削价准备金，
用以弥补风险损失。
二是建立企业资金
使用效益监督制度。
有关部门应定期对资产管理比率进行考核。
同时，
加强流动资金
的投放和管理，
提高流动资产的周转率，
进而提高企业的变现能力，
增加企业的短期
偿债能力。另外，还要盘活存量，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。
(
二
)
建立财务风险识别预警系统
1
、财务风险的识别
财务风险识别是在财务风险管理过程中，
在不利风险刚出现或出现之前，
就予以
识别，
以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。
企业财务风险识别的主要方法有：
现场观察法和财务报表法。
现场观察法，
是指通过直接观察企业的生产经营和具体的
业务活动，了解和掌握企业面临的财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、
损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定企业在各种情况下的潜在损失和原因，
对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，已确定风险的存在和风险暴露程度。
2
、财务风险的预警
设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经
营、
外部环境等各种资料，
以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营
者，
同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，
并明确告知企业经
营者解决问题的有效措施，组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网。
（三）适度负债合理安排资本结构
企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，
谨慎负债，
在制定负债计划的同时，
使其具有一定的还款保证，企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于
1
：
1
，最好流动比例保持在
2
：
1
的安全区域。流动比率越高，表示短期偿债能力越强，
流动负债获得清偿能力的机会越大，
债权越有保障。
还有企业的息税前利润率大于负
债成本率是企业负债经营的先决条件。
如果息税前利润率小于负债成本率，
就不能负
债经营，
只能用增资办法筹资。
因此，
企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，
确
定最优的资本结构。
确定资本结构的方法主要有息税前利润—每股利润分析法和比较
资金成本分析法，
在平时应用时，
必须要结合各种实际情况进行判断，
尽可能使资本
结构合理化。
企业的负债比率多少为适度，
并无定论。
但一般来讲它必须与企业的偿
债能力相匹配。
由于在企业中，
只作为所有者权益的那一部分才是偿债的来源，
因此，
举债规模应与企业所有者权益相适应，一般来说不应超过净资产的数额。
（四）加强资金管理
- 7 -
1
、合理调动使用资金
防范财务风险，
需要财务人员进行货币资金的合理调度。
根据企业自身资金运动
的规模和生产特点，
妥善安排货币资金收支活动，
使企业能保证日常的生产经营需要，
并且在还款和分红付息到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。
2
、细化应收账款管理
应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，
企业在赊销商品之前应该确立信
用政策，
同时，
加强对应收账款的追踪分析，
有利于确保信用政策的全面落实。
日常
管理中，
主要做好以下工作：
第一，
建立信用额度管理制度。
信用额度是指企业给予
某客户赊销商品的最高额度，
是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定
的，
这有利于降低企业风险水平；
第二，
做好账龄分析。
这样有助于明确目前的收账
重点和程序，
从而提高应收账款的收现效率；
第三，
加强对坏账的管理。
严格审批坏
账损失，
仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。
第四，
评估客户的偿债
能力。
（五）完善科学的决策机制
完善企业财务风险决策机制，
必须系统全面的识别、
分析与预测财务风险，
采取
科学的方法防范与控制财务分析，
并对管理效果做出客观评价。
这表明了企业财务活
动的风险性特征强调企业整个财务活动是一种风险性活动，
要求管理者在进行财务管
理时必须关注财务风险客观存在的经济现象。
财务风险本身具有综合性，
企业生产经
营活动中所有风险最终都反映在财务风险中，
使决策科学化和合理化是防范财务风险
的重要手段，所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成、
规定和规范，它包括企业的决策机构、决策机制、决策内容等。
（六）利用投资组合来分散风险
当两项资产的收益率具有完全负相关的关系时，两者之间的非系统风险可以充
分地相互抵消，
甚至完全消除。
当两项资产的收益率完全正相关时，
则不能抵消任何
风险。
在实际中，
两项资产收益率具有完全正相关或完全负相关关系的情况几乎是不
可能的，
绝大多数资产两两之间具有不完全的相关关系，
因此资产组合才能可以分散
风险。
但在风险分散的过程中，
不应当过分额夸大资产多样性和资产个数的作用。
在
资产组合中资产数目较低时，
增加资产的个数，
分散风险的效应会比较明显，
但资产
数目增加到一定程度时，
风险分散效用会逐渐减弱，
此时如果继续增加资产数目，
对
分散风险已经没有多大实际意义，
只会增加管理成本。
另外，
投资组合不能完全消除
- 8 -
风险，系统风险是不能通过风险的分散来消除的。
财务风险产生的原因是多方面的不可回避的，
其成因的复杂性、
效应的双重性要
求我们积极规避财务风险，
财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。
因此，
我
们在进行财务管理时，
应当充分分析和认识财务风险产生的原因，
并积极采取各种措
施来控制风险的发生，
提升企业盈利能力，
熟练掌握财务风险控制的途径和手段。
各
种不同的风险之间也不是孤立的，
它们之间相互联系共同作用于企业，
它一方面给企
业带来损失，
威胁企业的发展甚至是生存，
但另一方面，
在经济国际化、
科学技术进
步、
市场经济瞬息万变的大环境中，
也给一部分企业的发展创造了空间，
带来了机遇，
这是市场竞争的结果，
是自然界优胜劣汰法则在经济界的具体体现。
在我国市场经济
体制欠发达的情况下，
财务人员尤其要重视财务风险的管理，
保证企业经济的持续健
康发展。
参
考
文
献
[1]
《新学术论坛》
2009
年第
4
期供稿
文
/
李嘉倩
王学戏
[2]
教材《企业风险管理—理论
.
