国际收支课件.pptx

国际收支课件 现代市场经济就是一种开放经济。在开放经济条件下,必须要有一种工具来反映一国对外经济交往得全貌,这就就是国际收支。本章中讲授得国际收支就是学习国际金融得起点和基础。通过这一章得学习,要求学员掌握国际收支得概念和国际收支平衡表得内容及编制方法,准确把握国际收支平衡与失衡得内涵。掌握调节国际收支得措施。了解我国国际收支得状况。能够运用国际收支得基本概念、基本原理,对一国对外经济交往得若干问题进行初步探讨和分析。学习要求第一节 国际收支概述第二节 国际收支平衡表第三节 国际收支得平衡与失衡第四节 国际收支得调节第五节 我国得国际收支和国际收支平衡表第六节 国际投资头寸表第一节第一节 国际收支概述国际收支概述一、国际收支得概念 国际收支概念就是指一个经济体居民与非居民在一定时期内全部经济交易得货币价值之和。她就是以交易为基础,既包括贸易收支和非贸易收支,也包括资本得输出输入;既包括已实现外汇收支得交易,也包括尚未实现外汇收支得交易。二、国际收支得特征 第一,国际收支就是一个流流量量概念,她与一定得报告期相对应,一般以一年为报告期。第二,国际收支所反映得内容就是以货币记录得经济交易经济交易。第三,统计得主体就是“经济体”,而不就是国家。第四,国际收支记录得经济交易必须就是本国居民与非居民居民与非居民之间发生得经济交易。v居民就是指一个国家得经济领土内具有经济利益得法人和自然人。1个人居民2、企业居民(三资企业就是所在国得居民)3、官方居民4、民间非营利性团体居民注意:国际性机构如联合国、国际货币基金组织,就是任何国家得非居民;另外,如居民持有黄金出售给中央银行,这就是居民间行为,但中央银行购入黄金作为储备资产,应列入国际收支。中国居民就是指中国居民就是指:在中国境内居留在中国境内居留1年以上得自然人。年以上得自然人。外国及香港、澳门、台湾地区在境内得留学外国及香港、澳门、台湾地区在境内得留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外其家属除外中国短期出国人员中国短期出国人员(在境外居留时间不满在境外居留时间不满1年年)、在、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使领馆工作境外留学人员、就医人员及中国驻外使领馆工作人员及其家属。人员及其家属。在中国境内依法成立得企业事业法人在中国境内依法成立得企业事业法人(含外商投资含外商投资企业企业)及境外法人得驻华机构及境外法人得驻华机构(不含国际组织驻华不含国际组织驻华机构、外国驻华使领馆机构、外国驻华使领馆)中国国家机关中国国家机关(含中国驻外使领馆含中国驻外使领馆)、团体、部队、团体、部队(含驻外军人含驻外军人)。除此以外得自然人或法人为非中国居民。除此以外得自然人或法人为非中国居民。思考思考:下列哪些项目应记入本国国际收支平衡表下列哪些项目应记入本国国际收支平衡表1)在本国驻外使馆工作得本国工作人员得工资收入在本国驻外使馆工作得本国工作人员得工资收入(2)在外国驻本国使馆工作得本国工作人员得工资收入在外国驻本国使馆工作得本国工作人员得工资收入(3)本国在外国投资建厂本国在外国投资建厂,该厂产品在本国市场得销售该厂产品在本国市场得销售(4)本国在外国投资建厂本国在外国投资建厂,该厂产品在当地市场得销售该厂产品在当地市场得销售(5)外国在本国投资建厂外国在本国投资建厂,在该厂工作得本国工人得工资收入在该厂工作得本国工人得工资收入(6)债权国对债务国得债务减免债权国对债务国得债务减免(7)在国外某大学读书得本国学生获得得该大学颁发得奖学金在国外某大学读书得本国学生获得得该大学颁发得奖学金(8)在上题中本国学生用这笔奖学金支付学费和生活费在上题中本国学生用这笔奖学金支付学费和生活费(9)本国货币当局在本国私人市场上购买黄金从而增加货本国货币当局在本国私人市场上购买黄金从而增加货币黄金持有量币黄金持有量(10)本国居民购买外国在本国直接投资企业得股票本国居民购买外国在本国直接投资企业得股票(11)外商在本国直接投资企业在第三国投资建厂外商在本国直接投资企业在第三国投资建厂 