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近期国际油市观察-全球油价的脆弱性正在加剧

    留意全球媒体的人发现，近期与石油相关的新闻几乎占据所有媒体重要位置。就连报亭的商贩也常把油价挂在嘴边当成促销的广告词。对石油的关注，已延伸到全球大街小巷中的平常百姓。
    今年年初以来，几乎所有与国际油价相关的因素都凑到一起：战争、核危机、武装绑架、恐怖袭击、投机商、基金、天气……它们充斥并困扰国际油市，一次次让波动的油价挑战消费者脆弱的神经。
    持续走高的国际油价似乎正在对市场心理底线进行一次测验。分析人士担心，虽然目前供需基本平衡，但供需之间的关系已相当微妙，国际油市呈现出越来越多的加剧价格脆弱性的因素，油价保持坚挺的潜力巨大。
    国际油价“跟牢”地缘政治使其脆弱性因素增加
    从近期国际原油市场的表现看，油价已跟世界地缘政治“纠缠”得难解难分。特别是主要产油国的任何风吹草动，都明显左右着国际油价走向。地缘政治矛盾具有突发性和难预见性，而油价又紧随其波动，从这个意义上说，油价的脆弱性表现更加突出。
    今年年初，俄乌天然气争端、以色列总理沙龙病危等地缘政治因素引发市场担忧，助推国际油价屡创新高。当月，英国布伦特原油及亚洲迪拜原油现货平均价格每桶分别比上个月上升6.14美元和5.24美元。这，被市场认为是国际原油价格活跃而焦躁的开端。
    1月，国际油价随着伊朗拆除核燃料研究设施上的封条而更加不安。身为欧佩克第二大产油国的伊朗与欧美在核问题上僵持不下，直接导致各方关系趋于紧张，前者甚至威胁可能切断对外原油输出，国际油价应声再次上扬。
    随后5个月里，伊朗核问题成为地缘政治矛盾的“轴心”，油价也随事态起伏而震荡。2月在伊朗核问题提交联合国安理会后，外交斡旋虽然没有解决实质问题，但一定程度上缓解了市场的紧张情绪，油价暂时回落。不过，这一利好趋势并没延续多久，震荡下调的油价就在市场高度警惕中于4月戛然止步。
    4月13日，在伊朗举行大规模军事演习导致核问题升级的地缘政治因素影响下，原本就非常紧张的市场心理防线又一次被突破，并直接导致当天原油现货、期货价格纷纷破开每桶70美元大关。随后，国际油价因为核问题悬念而继续保持高位震荡。
    至此，国际市场将注意力高度集中在以伊朗核问题为主的地缘政治矛盾上。市场分析人士指出，伊朗核问题已成为国际油价的风向标，风急则油价升，风缓则油价落。倘若狂风大作，油价则可能无法控制。
    助阵地缘政治矛盾的，还有尼日利亚、厄瓜多尔、委内瑞拉等国，因其政局不稳而影响石油出口，并引发市场担忧，从而刺激油价攀升。据统计，与4月同期相比，今年5月前三个星期里仅尼日利亚就因为国内问题减产原油约1/4。
    总的来看，近期地缘政治因素很大程度上支撑着国际油价的坚挺。而在其中起主要作用的是伊朗核危机，最本质的还是伊朗的石油地位，因为伊朗不仅是世界第四大产油国，还在欧佩克产油国中位居老二。
    供需平衡的微妙性加剧油价高位震荡
    虽然今年年初俄乌天然气供应危机以和解告终，但它轰动了世界，也给全球能源进口国敲了警钟。无疑，这个事件是石油供需平衡话题的一个生动教材。在全球资源争夺日益激烈的今天，供需平衡的微妙性正在加剧。
    在供需平衡问题上，产油国和消费国从来就难以谈拢。今年年初以来油价攀升特别是突破每桶70美元关口后，产油国和消费国之间的协商频繁但收效甚微。面对市场多次要求增加原油供应的压力后，欧佩克成员国之间经过多次沟通，但每次作出的决定似乎雷同：维持产量不变。这虽然也起到了稳定人心的作用，但高油价却丝毫没有降温的意思。
    欧佩克也有自己的理由。根据去年的统计年报显示，欧佩克的原油贸易约占世界的50.5%。过去3年里世界石油日需求量增长580多万桶，而欧佩克就占了其中的510桶。若按欧佩克的原油生产能力，今年基本可以满足全球对欧佩克的原油需求。
    这就是欧佩克多次强调供需基本处于均衡状态的理由。但由于世界原油供需之间的距离越来越长，其流动也更加频繁，原油从生产到炼制，从流通再到终端消费，不确定因素在增加。这种微妙的供需变化加剧了价格波动。
    从供应来看，世界剩余石油产能正逐步减少。目前全球剩余原油产能主要位于沙特阿拉伯，但其剩余产能已从3年前的每天180万桶下降到当前的约100万桶。由于剩余产能下降，引发了市场对尼日利亚、伊朗、伊拉克等产油国潜在供给问题的担忧。
    专家分析，投资障碍也是产能减少的一个因素。一方面，由于欧佩克成员国政策原因，外资进入欧佩克国家十分困难。另一方面，由于消费国逐渐采取石油进口多元化等政策规避风险，即使欧佩克增产后劲十足，但其对增加产能也有后顾之忧。因为，因增加产能而挫伤油价，是欧佩克最不愿意面对的。与此同时，产油国的服务、供应、员工成本等不断上涨也减弱了产油国增加产能的积极性。
    非欧佩克国家增加产能的可能性也小。分析人士指出，这些国家目前基本满负荷生产，而从上半年观察来看，这些国家一直对油价下跌充满信心。这种思路阻碍了他们进一步增加产能投入。
    而且，世界新增炼油能力前景也不容乐观。路透社前不久公布的全球宣布新建炼油厂信息显示，虽然沙特、伊朗等均宣布有新建炼厂或扩能的计划，但炼油能力整体增长速度远小于消费需求增长速度。产能减少的后果，必然是油价的上升。
    在世界石油大市场格局中，保持正确的供需平衡无疑是正确的，即使某些时候还蕴藏着许多不稳定因素。对全球来说，无论是市场规则的制定者，还是市场的参与者，都不希望看到一个不合理的坚挺的高油价时代。

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