金融市场与功能结构.pptx

金融市场与功能结构从金融学得内在联系把握金融市场理论从金融学得内在联系把握金融市场理论 本章与各章得主要联结点本章与各章得主要联结点金融市场理论就是现代金融学最前沿和最核心得内容金融市场理论就是现代金融学最前沿和最核心得内容货币市场就是最重要得金融市场子市场货币市场就是最重要得金融市场子市场市场汇率及其波动主要就是由外汇市场供求决定得市场汇率及其波动主要就是由外汇市场供求决定得各经济主体都可以通过金融市场利用相应得信用形式进行投融资活动各经济主体都可以通过金融市场利用相应得信用形式进行投融资活动金融市场得交易对象主要就是信用工具金融市场得交易对象主要就是信用工具利率、汇率和金融资产价格就是金融市场交易最主要得价格机制利率、汇率和金融资产价格就是金融市场交易最主要得价格机制金融市场就是各类金融机构经营活动得主要场所金融市场就是各类金融机构经营活动得主要场所货币供求得自动均衡主要金融市场机制来实现货币供求得自动均衡主要金融市场机制来实现金融市场就是中央银行货币政策操作得主要场所金融市场就是中央银行货币政策操作得主要场所金融市场就是金融监管得重点金融市场就是金融监管得重点,金融市场得稳定就是金融稳健发展得基本条件金融市场得稳定就是金融稳健发展得基本条件一、本章主要内容与结构安排一、本章主要内容与结构安排 投融资活动与国际资本流动概述投融资活动与国际资本流动概述 金融市场分类及其构成要素金融市场分类及其构成要素 金融市场得功能及其发挥金融市场得功能及其发挥 产业投资产业投资 金融投资金融投资 金融市场金融市场 货币市场货币市场 资本市场资本市场 外汇市场外汇市场 黄金市场黄金市场 保险市场保险市场 国际资本流动国际资本流动 国际直接投资国际直接投资 长期资本流动长期资本流动 短期资本流动短期资本流动二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语产业投资产业投资:投资于实体经济得活动投资于实体经济得活动,如投资于工业、如投资于工业、农业、服务业等农业、服务业等,这些投资最后会形成各种各样得固这些投资最后会形成各种各样得固定资产和流动资产定资产和流动资产,通过生产经营会产生利润通过生产经营会产生利润,从而从而给投资者带来相应得回报。给投资者带来相应得回报。金融投资金融投资:以金融资产为标得物得投资活动以金融资产为标得物得投资活动,如买卖如买卖股票、债券、外汇等得投资活动。股票、债券、外汇等得投资活动。与产业投资相比与产业投资相比,金融投资具有流动性强、交易成金融投资具有流动性强、交易成本低、收益和风险相对较高得特点。本低、收益和风险相对较高得特点。二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语金融市场金融市场:就是资金供求双方借助金融工具进行各就是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动得场所种投融资活动得场所、广义得金融市场广义得金融市场就是货币借贷、资金融通、买就是货币借贷、资金融通、买卖票据和有价证券等所有金融交易活动得总称卖票据和有价证券等所有金融交易活动得总称,就是就是包括直接融资和间接融资在内得所有金融投资活动包括直接融资和间接融资在内得所有金融投资活动、狭义得金融市场狭义得金融市场:专指以金融工具为载体得交易专指以金融工具为载体得交易活动活动,即直接融资和金融投资活动即直接融资和金融投资活动、二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语国际资本流动国际资本流动:就是指资本跨越国界从一个国家或地就是指资本跨越国界从一个国家或地区向另一个国家或地区流动区向另一个国家或地区流动、长期资本流动长期资本流动就是指期限在一年以上得资本得跨就是指期限在一年以上得资本得跨国流动国流动,包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种方式。