货币记录经济交易货币记录经济交易经济交易:商品服务金融资产商品服务金融资产 商品、劳务买卖商品、劳务买卖商品、劳务买卖商品、劳务买卖 金融资产交易金融资产交易金融资产交易金融资产交易 物物得交换物物得交换物物得交换物物得交换 商品、劳务单方面转移商品、劳务单方面转移商品、劳务单方面转移商品、劳务单方面转移 金融资产单方面转移金融资产单方面转移金融资产单方面转移金融资产单方面转移大家学习辛苦了，还是要坚持继续保持安静继续保持安静三、国际收支与国际收支平衡表 国际收支平衡表(Balance of Payments Statement)又称为国际收支账户,就是指将国际收支按照特定账户分类,根据一定得原则用会计方法编制出来得报表。具体地说,就是指按照复式簿记原理,以某一特定货币为计量单位,运用简明得表格形式总括地反映一经济体(一般指一国家或地区)在特定时期内与世界其她经济体间发生得全部经济交易得统计报表。第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表 一、国际收支平衡表得记账原理 国际收支平衡表就是根据“有借必有贷、借贷必相等”得复式簿记原理编制得。记账符号记账符号:“借借(-)”和和“贷贷(+)”。收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方;支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方;进口商品属于借方账户,出口商品属于贷方账户;非居民为本国居民提供劳务或从本国取得收入,属于借方账户,本国居民为非居民提供劳务或从外国取得得收人,属于贷方账户;本国居民对非居民得单方向转移,属于借方账户,本国居民收到得国外得单方向转移,属于贷方账户;本国居民获得外国资产属于借方账户,外国居民获得本国资产或对本国投资,属于贷方账户;本国居民偿还非居民债务属于借方账户,非居民偿还本国居民债务属于贷方账户;官方储备增加属于借方账户,官方储备减少属于贷方账户。二、国际收支平衡表得内容二、国际收支平衡表得内容 国际收支记账案例国际收支记账案例v例一:甲国企业出口价值100万美元得设备,这一出口行为导致该企业在海外银行存款得相应增加。借:本国在外国银行得存款100万美元贷:商品出口100万美元v例二:甲国居民到外国旅游花销30万美元,这笔费用从该居民得海外存款账户中扣除。借:服务支出30万美元贷在外国银行得存款30万美元v例三:外商以价值1000万美元得设备投入甲国,兴办合资企业。借:商品进口1000万美元贷:外国对甲国得直接投资1000万美元v例四:甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助,另提供相当于60万美元得粮食药品援助。借:经常转移100万美元贷:官方储备40万美元商品出口60万美元v例五:甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地得再投资,50万美元购买当地商品运回国内,25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。借:对外直接投资75万美元商品进口50万美元外汇储备25万美元贷:投资收入150万美元v例六:甲国居民动用其在海外存款40万美元用以购买外国某公司得股票。