国际财务管理考试提纲.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-国际财务管理作业一、 名词解释1、 市场不完全性市场不完全性是指阻碍市场功能完美发挥的各种阻力和阻碍。市场不完全在激励跨国公司到海外从事生产方面起着重要作用。世界金融市场的不完全性会限制投资者将投资组合分散化的程度。2、 股东财富最大化是指公司所做的全部经营决策和投资应着眼于公司的所有者股东较过去的财务状况更好或更富有。股东作为企业的所有者承担着投资风险，只有获得相应的回报，这样才算公平。如果企业追求的是其他目的，那么私人资金就不会进一步投向企业。加强公司治理对股东获得合理回报是至关重要的。3、 跨国公司是指在一个国家组织成立并在若干其他国家从事生产和销售经营的企业。跨国公司往往会从一国市场购买原料，从另一国市场取得经营资本，然后使用第三国的劳动力和资本设备进行生产，最后在其他国家的市场上进行销售。4、 国际货币体系国际货币体系是指跨国公司和国际投资者从中开展经营活动的整体金融环境。国际货币体系是关于进行国际支付、调节资金流动和确定各种货币间汇率的组织框架，是关于汇率、国际收支和资本流动的条约、法规、体制、机构和政策的复杂的统一体。国际货币体系是随着历史的进程而不断演变的。5、 国际收支以复式记账的形式对一个国家在某一时期内的国际经济交易所做的统计记录。这里的国际经济交易包括商品和服务的进出口以及在企业、银行往来、债券、股票和不动产等方面所进行的跨国投资。因为国际收支是对某一特定期间（例如一个季度或一年）所发生的交易的记录，所以国际收支与国民收入具有相同的核算期。6、 直接投资是指投资者为获得国外公司的一部分控制权而进行的投资。二、 简答题1、国际财务的特点一般来讲，财务管理按照其财务活动是否超越国界，可分为国内财务管理和国际财务管理。纯粹的国内财务管理，其财务活动局限于本国范围之内，资金的筹集、使用和分配等活动通常不跨越国界，这在计划经济环境下是常见的。而国际财务管理则不同，企业的财务活动跨越了本国国界，与其他国家和地区的有关企业、单位、个人发生财务关系。企业筹资、投资、分配等活动，均超越国界。国际财务与国内财务的区别主要体现在以下3个方面：（1）外汇风险与政治风险。如果企业或个人从事跨国交易，就有可能遭遇外汇风险。相反，如果完全从事国内交易，通常就不会遇到外汇风险。（2）市场的不完全性。市场不完全性是指阻碍市场功能完美发挥的各种阻力和阻碍。市场不完全在激励跨国公司到海外从事生产方面起着重要作用。世界金融市场的不完全性会限制投资者将投资组合分散化的程度。（3）市场机会的增加。当企业在全球市场进行投资时，就可得益于市场机会的增加。如果企业能从全球范围内开发利用其有形资产和无形资产，就可获得更多的规模经济利益。与只进行国内投资相比，个体投资者也可通过国际化投资获得巨大的利益。如个人投资股票，在国际范围内进行分散化投资，所形成的国际组合投资就可能比纯粹的国内投资具有更低的风险或更高的回报（甚至两者兼得）。这主要是因为在国际分散化投资下股票收益的协方差比在单一国家进行投资的协方差要小得多。一旦你意识到海外投资的机会并且愿意进行国际分散化投资，那么你就会面临更大的市场机遇并从中获得更多利益。2、跨国公司获取规模经济利益的方式跨国公司可以通过手段繁多的全球经营方式来获取利益。首先，跨国公司可通过以下方式来获取规模经济的利益：（1）可以将研发费用和广告费用在全球范围内进行分摊；（2）利用其全球采购能力来与供应商讨价还价；（3）以最小的额外成本在全球范围内应用其技术、管理诀窍等。3、欧洲货币体系的主要目标1）在欧洲建立“货币稳定带”。2）调整针对非欧洲货币体系国家货币的汇率政策。