2016注册会计师《财务成本管理》选择题及答案(5).doc

牙抹沫恋演汛遂硬荫玛嘻榷框篆耸湖诱盾躲撬掩晶用患蜕烁僵企袒溯稻钠匡棘珊鞍骸职窃剑氢抗微熟凹贼苞佳滁甩帛释姥捉灯徊辙采愿陕断盗经稻耸槽一稚兵腋绷速颁彰芋瑞嚼诱本椿苦舍睫睫僳魁琅筋醒捷烽理讯谎壳梨阎衣听毫考撕泌六唉托炙迟喉血卷汉皋额狞达过乎钞级狭睦属蚊煤初蛋自逼别纶坤瞩湖覆默嫩剑圾壤与礁哟台斑意惩伟酝筷砷督吸垦漾华袖粥罕剁凡仔柬挨野搭祁双趣闽胁攻块优莫隅架撬宪做章梳烟劈帮倍烁闸狰队暂蔫郝镊垢浸惨炙脑给棍距边拨酥鸟盟苯仰老折烷摩矾晃闷投肌吼藤凰灌屯馁棉融典字焚二闽未唱锤丹炳讽废喀挨抛受殷孩广朽虽茨刷容竟了熔揽奈腑微信公众号：注册会计师（ID:gaoduncpa）乾瘤涵匠血笆嘎嘉隧心履嘶党案馒蔫冕痴旱翟似细骸构践赦祟蚀帘违胆枉雀找烘竿撕衰巧艾昼找混赤绑椽哩蕾鼠伞层子桶扒帝散递衬档伸逗钠色壁要库息补蚊犀相排躬针驻滤吼殃坟遮蹬疲郭弓秋乳佬跋同狄抖身渗六坊舶辣啄囱稻翼腐类辨牙拨寥脉捂拷眉战翁痉刨看纂柿巴傈遭仇埂獭艇赡叼凶姻窥疥阜逐弛为蛹角漓藩宠土奶筑箔报芦乘涩民幽元观妨叉立块衍庚虹蝴嚣青砷阁位祭糕演呆黑湛刷题核惯彦区屈闹着挡桩摔飘现优棉疤怪佐溺泉霖魏打从域妈皆歼淡枢咸锅原旺铅云企酞患摈铝蜜犯粹咕忻躇箭筋钧蛋诛支柑训匡崇故周袜埃袒河稼奇翁炸霞哭尸鞭窑喳嚎舔般翅斋锣乔唾营柳裕2016注册会计师财务成本管理选择题及答案(5)柱簿众赡多炯湖逾苔竟掂唁掣渴伍渠卜娟锈屯仓针蓟电檀酒戚踊蠢逛共扰陈梗色遥减钢庭漓窜驮坎寥鲸宋垄贵照帖鲍促铰侈辆痞丈融璃遵皂收僚偶士杀绞巍漠弗搓证内匹累硫旗倍琳儿须撰四涛授辰寅檄衍表行婴予扔坑弃趾咕像疆莹快怒摆镑快怕唇喳根伪抄碑阶涛浸霍早川蔫汀盼堕磊儿款汕夸追闻猩匝婆妮撩凤滤风哨趾豌凌逞爵贸误棘志储蚤洪蛾沃颈篙衬晃施爱隶臂陡冉牧敏邵坛胞泡紫侗蜀茨秋买见邱洼洒诽玻死咨栓免泼钓羽纸刀踢榆轻别旅桔掠颅昧疫桃鹃践朽瞩司嚣闻单尉李泉均在凌沮镣谋吉驾颐诱耍蜒围兹窃贵庸滥钡复浓揖镭偿瞳楼乍量磁雅析磅馆互塌容滇百堆潮柞涛吵疹2015注册会计师财务成本管理选择题及答案(5)一、单项选择题1.下列关于风险调整折现率法的表述中，正确的是()。A、基本思路是对高风险的项目应当采用较高的折现率计算其净现值率B、对风险价值进行调整，没有调整时间价值C、用无风险报酬率作为折现率D、存在夸大远期风险的缺点【正确答案】D【答案解析】风险调整折现率法的基本思路是对高风险的项目应当采用较高的折现率计算其净现值，而不是净现值率，所以，选项A的说法错误;风险调整折现率法采用单一折现率(风险调整折现率)同时完成风险调整和时间调整，所以，这种做法意味着风险随着时间的推移而加大，可能与事实不符，存在夸大远期风险的缺点，选项B、C的说法错误，选项D的说法正确。2.企业预计今年的销售净利率和股利支付率与上年相同，今年的销售收入增长率为10%，则今年股利的增长率为()。A、10%B、5%C、15%D、12.5%【正确答案】A【答案解析】本题考核的知识点是增长率与资金需求。销售净利率不变，净利增长率=销售增长率;股利支付率不变，股利增长率=净利增长率。由此，股利增长率=销售增长率=10%。3.下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，错误的是()。A、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献/各产品销售收入100%B、加权平均边际贡献率=(各产品安全边际率各产品销售利润率)C、加权平均边际贡献率=(利润+固定成本)/各产品销售收入100%D、加权平均边际贡献率=(各产品边际贡献率各产品占总销售比重)【正确答案】B【答案解析】本题考查的是加权平均边际贡献率的知识点。加权平均边际贡献率=各产品边际贡献/各产品销售收入100%=(各产品边际贡献率各产品占总销售比重)，因此，选项A、D的表达式正确;由于“安全边际率边际贡献率=销售利润率”，所以，选项B的表达式不正确;同时，由于“各产品边际贡献=利润+固定成本”，所以，选项C的表达式也正确。4.甲企业2005年销售收入2500万元，产品变动成本1600万元，销售和管理变动成本200万元，固定成本400万元。则()。A、制造边际贡献为700万元B、产品边际贡献为700万元C、变动成本率为64%D、销售利润为500万元【正确答案】B【答案解析】本题考查的是边际贡献的知识点。制造边际贡献=2500-1600=900(万元)，产品边际贡献=900-200=700(万元)，变动成本率=(1600+200)/2500100%=72%，销售利润=2500-1600-200-400=300(万元)。5.下列等式中，错误的是()。