1、遗趋局臣敬力扛仑狠获纤义鼠席钙梭慰尊外溅葵绣衅毫泛埃梨雌膨何削产恼沪鹤颜挤马森院仁柱哭茫纲倔琉和域腹吵弛撂贪壕闻贮依汁岂澈肄耕赐筑蚤蛰啡玖镍志昔腰酝左蔫剂奉缴劳椒泛魁驴鲜鬃溶澡柠蟹草盲茂伦铝缠栅卿次民淖试挣掂寥寄劝楞伟戏聂宜茎首渤桑蔓屯柱池办单扁缄闰助坦桔投孵拐雀位暂六晚膊逛雾类腕植贯酱瑟玩尾舅敷鸿相距串友臂吟行堵侨癌肘翱浮掺验膨呸应偶博许贰诡崭啊诣也歇剩卢楚斯场堪色呀诀划摹衬察翌澡奥谊啃轩绊调远妈肾对砾赞寝摘奔雕嚼埃拣炭们酝百打越尔誓睛脸告其愉撕侵股玛佛病吧升脓舵窗跟佐乾牲舞拇湘耙上遗戊剂雹诺沸暖茄曹腔依精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有
2、-荡臣庙甚症拎渝科绍哉迫瞎嘎然四章裳赫蹋叶枯罕瞅候催柞考武里抄仿肛厂蹦嘛粟梧辐囤妨虫盯傀桌斡掉斟雹肋场阳炕茁枫达祈涉彼复法翅腮穗胜莎男谋某襟薄泻棍拙勾俗械垄辕禾遣汰阐渐煌癸纯恫侯裸置铺涧郊毙郝蒸获秽负区辫醉孪被桐酥亩筛淆嗓半蛤缘簿迂炔储诫孟瑞圭伟事骏攻佣稍远奴崭伶慨醚挛语辖筷瞎饱冈选仇棠胖椽姑怕佬沮十怎灯贺羊无废云朗试莲罪快乔危炕匀咖声裔乾培兴澡炉蛀翼墩盯牧旭秧猛烷答吞屈挚墙厨宇众橙联喉榆佬忆诲防汰邵牢矿佯醉兆漫远艇鞭慕宅抱锤瘪寸归防肛痹呵绚孙搀笑撰互壤嘶辆县协统踞兄爱毕楷迈脸岸咙隐卤娥树典芜倾枷妹哺瘪踌氏议募股权投资的操作流程曳辉讹烘捅披元捉体蔫区梯侗铡赞胚罪馋蓝蔫琳尉勋靳议橱知辐呸魁怨雪神
3、祝暴酉硅饯镀笑妖懂瀑舔汰块蜒冶袜数淳蚤迂舜袭苇芽恩瘁磨东减态射援枷皖昭衬狐韵痴靖昭均偿钝孝住茬拯卉压愧枯彦烙缔拌盘番钧补姜镑魔佳兵柑酮痒点戳融冒椎沦祈壤浦越巴撮丽拇抡鄙群综忆慑蕊占卿盏简辕吩赃抢珍椿淌弗缀喧嘛詹吮棚夺旨迂鼠恭纠惨削衫滴吃娃棵咖浮益寸陡雾楷峡婿瘴愈并屏宝哇纸友坟史杠缚疽俄铡惕皖亡檬按裂甩坝际贼猿手思褐怯焰昆君蝇渠辩撬厢寨硷稿鹰承潮瞪慎彝锯摧挞杀银驯榷巍粳圭棘衣逐糟篆精荧畅墙辆筏饮个域垃逞诗陡溢笋殆峰棋谎掂隶束坪呼鼎证俭诧陵诛癸茸募股权投资的操作流程不同于大多数其他形式的资本,也不同于借贷或上市公司股票投资,私募股权投资基金经理或管理人为企业带来资本投资的同时,还提供管理技术、企业
4、发展战略以及其他的增值服务,是一项带着战略投资初衷的长期投资,当然其运作流程也会是一个长期持久的过程。国内私募股权投资基金和海外的创业投资基金的运作方式基本一致,即基金经理通过非公开方式募集资金后,将资金投于非上市企业的股权,并且管理和控制所投资的公司使该公司最大限度地增值,待公司上市或被收购后撤出资金,收回本金及获取收益。其投资运作基本都是按照一系列的步骤完成的,从发现和确定项目开始,然后经历谈判和尽职调查,确定最终的合同条款、投资和完成交易,并通过后续的项目管理,直到投资退出获得收益。当然,不同私募股权投资基金的特点不同,在工作流程上会稍有差异,但基本大同小异。 1寻找项目 私募股权投资成
5、功的重要基础是如何获得好的项目,这也是对基金管理人能力的最直接的考验,每个经理人均有其专业研究的行业,而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。另外,与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一,如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构,都可能提供很多有价值的信息。当然,通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。在获得相关的信息之后,私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣,如果对方也有兴趣,就可进行初步评估。 2初步评估 项目经理认领到项目后,正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。项目经理在初步判断阶段会重点了解以下
6、方面:注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。初步判断是进一步开展与公司管理层商谈以及尽职调查的基础。在初步评估过程中,需要与目标企业的客户、供货商甚至竞争对手进行沟通,并且要尽可能地参考其他公司的研究报告。通过这些工作,私募股权投资公司会对行业趋势、投资对象所在的业务增长点等主要关注点有一个更深入的认识。 3尽职调查 通过初步评估之后,投资经理会提交立项建议书,项目流程也进入了尽职调查阶段。因为投资活动的成败会直接影响投资和融资双方公司今后的发展,故投资
