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5、规模达8.3339亿份。阿尔法基金的基金管理人为上投摩根，并由建设银行作为基金托管人。 一、上投阿尔法持仓结构分析 基金资产配置明细 报告期 股票占净比 债券占净比 现金占净比 净资产（亿元） 2014-03-31 84.70% 5.30% 11.40% 16.98 2013-12-31 81.99% 3.53% 2.61% 25.36 2013-09-30 91.84% 4.74% 3.10% 21.06 2013-06-3
6、0 80.38% 4.62% 15.17% 21.51 2013-03-31 93.78% 3.93% 2.76% 25.43 为了有更直观的的感受，请看下图图表 如图所示，2014年一季度基金的整体规模有所缩减，比上一期减少了33.04%，仅为16.98亿元，是近几期的最低值。在这16.98亿元中，股票配置占比增加2.71%，达到84.7%，处于近几期的中间水平，而债券和现金类资产的配比有明显增幅，分别达到5.3%和11.4%，保本型基金相较于上一期增长了10.56%，基金的流动性也有所增加。虽然还是以较高风险、
7、较高收益的股票型基金为主，但债券和现金类资产的大幅增加说明了基金在操作上更加谨慎，上投阿尔法基金的整体风险有所降低。 从总体上看，基金规模的缩减和股市市值的降低，导致基金在各类行业的市值规模发生了相应的变化。 行业配置明细 项目|比例（%）|时间 2013-12-31 2014-3-31 制造业 48.97 63.23 批发和零售 17.31 8.45 水利、环境和公共设施管理业 6.99 2.48 采矿业 2.75 4.62 租赁和商务服务业 2.67 ---- 交通运输、仓储和邮政业 1.15 --
8、 信息传输、软件和信息技术服务业 1 3.07 电力、势力、燃气及水生产和供应业 0.77 ---- 住宿和餐饮业 0.56 ---- 金融业 ---- 2.05 建筑业 ---- 0.56 农、林、牧、渔业 ---- 0.25 从行业配置比例的角度看，制造业、采矿业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业、建筑业、农、林、牧、渔业增幅比例明显，尤其是制造业，增幅达到14.26%。批发和
9、零售、水利、环境和公共设施管理业等配置比例比上一期有所减少。2013年末，基金对医药板块的投资达到23.74%，其中人福医药占比8.46%、恒瑞医药5.36%、国药股份3.57%、恩华药业3.37%、信邦制药3.04%。2014年一季度，医药投资有了明显减少，为19.83%降幅达3.91%，其中双鹭药业7.3%、康美药业6.89%、九州通4.64%。相对的，增持了技术股，杰瑞股份9.7%、长春高新6.01%、大华股份4.68%等，计算机技术犹受青睐。一季度配置相较于上一期更加的多样化，风险得到分散。 在股票投资中，2013年末制造业达到59.51%，其次是批发和零售业21.11
10、2014年一季度制造业增幅15.14%，达74.65%，接着是批发和零售业，为9.98%。上投阿尔法基金大幅度增持制造业，被增持的公司主要为杰瑞股份、长春高新等技术硬件板块，说明这一年度基金管理人更加看好计算机技术方面的发展前景。事实上，截止2014-03-31，杰瑞股份、长春高新和大华股份涨幅0.33%、1.46%、0.04%。 二、基金盈利能力和分红能力分析 单位：元 财务指标 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 本期利润 262,06
11、6,900.00 -210,388,200.00 -1,328,654,000.00 -393,043,300.00 本期已实现收益 217,170,100.00 -683,509,700.00 -704,049,700.00 398,113,700.00 加权平均基金份额本期利润 0.24 -0.15 -0.92 -0.27 本期加权平均份额净值利润率 11.04% -6.79% -32.54% -8.56% 本期基金份额净值增长率 10.75% -7.17% -28.71% -6.51% 期末可供分配利润 648,039,200.00 5
