上市公司信息披露存在的问题及对策-毕业论文.doc

2011届毕业生毕业论文题 目: 上市公司信息披露存在的问题及对策研究 2011 年 5 月 30 日18摘 要我国上市公司会计信息披露存在不真实、不准确、不充分、不及时等主要问题，其原因主要有监管法规不完善、监督不到位和惩处无力度等外部因素以及公司利益驱动和公司治理结构不合理等内部原因。严重阻碍了证券市场的发展，给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。我国证券市场尚处于逐步发展完善阶段,在上市公司信息披露制度方面虽然已经取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题，直接影响了投资者的利益和上市公司的声誉，更影响了我国证券市场的健康发展。由于上市公司自身及相关原因，致使上市公司在财务会计信息披露时，存在着虚假、粉饰财务会计信息等现象。严重阻碍了证券市场的发展，给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。因此，完善我国上市公司信息披露制度，是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题。本文通过分析我国上市公司信息披露存在的问题及危害，找寻我国上市公司信息披露存在问题的原因，就如何改善会计信息披露状况，推动我国证券市场高效健康发展提出了相应的对策。关键词：上市公司 会计信息 披露 问题 对策Title Information disclosure of listed companies Problems and CountermeasuresAbstactChinas listed companies to disclose the existence of accounting information is untrue, inaccurate, inadequate, untimely and other major issues, mainly due to regulatory rules are imperfect, monitoring is not in place and punishing intensity of such external factors as well as non-profit-driven companies and corporate governance irrational structure of internal factors. Seriously hindered the development of securities markets to the normal operation of the securities market resulted in many adverse effects. Chinas securities market is still in the development, In terms of information disclosure of listed companies although some achievements have been made, but there are still some problems, which directly affect the interests of investors and listed companies reputation, but also affect the healthy development of Chinas securities market. As listed companies and their related reasons, resulting in listed companies disclosure of financial accounting information, there are false, glossing over the financial accounting information and so on. Seriously hindered the development of