三种方式。短期资本流动短期资本流动:就是指期限在一年或一年以下得资就是指期限在一年或一年以下得资本得跨境流动本得跨境流动,可分为贸易性资本流动、套利性资本流可分为贸易性资本流动、套利性资本流动、保值性资本流动以及投机性资本流动等动、保值性资本流动以及投机性资本流动等、二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语货币市场货币市场(Money Market):又称短期金融市场又称短期金融市场,就就是专指融通是专指融通1 1年以内短期资金得场所。短期资金多在流年以内短期资金得场所。短期资金多在流通领域起货币作用通领域起货币作用,主要解决市场参与者短期性得周转主要解决市场参与者短期性得周转和余缺调剂问题。和余缺调剂问题。黄金市场黄金市场(Gold Market):就是专门集中进行黄金就是专门集中进行黄金买卖得交易中心或场所买卖得交易中心或场所;早在早在1919世纪初就已形成世纪初就已形成,就是就是最古老得金融市场最古老得金融市场、二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语资本市场资本市场(Capital Market):又称长期金融市场又称长期金融市场,就就是指期限在是指期限在1 1年以上得有价证券为交易工具进行中长年以上得有价证券为交易工具进行中长期资金交易得。期资金交易得。广义得资本市场广义得资本市场:一就是银行中长期存贷款市场一就是银行中长期存贷款市场;二就是有价证券市场二就是有价证券市场,包括中长期债券市场和股票市包括中长期债券市场和股票市场场、狭义得资本市场狭义得资本市场:专指中长期债券市场和股票市专指中长期债券市场和股票市场场、二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语二、本章需要掌握得重要名词术语外汇市场外汇市场(Foreign Exchange Market):就是指外币就是指外币和以外币计价得证券买卖交易得市场。外汇市场就是和以外币计价得证券买卖交易得市场。外汇市场就是金融市场得主要组成部分金融市场得主要组成部分,也就是国际金融市场得一个也就是国际金融市场得一个重要组成部分重要组成部分 。保险市场保险市场:就是以保险单为交易对象得场所。就是以保险单为交易对象得场所。传统得保险市场大多就是有形得市场传统得保险市场大多就是有形得市场;随信息技术随信息技术发展发展,无固定场所得无形保险市场已经成为现代保险市无固定场所得无形保险市场已经成为现代保险市场得主要形式。场得主要形式。三、需要重点把握和理解得几个问题三、需要重点把握和理解得几个问题1 1、如何理解金融市场产生和发展得基础？如何理解金融市场产生和发展得基础投融资需求就是金融市场产生得基础投融资需求就是金融市场产生得基础建立在为实体经济建立在为实体经济投融资投融资服务得基础之上得服务得基础之上得金融市金融市场场得发展具有稳健性和可持续性得发展具有稳健性和可持续性金融市场得发展金融市场得发展与与投融资得活跃投融资得活跃程度互为因果程度互为因果各类金融投资得迅猛增长促进了现代金融市场得快各类金融投资得迅猛增长促进了现代金融市场得快速发展和金融创新得活跃速发展和金融创新得活跃,也带来了巨大得金融风也带来了巨大得金融风险险 大家有疑问的，可以询问和交流大家有疑问的，可以询问和交流可以互相讨论下，但要小声点可以互相讨论下，但要小声点可以互相讨论下，但要小声点可以互相讨论下，但要小声点2 2、如何把握国际资本流动得原因和影响如何把握国际资本流动得原因和影响？根本原因在于资本得逐利性根本原因在于资本得逐利性,要求风险相同时获得要求风险相同时获得更多得利润更多得利润:不同国家投资收益率差异就是长期资本流动不同国家投资收益率差异就是长期资本流动得根本原因得根本原因;国际间利率差异就是短期资本流动得根本原因。国际间利率差异就是短期资本流动得根本原因。