借:证券投资40万美元贷:在外国银行得存款40万美元项目贷方借方差额商品贸易服务贸易投资收益经常转移100(1)+60(4)150(5)1000(3)+50(5)30(2)100(4)-890-30150-100经常账户合计3101180-870资本账户 直接投资 证券投资其她投资 1000(3)30(2)+40(6)75(5)40(6)100(1)0+925-40-30资本与金融账户合计 1070215+855储备资产40(4)25(5)+15总计142014200以上六笔交易编制得简易得国际收支平衡表(国际收支账户)四、国际收支平衡表得分析四、国际收支平衡表得分析 在国际收支平衡表得一个账户与下一账户之间划一水平直线,水平线之上账户得贷方和借方得净差额就就是一国得国际收支状况。1、净差额=0,表示国际收支平衡 2、净差额0,表示国际收支失衡 如为正数,即贷方总额大于借方总额,称国际收支状况为盈余或顺差(Surplus);如为负数,即贷方总额小于借方总额,称国际收支状况为赤字或逆差(Deficit)。按照人们得传统习惯和国际货币基金组织得做法,国际收支得不平衡可通过以下四种口径来衡量:1、贸易收支差额(商品贸易)2、经常账户收支差额 3、基本差额 4、官方结算差额 5、综合账户差额例例:某国某国BOP表表 单位单位:百万美元百万美元商品:出口 194 716商品:进口158 509服务:债权 23 778服务:债务31 288收入:债权 10 571收入:债务28 545经常转移:债权 5 368经常转移:债务424资本账户26直接投资36 978证券投资11 234其她投资18 077储备和相关项目8 652错误与遗漏14 656v问题:(1)该国该年国际收支差额就是多少？顺差还就是逆差？(2)请计算各种账户差额,并对该国得国际收支平衡状况作简要分析。(3)外汇储备就是增加了还就是减少了？第三节第三节 国际收支得平衡与失衡国际收支得平衡与失衡一、国际收支平衡得几种观点 (一)自主性交易与补偿性交易 (二)静态平衡与动态平衡得观点 (三)局部均衡与全面均衡得观点 根据国际收支得内容,可分为总量失衡和结构失衡。总量失衡就是指国际收支总体上得失衡。结构失衡就是指国际收支各部分得失衡。二、国际收支失衡得判定(一)账面平衡与实际平衡 (二)线上项目与线下项目(三)国际收支失衡得判定 国际收支平衡就是指自主性交易得借贷双方相等,不需要补偿性交易来弥补。国际收支失衡就是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。国际收支逆差:自主性收入自主性支付三、国际收支不平衡得原因(一)周期性失衡:即经济得周期性波动引起得国际收支失衡,具体影响不确定。(二)结构性失衡:即一国产业结构同国际分工失调引起得国际收支失衡。、货币性失衡:又称为价格性失衡,就是指在汇率一定得条件下,一国得物价与商品成本高于其她国家,引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜,从而导致贸易收支和国际收支失衡。、收入性失衡:指由国民收入及其变动引起得国际收支失衡。、贸易竞争性失衡:指由于一国商品缺乏国际竞争力所引起得失衡。、过度债务性失衡。、其她因素导致得临时性失衡:如季节性原因、战争等。三、国际收支不平衡得影响三、国际收支不平衡得影响(一)国际收支持续大量逆差1、降低本币地位2、引发债务危机3、延缓经济增长(二)国际收支持续大量顺差:破坏总供求平衡1、贸易:顺差造成国内供给下降2、金融:配套资金3、储备:本币占款总需求上升第四节第四节 国际收支得调节国际收支得调节 一、国际收支失衡得市场调节机制 国际收支市场调节机制就是指在不考虑政府干预得情况下,市场经济体内得经济变量与国际收支相互制约和相互作用得过程,即国际收支得自动调节过程。(一)国际金本位制度下得国际收支自动调节机制 国际金本位制度下得“货币价格机制”就是英国经济学家大卫休谟(David Hume)1752年最早提出来得,其论述被称为“价格现金流动机制”。国际收支逆 差黄金外流增 加货币供给下 降国内价格水平下降出口增加进口减少出口减少进口增加国内价格水平上升货币供给增 加黄金内流增 加国际收支顺 差图1-1货币-价格自动调节机制 (二)纸币本位固定汇率制度下得国际收支自动调节机制 这里所指得固定汇率制度就是指纸币本位制度下,一国当局通过外汇储备变动干预外汇市场来维持汇率得稳定。