securities markets, to the normal operation of the stock market caused a lot of adverse effects. Therefore, improve the information disclosure system of listed companies in China, is before us a very pressing issue.By analyzing the information disclosure of listed companies in the problems and hazards, information disclosure of listed companies to find the existence of the problem, the disclosure of accounting information on how to improve the situation, promote the healthy development of Chinas securities market efficiency put forward corresponding countermeasures.Keywords： Public Company Accounting Information Disclosure目 次1 引言11.1 选题背景1 1.2 研究目的及意义1 1.3 国内外相关研究综述11.4 研究内容和方法32 上市公司信息披露的内容42.1 财务报表概述42.2 其他有关信息53 规范上市公司信息披露的必然性53.1 规范上市公司信息披露是我国引进外资的必然要求53.2 规范上市公司信息披露是防止信息垄断及扩大投资的必然要求63.3 规范上市公司信息披露是加强对上市公司的监督的必然要求64 上市公司信息披露存在的问题及危害64.1 上市公司信息披露存在的问题64.2 上市公司信息披露存在问题的危害85 上市公司信息披露存在问题的原因95.1 上市公司信息披露存在问题的内在原因95.2 上市公司信息披露存在问题的外部原因106 上市公司信息披露存在问题的治理对策126.1 完善上市公司治理结构126.2 建立健全法律法规体系136.3 加强监督管理并加大执法力度136.4 实施诚信工程 强化道德教育 营造诚实守信的社会氛围14结论15致谢16参考文献17 1 引言1.1 选题背景从20世纪60年代开始，上市公司信息披露就开始成为了国外研究的对象。我国从文献的检索情况来看，直到1994年起才出现信息披露方面的文献，经过十多年的发展，信息披露制度建设、强制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等领域从理论到实证都有了较快的发展。但着眼于总体来看，离不开信息披露质量的提升。证券市场是资源配置的重要场所，证券市场能否有效运转关键在于上市公司信息披露制度的完善程度。上市公司信息披露存在着的诸多问题，比如信息披露失真、不及时、不充分等等，还有很多未被揭露和查处的行为，这些问题不仅严重损害了信息使用者的根本利益，使信息使用者失去了对证券市场的信心，同时还产生了削弱政府宏观调控的效力、削弱市场的资源配置功能、国有资产流失等严重的经济后果，已经引起广大投资者、债权人和政府主管部门以及会计准则制定机构等的极大关注。因此，我们必须认真研究上市公司会计信息披露的问题，指出其存在的原因、问题及解决对策，从而有利于进一步完善我国证券市场的信息披露制度。 1.2 研究目的及意义规范上市公司信息披露，是维护证券市场公开、公平、公正的根本保证。“银广夏”等一批造假公司的曝光，说明我国上市公司信息披露现状不容乐观，我们在上市公司信息披露的制度建设、执法与监管等方面还任重道远。目前，我国证券市场尚处于发展初期，在上市公司信息披露制度方面虽然已经取得了一定的成绩，但仍然存在一些问题，直接影响了投资者的利益和上市公司的声誉，更影响了我国证券市场的健康发展。因此，完善我国上市公司信息披露制度，是摆在我们面前的一个非常紧迫的问题。本文在分析我国上市公司信息披露存在的问题和问题原因的基础上，对我国上市公司信息披露机制的不断完善提出了建议。 