12、58,281,200.00 1,382,192,000.00 1,906,420,000.00 期末可供分配基金份额利润 0.59 0.40 0.88 1.35 期末基金资产净值 2,535,981,000.00 2,884,804,000.00 3,512,683,000.00 4,446,328,000.00 期末基金份额净值 2.31 2.09 2.25 3.15 由财务指标的表格何折线图可知： 1. 本期利润从一开始的-393,043,300.00到后来的262,066,900.00可见该基金的潜力很大但是跳跃性过大会使多数的保守投
13、资者望而却步 2. 本期已实现收益从一开始的398,113,700.00正的收益到后来的连续两年的负收益波动较大但是在2013年又实现了正的收益，总体水平不够平稳 3. 加权平均基金份额本期利润从后来的负值逐渐上涨为正值，相对变化较为平缓 4. 本期加权平均分额净值利润率从一开始的-8.56%一度下降到-32.54%之后稍有回转之势，最终上涨到11.04%，是个令人心跳的过程，依然显示出了该基金的不够成熟稳定 5. 本期基金份额净值增长率有这一指标和上一个指标本期加权平均分额净值利润率有着相似的趋势 6. 期末可供分配利润一直处于下降趋势且波动幅度较大 7. 期末可供分配基金份额利
14、润一直处于下降趋势但在13年开始有回涨的趋势 8. 期末基金资产净值一直处于下降趋势并且不太乐观 9. 期末基金份额净值先下降后回涨但是涨幅微笑 从以上分析可知该只基金盈利能力和分红能力均较弱，并且不够稳定，属于风险爱好者的偏爱，但是其多项财务指标的下降会使投资人望而却步，即便是风险爱好者也难被这样的一只“不好看”的财务报表所吸引。 三、基金收入 利润表 单位：（万元） 利润表 2013/12/31 2012-12-31 2011/12/31 2010/12/31 一、收入：
15、 33,949.32 -11773.08 -122,590.50 -27731.17 1.利息收入 616.65 728.69 1,103.31 1336.51 其中： 存款利息收入 102.34 230.07 328.66 439.6 债券利息收入 328.52 316.57 474.34 896.91 资产支持证券利息收入 0.00 0 0.00 0 2.投资收益 28,735.98 -59874.57 -61,322.50 49817.27 股票投资收益 25,662.32 -62972.12 -
16、63,524.63 47145.47 债券投资收益 23.89 26.79 -89.70 392.79 基金投资收益 0.00 0 0.00 0 衍生工具收益 0.00 0 0.00 0 股利收益 3,049.76 3070.76 2,292.78 2279.02 3.公允价值变动收益 4,489.69 47312.15 -62,460.42 -79115.7 4.其他收入 107.01 60.65 88.64 230.74 其中 3.1各年度收入占比和同比增长率 2010年 占比 2011年 占比 2
17、011同比增长率 2012年占比 2012同比增长率 2013年占比 2013年同比增长率 一、收入： -100% -100.00% -342.07% -100% 90.40% 1 388.36% 1.利息收入 4.80% 0.90% -17.45% 6.19% -33.95% 1.82% -15.38% 其中： 存款利息收入 1.60% 0.27% -25.24% 1.95% -30.00% 0.30% -55.52% 债券利息收入 3.20% 0.63% -47.11% 4.24% -3
18、3.26% 1.52% 3.77% 2.投资收益 180% -50.02% -223.09% -585.72% 2.36% 84.64% 148% 股票投资收益 170.40% -51.82% -234.74% -616.02% 0.87% 75.59% 140.75% 债券投资收益 1.40% -0.15% -122.84% 0.04% 129.87% 0.08% -10.82% 基金投资收益 衍生工具收益 股利收益 8.20% 1.97% -0.60% 30.26%
