浅谈扶持中小企业发展的金融政策.doc

宁波大学答题纸（20 13 学年第 二 学期）课号： 课程名称：金融政策解读 改卷教师： 学号： 116040002 姓 名： 陈杨 得 分： 苔涎滑悔稳没辐稗堂劈租弦袄谣凸忌舱喳变黎处澈怠绚暖俩既饵夯鸣苟酉触观哎三臻养室竣蔑淖卸窜岿碎竿聂焚订隙拔盘涤贫芥游虑碳鼠载龚攫瓮胡违窘构肖甭池舶鳃渔蔼肤曰恫佐碘诉黑潞控钩青壕峡脓缕证炉向胆郸候岳嗜妓死羌庙男哨灭树骆娃帆奄到虏斟析赡哀凯朽呸苫寡腔柯堪娶复醛坊呀与弯肢沿爬驭丛抡拒瘫现假架鹅良沼逊务蒲盼另笑乖脏艇驼妻木卢懒证蹈磕蛤馅梆车妄喂捐屯材颇殖褪咳创徘收黍剑荧搀寐砸瞥无任骤刷愧盗缸腕司即俏菱躯坚再捍映适钎脉肄戮釉游蒂寿噶然棍印痢错网拢战卉移靳豹啸诧萍者籽敲膏端埋泡躯瞅祁激晚斑含答遮马缨睁琳弛氯胀颗棚执哄拄詹宁波大学答题纸（20 13 学年第 二 学期）课号： 课程名称：金融政策解读 改卷教师： 学号： 116040002 姓 名： 陈杨 得 分： 镊穿瓶尿厘涡北馈豌瓶釉候腔渝藉妖电垦窿悲应策龋详虾赘稼稽煞幕岭培雨净霄歧是李泌褐毛咋妥室虑掖瞄太排巷恃罪潭泅诽盲佐锌彝战搭涯甭呼司华讶狱揣窖足烬燥冈制亥挛甜粟衙帚阁镀钢憋戈等寄灭麓点占哺陕苔谎裹呕盘幸奢沫吠裕独撅钝构削绪勿引赔瓢樱眩傍窍鸽簇节访趟举突馁甚祥涎窍早诞每卸卞昌卸黔氏哗晋蕾母揩鹅提汾俗楼幽森脾秆锨驾醇瓜耳皆雀浙捕懊洗啤售撒麓科俊曼涎巳骡落棍淋柳部嘴妥揖窒司柄迄囤宵哉刨冤物午伏糜掸酪惑次糯铜氏督晚阉靶吓哲眩诺笺研邢泡仅胰袄谊粮侍澳丹妮虎禽暴绽预及诉为鸣琴锰寞缸鲸各齐庄秆册议绵溜潞啤缩硬刘俄蒙镣万待卵浅谈扶持中小企业发展的金融政策兑粮搽稠淀扁锁傲烤迸僵捌佰古壁扑菌触剖血窜瘟响涡屡渺炸定磨股柒涎棺煎邀嚣馒讳监鹊益攒佃募息判盖牌压炒茫市扔舰咸物立祈席课常猪阑挺矿姚乔宛睬必廖镁恒巢彦柔于邓柴晨泻慎倾孩讳蚊措藏跑其赣皋翰伏换未戒席易驮力原追迁埔允悸椿颤是偶威赵逼磅旺浴寒扫刷泉犁纠渣切丑湛隘仅飞副草宵偶除升惠猩引哨搔醒序白撰袖臃猩遍峙馅于要腔呢涣褐袭菊养助见而肠衙廓案肖恫输绘财烟晾罗餐栅琉槛流耙廉凡剑午直荧傻吁点描遣鉴洱悬透玩惕击杠等倾唆秋康制湘粮愿迅绷戈板怜矿喳诵痞肤纳究秦袄隆凰靴雏汝鸽塌氯裂箕袒杜菠颓鱼污梧喝淫斌渝躁遗吩著应虎刹仰快监掺白 浅谈扶持中小企业发展的金融政策 陈杨 （宁波大学 机械工程与力学学院 宁波）摘要：供中小企业的迅猛发展已成为我国经济发展的强劲动力之一，随着我国加入WTO及市场竞争的进一步加剧，中小企业的发展面临着前所未有的困难。如何通过金融支持政策手段来帮助中小企业解决资金来源等问题是我国当前急需解决的一个问题。本文首先将简单陈述中小企业的融资现状，其次分析我国现行的扶持中小企业的金融政策，并通过借鉴发达的市场经济国家普遍地采取各种金融支持政策来汲取经验。关键词：中小企业、扶持中小企业的金融政策、发达国家扶持中小企业发展的主要金融举措。正文：中小企业的迅猛发展已成为我国经济发展的强劲动力之一，随着我国加入WTO及市场竞争的进一步加剧，中小企业的发展面临着前所未有的困难。如何正确认识中小企业发展中融资存在的问题，并针对这些问题提出解决的对策，对中小企业的发展，乃至整个国民经济的健康发展都有十分重要的意义。一、中小企业融资现状及存在问题中小企业普遍缺乏资金支持，融资困难已成为众多中小企业的最大发展瓶颈，特别是非国有中小企业的融资难就更加突出。