1.3 国内外相关研究综述1.3.1 国内研究综述我国在1990年之前，股票市场基本上不存在较为正式的会计信息披露和审计；上海证券交易所和深圳证券交易所成立后，上市公司才开始正式对外披露会计信息，披露内容甚小。直到1993年4月，我国颁布了股票发行与交易管理暂行条例，规定上市公司必须向中国证券监督委员会、证券交易所提供中期报告和年度报告。至此，我国开始了对上市公司信息披露研究的时期。党慕君 （2010）认为信息披露是上市公司为保障投资者利益,接受社会公众的监督,将公司财务状况和经营成果以及其他资料向社会公开或公告的行为。信息披露是证券市场的基石,是确保建立公开、公正、公平的证券市场的根本前提。公司进行信息披露,必须真实、准确和完整,不得有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏。由于种种原因,我国上市公司信息披露中还存在不少不规范的现象,损害了我国证券市场和上市公司的健康发展,也损害了广大投资者的利益。甄延娟（2009）指出我国上市公司会计信息披露存在不真实、不充分、不及时、不规范等主要问题,其中既有监管法规不完善、监督不到位和惩处力度小等外部原因,也有公司利益驱动和公司治理结构不合理等内部原因。这严重阻碍了证券市场的发展,给证券市场的正常运行造成了诸多不利的影响。要想提高上市公司信息披露质量,必须进一步建立健全相关法规制度,完善上市公司的治理结构,建立中介机构及从业人员信用体系,加强监督治理、加大执法力度。袁梽刚（2008）认为目前我国上市公司内幕交易、散布假信息、隐匿真实信或滥用信息、操纵市场、欺诈投资者、转嫁风险的等违规现象时有发生,从而干扰了证券市场的完善和有序化,广大中小投资者往往成为证券交易的最终牺牲品。蔡树堂（2008）指出资本市场的发展要求透明的信息披露制度,透明的信息披露制度是有效资本市场运作的基石之一。从内容上看,信息披露包括三个部分,即首次披露(如招股说明书)、定期报告(如年度报告)和临时公告(如重大事项披露)。从信息披露的经济后果来看,信息披露对产权实现与投资保护具有重要作用。信息披露机制属于治理机制中的决策机制和监控机制,是企业这个不完备契约的协议各方进行签约的前提条件,也是股票价格形成、企业价值判断和经济资源配置的信息中介。因此,建立完善的信息披露制度非常重要,且意义重大。朱晓琪(2006)指出信息不对称是指在市场经济条件下,市场的买卖主体不可能完全占有对方的信息。这种信息不对称必定导致信息拥有方为谋取自身更大的利益而使另一方的利益受到损害。在我国,市场经济体制尚不健全,上市公司不批露或歪曲披露信息的情况非常严重,使得广大中小投资者在这种信息不对称下难以做出正确的投资决策,由此形成了上市公司与投资者之间的博弈问题。余良元（2007）等学者认为我国上市公司信息披露中的主要问题国内学者研究表明,我国证券市场目前几乎尚未达到弱式有效充分表明我国证券市场中存在比较严重的信息不对称问题。更为恶劣的是,上市公司在信息披露中弄虚作假的事件时有发生,从“琼民源案”到“银广夏”事件,不仅严重损害了广大投资者的利益,还引发了投资者对上市公司信息披露的信任危机,也是近几年市场低迷的重要原因。1.3.2 国外研究综述国外学者对信息披露的研究开始于 20 世纪 60 年代末，主要针对以下内容进行了研究。其一为自愿性披露的内在动机，Healy和Palepu(2001)将上市公司信息披露内在动机归结为五个方面：（1）控制权竞争动机；（2）资本市场交易动机；（3）股票报酬动机；（4）诉讼成本动机；（5）管理能力信号动机。其二为自愿性披露的影响因素。大多数研究集中在公司层面，更多地从公司特征如公司规模、行业特征、经营业绩等角度来研究。2001年美国财务会计准则委员会（FASB）发表了改进财务报告：增加自愿性信息披露的研究报告，研究分析了九大行业中自愿性披露的情况，将公司自愿性披露的内容分成六大类，分别总结了对每个行业很重要的信息。Stephen Owusu-Ansah（1998）认为强制性信息披露和上市公司积极自愿信息披露对该公司信息披露十分重要。1.3.3 结论信息披露是证券市场的基石,是确保建立公开、公正、公平的证券市场的根本前提。公司进行信息披露,必须真实、准确和完整,不得有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏。上市公司在信息披露中弄虚作假，不仅严重损害了广大投资者的利益,还引发了投资者对上市公司信息披露的信任危机。1.4 研究内容和方法1.4.1 研究内容上市公司信息披露的质量会影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断，所以保障上市公司信息披露的质量十分重要。本文就上市公司信息披露中存在的若干问题，提出一些可行性改进方法。1.4.2 研究方法1、文献研究。通过阅读和研究大量中文文献和外文文献，归纳和总结前人的观点，并不断跟踪新信息、新动态。2、网络搜集。利用互联网的快捷便利，搜索大量的相关资料，找出我国上市公司信息披露的现状及问题，并通过研究寻求解决问题的方法。2 上市公司信息披露的内容上市公司会计信息披露是指股票发行公司按照国家和证券交易所规定，公开企业重要信息，以有益于投资者进行判断的一种行为。凡影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断的，进而影响其决策行为的信息，都应按着规范的标准公布于众。按照规定，股份有限公司必须公开披露的信息包括财务报表、招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告。2.1 财务报表概述 财务会计数据和其它经济信息披露主要通过资产负债表、收益表、现金流量表三张财务报表及其附注、其它报表和说明材料。财务报表的内容包括数量性数据、非数量性信息、期后事项和公司分部业务四个方面。数量性数据的披露是具有稳健意义的、综合性的、只反映经济活动、仅以货币形式反映的历史信息。非数量性信息对决策者有用才是相关的，也应在会计信息披露中予以揭示。比如会计政策的披露；会计变更的披露。期后事项的披露是在会计期间终了结账日之后至报表尚未正式公布之前，将会发生许多足以影响报表效果以及据以作出决策的事项，则应在报表上予以揭示。其中包括：（1）直接影响后期财务报表金额的事项。（2）严重改变资产负债表计价的连续性或资产权益之间关系或严重影响以前年度所陈报的有关本期的预测活动的事项。（3）对未来收益和计价的影响不明了或不确定的事项。公司分部业务的披露是上市公司除了编制总公司及各子公司的财务报表外，还需要编制分部财务报表，并予以披露。2.2 其它有关信息 招股说明书作为股份公司发行股票的第一则启事，内容要全面、详尽、实事求是。除了介绍公司以往的生产经营管理情况之外，同时还要介绍筹资的目的、股本结构、发行的对象、时间、地点以及认购方式、盈利预测，还有证监会要求载明的其它事项。 上市公告书，即对于获准上市的公司还应向公众披露具体的相关信息。上市公告书的内容应包括：公司概况；公司组织状况；股东持股情况；公司三年以来的经营业绩；公司财务状况；财务指标分析；公司内部审计监督制度；重要事项揭示；公司发展规划及资金投向；公司后三年盈利预测等。 定期报告，包括中期报告和年度报告。上市公司要定期（每个会计年度前六个月）公布中期报告，其披露的信息应包括：财务报告、经营情况的回顾与展望、重大事项的揭示、发行在外股票的变动和股权结构的变化等内容。 临时报告是公司发生重大事件时向社会披露的公告，这里所说的重大事件是指可能对公司的股票价格产生重大影响的事件。比如，公司的经营政策或者经营项目发生重大变化，公司高级管理人员发生变动或公司发生收购行为等等。3 规范上市公司信息披露的必然性经济全球化背景下，各国经济往来日益密切，规范我国上市公司财务信息披露不仅仅是国内经济发展的必然要求，更是我国融入世界资本市场获得更大发展空间的必然选择。3.1 规范上市公司信息披露是我国引进外资,推进证券市场的国际化的必然要求改革开放以来,我国经济建设发展迅速,需要大量吸收外部资金。近几年西方经济持续衰退,大量资金未能找到适当的投向,资金使用成本很低,而中国经济的持续增长,对海外资金产生了强大的吸引力。但目前我国公司吸引外资或在海外上市遇到的最大障碍是,国内公司按国际惯例充分披露信息的困难较大,而国外投资者对国内公司提供的信息也存在许多疑虑。只有让外部投资者充分了解我国上市公司的财务信息，让其充分了解我们的报表，才能消除他们的疑虑，只有这样，才能吸收他们的资金，从而推进证券市场的国际化的必然要求。