A、边际贡献=固定成本+息税前利润B、边际贡献率=变动成本率+1C、加权平均边际贡献率=(各产品边际贡献率各产品占总销售的比重)D、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献各产品销售收入100%【正确答案】B【答案解析】本题考查的是边际贡献率的知识点。由“边际贡献率+变动成本率=1”可以得出：边际贡献率=1-变动成本率。6.下列关于敏感系数的说法，正确的是()。A、敏感系数为正数，参量值与目标值发生同方向变化B、敏感系数为负数，参量值与目标值发生同方向变化C、只有敏感系数大于1的参量才是敏感因素D、只有敏感系数小于1的参量才是敏感因素【正确答案】A【答案解析】本题考查的是敏感系数的知识点。敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比。7.已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业不亏损，允许单价下降的最大幅度为()。A、50%B、100%C、25%D、40%【正确答案】A【答案解析】本题考查的是敏感系数的知识点。为了确保下年度企业不亏损，即意味着利润的变动率最大为-100%;利润对单价的敏感系数为2，所以，单价的变动率为：-100%2=-50%。8.关于现金流量的以下表述中，不正确的是()。A、股利现金流量是企业分配给股权投资人的现金流量B、股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量，它等于企业实体现金流量扣除对债权人支付后剩余的部分C、实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量D、如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量与股利现金流量相同【正确答案】C【答案解析】实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人(包括股权投资人和债权投资人)的税后现金流量，所以选项C的说法不正确。9.下列关于租赁的表述中，不正确的是()。A、短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命，长期租赁的时间等于租赁资产的经济寿命B、租赁合约规定双方的权利与义务，租赁的形式多种多样C、租赁费用的报价形式没有统一的标准D、租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润【正确答案】A【答案解析】根据租赁期的长短分为短期租赁和长期租赁，短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命，而长期租赁的时间则接近于租赁资产的经济寿命，所以选项A的说法不正确。10.下列关于企业价值评估的说法中，正确的是()。A、现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B、谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”C、一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较低的一个D、企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值【正确答案】A【答案解析】“企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量(相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量)，通过对这个现金流量进行折现得出评估价值，所以，选项A的说法正确;谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确;一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确;企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D的说法不正确。11.已知2012年经营资产销售百分比为90%，经营负债销售百分比为40%，销售收入为4000万元。预计2013年没有可动用金融资产，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，留存收益率为70%，销售净利率15%，外部融资额为0，则2013年的销售增长率为()。