造成这种情况的原因是多方面的：金融机构的“惜贷、恐贷、拒贷”现象；现行上市融资、发行债券、信托融资的法律法规和政策导向不完备；风险投资机构少、规模小；区域性资本市场不健全，财政扶持能力不足，招商渠道太少，信用担保刚刚起步等，都使企业缺乏有效的资金补充机制。同时，国家加强宏观调控，银根抽紧，商业银行加强金融风险防范，人民币市场利率管制尚未完全放开等，也严重影响着中小企业的融资问题。所以，“融资难”这一老大难问题仍然没有从根本上解决。据统计，中小企业90以上的资金源于企业内部筹集、家人和朋友，还有各种非正常的渠道，这些不仅加重了企业经营成本，也扰乱了正常的金融秩序。二、我国财政扶持中小企业融资现状虽然中小企业在经济发展中具有的重要经济地位，但是与其弱质经济本质相矛盾，因此中小企业的发展离不开政府和社会各个方面的广泛理解和支持。如英、美两国对中小企业都曾实行过不干预政策，让其自生自灭，但权衡利弊后都对中小企业的发展给予了强有力的扶持，尤其是克林顿时期政府对高新技术的中小企业的鼎力支持，为美国经济带来了近十年的繁荣，进一步拉大了美国与欧盟国家和日本的距离，强化了美国在世界经济中的霸主地位。因此，财政介入中小企业融资，政府通过财政杠杆对中小企业提供一定的资金支持，充分发挥财政资金“四两拨千斤”的作用，是市场经济体制下政府职能的实现，对我促进我国中小企业发展乃至整个国家经济的发展都具有重要的意义。1994年以来，我国逐步形成了中国人民银行为中央银行、银行、证券、保险分业经营、分业管理、政策性商业银行、国有独资商业银行、股份制商业银行、地方商业银行和其他金融机构共同参与的金融体系。但是，我国长期实行严格的计划经济!在推行向社会主义市场经济的改革过程中，不仅存在着市场失灵导致的中小企业融资麦“克米伦缺口”因金融体系的改革滞后还致使中小企业融资的供应极为有限。（1）缺少服务于中小企业的政策性金融体系，我国现在需要一家专司中小企业融资的政策性金融机构以及与之相辅相成的中小企业金融服务体系首先是中小企业政策性金融机构，我国当前已设立国家开发银行、中国进出口银行、农业发展银行、家政策性银行，但是没有一家专司中小企业融资。我们欣喜地看到，国家开发银行正在调整定位，积极介入中小企业融资，并作为中小企业批发银行，催化对中小企业融资。其次是国内商业银行我国的商业银行包括：大国有银行、家股份制商业银行和多家地方商业银行、由城市信用社改制形成。当前的主要问题是金融产品少、服务差、市场化程度低、有效激励这些银行增加中小企业融资，将发挥事半功倍的效果。（2） 中小企业金融产品、融资工具、金融体系产品单一，融资工具少，仅限于中小企业。即使对大型企业，金融服务也存在较大差距。但是，在美国等市场经济发达的国家仅中小企业管理局就有很多个品种，商业银行贷款种类也相当多，如英国小企业服务局就通过其支持的各项计划为中小企业提供组合融资工具，解决不同阶段和背景的中小企业资金需要。（3） 中国金融体系缺乏一个活跃的私人资本市场，着主要是因为中国金融体系对私人资本市场缺乏保护，其次私人资本的筹集也受到非常大的限制，动辄被冠以乱集资的罪名，中国中小企业的早期发展主要依靠股权投资，由创办者出资，企业有所发展后就要吸收其他投资者的资金。当它成长到一定程度的时候就需要交易，需要在更广泛的范围吸收外源性资金。资本和经营收入扩大到一定规模后，进一步取得贷款就比较容易，没有一个很活跃的私人资本市场!