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20 四月 2024New Institutional Economics1第五章第五章 契约理论契约理论第一节第一节 契约的含义、类型及理论构成契约的含义、类型及理论构成第二节第二节 交易费用与契约选择交易费用与契约选择第三节第三节 不完全契约与不完全契约与“敲竹杠敲竹杠”问题问题第四节第四节 契约的实施机制契约的实施机制20 四月 2024New Institutional Economics2第一节第一节 契约的含义、类型及理论构成契约的含义、类型及理论构成 一、契约的含义一、契约的含义 （一）法学中契约的定义（一）法学中契约的定义契契约约（罗马法）：是是由由双双方方意意愿愿一一致致而而产产生生相相互互间间法法律关系律关系的一种的一种约定约定。契契约约（牛津法律大词典）：是是指指两两人人或或多多人人之之间间为为在在相互间设定合法义务相互间设定合法义务而达成的具有而达成的具有法律强制力法律强制力的的协议协议。强调“许诺的法律效力许诺的法律效力”。20 四月 2024New Institutional Economics3（二）新制度经济学家的契约定义（二）新制度经济学家的契约定义张五常：张五常：“当事人在自愿的情况下的某些承诺，它是交易过程中的产权流转的形式。”平乔维奇：平乔维奇：“契约是人们用以寻找、辨别和商讨交易机会的工具。在所有权激励人们去寻找对其资产最具生产力的使用方法的同时，缔约自由降低了辨别成本。”克莱因：克莱因：“通过允许合作双方从事可信赖的联合生产的努力，以减少在一个长期的商业关系中出现的行为风险或敲竹杠风险的设计装置。”强调“契约的功能契约的功能”。20 四月 2024New Institutional Economics4（三）（三）契约概念在契约概念在NIENIE与法律中的区别与法律中的区别制度经济学契约理论中的契约概念内涵更为广泛，它不仅包括具有法律效力的契约，也包括一些默认契约。新制度经济学中的契约概念，实际上是将所有的交易（无论是长期的还是短期的）都看作是一种契约关系，并将此作为分析的基本要素。20 四月 2024New Institutional Economics5二、契约的内容二、契约的内容（一）张五常论契约的内容（一）张五常论契约的内容契约是结结构构性性的。一般都包括收收入入条条款款与使使用用条条款款两大内容。收入条款：收入条款：合约中关于收入分配的条款。收入条款有多种不同形式，如租金可以固定、分成、分红、按利润算，等等。不同收入条款厘定，订约双方会有不同的行为。使用条款：使用条款：合约中关于约束资产使用的条款。使用的约束也会影响收入条款的选择。收入条款与使用条款互相影响是合约理论的重心所在。20 四月 2024New Institutional Economics6（二）威廉姆森论契约的内容（二）威廉姆森论契约的内容u契约的内容包含：技技术术（k k）、合合同同治治理理结结构构或安安全全措施（措施（s s）和价格（价格（p p）三种因素。p假定可用两种方法提供某种产品或服务：使用通通用用技技术术，或用专用技术专用技术。p使用通通用用技技术术设设备备进行的交易，用k=0表示。使用专专用技术设备用技术设备交易，以k0表示。k=0的交易，简单的市场合同简单的市场合同足够了。K0的交易，交易中有巨巨额额专专用用资资产产，需要交易双方设计出一种安全措施安全措施，以保护交易中的投资的安全。p用s来表示安全措施的作用程度。s=0，表示不不采采取取安安全措施全措施；s0，表示要采取安全措施采取安全措施。20 四月 2024New Institutional Economics7简单的签约计划简单的签约计划K=0Ap1K0S=0BP2S0CP3A、B、C三点各代表一种价。假定供给方有以下特点：不愿意冒险；在各种技术条件下都可提供产品；只要能使他预期收支平衡，谁提供这种安全措施都无所谓。p分支A表示的就是在通用技术（即k=0）条件下的供给量，其价格应为p1；p分支B所代表的那一类合同用于专用资产交易（即k0），也无需安全措施（即s=0）；价格就是P2；p分支C所代表的合同也专用于专用资产交易；但由于买方在这类合同中提供了安全措施（即s0），因此价格将低于P2。20 四月 2024New Institutional Economics8三、契约的类型三、契约的类型（一）古典契约、新古典契约和关系性契约（一）古典契约、新古典契约和关系性契约1 1、古典契约、古典契约p（1）契约的完备性。