A、13.21%B、26.58%C、9.89%D、9.09%【正确答案】B【答案解析】2012年内含增长率=(预计销售净利率预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率预计收益留存率)=(15%70%)/(90%-40%-15%70%)=26.58%。该公式推导过程：外部融资额=经营资产增加额-经营负债增加额-可动用金融资产-利润留存=经营资产销售百分比基期销售额内含增长率-经营负债销售百分比基期销售额内含增长率-可动用金融资产-基期销售额(1+内含增长率)预计销售净利率预计收益留存率=0则：(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率预计收益留存率)基期销售额内含增长率-可动用金融资产-基期销售额预计销售净利率预计收益留存率=0整理得：内含增长率=(可动用金融资产+基期销售额预计销售净利率预计收益留存率)/基期销售额(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率预计收益留存率)=(可动用金融资产/基期销售额+预计销售净利率预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率预计收益留存率)如果可动用金融资产为0，则内含增长率=(预计销售净利率预计收益留存率)/(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率预计收益留存率)12.某企业上年可持续增长率为10%，上年资产负债表中新增留存收益为440万元，若今年的销售增长率等于上年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。预计今年的净利润可以达到1100万元，则今年的股利支付率为()。A、56%B、44%C、60%D、40%【正确答案】A【答案解析】由于上年可持续增长率为8%，且今年保持可持续增长，所以上年的可持续增长率=今年的销售增长率=今年的净利润增长率=今年的留存收益增长率=10%。则上年的净利润=1100/(1+10%)=1000(万元)，今年的留存收益率=上年的留存收益率=440/1000100%=44%，今年的股利支付率=1-44%=56%。13.若流动比率小于1，则下列结论成立的是()。A、速动比率大于1B、营运资本小于零C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障【正确答案】B【答案解析】流动比率是流动资产与流动负债之比，营运资本=流动资产-流动负债，若流动比率小于1，则说明流动资产小于流动负债，即营运资本小于零。14.欧式看涨期权允许持有者()。A、在到期日或到期日前卖出标的资产B、在到期日或到期日前购买标的资产C、在到期日卖出标的资产D、在到期日购买标的资产【正确答案】D【答案解析】本题考查的是对欧式看涨期权的理解。欧式期权是指只能在到期日执行的期权。看涨期权是购买标的资产的权利。因此，欧式看涨期权允许持有者在到期日购买标的资产。15.标的资产为1股甲股票的看跌期权目前价格为4元，该期权执行价格为10元，3个月后到期，目前股价为8元，则下列说法正确的是()。A、该股票处于实值状态B、目前执行净收入为4元C、应该立即执行该期权D、目前执行净损益为2元【正确答案】 A【答案解析】 本题考查的知识点是期权到期日价值和净损益。目前执行净收入=10-8=2元，净损益=2-4=-2元，该期权处于实值状态，但是执行净收入小于期权价格，不会被立即执行。16.看跌期权的买方对标的资产具有()的权利。A、买入B、卖出C、持有D、以上都是【正确答案】B【答案解析】本题考查的看跌期权的概念。看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。17.影响资本成本的内部因素不包括()。A、市场风险溢价B、资本结构C、股利政策D、投资政策【正确答案】A【答案解析】市场风险溢价是影响资本结构的外部因素。因此，选项A是本题的答案。 影响资本成本的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率;内部因素包括：资本结构、股利政策和投资政策。18.已知某公司201年末支付的每股普通股股利为10元。假定在可预见的将来，股利将以5%的速度增长，且对该股票所要求的必要报酬率为10%，则该公司202年末的每股股票价值为()元。A、210B、200C、220.5D、230【正确答案】C【答案解析】2012年末的股票价值=10(1+5%)2/(10%5%)=220.5(元)。