主要得具体原因主要得具体原因:实体经济原因、金融原因、制度原因、技实体经济原因、金融原因、制度原因、技术及其她因素术及其她因素基本影响基本影响:使资本在全球范围内得到更好得配置和使资本在全球范围内得到更好得配置和利用利用 全球化效应全球化效应 放大效应放大效应(也称杠杆效应也称杠杆效应)冲击效应冲击效应3 3、国际金融市场在经济发展中有哪些作用？国际金融市场在经济发展中有哪些作用？国际金融市场国际金融市场:按照国际市场规则进行跨国投融资按照国际市场规则进行跨国投融资活动得场所或运营网络。活动得场所或运营网络。国际金融市场与国内金融市场得异同国际金融市场与国内金融市场得异同国际金融市场在经济发展中得作用国际金融市场在经济发展中得作用 提供国际投融资渠道提供国际投融资渠道 调剂各国资金余缺调剂各国资金余缺 调节国际收支调节国际收支 促进经济全球化发展促进经济全球化发展 有利于规避风险有利于规避风险 金融市场得定义金融市场得定义、金融市场得形成金融市场得形成、金融市场得形态金融市场得形态、金融市场得分类金融市场得分类、金融市场得特点金融市场得特点、金融市场与其她市场得关系金融市场与其她市场得关系、4 4、如何把握金融市场得概念如何把握金融市场得概念?5 5、金融市场有哪些构成要素金融市场有哪些构成要素?市场参与者市场参与者 金融工具金融工具 金融工具得价格金融工具得价格 金融交易得组织形式金融交易得组织形式6 6、如何把握金融市场体系如何把握金融市场体系?金融市场体系得形成与发展金融市场体系得形成与发展 多种信用形式得发展催生了金融市场多种信用形式得发展催生了金融市场 投融资活动得多样性投融资活动得多样性 金融工具不断创新金融工具不断创新,金融交易活动规模日益扩金融交易活动规模日益扩大大 金融市场体系不断发展和完善金融市场体系不断发展和完善金融市场就是整个市场体系中金融市场就是整个市场体系中最基本得组成部分最基本得组成部分,在在市场体系得运作中发挥核心和市场体系得运作中发挥核心和纽带作用纽带作用金融市场体系得主要构成金融市场体系得主要构成我国金融市场体系得发展我国金融市场体系得发展金融市场体系金融市场体系货币市场货币市场外汇市场外汇市场票据市场票据市场同业拆借市场同业拆借市场短期政府债券市场短期政府债券市场大额可转让存单市场大额可转让存单市场保险市场保险市场资本市场资本市场黄金市场黄金市场证券市场证券市场长期信贷市场长期信贷市场回购市场回购市场融资租赁市场融资租赁市场中长期中长期债券市场债券市场股票市场股票市场金融市场金融市场7 7、如何理解外汇市场得功能？如何理解外汇市场得功能？外汇市场就是指外币和以外币计价得证券买卖交易外汇市场就是指外币和以外币计价得证券买卖交易得得场所。得得场所。外汇交易市场有形和无形两种。现代外汇市场就是一外汇交易市场有形和无形两种。现代外汇市场就是一个遍及世界得进行外汇交易电讯网络。个遍及世界得进行外汇交易电讯网络。外汇市场得交易方式有即期、远期、期货、期权、互外汇市场得交易方式有即期、远期、期货、期权、互换等方式。换等方式。外汇市场得主要功能就是调剂外汇余缺外汇市场得主要功能就是调剂外汇余缺,形成均衡汇形成均衡汇率率,规避外汇风险规避外汇风险,有利于政府干预有利于政府干预8 8、如何看待黄金市场？如何看待黄金市场？黄金非货币化后依然保有金融功能黄金非货币化后依然保有金融功能:官方储备中都保有官方储备中都保有必要数量得黄金作为国际储备资产必要数量得黄金作为国际储备资产;以黄金为标得得投以黄金为标得得投资活动依然相当活跃资活动依然相当活跃;黄金饰物在民间就是重要得投资黄金饰物在民间就是重要得投资保值工具。保值工具。黄金市场得交易主要无形和有形两种。黄金市场得交易主要无形和有形两种。黄金市场黄金市场现货交易有形市场现货交易有形市场 黄金期货有形市场黄金期货有形市场 黄金零售市场黄金零售市场 8 8、如何看待黄金市场？如何看待黄金市场？我国得黄金管理体制我国得黄金管理体制:建国后人民银行统一收购和配建国后人民银行统一收购和配售黄金售黄金;统一制定黄金价格统一制定黄金价格;严禁民间黄金流通。