3）为最终建立欧洲货币联盟铺平道路。4、国际收支账户的分类1）经常账户：包括商品与服务的进出口；2）资本账户：包括美元、外汇、黄金以及特别提款权等国际储备资产的买卖；3）官方储备账户：包括美元、外汇、黄金以及特别提款权等国际储备资产的买卖。三、 论述题1、 世界经济全球化的主要趋势1）全球化金融市场的出现金融全球化是指世界各国、各地区在金融业务、金融政策等方面相互交往和协调、相互渗透和扩张、相互竞争和制约已发展到相当水平，进而使全球金融形成一个联系密切、不可分割的整体。金融市场全球化有两个重要的因素：一是放松或取消对资金流动及金融机构跨地区、跨国经营的限制，即金融自由化；二是金融创新，包括新的金融工具、融资方式与服务方式的创造，新技术的应用，新的金融市场的开拓，新的金融管理或组织形式的推行。2）作为全球货币的欧元的诞生1999年1月1日欧元正式诞生，欧洲中央银行确定统一的货币政策。在银行之间和金融市场均以欧元结算。这是欧洲经济一体化发展的必然趋势。欧元载负的是世界上最大的地区经济和贸易集团之一。3）贸易自由化与经济一体化贸易自由化是指一国对外国商品和服务的进口所采取的限制逐步减少，为进口商品和服务提供贸易优惠待遇的过程或结果。 经济一体化是指两个或两个以上的国家在现有生产力发展水平和国际分工的基础上，由政府间通过协商缔结条约，建立多国的经济联盟。全球经济一体化能缓解社会产业转型的困境，具体来说是由于全球经济发展不平衡和各国经济要素的不平衡。国际货币体系的演变1）金银复本位制时期：1875年之前。全球经济失衡表现为东方和西方之间的贸易不平衡，国际收支调节机制主要为大量白银资本涌进欧洲，作为支付手段。汇率制度表现为金银比价反复波动，国际储备货币为白银跟黄金。2）古典金本位制时期：18751914年。全球经济失衡表现为英法德荷与殖民地之间的贸易不平衡，但是相对和平。国际收支调节机制主要为硬币价格调节机制。汇率制度为固定汇率。国际储备货币为金币与可兑换银行卷（英镑）。3）战争时期：19151944年。以失败而告终导致“大萧条”和第二次世界大战。汇率制度为固定汇率。国际储备货币包括黄金、英镑、美元及法郎。4）布雷顿森林体系时期：19451972年。全球经济失衡主要体现在美国与欧洲、日本在1958年后的贸易逆差。国际收支调节机制为 a.暂时性不平衡由国际货币基金组织提供融资调节 b.基本不平衡时通过调整汇率调节。汇率制度为可调整的固定汇率制。国际储备货币包括黄金、美元、特别提款权（1970年起）。5）浮动汇率制时期：1973现在。全球经济失衡表现为：a.20世纪70年代石油美元的循环；b.80年代美国和德日之间，美元的大升值与大贬值，金融自由化和全球化；c.90年代，新兴市场国家金融危机频发；d.21世纪10年代，新经济泡沫和次贷危机。国际收支调节机制为：a.汇率浮动调节；b.国际资本流动调节。汇率制度为管理浮动汇率制。国际储备货币包括美元（核心储备货币）、欧元、英镑和日元以及特别提款权。2、 现行的汇率制度安排1）无独立法定货币的汇率制度将另一国的货币当作本国的唯一法定货币，或者作为某个货币联盟的成员国采用相同的法定货币。2）货币局制度这种货币制度是由货币局做出明确的、法律上的承诺，在本国货币与指定外国货币间按固定汇率进行兑换，并且对货币发行当局施加限制以确保其履行法定义务。3）其他传统的固定钉住汇率制度将本国货币（形式上或事实上）以某一固定汇率与另一主要货币或某一篮子货币挂钩，确保该汇率围绕中心汇率在1%的范围内波动。4）钉住平行汇率带的汇率制度指货币的汇率维持形式上或事实上的固定汇率的浮动幅度之内，距离某一中心汇率至少超过1%的浮动幅度。5）爬行钉住汇率制度一国货币一固定的、预先宣布的数量对汇率进行定期的、小幅度的调整，或者根据选定的定量指标来调整汇率的波动幅度。