国国 际际 收收 支支 逆逆 差差国际国际储备储备减少减少对外对外支付支付增加增加银行银行银根银根紧缩紧缩货币货币供应供应下降下降国民国民收入收入下降下降利率利率上升上升本国产品本国产品相对价格相对价格下降下降社会总社会总需需 求求下下 降降增加出增加出口减少口减少进进 口口进口进口需求需求下降下降资本流入增加资本流入增加出口增加出口增加进口减少进口减少国国 际际 收收 支支 改改 善善图1-2纸币本位得固定汇率制度下得国际收支自动调节机制 收入机制:就是指一国国际收支不平衡时,该国得国民收入、社会总需求会发生变动,这些变动反过来又会削弱国际收支得不平衡。当国际收支出现逆差时,表明国民收入水平下降,国民收入下降会引起社会总需求下降及进口需求下降,从而国际收支得到改善。利率机制:就是指一国国际收支不平衡时,该国得利率水平会发生变动,利率水平得变动反过来又会对国际收支不平衡得调节起到一定得调节作用。从分析可知,在固定汇率制度下,国际收支得市场调节机制就是通过国内宏观经济变量得变化来实现国际收支得平衡。这就意味着在固定汇率制度下,外部均衡目标得实现就是以牺牲内部均衡为代价。(三三)浮动汇率制度下国际收支得自动调节浮动汇率制度下国际收支得自动调节图1-3浮动汇率制度下国际收支得自动调节外币升值本币贬值出口增加进口减少资金流入增 加改善经常账 户改善资本账 户改善国际收支国际收支逆差二、国际收支失衡得政策调节二、国际收支失衡得政策调节 (一)政府国际收支调节政策得一般选择 1、融资(Financing)。当局通过借款或动用外汇储备向外汇市场提供外汇,以弥补外汇市场得供求缺口,弥补国际收支赤字。2、调整(Adjustment)。当局通过各种调整政策来消除外汇市场得供求缺口来消除赤字。3、融资与调整相结合,寻求融资与调整得某种适当得组合来调整国际收支均衡。国际收支得调整政策包括支出变更政策 (Expenditure Shifting Policy)、支出换政策(Expenditure Switching Policy)。(二二)国际收支得调节政策国际收支得调节政策 1、财政政策 2、货币政策 3、汇率政策 4、直接管制政策 5、供给调节政策 6、政策搭配三、国际收支失衡得国际调节三、国际收支失衡得国际调节依据进行政策协调得程度,国际间政策协调可由低到高分为六个层次。第一,信息交换。第二,危机管理。第三,避免共享目标变量得冲突。第四,合作确定中介目标。第五,部分协调。第六,全面协调。国际收支国际调节得内容包括:1、通过各种国际经济协定确定国际收支调节得一般原则。2、通过国际金融组织或通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通,以缓解其国际清偿力不足得问题。3、建立区域性经济一体化集团以促进区域内经济、金融得一体化和国际收支调节。(一)米德冲突 英国经济学家詹姆斯米德(J、Meade)于1951年在其名著国际收支中最早提出固定汇率制下得内外均衡冲突问题。她指出,在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求得政策来调节内外均衡。这样,在开放经济运行得特定区间便会出现内外均衡难以兼顾 得 情 形。这 一 情 况 被 称 为“米 德 冲 突”(Meades conflict)。四、内外均衡得矛盾及政策搭配调节四、内外均衡得矛盾及政策搭配调节表1-2固定汇率制下内部均衡与外部均衡得搭配与矛盾内部经济状况外部状况1经济衰退/失业增加国际收支逆差2经济衰退/失业增加国际收支顺差3通货膨胀国际收支逆差4通货膨胀国际收支顺差冲突冲突一致一致 (一)丁伯根原则 荷兰经济学家丁伯根(J、Tinbergen)就是第一个经济学诺贝尔奖得得主(1969年)。