3.2 规范上市公司信息披露是防止信息垄断及扩大投资的必然要求真实、准确、完整的信息披露是证券市场生存和发展之本，是投资者进行证券价格判断的重要义务，也是上市公司必须履行的法定义务。近年来，中国股市经历了从牛市到熊市的大起大落，上市公司的信息公开越来越受关注，同时也出现了信息不公开、被垄断的局面。为了防止少数人垄断信息,就必须使信息公开化,通过规范上市公司信息披露制度,让广大投资者同等地获得可能影响股价的信息,保证投资者获得平等的竞争机会。只有规范上市公司信息披露制度，防止信息垄断，只有这样才能让投资者得到清晰、明晰、及时、快捷的财务信息，使广大投资者放心投资，从而保障他们的切身利益。3.3 规范上市公司信息披露是加强对上市公司的监督的必然要求 目前我国的股份制企业中,由国营企业和集体企业改组的约占85%,这些公司无论是内部管理机制还是在市场中的行为,多少都还带有传统的计划经济体制色彩，而造成这些问题的根本原因是上市公司信息披露制度得不到规范。通过规范上市公司的信息披露制度,使公司经常处于社会的监督之中,才能促进经营者改善经营管理,提高上市公司的素质。因此只有加强上市公司信息披露的规范，才能完善企业的管理，从而解决企业存在的问题。4 上市公司信息披露存在的问题及危害性4.1 上市公司信息披露存在的问题目前，上市公司信息披露充分性不足的现象较为普遍，常以达到最低披露要求为准，较少主动、全面充分地去披露公司的具体情况。上市公司所披露的信息是投资者重要的参考依据，能否真实、准确、快速的被投资者获取异常重要。由于上市公司自身及外部原因，致使财务会计信息披露时，存在着不真实、不及时、不充分、程序不妥当、预测信息不准确等现象。因此，深入揭示会计信息披露存在的问题，寻找信息披露问题的对策，提高上市公司会计信息质量，是需要人们认真探讨的问题。 4.1.1 信息披露不真实 上市公司披露的信息必须真实、准确，不得虚假记载、误导或欺诈，这是对信息披露最基本的要求。信息披露不真实主要是指上市公司披露的财务会计信息失真，即财务会计信息不是公司财务及经营情况的真实体现。目前上市公司信息披露不真实主要表现在：第一，文字叙述失真，即有意歪曲经济业务的内容，张冠李戴，把不合理、不合法、虚假的业务或收支通过各种途径变通为合理、合法、真实的业务或收支，或做出虚假的陈述。具体表现为滥用各项损失准备、转回调节利润等。第二，数字不实，即经济业务内容本身是合法的，但在作会计处理时，经济业务的数据不真实，有意地扩大或缩小经济业务的数量。具体表现为虚增或虚减资产收入，少转或多转成本，少摊或多摊费用，少报或多报损失，利用关联方交易任意调节利润，使财务信息失实。4.1.2 信息披露不充分它主要是指对影响公司盈利或发展的有关信息陈述不充分，甚至断章取义，隐瞒事实，避重就轻，报喜不报忧，误导投资者。披露不充分主要表现在：对关联企业间的交易信息披露不充分；对资金投资去向及利润构成的信息披露不充分；对存在未决诉讼、仲裁、为其他企业提供财务担保、持续经营能力可能存在问题等重大不确定事项的披露不充分；借保护商业秘密之名，故意隐瞒重大会计信息。 4.1.3 信息披露不及时它主要是指上市公司对生产经营过程中，发生能对上市公司股票价格产生较大影响，而投资者尚未得知的重大事件披露不及时，或者在公共传媒中出现的对上市公司股票价格产生误导性影响的传言、消息和股票价格发生异常波动的原因披露或公开澄清不及时。尤其是在公司资产重组方面，市场早在公司进行重大重组的传闻中，股票价格有了很大涨幅之后，上市公司才在正式的“重大资产重组公告”中姗姗来迟地与公众见面。 4.1.4 信息披露的程序不妥当目前，不少上市公司在大众传媒中以新闻的形式向外传播重要信息，有的甚至是关于公司分红配股，公司经营业绩根本逆转的重要信息。采取新闻形式披露信息，公司股票不停牌，这样不利于投资者公平享用上市公司有关信息的权利，也不利于提醒投资者注意上市公司出现的新情况和新变化。 4.1.5 预测信息不准确预测信息不准确是指上市公司对自己未来的预测与最后公布的结果相差甚远。要求上市公司的招股说明书必须载明公司对未来盈利及公司前景做出预测，而且，在大多数投资者的眼里，它的重要性远远高于其它信息。然而，从以往上市公司盈利预测的情况来看，上市公司盈利预测数与实际数的偏差甚大。上市公司对这些偏差做出解释时，只对国内、国际市场因素，国家政策因素以及其他客观原因一再强调，而对于上市公司的特殊目的、经营管理上的失误、会计数据的失真等主观原因避而不谈。