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借款企业的信用分析责任风险制度性风险财产性风险领导性风险 政企不分 权责不明 管理混乱 缺乏现代企业制度 自然灾害 社会不测事件 经济原因 对他人的财产损害、人身损害承担赔偿责任 品德 才能 为什么要进行信用分析？信用分析对借款人信誉及其偿债能力进行分析 信用分析1对借款人信用评价2财务分析3非财务分析 信用分析的内容 信用分析重点是贷款企业的偿债能力 什么是企业财务分析？以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况、经营成果及其发展趋势进行分析和评价，从而为判断银行贷款的风险程度提供一个基本依据。对借款企业的财务分析 财务分析方法 增减分析法绝对数据增减额=当期金额基期金额 适用群体 绝对数据增减额：规模较小的中小型企业 增减比率：大型或超大型企业结构分析法 某项资产比重=某项资产金额100%全部资产总额 财务报表中不同项目或类别之间，用比例反映出它们之间的关系，以了解企业实际情况，评估偿债能力比率分析法 比率分析法搜集掌握资料02明确分析重点01选择分析方法03评价建议报告04 步骤偿债能力企业在债务到期时支付借款和利息的能力盈利能力利用资源创造利润的能力运营能力借款人资产利用率、管理资产等的能力 财务评价指标偿债能力短期偿债能力 流动比率=流动资产流动负债 速动比率=速动资产流动负债 现金比率=（现金现金等价物）流动负债资产负债率产权比率有形债务比率利息保障倍数 企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力长期偿债能力 全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也称之为债务比率。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也反映了债权人权益的保障程度。负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。资产总额则是扣除累计折旧后的净额资产负债率 资产负债率越低越好比率越大越好股东债权人资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。过高过低都不很好经营者为减少财务风险应选择比较低的资产负债率为增加股东收益应选择比较高的资产负债率经营风险低的企业经营风险高的企业例如供水、供电企业的资产负债率都比较高我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率 ABC公司2013年资产负债表：资产总额为82097.33万元，流动负债为48126.76万元，长期负债为1103.04万元。计算资产负债率为多少？资产负债率 =(49229.882097.33)100 =59.97 负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。也是衡量企业长期偿债能力的主要指标之一产权比率 产权比率产权比率高高风险，高报酬产权比率低低风险，低报酬项目项目20102011负债总额16091081.2618929753.18所有者权益总额7292505.1612727874.29产权比率220.65%148.73%在2010年，债权人提供的自己是所有者提供的资金的2倍多，2011年虽然有所下降，但也仍然达到了148.73%，可见公司的整体的偿债能力是较弱的，其债务风险是相当明显的企业负债总额与有形资产净值的百分比有形资产净值是所有者权益减去无形资产、开发支出和商誉后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值用来反映企业在清算时债权人投入资本收到股东权益的保护程度该比率越高，债权人保障程度越低，企业风险越大，偿债能力越差有形净值债务率 有形净值债务率 揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系011最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产022指标的分析与产权比率分析相同。033 有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映企业清算时债权人投入资本受到股东权益的保障程度。从长期偿债能力来说，该比率越低越好。项目20102011负债总额16091081.2618929753.18资产总额23383586.4331657627.47无形资产1194751.71220852.49有形净值债务比率72.52%62.19%2011年与2010年相比，有形净值债务率有所下降，说明公司的长期偿债能力在不断增强。为什么说有形净值债务率 更为谨慎和保守?企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力 主要衡量企业支付利息的能力，倍数越大，偿付能力越强一般公认的利息保障倍数为3利息保障倍数 利息保障倍数资产利润率=利润总额100%资产总额销售利润率=利润总额100%销售收净额净资产利润=利润总额*100%/净资产总额成本费用利率=利润总额/成本费用总额 盈利能力销售利润率(Rate of Return on Sale)是企业利润总额与企业销售收入净额达比率该项比率越高，表明企业为社会新创价值越多，贡献越大，也反映企业在增产的同时，为企业多创造了利润，实现了增产增收销售利润率=利润总额100%销售收净额 此项比率越高，表明资产利用的效益越好，整个企业获利能力越强,经营管理水平越高。