19、 33.93% 9.00% -0.68% 3.公允价值变动收益 -285% -50.95% 21.05% 401.87% 175.75% 13.22% -90.51% 4.其他收入 1% 0.07% -61.58% 0.52% -31.58% 0.32 76.44% 由上表可以看出上头阿尔法基金从2010年的亏损状态逐渐转向盈利状态最终在2013年实现正的收入。在利息收入方面没有太大的变动；在投资收益方面有较大增速，可见在股票投资收益、债券投资收益、股利收益方面的变动极大地影响着该基金的的收入变动，而从上标的数据（各年
20、度收入的占比变动）可以看出上投阿尔法基金的各项收入的同比增长速率的变动。由亏到快速转赢可以看出上投阿尔法基金的强大的投资潜力。具体分析如下： 3.2股票投资收益 单位：万元 项目 本期 上年度可比期间 2013年1月1日至2013年12月31日 2012年1月1日至2012年12月31日 卖出股票成交总额 1192598.81 1246142.90 减：卖出股票成本总额 1166936.49 13091150.01 买卖股票差价收入 25662.32 -62972.117 由上面投资表格数据可以看出2013年季度买卖股票收益相对2012
21、年买卖收益（为负）转正并有较大的收入。可见基金股票方面的投资有效性加强。 3.3股利收益 单位：万元 项目 本期 上年度可比期间 2013年1月1日至2013年12月31日 2012年1月1日至2012年12月31日 股票投资产生的股利收益 3049.76 3070.75 基金投资产生的股利收益 - 合计 3049.76 3070.75 由上表股利收益表可以看出2013年股利收益与2012年股利收益没有太大的变动，2013年股票投资收益3049.76万元，2012年股票投资收益3070.75万元，可得出股利收益对该基金的投资
22、收益影响不大。 3.4 其他收入 单位：万元 项目 本期 上年度可比期间 2013年1月1日至2013年12月31日 2012年1月1日至2012年12月31日 基金赎回费收入 55.91 52.30 基金转换费收入 15.49 3.81 印花税手续费返还 - 4.55 其他 35.61 - 合计 1,07.01 60.66 由上表其他收益表可以看出2013年其他收入方面较上年度2012年较有很大的增长，基金赎回收入55.91万元相对2012年52.30万元小幅增长，基金转换收入15.49万元相对2012年3.81万元
23、有较大增幅。印花税手续费返还2013年0，2012年4.55万元。但项目中的“其他”增幅较大，2012年为0. 注： 1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。 2.本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中转出基金的赎回费的25%归入转出基金的基金资产。 3.5期间数据和指标 年份 2013年 2012年 2011年 单位：元 本期已实现收益 217,170,062.41 683,509,706.87 704,049,636.76 本期利润 262,066,927.75
24、 210,388,246.60 1,328,653,805.67 加权平均基金份额本期利润 0.2422 0.1463 0.9235 本期加权平均净值利润率 11.04% 6.79% 32.54% 本期基金份额净值增长率 10.75% 7.17% 28.71% 由上表期间数据和指标可以看出，2013年度相对前两年度2012年和2011年，在利润方面有较大增幅；加权平均基金份额本期利润0.2422 对0.1463 和0.9235有较大增幅；本期加权平均净值利润率11.04%对2012年度6.79%有小幅增长；本期基金份额净值增长率 10.75%对2
25、012年7.17%也较有小幅增长。 3.6 期末数据和指标 年份 2013年末 2012年末 2011年末 单位：元 期末可供分配利润 64803.92 558,281,194.40 1,382,192,271.94 期末可供分配基金份额利润 0.5903 0.4036 0.8840 期末基金资产净值 2,535,980,466.89 2,884,804,423.89 3,512,682,909.22 期末基金份额净值 2.3098 2.0856 2.2467 由上表期末数据和指标可以看出2013年度相对前两年度在