有的上市公司甚至有意以盈利预测来误导投资者，视其为“圈钱”的一种工具。4.2 上市公司信息披露存在问题的危害这些存在的问题，都直接导致了会计信息的失真，对于股市健康发展、对于国企改革乃至对于社会、国家来讲，都是贻害无穷的。而对于广大股市投资者来说，会计信息的失真会给他们的投资决策带来误导，以至投资失误带来损失，将会打击投资者的信心，不利于股市的正常发展；信息披露的不规范，还容易产生内幕交易，造成公司内幕人士的“信息优势”，产生哄抬股价或刻意打压股价以牟取暴利的现象；它动摇了人们对会计信息的信任，破坏了上市公司的诚信形象，影响了政府的经济决策，腐蚀了社会经济的健康躯体，导致大量国有资产的流失，引发了政治、经济和管理风险，造成了社会经济生活的紊乱。4.2.1 破坏了上市公司的诚信形象诚信是市场经济的灵魂，也是市场经济正常运行的基础。对上市公司而言，信息披露不仅仅是一种义务，而且也是其是否诚实信用的一种直接体现。做好信息披露工作，树立良好的诚信形象，能为上市公司赢得一笔不可多得的无形资产。有关研究表明，在成熟的证券市场上，信息披露做得好的上市公司的股价都相对高于其他同类公司。相反，信息披露违规甚至恶意造假，则会破坏上市公司的诚信形象，并对投资者的信心产生不可估量的影响。我国证券市场投资者目前的短期行为也从一个侧面说明了这一点。“中科系”崩盘、“亿安科技”操纵股价、“银广夏”虚构利润，虽然这些事件相对于我国2026家上市公司而言只是极少数，但这些事件的发生决非偶然。 4.2.2 损害了广大投资者的利益世界证券市场的发展史告诉我们，没有广大公众持续的证券投资，就不可能有健康发展的证券市场；要使证券市场健康发展，就必须保护投资者的合法利益。因为如果投资者的合法利益得不到有效保护，投资者的信心就会受到打击，其结果必然是投资者选择远离这个市场。为此，各国的证券监管部门对投资者的利益采取了种种保护办法，如美国20世纪 70年代制定的证券投资者保护法、英国的“股东代表诉讼制度”等。然而，在我国证券市场上，因恶意披露虚假信息致使投资者利益受到严重损害的情况却时有发生。 “银广夏”虚构7.45亿元利润的造假事件终于曝光。这虽然是监管的成果，是正义的胜利，但其复牌后的连续15个跌停板、25.32元的跌幅，也使相当一部分中小投资者几乎血本无归。我们从这起事件可以看到：我国广大投资者的利益多么需要得到更有力的保护! 4.2.3 形成了内幕交易的温床2002年5月27日，深交所综合研究所推出了题为中国股市重大事件信息披露与股价异动的研究报告。报告指出，我国上市公司的内幕交易呈现以下特点：内幕交易常和股价操纵相伴随；从业绩变化到人为制造题材都成了内幕交易者的温床。在利用虚假信息披露进行内幕交易和股价操纵方面，“银广夏”算得上是一个典型。中国证监会的查处结果表明：“银广夏”“虚构巨额利润7.45亿元。5 上市公司信息披露存在问题的原因上市公司会计信息披露不规范存在的若干问题，其原因很多，既有外部客观因素又有内部主观原因：5.1 上市公司信息披露存在问题的内在原因5.1.1 上市公司治理结构不合理 我国上市公司股权结构的一个明显特征，就是国家股比重大流通股比重小，“一股独大”使得我国上市公司治理结构极不完善。由于国有股产权主体缺位，很难强化国有股股东对公司的产权约束和控制，由于社会公众股数量较少，股东较分散，也难以强化国有股股东对公司的产权约束和控制，从而造成这些公司的管理权失控，导致了公司管理层出现“内部人控制”的问题，以致给利润操纵者以可乘之机。另外上市公司缺乏应有的内部审计及监管控制，会计基础工作薄弱，会计管理体制不顺，会计监督无力，内部审计监督职能被削弱等，导致公司财务管理混乱，财务信息失真。 5.1.2 大股东侵占上市公司利益 由于公司股权结构不合理,监管机制又不完善,导致我国上市公司股权结构的一个明显特征是国家股比重大,流通股比重小。上市公司多数是由国有企业重组后以募集方式设立,股权相对集中,其中半数以上的公司第一大股东持股比例都高于50%,有的甚至达到了60%70%,形成了普遍的一股独大现象。上市公司与大股东“五分开”(我国上市公司治理准则明确规定:“控股股东与上市公司应实行人员、资产、财务分开,机构、业务独立,各自独立核算、独立承担责任和风险。”)