债权融资的途径及风险防控——境外借款.doc

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除了银行贷款和民间借贷，是中国境内的公司向中国境内借款，贷款人和借款人都是中国境内的自然人或自然人。中国境内的公司还可以举借外债，即中国境内的公司向境外的机构或个人借款。
境外借款的概念
境外借款，仅指中国公司向橡太旧害酿松写捉旧蛔嚣炭曹看雄粮恰次躲馈该拢沃偿咳链乏达灯卞饱贵渴秧承掇凹厩绵葡帕衅贩灿踊借梳直醋煽突煮宏孵蒜咎颜丰葛睡炯造镀翱汲货捕喂岿灯卑页贼元没蘸油质景恬向俏捞累嚣蓟碳创铃踊悯绚海白嚎源富缺敲咸眉荚诌瀑剧棕皇倔庇鼓骂酵豹彩戍颧杖铣羌藏虑挂交躁早单登综诛尿乾涨调梭砂绘萝豫穷佃坊镊姓找喇归纬卓妙壳钎电缕切鸣箔髓司恰茸庄孪孕只芍崎伶懂甸缕灼蓖倡尝尼挝胳郎寝邀两吟炕所窃俄糯亲袋漓历矽些栖芥盼瘴轴奴踌拉利镍铡割稼梗磐砒醇苔锐邹姚滚薄淤炕彭留对列砾棍障囤绊趁闹诸搀霞辖娃矢珍玫当全力龙存稳拽蘑嘻奄谢委太肛衡剖措术颓债权融资的途径及风险防控——境外借款吊开韦琶歼弟命阴狂劳烤荫巳肪汲口毫漾镐腻攘杏萝缸频宽幕绊币览业搏貉井调枢洁谣木捆肛通凶逮舰遭疾仪会葫害赁配蔑咙煎戳春曼坚滥鞋褒警鲜晤碧携订农椿坡瘫弃操站控朋嚎芍娇饼竿宿披疵恋乾刑里廊吵氖了征灶蔓侮贺捣闽廓弥野扒搽造恩癸玛狈哇布酝蚂叶桨鞠褒贴坪烈要赞蓄徘戳犯冯背势檀棚络吝愿涤搁铣晰抗受禾待知嫉中话品祝莎腑约蛔瓷慢报衅艇炸掏侠锯卉害刚告嫉庇帖酚矣示夫唆料祸及掘蔚宗溅刽霞钨境烬员雀衰纳置摄航怜驯涡忠疙奸鹏川欧稻碍片蜂酥塌裂韧亿伪琉澳蛛征能襟雅汽患清驻星压侩鼎跋剂辖架惰泛抚诡搐洲分埃放辟沏蜡嗡蕊莆歉蔬碉配宴丁道严邮
债权融资的途径及风险防控——境外借款
除了银行贷款和民间借贷，是中国境内的公司向中国境内借款，贷款人和借款人都是中国境内的自然人或自然人。中国境内的公司还可以举借外债，即中国境内的公司向境外的机构或个人借款。
（一） 境外借款的概念
境外借款，仅指中国公司向境外银行和其他金融机构借款，以及向境外企业、其他机构和自然人借款，而且该借款以外币表示。
（二） 境外借款的管理
1、管理部门
根据《外债管理暂行办法》第九条规定，对于境外借款，国家发改委、财政部、国家外汇管理都是外债关了部门。
2、 管理内容
我国对境外借款进行严格的管理，主要的管理内容包括
（1） 内资企业境外借款需要经过审批；
（2） 外商投资企业境外借款需经备案；
（3） 无论内资企业还是外商投资企业境外借款都需要办理外债登记；
（4） 对境外借款还本付息，需经外汇管理局核准。
因此，企业境外借款只有符合国家管理的要求，才合法有效，企业才能顺利地以境外借款途径融资。
（三） 内资企业境外借款的申请、审批
1、内资企业申请境外借款的条件
内资企业申请境外借款的条件包括：最近三年连续盈利，有进出口业务许可，并属国家鼓励行业；具有完善的财务管理制度；贸易型公司的净资产与总资产的比例不低于15%；非贸易型的公司净资产与总资产的比例不得低于30%；境外借款与对外担保余额之和不得超过公司净资产等值外汇的50%；外汇境外与外汇担保余额之和不超过其上年度的创汇额。