契约对未来所可能出现的任何一种事件以及任何事件出现时契约双方的权利、义务、风险分摊、契约执行和结果，都能够以毫无争议的文字写入契约条款；p（2）契约的持续性。契约各方不关心契约关系的长期维持，只关心违约的惩罚和索赔；p（3）契约的适应性。不考虑第三方参与，强调法规、正式文件及交易自行清算。20 四月 2024New Institutional Economics92、新古典契约、新古典契约p（1）契约的完备性。契约筹划时即留有余地；契约筹划者所使用的程序和技术本身可变范围很大，导致契约具有灵活性。p（2）契约的持续性。当事人关心契约关系的持续。p（3）契约的适应性。契约双方认识到契约的不完全和日后调整的必要。如果发生纠纷，当事人首先谋求内部协商解决，如果解决不了再诉诸法律，因而，它强调建立一种包括第三方裁决在内的规制结构。20 四月 2024New Institutional Economics103、关系性契约、关系性契约p（1）契约的完备性。不考虑所有的未来偶然性；对涉双方利益但在契约签订时就对将来的种种情况做出明确规定所费颇多或者根本不可能的条款，留待将来由交易双方进行过程性的、相机的处理；p（2）契约的持续性。强调专业化合作和长期契约关系的维持。p（3）契约的适应性。将适应性贯穿到契约的始终，初始明确的契约条款，一旦为交易双方认为不再适宜时，也可作相应修改。20 四月 2024New Institutional Economics11（二）完全契约与不完全契约（二）完全契约与不完全契约1 1、完全契约、完全契约p缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签订的契约条款，当缔约方对契约条款产生争议时，第三方比如法院能够强制其执行。2 2、不完全契约、不完全契约p由于人的有限理性，外在环境的复杂性、不确定性，信息的不对称性和不完全性，契约当事人或契约的仲裁者无法证实或观察一切，就造成契约条款是不完全的。20 四月 2024New Institutional Economics12四、契约存在的理由p威廉姆森将其归结为三大原因，即人的有限理性、机会主义和交易的资产专用性。在他看来，这三者缺一不可。行为行为假设假设资产资产专用性专用性 隐隐含的签约过程含的签约过程 有限理性 机会主义 0 +有计划的 +0 +言而有信的 +0 竞争的 +需治理的*表中（+）表示这个条件很重要，（0）表示它不起作用。20 四月 2024New Institutional Economics13第二节第二节 交易费用与契约选择交易费用与契约选择一、张五常的交易费用与契约选择理论一、张五常的交易费用与契约选择理论（一）交易费用与土地契约的选择（一）交易费用与土地契约的选择1 1、分成制是低效的契约形式吗？、分成制是低效的契约形式吗？分成制是一种地主把土地租给农民而收取一部分谷物的传统农业组织（契约）形式。经济学家们长期认为，分成契约效率低于工资契约和固定租金契约。20 四月 2024New Institutional Economics14u新古典模型中分成租佃制的无效率新古典模型中分成租佃制的无效率劳工（小时）MPL和工资OMPLW0W=W0L2(1-r)MPLL1ABCDEFn当分成率r和工资率w0既定时，地主有多种选择。n地主选择自耕或以工资率w0雇佣一个工人时，他会不断增加劳动 力 使 用 到 L2。土 地 租 金 为A+B+C，工资额为D+E+F。n选择分成契约，寻求最优化的佃农会劳动L1小时。土地租金下降为B。佃农收入为A+D。n分成制下劳动L1时，地主租金B低于自耕或固定工资制的收入A+B，佃农收入A+D高于固定工资制的收入D。分成制造成了产 量 下 降 了C+E+F。净产出损失C。20 四月 2024New Institutional Economics15劳工（小时）MPL和工资OMPLW0W=W0L2(1-r)MPLL1ABCDEFu张五常的分析：分成租佃制是有效率的张五常的分析：分成租佃制是有效率的p土地是地主自己的，有选择契约安排的自由，农民之间也存在竞争。p租金份额r，每位佃农的土地数H，佃农提供的劳动数L由市场竞争决定。p竞争使佃农必须投入L2工作量（而不是他偏好的L1），地主的租金比例r必须调整到三角形F与A相等时为止（变动线的斜率）。p佃农在分成契约下的收益等于工资契约下的收益。两种契约得到的总产出相等，总产出中地主所占份额也相等。上述模型说明，分成契约不可能是低效率的。