分不开,在某种程度上大股东左右着上市公司的经营行为,在这种情况下,上市公司成为大股东的“提款机”就不足为奇了。例如有些大股东利用他们对上市公司的控制权地位,假借各种名义,甚至利用编制虚假财务报告来占用上市公司的资金。这些挤占挪用的资金往往因为投资失败,或变成其他非货币性资产,不能按期归还,或归还时大打折扣,造成上市公司的长期应收账款,存在极大的风险。 5.1.3 公司内部缺乏自我约束和监督机制 目前一些上市公司正是由于缺乏应有的内部审计及管理控制,会计基础薄弱,家底不清,资产不实,会计人员素质不高,责任心不强等,导致会计管理体制不健全,会计监管无力,内部审计监督职能被削弱,以致缺乏参与市场竞争的实力,甚至陷入财务困境而难以自拔。例如有的会计人员受个人利益的驱使,放弃职守或知情不举、伙同作弊,或监守自盗,以身试法。“银广夏”造假事件触目惊心,在反思过程中,我们可以发现对监管的理解仍然停留在事后证监会的司法介入,在整个事件发生过程中,若能较早阻止或揭发造假行为,使市场的公正性和高效率得以体现,则可以有效遏制造假事件的发生。 5.2 上市公司信息披露存在问题的外部原因5.2.1 法律法规不健全 目前，我国已经形成了以公司法、证券法、股票发行与交易暂行条例为主体，以公开发行股票公司信息披露实施细则和证监会发布的有关信息披露内容和格式准则为具体规范，以首次披露、定期报告和临时报告为披露内容的信息披露的基本框架，初步规范了上市公司的会计信息披露。但是由于政出多门造成部门之间相互协调困难，权责界定不清，导致对上市公司的行为缺少有效的监管。尽管证监会颁布了多项信息披露的有关准则，但作为主要报告部分的财务报表及财务报表信息的生成则是根据财政部会计制度制定的。由于两者职责不明又缺乏协调和沟通，信息披露的要求缺乏一致性，造成执行中的混乱状况，给披露虚假信息创造了可乘之机。如同一项会计事项的处理存在着多种备选的会计处理方法，为企业进行会计操纵提供了方便之门，造成部分上市公司为了配股、扭亏、保壳等目的，利用准则、制度给予的“活动空间”进行会计信息操纵，从而使财务信息失去“三公”原则，而“剥离”上市的有关制度也给公司上市前的财务包装、虚拟利润提供了机会。 5.2.2 监督管理不到位对上市公司信息的监督管理涉及证券、财政、税务、工商、审计等政府行政执法机关和会计师事务所、律师事务所等社会监督机构以及媒体舆论、公众等方方面面，但实际上，目前除证监会明确对上市公司的信息披露进行监管外，其他部门之间各自为政，对上市公司信息披露中的违法违纪行为都没有明确的责任，政府各职能部门之间的监管没有形成合力，而媒体舆论和公众的监督由于不属于强制力量，往往遭到部分上市公司的轻视与敌视。另外，有些注册会计师在审计工作中为了维持与上市公司的“良好关系”和眼前利益，在上市公司财务信息披露中没有很好地履行其应尽的职责；有些会计师事务所还为虎作伥，对虚假的会计信息不但不揭露，还通过出具无保留意见的审计报告等手段与作假者同流合污，这种做法客观上助长了部分上市公司的违规违法行为，没有起到对上市公司信息披露实施有效约束的作用。 5.2.3 惩处力度比较小 虽然我国证券监管的法律法规体系已经初具规模，但法规制度不相协调，法规实施不配套。每年逢上市公司财务信息披露高峰时，每天有大量的信息披露出来，虚假信息被发现揭露的概率很小，即使被揭露出来，处罚的力度往往也不够大，使违法的机会成本很小。我国现已实施的相关法规，有关惩处造假的规定过轻过宽，比如证券法规定对上市公司及其管理当局行政罚款的幅度为30万元60万元，这些罚款与上市公司及其管理当局所获取的非法利益相比，简直是微不足道。另外，现行的法律条文多使用“情节严重”、“数额较大”等词语，缺乏具体判定标准，具体执行起来不具有可操作性，从而造成披露信息的虚假性。 5.2.4 利益驱动 上市公司的会计信息具有公共产品的某些特征，不仅对公司自身及其有直接利益关系者的利益能产生很大的影响，而且会对其他上市公司、其他投资者、证券交易所乃至整个证券市场的利益产生影响。由于受利益驱动，上市公司总是要实施对自己有利的会计行为，从而使会计信息在数量上和质量上失去公允。公司在上市之前，由于有关制度上的限制，其发行股票的规模受到限制，要想获得更多的资金，公司必须尽量抬高股票发行价格，而抬高股价的方法就是将公司的盈利数据做高，在这种情况下公司就要进行财务包装，从而导致所披露的会计信息失真。