国有上市公司-民营上市公司-管理者过度自信-并购动因.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-国有上市公司论文：国有、民营上市公司管理者过度自信对并购决策影响的比较研究【中文摘要】并购,是企业资源配置的重要方式,是企业发展的重要途径。关于并购的研究也很多,主要集中于并购动因和并购绩效两个方面,理论基础主要基于传统理性市场假说,随着现代行为金融学的发展,提出了过度自信理论,该理论从实验角度验证了人过度自信的心理倾向。将该理论运用到并购研究中,主要表现为管理者过度自信对公司并购决策影响关系研究。文章基于我国资本市场特有特点,分国有和民营两个样本进行实证检验。比较分析管理者过度自信对公司并购决策行为的影响,从非理性角度探求企业并购的动因。在我国经济高速发展、并购活跃的当期,引入管理者过度自信理论研究并购行为具有更多实际意义。在实证部分,首先进行了变量的描述性统计和独立样本均值T检验,验证国有企业和民营企业管理者过度自信差异的显著性。然后进行相关性和回归分析,结果表明国有、民营上市公司管理者过度自信和并购决策都显著正相关,而且国有上市公司和民营上市公司管理者过度自信对并购影响方面存有差异。另外,还表明公司投资机会、公司规模和净资产收益率对并购决策影响也显著相关。文章最后是结论和建议,也对后续研究方向提出了展望。【英文摘要】Mergers and acquisitions is an important way for corporate resource allocation, is an important way for enterprise development. There are a lot of papers on M&A, mainly focused on motivation and performance.The theory is based on traditional rational market hypothesis. With the development of modern behavioral finance, overconfidence theory was put forward, the theory is verified from the experimental point of view of peoples psychological tendency to overconfidence. Apply the theory to the research of acq.【关键词】国有上市公司 民营上市公司 管理者过度自信 并购动因【英文关键词】State-owned Listed Companies Private Listed Companies Managerial Overconfidence M&A reasons【索购全文】联系Q1：138113721 Q2：139938848【目录】国有、民营上市公司管理者过度自信对并购决策影响的比较研究摘要4-5ABSTRACT5第1章 绪论8-111.1 研究背景及意义8-91.1.1 研究背景81.1.2 研究意义8-91.2 研究视角及研究内容91.2.1 研究视角91.2.2 研究内容91.3 研究方法及技术路线9-101.3.1 研究方法9-101.3.2 技术路线101.4 研究创新点10-11第2章 文献回顾与综述11-182.1 国外研究述评11-142.1.1 国外企业并购决策动因研究112.1.2 管理者过度自信对公司决策影响研究11-142.1.3 国外研究现状简评142.2 国内研究述评14-182.2.1 国内企业并购决策动因研究14-152.2.2 管理者过度自信对公司决策影响研究15-172.2.3 国内研究现状简评17-18第3章 相关理论分析18-283.1 过度自信理论18-213.1.1 过度自信的基本内涵183.1.2 过度自信的心理学研究证据18-193.1.3 过度自信的原因分析19-213.1.4 管理者过度自信原因分析213.2 并购动因理论21-263.2.1 传统经济学并购动因假说21-253.2.2 行为经济学并购动因假说25-263.3 国有与民营企业管理者过度自信差异的理论分析26-28第4章 管理者过度自信与并购决策行为实证分析28-404.1 管理者过度自信的衡量方法28-294.2 研究假设29-304.3 研究设计30-324.3.1 国有、民营公司样本选择及数据来源304.3.2 变量设定30-314.3.3 回归方程设定31-324.4 国有、民营公司样本实证结果及比较分析32-404.4.1 初步描述性统计和均值检验32-344.4.2 模型中各变量相关性分析34-374.4.3 管理者过度自信与并购决策回归分析37-40第5章 结论及政策建议40-435.1 结论40-415.2 政策建议41-425.3 局限性及后续研究建议42-43参考文献43-45致谢45-精品 文档-