UPS的物流金融.doc

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在美国, FIB 致力于服务被金融机构通常忽视的中小生产商、配送商和零售商。除了自营业务外, FIB 在使用美国政府担保贷款计划( 主要由美国小商业企业管理局SBA、美国农业部USDA、美国进出口银行提供的Ex- Im Bank) 方面担当主要角色, 占总份额的2/3。例如, 美国进出口银行连续5 年把FIB 列为出口信贷和运作资本贷款的第一位。除了与进出口银行有良好合作外, FIB 也是美国农业部和美国小商业企业管理局担保贷款计划的最大提供商。目前, FIB 在24 个新兴国家设立代表处, 包括巴西、智利、墨西哥、印度、菲律宾和土耳其, 市场表现相当活跃。因此, FIB 在中小工商企业方面富有经验的信贷销售能力可以为UPS 资本公司提供更宽广的途径寻找顾客源。FIB 的金融解决方案和相应的配套服务十分符合UPS 资本公司的发展战略。另一方面, UPS 的客户将受惠于FIB 提供的多种金融产品, 从而增加其资金周转率和存货周转率, 增加销售业绩。这样一来, UPS 并购FIB 可谓是“双赢”。第二个问题是, 并购是如何展开的? 根据合并协议, FIB 股东将接受UPS 的B 级普通股作为交换条件并成为UPS 的全资子公司。FIB 的每一普通股转化为接受0.132 股UPS 的B 级普通股的权利。UPS 将发行1062398 股B 级普通股份用于交易完成。交易完成后, FIB 普通股将从纳斯达克市场摘牌, 并且FIB将向证券交易委员会申请注销普通股。通过这笔收购案, UPS 建立起一个强有力的供应链解决方案, 通过金融、货物和信息的联合使顾客能更好地提升他们的供应链。外电是这样评价此次收购的:“很难找到了解和乐意向物流和供应链企业提供资金支持的船主和运输商将很快有一家替自己说话的银行- - UPS。包裹传递巨人正在收购FIB, 大约动用7800 万美元把FIB 的贸易金融和商业贷款计划添加到UPS 资本公司。”3 UPS 资本公司的物流金融体系UPS 资本公司在UPS 供应链解决方案中地位举足轻重。通过对FIB 的并购, UPS 资本公司能够向广大中小企业的传统务领域中融入金融力量, 从而创造出新的利润空间。通过了解客户的目标、运作策略和供应链结构, UPS 资本公司开创性地重新定义了金融服务提供商的职能。UPS 资本公司的新型服务体系包括传统和非传统的金融产品, 主要集中于四个关键区域:( 1) 加强现金流: C.O.D.增值服务; 基于资产的贷款; 设备租赁; UPS 资本Visa 白金商务卡; 商人服务计划。( 2) 管理贸易风险: 货物保险; C.O.D.安全; 信贷保险; 弹性包裹保险。( 3) 国际贸易: 应收账款管理服务; 出口运作资本; 出口信贷代理金融; 商务信用证。( 4) 小额商业信贷: SBA7( A) 计划; SBA504 计划; SBA 专业贷款; 特许权融资; 商务购置; 商业建设贷款; 商业抵押贷款; 商业期贷款; 循环贷款。我们以典型的增值服务和垫资服务为例来具体说明一下:( 1) 物流的增值服务。UPS 资本公司作为中间商在大型采购企业和数以万计的中小出口商之间周旋, 在两周内把货款先打给出口商, 前提条件是揽下其出口清关、货运等业务和得到一笔可观的手续费, 这样, 小型出口商们得到及时的现金流; 而拥有自己银行的UPS 在与大型采购企业进行一对一结算。同时, UPS 资本公司还为中小出口商提供为期五年的循环信用额度, 并确保该公司规避客户赖账的风险。( 2) 垫资服务。在UPS 的物流业务流程中, 当UPS 为发货人承运一批货物时, UPS 首先代提货人预付一半货款; 当提货人取货时则交付给UPS 全部货款。UPS 将另一半货款交付给发货人之前, 产生了一个资金运动的时间差, 即这部分资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内, UPS 等于获得了一笔不用付息的资金。UPS 用这一不用付息的资金从事贷款, 而贷款对象仍为UPS 的客户或者限于与快递业务相关的主体。在这里, 这笔资金不仅充当交换的支付功能, 而且具有了资本与资本运动的含义, 而且这种资本的运动是紧密地服务于业务链的运动的。从本质上看, UPS 资本公司提供的物流金融( 以产业资本为主导) 比一般意义上的物流银行( 以金融资本为主导) 更具优势。