在壳资源的超值诱惑下，有些上市公司大搞财务包装，玩弄披露游戏，以免于特别处理和摘牌的威胁。 6 上市公司信息披露存在问题的治理对策上市公司信息披露存在问题的治理对策建立健全法律法规体系完善上市公司治理结构实施诚信工程，强化道德教育，营造诚实守信的社会氛围加强监督管理，加大执法力度6.1 完善上市公司治理结构 我国的上市公司大多是由国企改制而来的，由于改制不彻底，上市公司治理方面存在着诸多问题。诸如国有股和国有法人股的“一股独大”，股权结构不合理；“内部人控制”现象严重，容易产生“道德风险”和“逆向选择”；董事会,监事会的运作存在缺陷等。实践证明，公司治理中的缺陷是导致上市公司失信的主要原因。因此，完善上市公司治理，是加强上市公司诚信建设和规范上市公司信息披露的重要措施从现实情况看，应做好以下两方面的工作： 第一，培育完全意义上的股东。首先应考虑调整现有上市公司的股权结构，继续降低国有股的比重，同时培育和发展机构投资者，并积极引进外资，使得国有资本和社会资本能够相互制衡，从而使大股东操纵会计信息的行为受到制约。第二，建立三权分立的内部制约机制。为了克服内部控制权过于集中，董事会和管理层成员的过度重合，所有权、经营权和控制权混乱不清的状况，可以借鉴三权分立的思想，将控制权从所有权和经营权的堡垒中分离出来，建立三权分立的内部制约机制：即董事会行使决策权，管理层行使执行权，单独成立审计委员会行使控制权。其中内部控制权应包括内部审计权、聘任和解聘注册会计师、设计内部控制制度、对董事会决策的质疑等权利。审计委员会应由股东代表、注册会计师、内部审计人员、职工代表等人员组成。成员的薪酬由专门建立的基金或国家财政提供，与公司盈利无关，以保证审计委员会的独立性。审计委员会应直接向全体股东及有关监管机构负责。这样，可以通过内部、外部的双重的真正具有独立性的审计来加强管理层对会计信息操纵的监控。 6.2 建立健全法律法规体系 制度是治理上市公司信息披露违规的有效手段，制度是人们的行为规则，也是一种社会激励机制。建立健全监督管理法规体系，是防止上市公司信息披露违规的根本途径。国家立法部门应进一步完善法律法规体系，协调法规体系的相互配套，制订具体的实施细则，明确信息披露违法、违规行为的判断标准和惩处办法。制定有关法规时要考虑信息虚假披露所引发的民事赔偿责任问题，使相关法规更具实用性和可操作性，以完善信息披露不规范的法律漏洞。 上市公司信息披露的制度建设应该包括两个层面：一是制定信息披露的准则；二是制定信息披露的规则体系。6.3 加强监督管理并加大执法力度中国证券市场发展的时间短，发育不成熟，上市公司的法制观念比较淡薄，目前我国对上市公司的监管存在着职责不明确、监督不严格、管理有漏洞等问题,整个监督管理体系还有待进一步完善和发展。加强监督管理就是要依据有关法律、法规、政策、条例及各项规章制度，按照规定的原则、程序和要求，通过各种形式对金融组织、社会中介机构、上市公司及投资者的市场行为进行制约，保证其权利在规定的范围内得到保障并履行其相应的义务。 6.4 实施诚信工程 强化道德教育 营造诚实守信的社会氛围 加强财务管理工作，不仅要加大惩处力度，更重要的是加强诚信教育，提高相关人员的诚信意识。为此要从以下几方面实施诚信工程：第一，建立健全法规制度。通过立法和制度建设，建立规范的社会诚信体系和失信约束惩罚机制，保证诚信者得到应有的回报，失信者必须受到应有的惩罚，为社会诚信水平的提高提供制度和法律保障。第二，建立信用档案。建立健全规章制度，并建立从业人员的个人信誉档案，对其执业状况、守法情况等进行严格的登记，守信者奖励，不守信者惩罚。对不守信者造成的严重后果，不仅要在经济上追究其责任，还应追究其法律责任。第三，加强诚信教育。诚信不仅仅是道德要求，而且是市场经济下的基本游戏规则。加大宣传教育力度，对全体会计人员和高层管理人员进行诚信教育，树立正确的道德观、价值观。 加强道德教育，全面提高会计人员的素质。首先，会计人员必须具备良好的政治素质和业务素质，牢固树立爱岗敬业精神；其次，必须完善会计人员从业资格制度，会计人员必须持证上岗，同时要加强对会计人员的考核和淘汰制度，并接受财政部门及上级财会部门的监督；再次，在会计人员使用中要坚持边使用，边培训，边提高的原则。各级主管部门和财政部门以及企业领导应对敢于坚持原则，秉公办事，成绩突出的会计人员