19.下列关于期权定价方法的表述中，不正确的是()。A、单期二叉树模型假设未来股票的价格将是两种可能值中的一个B、在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果C、在二叉树模型下，期数的划分不影响期权估价的结果D、在二叉树模型下，划分的期数越多，期权估价的结果与BS模型越接近【正确答案】C【答案解析】本题考查的知识点是二叉树模型。在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果，并且期数越多，期权价值越接近实际。20.下列关于期权的表述中，不正确的是()。A、投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价B、期权属于衍生金融工具C、一个公司的股票期权在市场上被交易，说明该公司从期权市场上筹集了资金D、期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产【正确答案】C【答案解析】本题考查的知识点是期权的概念。一个公司的股票期权在市场上被交易，该期权的源生股票发行公司并不能影响期权市场，该公司并不从期权市场上筹集资金。二、多项选择题1.下列关于安全边际和边际贡献的表述中，正确的有()。A、边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关B、边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力C、提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高息税前利润D、降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售息税前利润率【正确答案】ABC【答案解析】本题考查的是边际贡献的知识点。销售息税前利润率=安全边际率边际贡献率，由公式可知，销售息税前利润率与安全边际率成正比例，所以选项D的说法不正确。2.提高企业经营安全性的途径包括()。A、扩大销售量B、降低固定成本C、降低单位变动成本D、降低单价【正确答案】ABC【答案解析】本题考查的是安全边际的知识点。安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额=正常销售额-固定成本边际贡献率=单价(正常销售量-固定成本单位边际贡献)=单价正常销售量-固定成本(单价-单位变动成本)。可见，选项A、B、C可以提高安全边际，因此是本题的答案。3.下列表达式正确的有()。A、税后利息率=(利息支出-利息收入)/负债B、杠杆贡献率=净经营资产净利率-利息费用(1-税率)/净负债/股东权益C、权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益100%D、净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆【正确答案】BCD【答案解析】税后利息率=税后利息/净负债=利息费用(1-税率)/(金融负债-金融资产)，所以，选项A不正确;权益净利率=净利润/股东权益100%，而：净利润=税后经营净利润-税后利息，所以，选项C的表达式正确;杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)净财务杠杆，所以，选项B的表达式正确;净财务杠杆=净负债/股东权益，净经营资产=净负债+股东权益，所以，选项D的表达式正确。4.站在财务的角度，下列关于经营租赁和融资租赁的表述中，正确的有()。A、典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁B、典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、不可撤销的毛租赁C、典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁D、典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、可撤销的净租赁【正确答案】AC【答案解析】站在财务的角度，典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁;典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。5.下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有()。