财务管理开卷课的计算题及答案.doc

财务管理开卷课的计算题及答案 财务管理作业及答案（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：甲方案：从现在起每年年初付款万元，连续支付年，共计万元。乙方案：从第五年起，每年年初付款万元，连续支付年，共计万元。假定该公司的资金成本为，通过计算说明应选择哪个方案。（二）某企业存入银行万元，存款年利率为，时间为年，每季计算一次利息。要求：计算该项存款的实际年利率；该项存款年后的本利和。（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为万元。若分三年付款，年各年初的付款额分别为万元、万元、万元。假定利率为，哪种付款方式较优？（四）某公司持有、三种股票构成的证券组合，它们的系数分别为、，它们在证券组合中所占的比例分别为、，股票的市场收益率为，无风险收益率为。要求：（）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为万元，风险收益额是多少？（）计算投资组合的必要收益率。（五）练习资金成本的计算某公司拟筹资万元，其中按面值发行债券万元，票面利率为，筹资费率；发行优先股万元，股息率为，筹资费率；发行普通股万元，筹资费率，预计第一年股利率为，以后每年按递增，所得税税率为。要求：（）计算债券资金成本；（）计算优先股资金成本；（）计算普通股资金成本；（）计算综合资金成本。（六）练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为万元，借入资金占总资本的，债券资金的利率为，企业的息税前利润为万元。要求：计算财务杠杆系数。（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资元，使用寿命年，采用直线法计提折法，年后无残值，年中每年销售收入为元，每年付现成本为元。乙方案需投资元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是年，年后有残值收入元，年中每年销售收入为元，付现成本第一年为元，以后逐年增加修理费用元，另需垫支营运资金元。假设所得税税率为，资金成本为。要求：(1)计算两个方案的现金流量；(2)计算两个方案的净现值；(3)计算两个方案的现值指数；(4)计算两个方案的内含报酬率；(5)计算两个方案的投资回收期；(6)试判断应采用哪个方案。（八）练习股票的估价方法先锋公司准备购入甲、乙、丙三个公司的股票，经过调查分析和专家预测得知，甲公司的股票个月后每股发放股利元，此后的价格将达到每股元；乙公司的股票现在每股的价格为元，乙公司的股票为优先股，每年的股利为每股元；丙企业的股票上年的股利每股元，预计以后每年以的增长率增长。假设先锋公司要求的必要收益率为，乙公司股票和丙公司股票准备长期持有。要求：试对上述三公司的股票进行估价。 （九）某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金元，一次转换成本为元，有价证券收益率为。运用现金持有量确定的存货模式计算：（）最佳现金持有量；（）确定转换成本、机会成本；（）最佳现金管理相关总成本；（）有价证券交易间隔期。（十）练习成本中心考核指标的计算成本中心生产某产品，预算产量为件，预算单位责任成本元；实际产量件，实际单位责任成本元。要求：计算中心的成本降低额和降低率。（十一）练习投资中心考核指标的计算某集团公司下设甲、乙两个投资中心，甲中心的投资额为万元，投资利润率为；乙中心的投资利润率为；剩余收益为万元，集团公司要求的平均投资报酬率为。集团公司决定追加投资万元，若投向甲中心，每年增加利润万元；若投向乙中心，每年增加利润万元。要求：（）计算追加投资前甲中心的剩余收益；（）计算追加投资前乙中心的投资额；（）计算追加投资前集团公司的投资利润率；（）若甲中心接受追加投资，计算其剩余收益；（）若乙中心接受追加投资，计算其投资利润率。（十二）练习财务指标的分析某企业年销售额（全部赊销）为元，毛利率为，流动资产为元，流动负债为元，存货为元，现金元（年按天计算）。要求：（）计算该企业的流动比率、速动比率和现金比率；（）如该企业要求存货年周转次数达次，问企业年平均存货持有量应为多少？（）如果该企业要求应收账款平均持有量为元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案一）甲方案：付款总现值（，）（）（万元）乙方案：付款总现值（，）（，）（万元）通过计算可知，该公司应选择乙方案。 （二）年实际利率（）年后本利和（，）（万元）（三）三年分期付款的现值（,，）（，10，）0.9090.82699.40（万元）通过计算三年分期付款的现值万元，小于现在一次性付款万元，因此分期付款较优。（四）（）投资组合的系数投资组合的风险收益率（）按资组合风险收益额（万元）（）投资组合的必要收益率（）（五）（）债券资金成本（）/（）（）优先股资金成本/（）（）普通股资金成本/（）（）综合资金成本（六）财务杠杆系数/（） （七）（）计算两个方案的现金流量计算年折旧额甲方案年折旧额（元）乙方案年折旧额（）/（元）列表计算两个方案的营业现金流量和现金净流量，如表、表所示。年份项目 1 2 3 4 5 甲方案： 销售收入 付现成本 折旧 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 15000 5000 4000 税前利润所得税(40) 税后利润 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600 6000 2400 3600营业现金流量 7600 7600 7600 7600 7600 乙方案： 销售收入 付现成本 折旧 17000 5000 5200 17000 5200 5200 17000 5400 5200 17000 5600 5200 17000 5800 5200 税前利润所得税(40) 税后净利 6800 2720 4080 6600 2640 3960 6400 2560 3840 6200 2480 3720 6000 2400 3600营业现金流量 9280 9160 9040 8920 8800表2 投资项目现金净流量计算表 单位：元 年份项目 0 l 2 3 4 5 甲方案：固定资产投资营业现金流量一20000 7600 7600 7600 7600 7600现金净流量一20000 7600 7600 7600 7600 7600 乙方案：固定资产投资营运资金垫支营业现金流量固定资产残值营运资金收回一300003000 9280 9160 9040 8920 8800 4000 3000现金净流量一33000 9280 9160 9040 8920 15800（）计算两个方案的净现值，以该企业的资金成本为贴现率甲（，）（元）乙0.8930.7970.7120.6360.567.（元）（）计算现值指数：甲/乙/（）计算两个方案的内含报酬率甲方案每年现金流量相等，设现金流入的现值与原始投资相等：（，i，）（，i，）查年金现值系数表，与最接近的年金现值系数和分别指向和，则：内含报酬率（）/（）（）乙方案每年现金流量不相等，使用“逐步测试法”：测试i=（元）测试i（元）内含报酬率（）/（）（）（）计算两个方案的投资回收期甲方案投资回收期/（年）乙方案投资回收期（）/（年）（）由以上计算得知，甲方案净现值、现值指数、内含报酬率均大于乙方案，投资回收期也短于乙方案，应淘汰乙方案，选用甲方案。（八）甲公司股票的估计价值：（）（）（元）乙公司股票的估计价值：（元）丙公司股票的估计价值：（）（）（元） （九）（）最佳现金持有量（元）（）转换成本（元）机会成本（元）（）最佳现金管理相关总成本（元）（）有价证券交易次数（次）有价证券交易间隔期（天）（十）中心成本降低额（）（元）中心成本降低率（）（十一）（）追加投资前甲中心的剩余收益为：（万元）（）追加投资前乙投资中心的投资额为：（）（万元）（）追加投资前集团公司的投资利润率为：（）（）（）若甲投资中心接受追加投资，其剩余收益为：（5）（）（万元）（）若乙投资中心接受追加投资，其投资利润率为：（）（）（十二）（）流动比率速动比率现金比率（）毛利额销售收入毛利率50000020（元）销货成本（元）平均存货：（元）（）应收账款回收期（天） 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)