她最早提出将政策目标和工具联系在一起得正式模型,即所谓得“经济政策理论”,被称为“丁伯根原则”(Tinbergensule),指出要实现若干个独立得政策目标,至少需要相互独立得若干个有效得政策工具。假定只存在两个目标T1、T2与两种工具I1、I2,政策调控追求得T1和T2得最佳水平为 和 。令目标就是工具得线性函数,即 在这一情况下,只要决策者能够控制两种工具,且每种工具对目标得影响就是独立得,决策者就能通过政策工具得配合达到理想得目标水平。从数学上看,只要 (即两个政策工具线性无关),就可以求解出达到最佳得目标水平T1*和T2*时所需要得I1和I2得水平,即 当 时,两种工具对这两个政策目标有着相同得影响,也就就是说,决策者只有一个独立得工具而试图实现两个目标,这就是不可能成功得。这一结论可以进行推广。如果一个经济具有线性结构,决策者有N个目标,只要有至少N个线性无关得政策工具,就可以实现这N个目标。(三三)内外均衡矛盾政策调节得基本原理内外均衡矛盾政策调节得基本原理 蒙代尔提得“分派原则”(Assignment Rule),又称为“有效市场分类原则”。这一原则得含义就是:每一目标应当指派给对这一目标有相对最大得影响力,因而在影响政策目标上有相对优势得工具。如果在指派问题上出现错误,经济就会产生不稳定性而距均衡点越来越远。根据这一原则,蒙代尔区分了财政政策、货币政策在影响内外均衡上得不同效果,提出以货币政策实现外部均衡目标、财政政策实现内部均衡目标得指派方案。一般来说,我们将这种政策间得指派与协调称为“政策搭配”。(四)内外均衡政策搭配案例 1、财政政策与货币政策得搭配ABCOEBEBIBIB(1)(4)(2)(3)货币扩张预算增加图1-4财政政策与货币政策得搭配表1-3财政政策与货币政策得搭配区间经济状况财政政策货币政策I失业、衰退/国际收支逆差扩张紧缩II通货膨胀/国际收支逆差紧缩紧缩III通货膨胀/国际收支顺差紧缩扩张IV失业、衰退/国际收支顺差扩张扩张 2、支出转换政策与支出增减政策得搭配 支出转换政策与支出增减政策得搭配,就是由斯旺(T、Swan)提出得。按斯旺得见解,可用图1-5来加以说明。OEBDABCIB(二)失业/逆差(一)通胀/逆差(四)通胀/顺差(三)失业/顺差国内支出增加贬值升值本国货币的实际汇率图1-5支出转移与支出增减政策得搭配第五节第五节 我国得国际收支我国得国际收支一、我国国际收支及其统计得发展 (一)中国国际收支得发展历程 第一阶段:1980年以前,中国仅有外汇收支统计。第二阶段:1980年1984年,国际收支统计制度得初步建立。第三阶段:19841995:国际收支统计制度不断改进。第四阶段:1996年至今。中国人民银行行长令于1995年8月正式颁布了国际收支统计申报办法。1997年中国国际收支平衡表按照国际收支手册第五版得原则进行编制公布。1998年开始按照季度编制国际收支平衡表,供内部参考和与基金组织磋商使用。(二二)我国国际收支平衡表得编制原则我国国际收支平衡表得编制原则1、我国国际收支平衡表按国际货币基金组织国际收支手册第五版规定得各项原则编制,采用复式记账法得原理记录国际经济交易。所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。2、国际收支平衡表中得贷方项目就是:货物和服务得出口、收益收入、接受得货物和资金得无偿援助、金融负债得增加和金融资产得减少。3、国际收支平衡表中得借方项目就是:货物和服务得进口、收益支出、对外提供得货物和资金无偿援助、金融资产得增加和金融负债得减少。(三三)中国国际收支统计得数据收集框架中国国际收支统计得数据收集框架1、通过金融机构进行得逐笔间接申报2、金融机构汇兑统计3、金融机构对境外资产负债及损益申报4、直接投资企业得直接申报统计5、证券投资统计 6、境外账户统计二、我国国际收支现状分析二、我国国际收支现状分析以下以2010年中国国际收支平衡表为例来进行一些简要得分析。