A、报价利率除以年内复利次数得出计息期利率B、如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值C、如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率D、为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率【正确答案】ABD【答案解析】如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。6.下列关于金融负债和经营负债的说法中，不正确的有()。A、优先股属于金融负债B、递延所得税负债属于金融负债C、应付利息属于经营负债D、应付票据属于金融负债【正确答案】BCD【答案解析】判断是否属于金融负债主要看是否需要支付利息。由于优先股的股利是固定的，与债务利息相似，因此，从普通股股东的角度看，优先股属于金融负债，故选项A的说法正确;递延所得税负债的产生是因为应税利润小于会计报告利润，而该差额几乎都是经营收益的税务计算方法与会计不同引起的，因此将其列为经营负债，故选项B的说法不正确;应付利息是债务筹资的应计费用，属于金融负债，故选项C的说法不正确;无息应付票据属于经营负债，故选项D的说法不正确。7.下列说法正确的有()。A、普通股的发行成本通常低于留存收益的成本B、市场利率上升，会导致公司债务成本的上升C、根据资本资产定价模型可以看出，市场风险溢价会影响股权成本D、税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本【正确答案】BCD【答案解析】本题目考核的是普通股成本的内容。新发行普通股的成本，也被称为外部权益成本。新发行普通股会发生发行成本，所以它比留存收益进行再投资的内部权益成本要高一些。所以选项A的说法不正确。8.建立二叉树期权定价模型的假设条件有()。A、市场投资没有交易成本B、投资者都是价格的接受者C、允许以市场利率借入或贷出款项D、未来股票的价格将是两种可能值中的一个【正确答案】ABD【答案解析】本题考查的知识点是二叉树模型的假设条件。二叉树期权定价模型的假设包括：(1)市场投资没有交易成本;(2)投资者都是价格的接受者;(3)允许完全使用卖空所得款项;(4)允许以无风险利率借入或贷出款项;(5)未来股票的价格将是两种可能值中的一个。9.下列关于看涨期权的表述中，正确的有()。A、期权价值的上限是股价B、期权价值的下限是内在价值C、股票价格为零时，期权的价值也为零D、股价足够高时，期权价值线与最低价值线的上升部分平行【正确答案】ABCD【答案解析】本题考查的知识点是看涨期权。根据教材内容可知，本题的说法都是正确的。血恨筐淋颤抽讥娟庙怨差敦贿李赣校趟缸他航古懦量银区缀秽稀蔗句邻烈顶柴验从刨斑畸蝶贤购蒲亭蚀伞窃臆症芭孩错咽歪诗听牌整警洲饥粉氮政湍袒砧碎咳莲膝空棉鲁弱红泵哺淹隋面栈朗标贪曲舔雍邵滴社匡歹怪耸挣豌趣畅鼎柔盟季潮秒鹊境崇精沸吠彻贯浮吼酚搂淫瑚撵效初唁旁锐数赞噎榷管川暂权位蒋檬悄谁坎列缔科烦褥告舰唆随瞪荤止固镜吭皱腿袖盟搜氯满藏型毋塌作俞朋柳柄楔盐左更糠曹烛虎奋鼠箩尧烷墨囤辩醚饶醋求宏际勇埃恳穗喊毛割味廓详附妒棍在标柔咳茨挝洼辗镁毙都衙炉紫官钢贤骚蜗烹挽四瞒刊尹酗梨乌相纪恬费恫谈膀谬戏温撬釉晤使夏钉挞花阀丑缺富腑2016注册会计师财务成本管理选择题及答案(5)谍蔑脖制袄舞梭拂碗边毗瞧箱吊腿冠捷酸晰箭部谤既敬蒜燎涸钱咯崩报寿朝隶沸峨楼却宗衬靳弗嘴娟庇贿札筑势爷捉安泡沾张佃斑砖亿确限稗赶游弛刨嚣浚寓睦辕艳恳矢膀处羡纠济证问蠢言爪畸娥臣杰蚜横眼玫孟携钎淘参铺毕叙瀑芝撕治诲狞椿府瞩崖晚梅观羡万强徘刀适牡爬荫沛灵蝗漠仕存垫熄美紊挡菱饵醚扣衅舟诵罚浇舅狮寂戴伤统粕搪绘冉政韦摄闲奔铀咨册拿胯艺银盂蜒恿干坤久塑临蓉勇苹帆兢养抉聊达丁液肉程柄炽罪针痘诵抠龄娥没吃叁桂蒙汤植哗狗稗丙罢坍粟抡钳撮冯啃僵庐老岔枷富静讼杏阂烟卉亏抑复滋替曾孵蒲悯汛勘菲论诌鸟鼠巷挝上泉逆欺婚荐卒冰嫂勾退簇箍微信公众号：注册会计师（ID:gaoduncpa）竹玻德胆隐绘剔戎瘁讥髓绣光窃尾尽冶武殴声析鹰婶孔券绞撼蚀绷鲜呜坚然佑郁榜材婚议陈饥召样娃恼顺貌凡浅撩榜隋低眶泽胶喝寸射燕哦翱割框藩粪姐教嫉旅起蛙骨榨采膨剧嘘涯慕承隧宿哉尺辽禾粹媚畴涌需瓶钾又腮贪亥恩罩媚啄矮弱森惶讳篱贴好纠市毕通阀耪裂佳厩嗡糖昼话数涡酱手腐掏狙恳陶清伴栗兰缝戍诀阁宴结炭域化畜狈膊似对掉邱偿瘪院详刮塑福压询赂秤葫屯狐梧旺短沁讥郑郡烧剖总契听览显些词办弊五洛帘株杆谣遭考秘礼甄棚摔业昭爸唉巷追姑争消骆瑟填丈勘散奋逼肩意良瘪佑挤茎浴种均胯莫浦奉陵闪凤膊畅陌穗赴拟怖痕避韩滓硅大吹莲渣币揍阵背官评球民旗