新三板：定向增发必备知识及定增详细流程.doc

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新三板：定向增发必备知识及定增详细流程

一、定向增发必备知识
　　1、新三板交易对投资者有何要求?
　　(1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;
　　(2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;
　　(3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。

　　2、投资者如何参与新三板交易?
　　(1)选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的主办券商;
　　(2)提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;

　　3、新三板股票交易制度有哪些?
　　目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式；转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效；申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。

　　4什么是新三板定增? 有什么特点?
　　新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定向发行具有以下特点：
　　(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;
　　(2)企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;
　　(3)新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;
　　(4)投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;
　　(5)定向发行新增的股份不设立锁定期。

　　5、新三板定增流程有哪些?什么情况下可豁免核准?
　　新三板定增的流程有：(1)确定发行对象，签订认购协议；(2)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过；(3)证监会审核并核准；(4)储架发行，发行后向证监会备案；(5)披露发行情况报告书。
　　发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。

　　6、投资者为什么要参与新三板定增?
　　(1)目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价。
　　(2)新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与;
　　(3)新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险;
　　(4)新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。

　　二、定增的详细流程:
　　1、董事会对定增进行决议,发行方案公告：
　　主要内容：
　　（一）发行目的
　　（二）发行对象范围及现有股东的优先认购安排
　　（三）发行价格及定价方法
　　（四）发行股份数量
　　（五）公司除息除权、分红派息及转增股本情况
　　（六）本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺
　　（七）募集资金用途
　　（八）本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案
　　（九）本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项

　　2、召开股东大会，公告会议决议
　　内容与董事会会议基本一致。

　　3、发行期开始，公告股票发行认购程序
　　公告主要内容：
　　（一）普通投资者认购及配售原则
　　（二）外部投资者认购程序
　　（三）认购的时间和资金到账要求

　　4、股票发行完成后，公告股票发行情况报告
　　公告主要内容：
　　(一) 本次发行股票的数量
　　( 二) 发行价格及定价依据
　　( 三) 现有股东优先认购安排
( 四) 发行对象情况

　　5、定增并挂牌并发布公开转让的公告
　　公告主要内容：
　　本公司此次发行股票完成股份登记工作，在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。
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