实验1：企业经营协调性分析.ppt

课程介绍课程介绍课程名称：课程名称：财务财务决策模型构建与评价决策模型构建与评价=财务分析财务分析决策系统应用决策系统应用课程内容：课程内容：1.1.企业经营资金协调性分析；企业经营资金协调性分析；2.2.应用普希金可持续增长模型制定财务策略；应用普希金可持续增长模型制定财务策略；3.3.财务决策模型的构建于评价财务决策模型的构建于评价财务危机分析。财务危机分析。课程基础：课程基础：泽源公司泽源公司公司分析决策系统公司分析决策系统V3.0（Business Intelligent AnalysisBIA）企业经营资金协调性分析魏潇吟Xiaoyin_企业经营资金协调性分析一一 企业经营协调的概念以及分析方法企业经营协调的概念以及分析方法二、二、企业长期企业长期投融资活动的协调投融资活动的协调三三、企业经营活动的资金协调、企业经营活动的资金协调四、现金收支活动协调四、现金收支活动协调五、企业经营协调情况分析五、企业经营协调情况分析 一一 企业经营协调的概念以及分析方法企业经营协调的概念以及分析方法1.11.1企业经营协调的概念企业经营协调的概念从财务角度：企业经营业务的各个环节(包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节)其资金占用和资金来源资金占用和资金来源之间的相互协调。从资金的角度：企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间时间上和数量上上和数量上相互协调。如果协调：不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调：在日常工作中就会表现为资金紧张资金紧张。1.21.2企业经营协调状况的分析方法企业经营协调状况的分析方法资产负债资产负债+所有者权益所有者权益流动资产流动资产+非流动资产非流动资产 流动负债流动负债+非流动负债非流动负债+所有者权益所有者权益（非流动负债（非流动负债+所有者权益）非流动资产所有者权益）非流动资产 流动资产流动负债流动资产流动负债1.21.2企业经营协调状况的分析方法企业经营协调状况的分析方法 企业长期性资金来源（非流动负债、所有者权益）被企业长期性资产占用（非流动资产）之后，剩余的部分（其差额），在数值上便等于企业经营活动资金占用（流动资产），被企业经营活动派生的资金来源（流动负债）满足之后，不足的部分。（非流动负债（非流动负债+所有者权益）非流动资产所有者权益）非流动资产 流动资产流动负债流动资产流动负债1.21.2企业经营协调状况的分析方法：企业经营协调状况的分析方法：企业企业长期投资活动和融资活动长期投资活动和融资活动的协调性分析：营运资本的协调性分析：营运资本 企业企业生产经营活动生产经营活动协调性协调性分析：营运资金需求分析：营运资金需求 企业企业现金收支现金收支的协调性分析：企业的现金收支的协调性分析：企业的现金收支资产负债表资产负债表.xls.xls 二、二、企业企业投资活动和融资活动的协调投资活动和融资活动的协调2.12.1企业长期投融资活动协调的概念企业长期投融资活动协调的概念 长期投融资活动的协调：长期投融资活动的协调：企业购置固定资产、增加长期投资或在建工程与企业通企业购置固定资产、增加长期投资或在建工程与企业通过发行债券、股票、吸收直接投资、向银行借款等筹资活过发行债券、股票、吸收直接投资、向银行借款等筹资活动的协调，使企业的长期资金占用有长期性资金来源做保动的协调，使企业的长期资金占用有长期性资金来源做保证。证。可用可用营运资本营运资本来表示来表示 2.2 2.2 营运资本营运资本 企业经营活动的需要、企业提供的资金（流动资产流动负债），是由企业长期性资金相互平衡之后的富裕部分来满足的。将长期性资金来源与长期资金占用之间存在的这个差额，称为营运资本。营运运资本（非流本（非流动负债+所有者所有者权益）非流益）非流动资产 流流动资产流流动负债营运运资本本结构性构性负债结构性构性资产 注 意！在此软件中，将经营活动产生的未分配利润作为将经营活动产生的未分配利润作为非流动负债处理非流动负债处理。！三三、企业经营活动的资金协调、企业经营活动的资金协调3.1 3.1 企业经营活动资金协调的概念企业经营活动资金协调的概念 企业的经营活动:从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售、账款回收的整个过程。企业生产经营活动资金的协调：日常生产经营活动资金来源的协调，使企业的日常经营活动能够顺利开展。3.2 营运资金需求的概念营运资金需求的概念 企业经营活动顺利开展所需要的资金与经营活动自身所创造或派生的资金之间的差额，我们将其称为营运资金需求。