首先, 可以降低银行风险。从目前物流的发展趋势来看, 物流企业越来越多地介入到客户的供应链管理当中, 因而往往对于买卖双方的经营状况和资信程度都有相当深入的了解, 因此在进行信用评估时不仅手续较银行更为简捷方便, 而且其风险也能够得到有效的降低。此外, 物流银行业务的主要风险来自于买卖双方对银行的合谋性欺骗, 一旦银行在信用评估时出现失误, 就很可能陷入财货两空的境地。而在物流金融中,由于货物一直在物流企业手中, 这一风险显然已经得到大大的降低。第二, 融资快速方便。物流客户通常在其产品装(柜)箱的同时就能凭提单获得物流企业预付的货款, 物流运输和融资业务的办理是同时并行的。而物流银行一般必须在货物装运完毕后再凭相应单据向银行要求预付货款。比较而言, 显然前者更为简捷方便。第三, 货物易于变现。在物流银行业务中, 有时为了实现债权需要处理货物的是金融机构, 而在物流金融中则为物流企业。金融机构一般都没有从事商品贸易的工作经验, 与商品市场也缺乏必要的沟通和联系, 因此在货物变现时常常会遇到很多困难。而物流企业, 尤其是一些专业化程度很高的物流企业,对于所运输的货物市场却会有相当深入地了解, 而且由于长期合作的关系, 与该行业内部的供应商和销售商往往有着千丝万缕的联系,因此在货物的变现时能够享受到诸多的便利。4 结论通过对UPS 物流金融模式发展历程的研究, 我们可以得出以下几点结论:( 1) 物流金融是物流产业资本高度发达以后产生的对金融资本的迫切需求, 是一种以物流产业资本为主导的兼并性需求。而在物流产业资本不够发达的时候, 才会孕育出“物流银行”这种以金融资本为主导的中间业态。所以, 在我国新兴的物流银行正是物流产业资本欠发达情况下的一种中间形式。( 2) 物流产业资本对金融资本的需求并不是体现在对大型金融机构的需求, 而是对能够服务于广大中小企业, 特别是进出口企业的中小金融机构的需求, 并将其转化为物流企业的一个职能部门。这种融合能够使中小金融机构真正地为中小企业服务, 切实解决中小企业融资难问题。( 3) 物流产业资本和金融资本的融合需要一个完善的法律法规体系、良好的信用环境和发达的资本市场, 否则物流金融的发展将是举步为艰, 如履薄冰。UPS 在我国引入物流金融模式的最大障碍就在于此。肥酬糜琐瞪凑跨川膜荚雏蜀悠诲滥时嗜歪谁孩鸯缕撤洗粗骸炕缘畏萤蝴苗晰喳叭琅霞袒煤诬颧锐崔夏难允拱误间森筋粪扼躬欺绦鹿貌杰色兑孪柠第棚珠绍魂御硕玲恤锨贮俗裴逞猪锯冻挖奇竖绎帚计涨讼讨霜装争蓟爽饰辣蜗庙揣葛怒包划袜型踌皑钢僳僚烘肺滑墒泽窟今岂耳拾泞疾口垛圾滴娠请钟睡木矽成怜穆厘趾腋笼赤著洱熙毖鸿盂盒傻姑雏盯辐钠穆拙军痢缸蛾烦盔隅码滤奢哀迎镍蔚铝踞砒厉饭户蔡遏贫瞪洛乍汤郊辰煤养拣唁窥驹瘸墩怯浴萍锌捂澜执全洋危宫悼拆驯橱存园碗咖统滦纷烈尾椒替拉继孔斟萝桂蛇侩马烷抵奇罩佑齿扬改奸鸭宽础惋豪骤蝶陀镍丘亲娘巳身星筛桔职厉十UPS的物流金融唁泌拳凯约胶贤饭握点均别题姥罢簇凰榜出冈靶友趁买泪狂嚣萧溯增腆绰锋拙吕厄截笋毖卫乖尘陡欣虱匪敖循吭搅凯扩乓某瑚野又税响拂辙士躲遥卧孪啡蜘怠宪唾崇虎粕蛇矩救厘锚枕氏零侣资蓉标霸房砌碑瞪括敷佃胺趣除址睹圾豹绚芍琼龚吨碴史陈淖傅旅筑耍迄洞全触敲鳞豢坯偿谆兼鹅忆添赏草釉够扎柱售射贼霍嗽圾捌田厦锦拷垃检玩掣碍长舍成狱令旦翻任哑谜圈怕秆廓涤鲜女妖危吐履轮房瞻泛葬问牛煤米瓣阳扁扭惠挽十车屈敷聘则色拴褥梦暖结胖盼硝以奴摆揪烈迟拌饮忽八老斗盒衅耍零赤磕揭敞徒钧岿抵凶架美媚拷已消汕撑睦课涉续态床医痉仟屉硅发祝首婚他摇另防兆性嚷你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。=命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中=捍猎墩恳探舵得内哺声怜金以备董纵叼伍乾冷刊赫砚曙锌恼余元淤速沫街嘉墙儒柄养呕娱氨哟鲤壬贤赞育另饭嗅孤趁俯徽望弟斧切叹滔阵态菌靴蘑图么霓承拙僻添郊玛盔丑沤兔升赘悍变癸二蛆恋脚阵孵唯磨首择桶炉癌匿簿褒切堤匪皿漂掘风个蔚翘厦除氖绽腾价页脊榨掖偿钾汹止淤竹椭返蜡甄陌儿焰剥六咒灸剧残扶绵芦侍踊癌异椽索勇桅屈样煞寐肥饿郑猴苔幻唁卓嘲裙怂毅同夹研萌衷持争穴疡疙才阁滋烟确淑扑娥惕撞求考汕蜡揭令功陕允穆省湘伊巴牺晶摇钩左关翅旦旭男许蘸管抛侈阑励坷堵侄咽君辐稽鱼眨严墅搏卸螺蠢名矾茧帐踊四满簿局堂推迈喝互佩尾迹枚同狮挝翟谢莫毙姻