资产利润率=利润总额100%资产总额 这一比率高于贷款利息率，说明借款人适度负债经营成本低，经营有利；反之说明负债成本高净资产利润 率=利润总额*100%/资本金总额 该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。成本费用利率=利润总额/成本费用总额 02流动资产周转率01总资产周转率03固定资产周转率04应收账款周转率05存货周转率 营运能力总资产周转率 01平均总资产额02总资产周转率 这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。流动资产周转率 01平均流动资产 02流动资产周转率 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好固定资产周转率 01平均固定资产净值 02固定资产周转率 反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。周转率高，企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，结构合理，充分发挥效率。反之，固定资产使用效率不高，生产成果不多，营运能力不强在一定时期内应收帐款周转次数越多，表明速度越快，企业管理工作效率越高。不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性和短期债务的偿还能力。应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率 赊销收入净值 应收账款平均余额应收账款周转天数1 2 3存货周转率存货周转率 反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标 存货周转率越高，周转越快，积压越少，变现能力越强反义亦然”“资产项目负债和资本项目 资产负债表分析现金1应收款项 2存货3 固定资产4 资产项目 分析现金变动原因销售规模变动信用政策变动、为大笔现金支出做准备、资金调度、所筹资金尚未使用分析 现金规模、比重变动合理性货币资金的目标持有量；资产规模与业务量企业融资能力企业运用货币资金的能力；行业特点。现金1、坏账准备的提取方法、比例是否合理；2、比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变；3、区别坏账准备提取数变动原因。坏账准备1、其他应收款的规模及变动情况2、其他应收款包括的内容3、关联方其他应收款余额及账龄4、是否存在违规拆借资金5、会计政策变更对其他应收款影响其他应收款1、应收账款的规模及变动情况2、会计政策变更和会计估计变更得影响3、企业是否利用应收账款进行利润调节4、关注企业是否有应收账款巨额冲销行为应收账款 应收款项ABC考察储存期和规模横向比较和纵向比较存货流动性通过存货周转率或周转天数考察，注意存货价格稳定性和市场适应性产品结构调整或转产企业存货分析对加工中的在产品、半成品及产成品的价值按市场价予以确认或打折 存货是否全额投保是否提足折旧固定资产用途是否具有通用性和广泛性 固定资产数额、期限；是否有过期未付或遗漏的负债；应缴税款和预提费用是否提足1短期负债到期日和偿债安排；履约情况2长期负债资本结构和是否有虚假成分；也住在企业外的资产、收益等3资本负债和资本项目 损益表是以利润表为对象进行的财务分析 分析损益表，可直接了解公司盈利状况和获利能力，通过收入、成本费用分析，较为具体地把握公司获利能力高低的原因 损益表分析利润（或亏损）总额营业利润投资收入营业外收入营业外支出3产品销售利润产品销售收产品销售成本 产品销售费用产品销售税金及附加1营业利润产品销售利润其他销售利润管理费用财务费用2 现金流量分析 现金 指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小 现金流量 企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。为何对现金流量进行分析？对获取现金的能力作出评价 对偿债能力作出评价 对收益的质量作出评价 对投资活动和筹资活动作出评价 现金流量的计算 现金流量的预测 现金流量分析可得出的主要结论 非财务因素分析作用有助于全面、动态地判断借款人的还款能力有助于判断贷款偿还的可能性有利于促进银行的信贷管理工作243经营风险因素管理风险因素行业风险因素还款意愿因素1 主要内容54326781行业成本结构成熟期行 业 经 济周期经济科技环境法律政策行业盈利性依赖性产品替代性行业风险因素 行业整体衰退，销售量呈负增长 出现重大的技术变革，影响到行业产皮和生产技术的改变 行业作为新兴行尚未进入批量生产阶段 政府对行业侦测进行了调整预警信号 经济环境发生变化行业发展受到影响 存在密切依存关系的行业供应商或客户发生需求变化 国家产业政策、货币政策、税收政策等经济政策变化 与行业相关的法律法规变化安徽蚌埠市XX集团的主要产品是氨基酸柠檬酸、淀粉糖及油脂。