6）爬行带内浮动汇率制度指汇率维持在中心汇率附近的某一波动区间内，对中心汇率以固定的预先宣布的变动幅度或者按选定的定量指标来确定波动幅度进行定期调整。7）不事先宣布汇率途径的管理浮动汇率制度货币当局以事先不具体指明或规定汇率变动轨迹的方式对外汇市场进行积极的干预，从而达到影响汇率走势的目的。8）独立浮动汇率制度一种完全由市场决定的汇率。货币当局不设定外汇市场汇率水平，其对外汇市场的干预仅仅限于减缓汇率波动或防止汇率不当波动的目的。3.公司对外投资的原因市场不完全性（即产品、生产要素和资本市场的不完全）是导致对外直接投资的关键因素。1）贸易壁垒国际商品和服务市场经常由于政府的影响而变得不完全。政府管制国际贸易往往是为了增加税收、保护国内产业和追求其他经济政策目标。面对产品出口的贸易壁垒，公司可能决定将其生产转移到国外以规避贸易壁垒。贸易壁垒自然也可能起因于运输成本。2）不完全的劳动力市场在所有的要素市场中，劳动力市场是最不完全的。严重的劳动力市场不完全导致了各国工资水平的持续差别。如果工人因移民障碍而无法自由移动，那么可将公司自身迁移到拥有廉价劳动力的地方来获取利益。在这些国家，劳动力价格相对于其生产力被严重压低。3）无形资产无形资产包括先进技术、管理经验、营销缺窍、强大的研发能力和品牌等。无形资产通常很难通过包装来出售给外国人。另外，无形资产的产权很难建立和保护，特别是在那些难以实施法律追索权的国家。4）纵向一体化一般而言，跨国公司可能在那些原材料易于取得的国家开展对外直接投资，以便保证稳定价格下的原材料供应。此外，如果跨国公司对原材料市场实现了垄断或寡头垄断，就会为其他企业进入该产业构成壁垒。5）产品生命周期公司是在所引入的新产品生命周期的某个特定阶段开展对外直接投资的。当某公司首先引入新产品时，它们选择在靠近消费者的母国建立生产工厂。6）对股东的分散化服务如果由于跨国资本流动存在障碍，一位投资者不能有效地分散其所持有的国际投资，那么跨国公司就可以通过开展对外直接投资，来为其股东提供投资分散化服务。可见，资本市场的不完全性可以促进公司对外直接投资。3、 评价一个企业的政治风险政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政府的不作为是指政府未能发出企业要求的许可证，或者政府未能实施当地法律。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收财产或限制将利润带回母国。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。政治风险常常分为两大类：(1)宏观政治风险(2)微观政治风险。1）宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。2）微观政治风险仅对特定企业、行业或投资类型产生影响。政治风险的源头包括：(1)外汇管制的规定；(2)进口配额和关税；(3)组织结构及要求最低持股比例；(4)限制向东道国的银行借款；(5)没收资产。企业应对政治风险的方法包括：1）企业已作出适当的规划并履行了尽职调查。2）另一种方法是为政治风险“投保”。3）企业还可通过与职工建立良好关系的方式来创建友好的投资环境。4）管理层还可在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，用以解决劳资纠纷，从而使政治风险最小化。5）经营环境发生改变后，无论再做什么努力，一般都太迟了。应与当地大使馆和商会保持联系。此外，在进行投资前，企业应与当地政府或其它部门就权利、责任、资金汇回和东道国的权益投资等方面达成一致。-精品 文档-