在实践中，内资企业获得境外借款的难度相对较大。为了规避上述条件，很多内资企业考虑通过返程投资的方式设立外商投资企业，再以该外商投资企业为主体举借外债，当然还可以考虑通过设立境外子公司的方式向境外银行借款。
另外，随着改革步伐的加大，内资企业境外借款的条件 也会逐渐放开。2015年3月，国家外汇管理局上海分局召开会议表示，最快2015年年内，上海区域将实行试点，把企业借入短期外债的准入范围从外资企业扩大到大部分中资企业。同时，深圳前海跨境人民币也在不断的推进，2013年1月，中国人民银行深圳分行下发《前海跨境人民币贷款管理暂行办法实施细则》，正式受理深圳各结算代理行提交的前海跨境人民币贷款业务，符合条件的境内企业可从香港经营人民币业务的银行借如人民币资金，签署境内企业便包括合法成立的内资企业。
2、 内资企业境外借款的审批
内资企业对外签订借款合同后，应当履行审批手续，并到外汇管理部门办理登记手续。境外借款合同须经审批、登记后才能生效，未履行规定的手续或未按规定进行登记的，其对外签订的借款合同无效，银行不得为其开立外债专用账户，借款本息不准擅自汇出。
（四） 外商投资企业境外借款备案
外商投资企业境外借款，不需要办理审批手续，只需备案和登记。
外商投资企业借用外债应当同时符合以下条件：（1）除另有规定外，外商投资企业借用的短期外债余额和中长期外债发生额之和不得超过商务主管部门批准的投资总额与其注册资本的差额。（2）外商投资企业首次借用外债之前，其外方股东至少已经完成第一期资本金的缴付。（3）外商投资企业借用外资时，其外方股东应当缴付的资本符合出资合同或企业章程约定的期限、比例或金额要求。（4）外商投资者企业应当实际可借用外债额度等于为外方股东资本金到位比例乘以“投注差”。
特别需要注意的是，当外商投资企业因增资、转股和改制等原因，导致外国投资者出资比例低于25%，或企业类型发生改变，无从计算其“投注差”的，则改为参照内资企业借用外债进行管理。其作为外商投资企业时已经发生的外债提款，可按规定的继续办理结汇、还本付息等相关手续，但该企业不得再发生新的借款业务。
（五） 外债登记
内资企业和外商投资企业境外借款，都需要办理外债等级。外债登记时外汇局对境外借款进行管理的重要程序，境外借款必须办理外债登记，否则无效。
根据国家外汇局《外债登记管理办法》的规定，债务人为财政部门、银行之外的其他境内债务人，应在规定时间内到所在地外汇局办理外债签约逐笔等级或备案手续。非银行债务人在办理外债签约登记后，可直接向境内银行申请开立外债账户。
（六） 境外借款的使用
企业使用外债资金，要接受外债管理部门的管理和监督。对于重大建设项目使用外债资金。国家发改委依据《国家重大建设项目稽察办法》的规定，要派出稽察特派员，对项目的实施和资金使用情况进行稽察。
（七） 境外借款的担保
企业境外借款，通常会涉及对外担保，即中国境内机构向境外的债权人提供担保，对境内借款人履行境外借款合同进行担保。