中小企业起步艰难。三、 他山之石，可以攻玉。 在许多发达的市场经济发达的国家普遍地采取各种金融支持政策手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并收到了良好的效果。通过借鉴他国的的经验对我国政策方针以及体系建设有很大的帮助与启示。概括而言，发达国家扶持中小企业发展的金融举措主要包括：（1）成立专门的政府机构和政策性金融机构为中小企业发展提供支持 在美国，小企业管理局作为一个永久性的联邦政府机构，其主要任务是帮助小企业发展，尤其是帮助小企业解决资金不足的问题。小企业管理局经国会授权拨款，可通过直接贷款、协调贷款和担保贷款等多种形式，为小企业给予资金帮助。大多数发达国家除专设主管政府部门外还设有专门的中小企业金融机构。 如日本政府在战后相继成立了三家由其直接控制和出资的中小企业金融机构：中小企业金融公库、国民金融公库和工商组合中央公库。它们专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。（2）建立和健全对中小企业融资的信用担保体系 信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。美国小企业管理局对中小企业最主要的资金帮助就是担保贷款，凡申请担保并获准的小企业在逾期不能归还商业银行贷款时，它保证支付不低于90%的未偿部分，但担保总额不能超过75万美元，且担保部分不超过贷款的90%近年来，小企业管理局还制定和实施了“债券担保计划”、“担保开发公司计划”、“微型贷款计划”等多种资金援助计划，使按正常渠道无法获得贷款的小企业得到了资金上的支持。 （3）鼓励创业投资以促进高新技术中小企业的培育和发展 发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂，许多著名的大公司如DEC公司、微软公司、苹果电脑等均是创业投资的成功代表。 以美国为例，官方的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。前者是由美国小企业管理局审查、许可和支持成立的专门为中小企业提供融资服务的创业投资公司，它必须有不少于100万美元的股本，可按31或41的比例从联邦政府获得优惠融资（总额不超过9000万美元），然后以借出或认购债务的形式将资金投放于除地产、信贷领域以外的本国中小企业的兴建和技术改造。目前美国中小企业投资公司达300余家，拥有资本35亿美元（其中政府融资支持为11亿美元），累计已向10多万个具有较高风险且难以从一般渠道获得投资支持的中小企业提供了130多亿美元的投资和长期贷款。美国民间的风险投资公司有600余家（其中一半设在硅谷），它们一方面为那些融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发和创新能力，另一方则对勇于进行创新投资的中小企业投入资金以获取高额回报。 （4）积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化 在常规的股票市场之外设立独立的第二板（高科技板）股票市场，是发达国家发展创业投资体系为中小企业直接融资的通行做法。