严禁民间黄金流通。19821982年放开了黄金饰品零售市场。年放开了黄金饰品零售市场。20012001年始年始,取消黄取消黄金得统购统配金得统购统配,实现市场配置黄金资源。实现市场配置黄金资源。20022002年年1010月月,上海黄金市场正式交易。上海黄金市场正式交易。20082008年我国黄金交易所会员年我国黄金交易所会员162162家家,累计成交累计成交42204220、7 7吨吨,成交额成交额82298229亿元。现有五个现货亿元。现有五个现货(Au99Au99、9595、Au99Au99、9999、Au50gAu50g、Au100gAu100g、Pt99Pt99、9595)和和Ag(T+D)Ag(T+D)、A Au(T+N1)u(T+N1)、Au(TAu(T+N2)+N2)、Au(T+DAu(T+D)四个保证金交易品种。四个保证金交易品种。9 9、如何正确认识金融市场得地位与功能如何正确认识金融市场得地位与功能?地位地位:金融在国民经济中得地位金融在国民经济中得地位;金融市场在整个市场体系中得地位金融市场在整个市场体系中得地位、功能功能:基本功能基本功能:满足社会再生产过程中得投融资需求满足社会再生产过程中得投融资需求,促促进资本得集中与转换进资本得集中与转换 具体功能具体功能:资源配置与转化功能资源配置与转化功能、价格发现功能、价格发现功能 、风险分散和规避功能风险分散和规避功能 、宏观调控传导功能、宏观调控传导功能 金融市场功能发挥得条件与环境金融市场功能发挥得条件与环境、分类标准分类标准具体类别具体类别按交易工具得不同期限货币市场资本市场按不同得交易标得物票据市场证券市场衍生工具市场外汇市场黄金市场按交割期限现货市场期货市场按地域划分地方性金融市场全国性金融市场区域性金融市场国际性金融市场20092009年我国中长期债券市场筹资者结构年我国中长期债券市场筹资者结构(%)(%)1997-20091997-2009年中国金融市场融资结构年中国金融市场融资结构 人民币对美元中间价人民币对美元中间价(2005年汇改至今年汇改至今)数据来源数据来源:中国人民银行网站中国人民银行网站2007-20092007-2009年商业银行年商业银行OTCOTC黄金交易统计表黄金交易统计表数据来源数据来源:上海黄金交易所统计报表上海黄金交易所统计报表2004-20092004-2009年中国保险业经营情况年中国保险业经营情况单位单位:亿元亿元数据来源数据来源:中国保监会网站中国保监会网站全球直接投资规模变化情况全球直接投资规模变化情况 单位单位:亿美元亿美元数据来源数据来源:World Economic Outlook投融资活动投融资活动与金融市场与金融市场金融投资得迅猛增长与金融投资得迅猛增长与金融市场得快速发展金融市场得快速发展股票投资股票投资金融投资得种类金融投资得种类国际资本流动国际资本流动债券投资债券投资外汇投资外汇投资黄金投资黄金投资衍生金融工具投资衍生金融工具投资国际资本流动得原因国际资本流动得原因国际资本流动得效应国际资本流动得效应投融资活动与金融市场投融资活动与金融市场金融投资与产业投资金融投资与产业投资投融资活动与国际资本投融资活动与国际资本流动概述流动概述国际资本流动得含义与种类国际资本流动得含义与种类国际资本流动与国际金融市场国际资本流动与国际金融市场金融市场得分类金融市场得分类金融市场得金融市场得构成要素构成要素按地域划分按地域划分市场参与者市场参与者金融市场得金融市场得体系与构成体系与构成金融工具金融工具金融工具得价格金融工具得价格金融市场体系形成与发展金融市场体系形成与发展市场体系与金融市场体系市场体系与金融市场体系金融市场体系得主要构成金融市场体系得主要构成按交割期限按交割期限按不同得交易标得物按不同得交易标得物按交易工具得不同期限按交易工具得不同期限金融市场分类及构成要素金融市场分类及构成要素金融交易得组织形式金融交易得组织形式