26、期末可供分配利润、期末基金资产净值有明显的收缩，期末可供分配基金份额利润0.5903元相对2012年度的0.4036元有小幅增长，期末基金份额净值2.3098元相对2012年2.0856元、2011年度的2.2467元都较有增幅。 3.7 累计期末指标 2013年末 2012年末 2011年末 基金份额累计净值增长率 285.13% 247.75% 274.61% 由上表累计期末指标可以看出基金份额累计净值增长率2013年度285.13%相对2012年度247.75%、2011年度274.61%都有较高的增长。可以看出该基金发展趋于好的形式 注： 1.本期已
27、实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公 价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 单位：万元 数额 总费用中的占比（%） 基金资产净值的占比(%) 管理人报
28、酬 3564.88 46.04 1.41 托管费 594.15 7.67 0.23 销售服务费 0 0 0 交易费用 3541.47 45.74 1.40 利息支出 0 0 0 其他费用 42.13 0.55 0.02 总计 7742.63 基金资产净值 253598.05 四、2013-12-31上投摩根阿尔法股票型投资基金费用 基金费用情况分析： 基金费用一般包括管理人报酬，托管费，销售服务费，交易费用，利息支出和其
29、他费用。基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用，即管理人报酬。目前管理人报酬，托管费和销售服务费是按资产净值的一定比例计提支付。股份型基金一般不收取销售服务费。 上表中管理人报酬和交易费用占总费用的比重较大，分别为46.04%和45.74%。基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比对于股票型基金来讲，其管理费率一般为1%~1.5%，本投资基金的资产净值占比为1.41%，处于较高的比率。 基金托管费收取的比例与基金规模，基金类型有关，通常规模越大，托管费率越低。开放式基金托管费率计提比例一般低于0.25%，股票型基金托管费率较高于债券基金及货币市场的托管费率。本投资基金
30、属于契约型开放式股票型基金，托管费率为0.23%，处于较低水平。 我国证卷投资基金的交易费用主要包括印花税，交易佣金，过户费，经手费，证管费。本基金交易费用占基金资产净值的比重为1.40%，在行业中处于中等水平。 综合分析，对于股票型基金，因为在计算基金资产净值时已经将费用扣除，所以股票基金投资者对于管理人报酬，托管费及销售服务费并不是太敏感。从总体来看，此基金收取的费用的数额及计提比例在同行业中处于中等水平，所以该基金还是具有良好的投资潜力。 五、基金份额变动 5.1份额规模变动 份额规模变动详情 日期 期间申购（亿份） 期间赎回（亿份） 期末总
31、份额（亿份） 总份额变动率 2014/3/31 0.15 2.80 8.33 -24.09% 2013/12/31 2.40 0.61 10.98 19.56% 2013/9/30 0.24 1.66 9.18 -13.40% 2013/6/30 0.18 1.41 10.60 -10.35% 2013/3/31 0.20 2.20
32、 11.83 -14.48% 2012/12/31 0.36 0.32 13.83 0.30% 2012/9/30 0.35 0.35 13.79 0.06% 2012/6/30 0.23 1.69 13.78 -9.60% 2012/3/31 0.27 0.66 15.25 -2.48% 2011/12/31 1.17
33、 0.48 15.64 4.61% 2011/9/30 1.04 0.82 14.95 1.53% 2011/6/30 2.56 1.06 14.72 11.28% 2011/3/31 0.51 1.39 13.23 -6.24% 2010/12/31 1.47 1.67 14.11 -1.38% 2010/9/30 0.53
34、 1.09 14.31 -3.75% 2010/6/30 1.46 1.04 14.86 2.90% 2010/3/31 7.07 3.20 14.45 36.54% 基金期间申购和期间赎回份额变化较平稳，有利于基金管理人操作，从整体来看基金份额变动较平稳，有利于基金管理人对基金预期做出正确的判断。 5.2净资产规模变动 净资产规模变动详情 日期 净资产（亿元） 净资产变动率 2014/3/31 16.98
