扬帆启航42投资创造价值.ppt

1投资创造价值2课程大纲课程大纲 投资资产规模及业绩投资资产规模及业绩 1公司投资能力公司投资能力2 2010年投资策略年投资策略 33货币单位：人民币亿元CAGR 27.01%总投资资产规模总投资资产规模总投资资产规模总投资资产规模总投资资产规模：自总投资资产规模：自20032003年上市以来，公司年上市以来，公司总投资资产规模稳步上总投资资产规模稳步上升，年均复合增长率达升，年均复合增长率达到到27.01%27.01%。投资资产规模稳步增长投资资产规模稳步增长注：注：投资资产投资资产=现金及现金等价物现金及现金等价物+通过损益表反映公允价值变动的金融资产（交易证券）通过损益表反映公允价值变动的金融资产（交易证券）+可供出售金融资产可供出售金融资产+持有至到期投资持有至到期投资+定期存款定期存款+买入返售金融资产买入返售金融资产+贷款贷款+存出资本保证金存出资本保证金数据来源：公司历年年报数据来源：公司历年年报4历年投资组合投资组合：近年投资组合：近年来，公司积极把来，公司积极把握政策走向和市握政策走向和市场周期，动态调场周期，动态调整投资组合，资整投资组合，资产结构不断得到产结构不断得到优化。优化。动态调整投资资产组合动态调整投资资产组合520092009年资产配置调整应对得当年资产配置调整应对得当20092009年年国国内内经经济济平平稳稳复复苏苏，增增长长态态势势日日渐渐明明显显，但但不不稳稳定定因因素素依依然存在然存在 国国内内债债券券市市场场震震荡荡下下跌跌，收收益益率率曲线陡峭上行曲线陡峭上行国国内内A A股股市市场场上上半半年年强强劲劲上上行行，下下半年高位震荡半年高位震荡资本市场概况资本市场概况投资组合投资组合公司投资策略公司投资策略年初正确决策，上调投资指引中年初正确决策，上调投资指引中股票基金配置空间，为投资管理股票基金配置空间，为投资管理人较好把握上涨行情创造了条件人较好把握上涨行情创造了条件支支持持投投资资管管理理人人控控制制债债券券配配置置节节奏，优化债券结构奏，优化债券结构6投资收益大幅提升投资收益大幅提升公司总投资收益公司总投资收益人民币人民币:百万元百万元综合投资收益同业比较综合投资收益同业比较2009年，我公司总投资收益大幅增长年，我公司总投资收益大幅增长95.6%，达达609亿元。亿元。我公司总投资收益分别为中国平安和中国太保我公司总投资收益分别为中国平安和中国太保的的2倍和倍和3倍，综合投资收益率亦高于同业。倍，综合投资收益率亦高于同业。注：1.收益数据均来自于各公司2009年H股年报。2.总投资收益=投资收益+已实现金融资产收益/（亏损）净额+通过损益表反映公允价值变动的金融资产（交易证券）的公允价值收益/（亏损）净额-投资业务营业税金及附加 3.综合投资收益率=（总投资收益+可供出售金融资产公允价值变动（扣减转入当期损益部分）2/（期初投资资产+期末投资资产）7投资型产品收益行业领先投资型产品收益行业领先万能账户结算利率对比万能账户结算利率对比投连险同类账户净值增长率对比投连险同类账户净值增长率对比我公司万能账户结算利率大部分时间高于行业平均我公司万能账户结算利率大部分时间高于行业平均值，居于行业中等偏上水平值，居于行业中等偏上水平我公司投连账户表现在行业内居于前列我公司投连账户表现在行业内居于前列,债债券型、平衡型账户收益率高于主要竞争对手券型、平衡型账户收益率高于主要竞争对手8中国建设银行2005年11月，公司投资19.39亿港元,认购中国建设银行首次公开发行H股8.2亿股，成为国内第二家进行海外投资的保险公司。2009年5月，公司与美国银行达成大宗交易，认购建设银行H股15.65亿股。中国银行2006年6月，公司投资11.75亿港元，与集团公司共获批认购中国银行在在香港首次公开发行股票，共获配78842万股H股。中国工商银行2006年10月，公司投资20亿港元和20亿人民币，认购中国工商银行H股6.51亿股和A股6.41亿股。上市股票投资硕果累累上市股票投资硕果累累民生银行2007年3月，公司投资54.48亿元人民币，认购民生银行增发A股6亿股。截至2009年底，公司为民生银行第二大单一股东。远洋地产2009年底，公司成功入股远洋地产，持有远洋地产13.57亿股，持股比例达到24.08成为远洋地产第一大股东。9广东发展银行2006年12月，公司投资广东发展银行，投资金额56.71亿元人民币，持有广发行重组后20%的股权，与花旗集团、国家电网和中信信托并列广发行第一大股东。账面账面增值超过增值超过30%。未上市金融股权投资取得突破未上市金融股权投资取得突破杭州银行2009年8月，公司投资6.5亿元人民币，认购杭州银行定向增发股权5,000万股。