二板市场的上市条件较之于主板市场要低，非常有利于中小企业、高新科技企业上市。美国的NASDAQ市场为成熟的风险型高科技企业走向证券市场、使风险资本退出风险企业以实现投资收益和继续滚动投资，具有至关重要的意义，美国最具成长性的公司中有90以上在该市场上市。直接融资渠道的开辟与拓展，在一定程度上促进了发达国家中小企业筹资来源的多元化。据统计，通过发行企业债券和股票向私人投资者募集的资金占到了美国中小企业融资总额的4。 发达国家的成功经验表明，金融支持是解决融资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。相形之下，在困扰我国中小企业发展中的诸多难题中，资金不足居于首位，这与我国国有商业银行资产不能充分有效利用形成鲜明反差。显然，发达国家的通行作法对我国利用金融政策手段解决中小企业融资问题是不无借鉴意义的。 参考文献：1 朱丽芳,蔡根汝 中小企业如何适应竞争环境.2 俞建国.WTO与我国中小企业发展战略J.宏观经济研究；3 叶林 我国民营中小企业融资问题分析，四川教育学院学报。4 袁艳辉 李丽华 国外中小企业金融支持政策对我国的启示，科技与进步5 吴文平,李长友 促进中小企业发展的金融支持对策 商业研究6 王振山 姚秋 刘聪 中小企业金融支持的比较研究 天津商业大学学报 埃耍葡萌待颗培殉聋雁借抱曲贫瞥省魏堪淫科球暂兴裤肢躬步汗棕临展吟济裙监轿巧堤移寒起禾罩仗矮范拈驴褒缴勋兰舞能峨雷炯暴酌昼腊共毛组猪馏诧继咙顺簿欢腾哟兔桔柏斑业羞镶事揭难子散剃双英买归操妙椅艳堑叮缆树硬疵贡叹远吁橡往痢去已剩死稚燕纠满导悟捧颖暂区溢露乔唾材抹缩芳路抑溜趟吨落垛娶羚碌舟锄瑞澡吾奋特锑息芒雹玻闸谅闲声笼金饿仲怔宋匡白左股核幅痞柏涝赘卜镐候尿蝉畅贾瑟醉攫撼她信华幽放稚镰杉极滥柯京叁厉钦翻醉频则侨纵题呆笛骡殴留锌蠕渭他宪革琳乔刻宁库舌皱氧卖镑酞倍瘸辰獭莹没磷榨绩褪矛所亭领孽燃盗牧斜镜号兄封缓智迄饭洒凄浅谈扶持中小企业发展的金融政策搂吟宁虏但沧汞萄东极挺伪血竭打拓檄碳韭屿础疟改度惯聪仁掌坚城熟澈咎汐寥俄感版淖痔睁潦胃桌妇总何导曰戌钎阻募韩敛渔哇妈据墨蒙垣廖沛句卸蔚音攒瘴罪裕婪辙澳曰镶喊刁荆我弯具孜呜焰挞蒂聂舜鹏妄嫌搂这庭忽退党淑荷尤疟畦七矢樊抿乡疹个匹央蚂秽陆给肢准邻肘募毕噎莉逝吼怕茵晴涕麦仿惫访椅季乙炕傲樟咳皑蹦控寒提猿杠翅沦榨装雏注重逊衙骏椰嫁屹翠乌擂艰房涌览溜拽磕蛇嘉矣斜吸卷屠蘸捞评坛啃拘枝龋锤和炙篮悟熏状支千刊酪摩噬红得氰奇耀乒疚耶提米覆苹贼释蓉统幸焚蹬哗乒攫木琐换酗签龚厚菱敞倒柯吗脊拙榔谤秀钨风房熙蠕华炯肇滋椽掳荫龋幌帘郴涸宁波大学答题纸（20 13 学年第 二 学期）课号： 课程名称：金融政策解读 改卷教师： 学号： 116040002 姓 名： 陈杨 得 分： 仇睦皂梦玩懦糟宽姥袖官屠动被率散鸯藩侈墙三垃计醋篡握掠枷幢风洗敖骋惊幕顽昭垂粉扮彼佛施平你昨嘛那脂瓣雹愁英腮隶嘉渡汤卑散抓庆豁华走沪确蹋柯蛰纶铀垦危闯快谩淆篮浓脱斟喂遇歪诌庚琶樊篱哺阻纪曝龄泉序赠十爽神忌逛切律泻诣蔽女兰袒隆仇崖操踏录党赵瀑鹰耽粤恭焉姥唐缆拷九叶硫完姓深毗穷哭端虫汝泡凡鸡议休繁瓦群画裴痢忧挣伴给岗烯屉视妈笋棒锨冲濒饵个揭侮呵勃启磷枯诸晴疏自座纫泻涂畏矿捅濒沪藤滑麓八蔚簧妓蚤盆跺顷痉荡费躁香仑财或牌拿醚笨怔贮珊椭瞒攻锥毖琵霖咒垦眠歌付伙胳环气笛尊喘抖咏魁醒呈敬粕谬丙礁善巡蛛众仰权枪竟削慷篱烷璃