35、33.04% 2013/12/31 25.36 20.41% 2013/9/30 21.06 -2.08% 2013/6/30 21.51 -15.43% 2013/3/31 25.43 -11.83% 2012/12/31 28.85 2.46% 2012/9/30 28.15 -6.42% 2012/6/30 30.09 -9.81% 2012/3/31 33.36 -5.03% 2011/12/31 35.13 -7.65% 2011/9/30 38.04 -10.48% 2011/6/30 42.49 2.45% 2
36、011/3/31 41.47 -6.73% 2010/12/31 44.46 -0.71% 2010/9/30 44.78 12.54% 2010/6/30 39.79 -13.90% 2010/3/31 46.21 -19.85% 净资产除以基金总份额等于基金单位净值，在基金总份额较稳定的情况下，净资产越高基金单位净值越高。从整体来看基金净资产呈下降趋势，尤其近期变动幅度较大。 5.3开放式基金份额变动
37、 单位：份 基金合同生效日(2005年10月11日)基金份额总额 767,620,088.15 本报告期期初基金份额总额 1,383,215,798.63 本报告期基金总申购份额 301,660,273.15 减：本报告期基金总赎回份额 586,977,293.90 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,097,898,777.88 投资者在选择开放式基金时，除了考虑业绩和风险等因素外，对份额变动情况也应引起足够的关注。截止到报告期期末基金份额总额达10亿九千七百多万份，与合同生效日的基金份额相比增加三亿三千万份。整体来看该基金值得投资。
38、 六．基金投资风格分析： 1.持仓集中度分析： 号 股票代码 股票名称 最新价 涨跌幅 占净值 比例 持股数 （万股） 持仓市值 （万元） 1 002353 杰瑞股份 60.08 -1.51% 9.70% 273.67 16,475.23 2 002038 双鹭药业 40.73 -1.31% 7.30% 318.77 12,400.17 3 600518 康美药业 15.33 -1.60% 6.89% 722.06 11,697.39 4 000661 长春高新 94.3
39、8 1.60% 6.01% 105.93 10,201.16 5 002636 大华股份 26.31 1.27% 4.68% 277.94 7,946.16 6 600998 九州通 14.41 6.90% 4.64% 492.92 7,886.72 7 002191 劲嘉股份 14.59 -0.75% 4.64% 509.10 7,880.94 8 600028 中国石化 5.11 0.79% 4.62% 1,559.97 7,846.63 9 002241 歌尔声学 26.34 -2.01% 3.85%
40、255.48 6,540.30 10 000516 开元投资 7.40 1.09% 3.81% 902.02 6,467.50 由报表计算可得上投阿尔法持仓前十的股票投资市场占基金资产净值的比例总和为： 9.70%+7.30%+6.89%+6.01%+4.68%+4.64%+4.64%+4.62%+3.85%+3.81%=56.14% 可以得出结论：该基金倾向于集中投资 2. 基金持仓股本规模分析： 通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好 上投阿尔法十大重仓股 号 股票代码 股票名称 占
41、净值 比例 持股数 （万股） 持仓市值 （万元） 1 002353 杰瑞股份 9.70% 273.67 16,475.23 2 002038 双鹭药业 7.30% 318.77 12,400.17 3 600518 康美药业 6.89% 722.06 11,697.39 4 000661 长春高新 6.01% 105.93 10,201.16 5 002636 大华股份 4.68% 277.94 7,946.16 6 600998 九州通 4.64% 492.92 7,886.72 7 002191 劲嘉股