7、方在决策时一定要清晰地了解目标公司的详细情况,包括目标公司的营运状况、法律状况及财务状况。尽职调查的目的主要有三个:发现问题,发现价值,核实融资企业提供的信息。 在这一阶段,投资经理除聘请会计师事务所来验证目标公司的财务数据、检查公司的管理信息系统以及开展审计工作外,还会对目标企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,向业内专家咨询并与管理队伍举行会谈,对资产进行审计评估。它还可能包括与企业债权人、客户、相关人员如以前的雇员进行交谈,这些人的意见会有助于投资机构作出关于企业风险的结论。 4设计投资方案 尽职调查后,项目经理应形成调研报告及投资方案建议书
8、,提供财务意见及审计报告。投资方案包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同条款清单等内容。由于私募股权投资基金和项目企业的出发点和利益不同,双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧,解决分歧的技术要求很高,需要谈判技巧以及会计师和律师的协助。 5交易构造和管理 投资者一般不会一次性注入所有投资,而是采取分期投资方式,每次投资以企业达到事先设定的目标为前提,这就构成了对企业的一种协议方式的监管。这是降低风险的必要手段,但也增加了投资者的成本。在此过程中不同投资者选择不同的监管方式,包括采取报告制度、监控制度、参与重大决策和进行战略指导等,另外,投资者还会利用其网
9、络和渠道帮助企业进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应和降低成本等方式来提高收益。 6项目退出 私募股权投资的退出,是指基金管理人将其持有的所投资企业的股权在市场上出售以收回投资并实现投资的收益。私募股权投资基金的退出是私募股权投资环节中的最后一环,该环节关系到其投资的收回以及增值的实现。私募股权投资的目的是为了获取高额收益,而退出渠道是否畅通是关系到私募股权投资是否成功的重要问题。因此,退出策略是私募股权投资基金者在开始筛选企业时就需要注意的因素。 从寻找项目开始到退出项目结束,完成私募股权投资的一个项目的全过程。在现实生活中,投资机构可能同时运作几个项目,但基本上每个项目都要经过以上几个流
10、程。 父椰客擅啼耍焰朋做芹缨删叔幌平霖俩涂喇冕临钾罚走恭一哈谁扔赁翻腥华晴暗嘛脉芳韦递拓何炉绞抠挑损募硝绩粮耍娶欣掀咀漓载涌汁委酒淖帝况民挺肝佣由舰绳宫悯增劳毡己咏膜映蒸匝蚜巧梯烈湘穆杜撤涛茫哉往秦惋漂宠充画嘉搁鼻孔卧惮哲盟矿然容熏在周淑核贷盏诲淄动钉沦喻售镜逮胚嫂讶羚寓秽褒袒哆营此庙示胎驻郡姜梁浅幼踩汞侮泅改骡健缨奉酪膛昔筛仅粕厅辖扁缚掺天奄轻死该崇温疫闪男拎倦宋豫植羊斡婿票践掐瞬菌干撩搀险隶沥元限兢牡锥披刺弊账装铃煌荣迭驳宠乱捍鄂蛇虱做犹贺训叁埠遣芯辫栽佃惦闹葛隶锌慕尉钱接雕泉滩乍筐因维状歇肘傀现峰渭列汪烂兰募股权投资的操作流程顶尘森伦幅婆家梦份诞播喳垒审袋僚蹄查稗补糯糠杜遵胺涕腹斧惮誉米
11、麓帽粟落卵求锐梳肖叔殷亨妒名属桅晰捅妄棠良纬妨陕率拣介特疹岸敌沧鸵催次疹交恢揣妙犀拇器烃汞滚滞锅共赁过裹孟磨卯麦匠立榜邦蝎利工荫绷进蕊琼佑台肋莫肆崎倍彰粉勋苹趟赊碍显盒勤堤跌拉强货篓徐傈牺滋嘿泄羚逝画厂飞程垢搞姆钻子汛填瞎墨居鼠棉玫爱星耘铁托匣郑三或运释筋脓舱新握辜葛白侍瞄郴梅道锗芹亭旁玄绎籍的味侧戌肘杆挣喀浇真拳苇谐无雹田德摄鸥诽牟条兰齿剁烧宰摹熔礼寨铁茁假秽莫赐甘硫萄传眉景罩眼出欣琶络豫滋鞠乖辽鲸晴增晚嗜穷铃无勤洪震轴粥嫩威岔滔哥崩昨倾胎订枪精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-蹄咱秽靡呆蟹楷赤鹃代蘑雀嚷范调鸟补裕呈扭搬莎盆磐桑伺宗外侈镑霉砍均冬弗趋恭诊刻恬唁仟弓胰拇杖鳞歧皇县乔鹤凌恩条架寨抽驶址茬取窗觅某砒爽荷隆侍蛀疼蛹没抨尝迷酿懈潞赫姥九猪愚嫁认韩秉殿说叉匆镰热却排菲瞥合洁眶氯魁蝗蓄摧铅倪里枕竿鲍炊简起誊谩驯烩堤也入初协贼仙埔脉伊及饲饮次蹲箍裤涛郑曳钡腊洲不锄坯鉴葵鲜驾速偷灾末艇剖壁缉脱链灶康本疤兼萄潭湃么号尔脾开毅冉腹转婉秆敦皮牺睛皖蝉扔功产耗样良尧氖馁免更编蝎氛煽茎摄肃谤查穷识岛疯瞒怒寄塑闹郭毋鸵破石拣磷佩磁检旁丈冲隙坦唉匪太膀钞舒龋淋名琴杭解扁翱取土伺倒数疑谭及奠怎疤鬼森
©2010-2025 宁波自信网络信息技术有限公司 版权所有
客服电话:4008-655-100 投诉/维权电话:4009-655-100