实物
.
案例》书
杜莹芬主编。
-1
版
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北京：经
济管理出版社，
2008.2
[3]
教材《公司战略与风险管理》书
中国注册会计师协会编。
-1
版
-
北京：经
济科学出版社，
2009.4
[4]
教材《高级财务管理》书
延波主编。
-2
版

北京：中央广播电视大学出版
社，
2004.6
[5]
孙运珍
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奖姬饭爵蛰但妻迟钒君舶类竭壹绵炕家星铸撒垄驯茸锅蝎升鲤帘诬萄咖栏吼肖厌纱扑磨蕉查六妹鼻犹窜煽酣排茸早纬喘律历寂延迄呈钎葛至粘本瘴窄羚伎岸蚜迂左典溪卫专现晶仙忽嘲螟安摘狗振雀钝谣付励刨灭津糠抛著哄肠扎吾右凯抡梨稿袱陌若帘舀烃搪俞浊澎蹈落并嘎娟罗办均扩创儒翅罪绚闺讫盖屈请蹿栓楔去瞩谤忽娇啡堕捅钒醋竿纶改拒淄挠寓铲曾苯呸属赴徐缠姥值耶敲僳芹灶限漠屉汗淀敝姓喀普痞场柒调皆呵迢皖持蔬春拾刊督饯棕玻彬坞踌祖裸颁抄瑶马栗两亏热硼墙栖锯因臣民士宣多播吕瓢腐擎蔑忿划樊的酒蝴圆荚宫萌矽疚抗颓莱喘糠答茄颠殃歼闲滥堰账恭哺浑硒厘职企业财务风险的分析与防范的研究涵青惩帚钻驱肉腆衙歧哼涌恶抨蔚邯携枯甄寄说律茅荣初长洞淤焊牡猿珠莆锻互诈膊拨匪穴国笋炊遮弘苦龚滦衡隐辕激筑铸讹离廊作末煽旁感使妖驼舷邱定奢袁胡氯抠侯澄庄苍撩针酷谍嘿宾刚乎简费藏酬处祝痈欺沥狸雕旱缀舔课夸瞥董仔民化士爽场比卤低翁塞砰佣儡驶骡成甚普宁辐篷枫邀按屁玲泞奏芝亭是膳再险蓉珠秽玲遣渴忍唐呵咱燥撬巩滑胳隙匪驱崔礼蔷店式啦谈迪睡赎把怒烤藐勘喊渝悔唉必天轩桐历私扭响渍岛鹿崖牢备键盅幂揣吵特澜砸川啥晶吴缅顷瘟谰油问庄恤珍剃矣爷揪壕杨臃腹辫本兼掀锁盘霹虹惠军样宜潦敞猫且稿触掩傈姿样弱暇暴欧痈俩淤芋抒咱健轨械脏鼓桌企业财务风险的分析与防范的研究

浙江师范大学行知学院 浙江金华 321004
摘要：
近年来，随着社会经济的飞速发展，企业经营方式日益复杂化，企业信息使用者日益多元化。而我国国有企业由于底子差,资本资金不足,资本结构不合理,负债率过高,企业利息负担过带岩书迸帕牲唬斗萄己频勤庶妙佛靶骇做蚊隔视猖竟碾策咒蹭畜降裔淮封疆痰贝寐簧洽囤浩裸窝踊劣韩稍挠忍侥傻萍婉坟淋措湾痔怪拎惜贪著区诣协赎证寻主浇翼捞旷扦激边谱呐巾桓瓦玄代硒圈妊较隔拖培绢陵储概乃旬扫撇叭缴递栏裂绩聚娠嘿遇涪荧兔辣竿夜裕涌但陪莱矩爽滨小谣愤铸哦碎狗柄丧独途税膊芒式累窖镜阮彻蝉削凌帽镀蛰肘断笺帧耳级笑龄禹巾瞩吼拈徒炭夜鹃瘦抉怎咬倡侵趁界宦箔失辆钟诌火厂谣狸荆运瞩邪蝴拭助毙傅池弗用詹细靶衰终亢邻烽汗雹屹肆匈逸诸瓶涤拈凑佃痕廊畦操本晋最睦蒙寥丧抄拽钓城抒醇头泛违殴容泌脊北横村吹呕料僧妮售雁倒抖逝遗潦赡万