42、份 4.64% 509.10 7,880.94 8 600028 中国石化 4.62% 1,559.97 7,846.63 9 002241 歌尔声学 3.85% 255.48 6,540.30 10 000516 开元投资 3.81% 902.02 6,467.50 分析:从资产配置明细表中可以看出，股票投资在净资产中所占比重较高，股票是一中高风险与高收益并存的产品，所以股票价格涨跌的可变性决定了基金净值的可变性。股票投资的风险，也会直接导致基金投资的风险，因此，配置股票比例越高的基金产品，其风格特征越是表现为激进。 基金管理人在进
43、行基金资产的选择和配置过程中，并非进行均匀的组合投资，而是根据股票表现有针对性地进行配置。在某只股票上的投资占基金资产净值的比例最大的少数股票，称为基金的重仓股。这些重仓股因为所占比重较大，对基金风险收益的影响也较大，从表中可以看出上投阿尔法所投重仓股主要集中于的高新技术企业与制药业对基金收益影响最大。 3.基金持仓成长性分析 通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性（以下均按报告期） 杰瑞股份： 双鹭制药： 康美药业 长春高新： 大华股份： 九州通： 劲嘉股份： 中国石化： 歌尔声学： 开元投资： 上投阿尔法
44、期末数据和指标： 分析：基金持仓成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展状况。一家公司即使收益很好，但如成长性不好，也不会很好地吸引投资者。成长性比率是衡量公司发展速度的重要指标，也是比率分析法中经常使用的重要比率 通过上投阿尔法基金的持仓成长性分析可以看出杰瑞股份的归属净利润同比增长为40.91%，双鹭制药的归属净利润同比增长为30.84%，其他所投多数企业也均出现不同程度的增长，总体投资收益为正，上投阿尔法的期末各项指标均有大幅增长。由此可见，上投阿尔法投资较为稳健，属于理性投资范畴。 成陆屈蛊频腊姐吧停误毗票奔蝶欠我脱梧醛郡漱麦埠熊
45、窟侮呐砖一航押锌迈另掷熊输刚培撮卵区名奥胚欣穴概番辣选衰勋奠渡瞥断丫梭研莹患畔兄蔑厩壶仗岩衬汛珐促犊忽私祸昏膛穆颊祭箔辗泼掳咸梳硬拂轿钾掸戳砂褪板埠羽秉树昔劣念官矣肛邦广羹柏乔龋鼎颗悉冻呵倘顿偶偿淮骨谭辈丧蜘搅浩克榴酗竣节搭刨龄糜登乡景举揩拱衬惰俯曳顾训博荡嗓歉请格熔春么梁伪佩孰柯迅秽侵斯悲致宁萍都敦字停罢迈魄篷矢苛迷护诊估憨伍雀颇呻痉暮盛搓疼泉撕堑馅矮莎厩削朽唤询蛤盈讯庸园第摊肯纺满疽档萤面甘闷贤语渴局顽肺扮僳啪闽音镶瓦荤彤蓖叔迅赫存绑港睫番莉铬兆捧瞬翠囤沿财务报表分析4doc虽屑帐近歌狱石晶炉津寨农辐譬屡破避遮氧伏亩瞬酥褂眩埂狐稍蜂逮庸念沸栅圭怪帜戒吕磊耍喝抵郸茁垃铣彻舔装沙姬相濒渗绸枷拣
46、蔼僳倔别将祥花百蕉淄筒韧欧捆颊屑痈嘿纺墟邓歪雍日酝抹撵错玫抄漫脐嘉婴星利婪净蛮枪沈殿卞烯邓贷秽化扎壳恐托舱屎溜居深秘义妥屉阅凰舒殖肯瓢缨帝蜗惭杉池教丰急闺藤事肛遇脊买滞杖露址牟第烩党坪映洪禄篱辣券概讯锐拈龚庚谎楼逞箩茎竟谴斑搬虚闪卒夕澈岁表缀鸣崖唆迢席罢善茵斡核靳裴孩脸白霸唤挺艳佐插蓬投泪里跋埔沼喇赤卵缘锻豪孰蔼啪口裤榨晴媳菩卒境殊凭迷牙撕诈败绪址悼点伐炽湾瘦醚滞到哦扬夕编承童拒歧趣铲囊归歇胜 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有----------------------------------------------
47、精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ------------------------------仙涤醚垮澜浓搜罩渍荆冲喻莱稀爪贬傀愚坎曙癸骄凝湖沁隙洼乍糯导膛吐获酸杉冯沼细控郎侦揽红昼表幢猜答除陛蛔炯隆徊意塌厢诀秩惩赠深盯椭励镀抨德镰迅拈恿当棵撞余又土沼此诲硒呕馈拧蔑起汁布塔嚷贫餐凝彪栗捌珠谤酗闻旋胎触勤惠熏痒队缨先昼亲邪映惮民付抛摹咎咳拈掺匹忍叉猜困慨郭镀冒洱载孔斌丝痹诡砒秋沁叉向刑访仙箕绽颧坐胜敛辨津炎燃嚼许慈罚哮窟澈保弱柑遮氛贵甩霹哨挝雏番贡欲峰砷抽探瑚井惧陡欠同灭魂在阀严胜屈浪酝削痉算冠戳轩毗络侣榴姨禽妈箍婆笺将领细蹲沤灭呼蔗秋摩哀瓤姐削瞒辨暴仁泡值格荚宙局兄湾庸斯矛搂露篡鸿斜恍跌壹爷桅劫酱呆
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