不是一般意义上的流动资金需求：流动资金需求：生产经营过程中占用的流动资产上的资金，在数额上等于流动资产数额；营运资金需求：流动资产占用所需的资金，用来自于第三者的企业流动负债满足之后，不足的需要企业筹集投入的那部分资金，是企业生产经营活动中的资金需求和资金来源的差额。3.3 3.3 营运资金需求的计算营运资金需求的计算 营运资金需求为正，说明企业经营活动正常开展需要企业垫付资金，这部分资金通常由企业的营运资本来保证。营运资金需求为负，说明企业当前经营活动不需要资金，不但不需要，而且还向企业提供这一数额的资金。营运运资金需求金需求=（应收收账款款+预付款付款+其他其他应收款收款+存存货+待待摊费用用）（应付付账款款+预收收账款款+其他其他应付款付款+应付工付工资+应交税金交税金+预提提费用）用）四、现金收支活动协调四、现金收支活动协调4.1 4.1 现金支付能力的重要性现金支付能力的重要性企业生产经营活动资金供需是否协调的判断标准：现金支付能力4.24.2、现金收支能力的计算、现金收支能力的计算现金支付金支付能力能力营运运资本本营运运资金金 需求需求企业的现金支付能力，是由企业的营运资本和营运资金需求之差决企业的现金支付能力，是由企业的营运资本和营运资金需求之差决定的，因此它在本质上是由企业的投资、融资活动和企业经营活动定的，因此它在本质上是由企业的投资、融资活动和企业经营活动共同决定的共同决定的。造成企业经营不协调的原因很多，既可能是营运资本造成企业经营不协调的原因很多，既可能是营运资本不足的原因，也可能是营运资金需求超过正常水平的结果。不足的原因，也可能是营运资金需求超过正常水平的结果。企业的投资、企业的投资、融资活动融资活动企业企业的的经营活动经营活动现金支付能力大于现金支付能力大于0 0：企业短期变现资产大于短期应还债务：企业短期变现资产大于短期应还债务现金支付能力等于现金支付能力等于0 0：短期资金占用和来源恰好协调。：短期资金占用和来源恰好协调。五、企业经营协调情况分析五、企业经营协调情况分析五、企业经营协调的几种情况五、企业经营协调的几种情况分析分析 根据企业投资、融资和经营活动的协调情况，我们可以将企业的经营协调状态分为以下六种情况：经营协调情况表经营协调情况表企业资金协调状况的解释：状态状态解释解释协调且有支付能力协调且有支付能力 企业经营业务需要营运资金，而企业长期资金来源供企业生产经营活动使用的营运资本数额，能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力资金大量富裕资金大量富裕企业经营业务不需要企业筹集经营资金，不但不需要，而且还能够为企业带来资金。而企业的长期资金占用小于长期资金来源，长期资金来源提供营运资本供企业经营活动使用，结果出现资金闲置。协调但风险较大协调但风险较大企业经营业务不需要企业筹集经营资金，不但不需要，而且能够为企业创造资金，并且经营活动所创造的这部分资金弥补了投资活动的资金缺口，还有现金支付能力。但如果经营活动需要资金，则会迅速出现资金困难。不协调不协调企业经营业务不需要企业提供资金，不但不需要，而且还能为企业带来（营运资金需求绝对值）资金。但企业长期投资活动占用资金大于企业长期资金来源出现了资金缺口。经营经营所提供的资金不足以弥补长期性资金缺口，结果给企业带来了支付困难，这种支付困难主要通过短期借款的方式解决。协调但有支付困难协调但有支付困难企业当期生产活动需要资金，企业通过长期融资为生产经营活动提供营运资本，但这部分资金不能满足企业生产经营活动的资金需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负，说明这部分支付能力主要来自于短期借款。严重不协调严重不协调企业经营业务需要营运资金，而企业长期性投资活动也需要资金，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业资金紧张，支付困难。操作提纲1.1.对上市公司的选择对上市公司的选择2.2.经营协调性的计算经营协调性的计算 经营协调性分析动态树因图；动态模拟；累计数据&当期数据.3.3.模型数据模型数据 一个公司的协调性分析 行业协调性分析4.4.经营协调性矩阵分析经营协调性矩阵分析5.5.实验结论实验结论万科A经营协调的矩阵分析严严重重不不协协调调：营运资金需求大于0但是营运资本小于0资资金金大大量量富富裕裕：营运资金需求小于0但是营运资本大于0。分组作业：选择一家上市公司及其所在行业：（1）该上市公司基本情况介绍，选择分析时间段等；（2）对其经营资金协调性现状进行判断；包括：经营资金协调性计算，导出分析结果，并做说明分析。（3）对该上市公司的相关比率进行调整，考虑相关比率如何变化（哪些比率可以变动、变动多少？），改善其经营资金协调性。包括：经动态模拟后的分析结果导出，并做分析说明。（4）公司及行业协调性分析的模型数据excel导出；（5）进行经营协调性矩阵分析；导出矩阵图，并做分析说明。（6）实验结论。