中国银联2008年6月，公司投资3亿元人民币，认购中国银联股份有限公司5000万股。10天津城投债权投资计划2008年9月，公司投资80亿元人民币,认购“天津城投债权投资计划”，税前投资收益率约为6.64%，投资期限12年。上海申通债权投资计划2007年9月，公司投资12亿元人民币，认购“上海申通债权投资计划”，税前投资收益率约6.05%，投资期限10年。渤海产业投资基金2006年12月，公司承诺认购人民币5亿元，参与发起设立国内第一支产业投资基金渤海产业投资基金。同时，公司出资人民币500万元，参与了渤海产业投资基金管理有限公司发起设立。基础设施投资项目积极推进基础设施投资项目积极推进11课程大纲课程大纲 投资资产规模及业绩投资资产规模及业绩 1公司投资能力公司投资能力2 2010年投资策略年投资策略 312稳健的投资理念稳健的投资理念 _安全性安全性匹配性匹配性稳定性稳定性创新性创新性长期性长期性 _ _ _ _13专业化的投资团队专业化的投资团队专业团队专业团队高管团队高管团队 人民币投资管理人人民币投资管理人中国人寿中国人寿资产管理有限公司拥有一支经验丰富、资产管理有限公司拥有一支经验丰富、恪尽职守、锐意创新的专业投资管理恪尽职守、锐意创新的专业投资管理团队。团队。高级管理层平均从业时间高级管理层平均从业时间2020年，深刻理解国内外资本市场年，深刻理解国内外资本市场运行规律和监管制度。运行规律和监管制度。来自：来自：监管部门保险业证券业银行业基金业人员人员271271名名硕士以上学历硕士以上学历76%76%证券从业资格证券从业资格70%70%CFACFA一级以上一级以上 33%33%专职投资经理及研究人专职投资经理及研究人员员164164人人投资经理平均从业时间投资经理平均从业时间1010年年海外工作经历海外工作经历20%20%投资管理部33人，超过三分之一拥有CFA证书，6人具有海外工作经历，投资经理平均证券从业经验超过10年14在固定收益投资各个市场发挥着重要影响在固定收益投资各个市场发挥着重要影响独特的品种投资优势（续）独特的品种投资优势（续）u二级市场流动性的重要提供者二级市场流动性的重要提供者u银行间市场成员银行间市场成员 u银行间市场交易量银行间市场交易量100100强强 u交易所市场最大的投资机构交易所市场最大的投资机构u上证登长期固定的国债拍卖竞标上证登长期固定的国债拍卖竞标机构机构u央行指定的短期融资券做市商央行指定的短期融资券做市商u各类产品发行市场的中坚力量各类产品发行市场的中坚力量u国债承销商国债承销商u金融债承销商金融债承销商u短期融资券承销商短期融资券承销商u央行公开市场操作一级交易商央行公开市场操作一级交易商u银行协议存款和定期存款的主要银行协议存款和定期存款的主要提供者提供者u固定收益投资新领域的引领者固定收益投资新领域的引领者u企业债、次级债发行财务顾问企业债、次级债发行财务顾问 u保险系统首批利率掉期产品试点保险系统首批利率掉期产品试点单位单位15课程大纲课程大纲 投资资产规模及业绩投资资产规模及业绩 1公司投资能力公司投资能力2 2010年投资策略年投资策略 31620102010年投资策略年投资策略 20102010年，预计国内宏观经济整年，预计国内宏观经济整体向好，但结构性矛盾和不稳体向好，但结构性矛盾和不稳定性依然存在。定性依然存在。债券市场，预计收益率曲线平债券市场，预计收益率曲线平坦化上行，短端收益率上升幅坦化上行，短端收益率上升幅度较大。度较大。股票市场，企业盈利向好，估股票市场，企业盈利向好，估值水平相对合理，但经济政策值水平相对合理，但经济政策调整、市场融资压力和外围市调整、市场融资压力和外围市场波动等因素将加大市场的整场波动等因素将加大市场的整体风险和波动性。体风险和波动性。遵循长期稳健的投资理念，坚遵循长期稳健的投资理念，坚持安全性、收益性、流动性协持安全性、收益性、流动性协调统一的投资原则，合理布局，调统一的投资原则，合理布局，进一步加强资产负债管理。进一步加强资产负债管理。固定收益类方面，采取中性偏固定收益类方面，采取中性偏多的配置策略，继续调整债券多的配置策略，继续调整债券存量结构。存量结构。权益类方面，坚持以估值为基权益类方面，坚持以估值为基础进行基本配置，密切跟踪政础进行基本配置，密切跟踪政策面和资金面变化因素，适度策面和资金面变化因素，适度加大操作灵活主动性。加大操作灵活主动性。密切关注监管政策进展，稳步密切关注监管政策进展，稳步推进新渠道投资。推进新渠道投资。投资投资策略策略市场展望市场展望17结语结语投资创造价值 国寿值得托付 此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！