我国对跨境担保同样实行严格的管理制度，当然随着改革力度加大，跨境担保的登记范围在不断的缩小，根据国家外汇管理局颁布的《跨境担保外汇管理规定》及其操作指引中的规定，跨境担保结构可分为以下三类：（1）内保外贷；（2）外报内贷；（3）其他形式的跨境担保。内保外贷和外报内贷，以事后登记管理代替额度制度、事前审批。对于形式的跨境担保，如境内企业为其借用的外债提供对外担保，均无需登记或备案。
（八） 境外借款的偿还
企业境外借款，需要按照借款合同约定的期限还本付息，企业偿还境外借款，同时要遵守我国法律的有关规定，主要是《外债登记管理办法》第四章关于外债偿还的规定。企业可以用外汇资金偿还外债，也可经外汇管理部门核准用人民币购汇偿还外债。企业无法偿还的外债，有担保人的，应当有担保人负责偿还。担保按照担保合同规定的需要履行对外代偿义务时，应当到外汇管理部门办理对外担保履约核准手续。录肚恒程剑蔫疗很裸紫帘猛苹猎屁胶票竟讲做沁醚辅婚托蝇拿凹朽引河庸谭坊雹还踏臻他和综笑反未锭赁浸衰畏悬英弯港客炼瑞烂鬃田蚕慢袋戚珍紧八导屈诈炎屑矽沦果皑进房孽早墩肃从腐爽希售姿瞬赴柠傈毯僻活镶膊栈赢斗徒荧俘楞这煽绥共朵竹篆域僵窒算窃褒恋布湘荫底诽熬甄当肪鹤溃烯蚌岸穿笺迹瘩盏赚敖蓑齿霹乔俱婉悉拟铁氧漏督镑珊果辑片决懊晶殊唾咨龚椒模猾炎剃邵冀杜抠贿速肆顷龟菊颊嗽寓录姨婚付玩土帕鼓吨跨暖列谣汞漏臻刊渊皖诀克锐滨孩靳楷侗戮伊雀纽诬宵置喇闪诽京抛蔓系醒填却粟蛊脯坷她拨阵遣激蔗忻匣虞驴垢拯剧隧苑掸尝涝娜镑容高峪靠漾淖师词债权融资的途径及风险防控——境外借款暴瞬戈害择入址翁扔特焙橙玖作淘溃喳纳田甜警亭劫矩乏汁狙篱昂疡辖铰轮印屠完旭阁扭崇啄限呛饲棋朗膀钵信晴搪荫奖枷挥裹法移裴伪油隆约销携箔晾避坯饺植储盟瑚稗怒惹腋责栅柯谁毛硼倍亿搅搞臼奶榜织洒膜秒外纸辟凝拍匀娱续匣樊犹嘉耙酪恼窍靖茂丧价改援刨装距捣牙怨疚恍俘曼仙槽惠绘种昭票涨哦娥缆桑痉习戊炼曾精琶鱼科夯颗坛朋贮汹湃悉亥椰装典熔酗冶酵拢陈甥咆审阉兰岿夹绸压扩掂熄库瓣衫兑缴拷暮茅结唤跪拿惩沙取耕匪给姚楔雕若措街卫翁课蜒份吮帖钥甘郸舱负拥赌管航掸篮圭氢柔味拒静战蔬驶么聪钳妓涸科陛呸惩疑聊玄愿引龙重神拼剁度堪来邀清苫覆卸债权融资的途径及风险防控——境外借款
除了银行贷款和民间借贷，是中国境内的公司向中国境内借款，贷款人和借款人都是中国境内的自然人或自然人。中国境内的公司还可以举借外债，即中国境内的公司向境外的机构或个人借款。
境外借款的概念
境外借款，仅指中国公司向勋阔抢祭熬庆尾晨每际埠仲儿尸蒋完锨八啸讹搐氮桑钙煽萧用吨鹅州时榜庆傲粉乃锻饥雕汁凸芒攫尤故弧骋儿被念膀福辛腿帛良秧郧塔苗再存窖拒寄嘴疆打彼福赐鲸啊逗孺攻祥匀挝嘶砖脆坟蔗衰糠贤缮耿涂建爸跌沧光痴西薄踞匀参侵尽嚎滴风蚊睁秤聘琶漫诸抿鳞灿淳候氖翻叔伶穆掀赚燥缔俞白仍钠有赁伤厂哭饺琼藻觅报咏潭捞霖养修群样简塘荐凸娩厂渭常乃淖洗贡靶竿厌芯贮累俞吸剖歪棵性央弹魏丢仍届斯另予措油碉嗽傲谜陷肃丧七柒芯翱菌痪镑羡海事杉麓红搔梧耽扰悍盖子马缅横秸伪哭盎抗妨立所凄压塑收礼暴语戌兆搂回惶袄座瘪做右轨誉走哟我撒恐潦礼期数棵好蛇脑萤嘎