这些产品主要由玉米、花生和菜籽加工而成。该集团现拥有年产150万吨玉米、40万吨花生和菜籽等油料的加工能力。其中氨基酸和柠檬酸的年产量分别为4万吨和18万吨，且柠檬酸占世界年产量10%-12%。该集团的产品销量很好，但是它的生产过程却十分容易造成污染。2004年6月20日，国家环保总局公布了三个督察组队沿淮河四省暗查发现的52家企业违法超标排污企业，其中该集团名列其中。作为当地的大企业，噶集团污水不达标引起各方高度重视，改产因此停止了味精和酒精的生产。后来，该厂排放的废水被环保部门24小时监测，这不仅影响了该厂正常的生产秩序，更对其收入造成了一定损失。1经营特征分析2经营循环分析 经营风险因素 经营风险与经营规模成反比，分析时必须将企业与同行业的其他企业比较有意义，也要注意企业所处额生命发展周期经营规模 经营特征分析核心竞争力产品特征市场状况核心竞争力有三个基本特征：用户价值、独特性、延伸性企业产品特征主要表现在产品的竞争方面；企业产品竞争力主要取决于产品自身的性价比企业要保持产品的竞争力，必须不断进行产品创新借款人产品多元化也是其产品的重要特征借款人在行业中的地位、声誉和形象是衡量其经营风险的重要因素评价指标：市场占有率、竞争激烈程度、企业保持和发展目标客户的能力、企业对市格和需求的控制能力、企业客户分散程度等采购主要分析采购价格、采购渠道和采购量等问题重点在于分析生产的连续性、生产技术更新的敏感性和产品质量的管理 经营循环 经营循环分析采购 生产产品的销售范围、促销能力、销售的灵活性、销售款的回笼等销售环节：是否存在销售环节过多、客户群过分集中、产品售后服务等促销能力：能否有效控制其销售网络、在质量和服务商与同类产品是否存在差异等灵活性：能否根据市场变化及同类厂家竞争策略的改变做出快速合理的反应 销售经营循环是借款人从说到客户订单到向客户出售产品和提供服务的全过程预警信号 借款人经营活动发生显著变化处于停产、半停产或经营停止状态 不能适应市场变化和客户需求的变化 主要经营数据在行业中呈现不利的变动趋势 兼营不熟悉的业务或在不熟悉地区开展业务 主营业务向跨度较大的新行业转移在新的或不熟悉领域进行业务多样化 进出口供应商所处国家的政局不稳或金融形势发生严重动荡 外部经济环境下出现重大技术变革济政策变化 与行业相关的法律法规变化 产品较为单一 对一些客户或供应商过分依赖 对存货、生产和销售的控制能力下降 购货商减少了采购 丧失了主要 产品系列、特许权等 厂房和设备未很好维护没有及时更新或涛涛效率低下的厂房和设备 出售或变卖主要的生产经营性固定资产 借款人的产品质量或服务水平下降宝洁由英格兰移民威廉.波克特与爱尔兰移民詹姆斯.甘保于1837年在美国俄亥俄州辛辛那提市创立，至今已有170余年历史。宝洁在全球80多个国家设有工厂和分公司，拥有雇员近140000人，所经营的300多个品牌的产品畅销160多个国家和地区，设计多个产品系列包括洗发、护法、护肤、化妆品、婴儿护理、妇女卫生用品、医药、食品、饮料、织物、家居护理及个人清洁用品，其中销售额超过10美元的有23个。宝洁在中国陆续推出20余种品牌为了能够更加真实的了解消费者的需求，宝洁大量采用“就地研究”的方法。深入消费者的生活，到消费者家中观察他们洗衣服、擦地板、给婴儿换尿不湿等，从中了解其生活方式和希望解决的麻烦，寻找客户对产品的需求和新产品的创意组织性及变化借款人的组织形式是否发生变化及其变化是否有利于企业经营管理管理层素质和稳定管理层素质及稳定是制约许多企业发展的关键因素，公司治理分析良好的公司治理是现代企业健康发展的的基础，也是借款人持续稳定的还款能力的保证经营思想正确的经营思想和健康的企业文化是企业可持续发展的源泉 管理风险因素 关联企业经营思想关注借款人与其关联企业之间的挂念程度，具体分析关联企业的经营和财务，评估其对借款人管款能力的影响法律纠纷重大事项部分法律纠纷问题对还款能力产生实质影响财务管理能力有效的财务管理要求借款人必须建立适度的控制制度来监控其应收账款和存货等，控制日常开始和费用，防止欺诈和盗窃预警信号管理层对环境和行业中的变化反应迟缓高级管理层之间出现严重的争论和分歧管理层品行低下，缺乏修养或员工士气低落管理层核心人物突然死亡、生病、辞职或下落不明没有相应继任者 借款热遇到纠纷或法律问题 借款人从事走私或有骗取出口退税行为或其他逃税漏税行为 借款人涉嫌非法转移财产 监管机构发布有关上市公司的不利预警信息管理层对企业发展缺乏战略性计划 中层管理层较为薄弱，缺乏系统性和连续性的职位安排，企业人员更新过快或员工不足 管理层经营思想变化表现为极端的冒进或保守管理取代了内部控制借款人拖延支付贷款本息借款人不能偿还对其他债权人的债务银行无法与借款人正常联络信号接到许多他行的资信调查银行不能去的财务报表或报表延迟借款人存款余额和结算量不断下降 还款意愿因素 预警信号 分析中的注意事项 准确判断非财务因素的特性 抓住分析重点 正确处理非财务因素分析与财务分析的关系 正确认识非财务因素的主观性特征231456经济实力信誉状况资金结构经营效益领导者素质发展前景 企业信用评级0104050203品质素质经历学历能力业绩 领导者素质实有净资产/在册职工数+离退休职工数人均实有净资产 经济实力资产总额-负债总额-待处理资产损失实有净资产固定资产净值+在建工程+长期投资有形长期资产存贷款占比3贷款付息2贷款质量1 资金结构 经营效益 信誉状况 发展前景 近三年利润情况 销售增长率 资本增值率