20 四月 2024New Institutional Economics162 2、不同土地契约形式存在的原因、不同土地契约形式存在的原因定额租约定额租约工资契约工资契约分成契约分成契约风险承担风险承担交易费用交易费用（谈判费用与监督费用）（谈判费用与监督费用）雇农雇农地主地主雇农、地主雇农、地主分担分担谈判费用，地主无需监督谈判费用，地主监督费用分成比率、种植作物、其他投入都要谈判，谈判费用高；监督劳动、投入、收成，监督成本高。u契约安排是为了在交易成本的约束下，使从风险的分散中所获得的收益最大化。20 四月 2024New Institutional Economics17u张五常对分成合约选择的新解释张五常对分成合约选择的新解释p分成合约比固定合约交易费用高，所以，1967年张五常用风险分担来解释。p张五常在2002年的经济解释中认为，用风险来解释分成合约有困难，主要是风险难以量度，而以未来的预期收入变数量度，这变数预知就不能说是风险了。p分成合约选择的新解释：是收入不能预知，约订固定的租金或价不容易互相同意，而更困难的是合约双方对未来不稳定收入的预期不同。不能同意一个预先的订价，分成合约就被采用了。20 四月 2024New Institutional Economics18（二）交易费用与契约选择的两大定理（二）交易费用与契约选择的两大定理1、履行定律履行定律（the law of contractual performance）p生产要素合约的量度是为了算价或算工资。任何生产要素都可用多种不同特质量度，但选作量度作价的特质不多。如只选一项，其选择不单看量度费用低，而是量度费用与这量度所带来的生产最高净收益。例如：劳动力的雇用，除时间工资外存在其他特质的量度与报酬，如奖金（量度的特质是利润），佣金（量度销售量）、小费（顾客量度服务）、假日（量度资历）、股份选择权（量度整体贡献）等。p被量度作价的特质，出售者（这里指劳动力）的意图是偏于虚报多量，但因为被量度了这意图很小。另一方面，没有被量度作价的特质，出售者（也指劳动力）的意图是偏于虚有其表，或试行不履行合约或承诺。20 四月 2024New Institutional Economics19p履行定律：凡是被量度而作价的特质，监管费用较低。反过来，不直接算价的特质监管费用较高。换言之，合约一订下来，履行的困难是在于没有被量度作价的其他特质上。如以小时为单位算工资，散漫的行为要监管；以件工算工资，产品质量要监管；以销售量算佣金，售货员增加雇主的其他推销成本要监管。劳动力之外的其他生产要素的合约履行也类同，只是没有劳动力合约那样明显。例如：钻石与西瓜的交易。20 四月 2024New Institutional Economics202、选择定律选择定律（the law of contractual choice）p选择定律：合约的选择越多，监管（交易）费用越低。不同的选择方向会有不同的减低交易费用的效果，但任何一个方向都会协助竞争而减低交易费用。合约的选择可能受政府管制，或者生产的情况或其他局限不容许交易费用的选择。政府管制是倾向于增加交易费用的。p合约选择的三大方向（1）约期的选择。（2）量度其他特质的选择。（3）不同类别合约的选择。20 四月 2024New Institutional Economics21二、威廉姆森的契约与交易匹配理论二、威廉姆森的契约与交易匹配理论（一）交易的类型（一）交易的类型p1 1、交易的含义、交易的含义生产或提供商品服务的活动从技术上可分为一系列独立的活动过程，每个在技术上不可分的活动都是一个独立的活动过程，它们是属于整个活动的一个阶段。当一项物品或劳务从一个阶段移交到下一个阶段时，则会发生交易。p2 2、交易的分类标准及类型、交易的分类标准及类型三个维度：资产专用性、不确定性和交易的频率。他的交易分类见表1。20 四月 2024New Institutional Economics22表表1 1 交易的六种类型交易的六种类型20 四月 2024New Institutional Economics23（二）交易与契约、治理结构的匹配投投 资资 特特 点点非专用非专用混混 合合特特 质质频率频率偶然偶然市场治理市场治理三三 方方 治治 理理（新古典式合同新古典式合同）经常经常（古典式合同古典式合同）双双 方方 治治 理理（关关 系系统统 一一 治治 理理合合 同同）20 四月 2024New Institutional Economics24第三节第三节 不完全契约与不完全契约与“敲竹杠敲竹杠”问题问题一、完全契约及其条件（一）完全契约（一）完全契约p契约条款详细地表明了在与契约行为相应的未来不可预测事件出现时，每一个契约当事人在不同的情况下的权利与义务、风险分享的情况、契约强制履行的方式及契约所要达到的最终结果。（二）完全契约的条件（二）完全契约的条件u当事人能够预见到在契约过程中一切可能发生的重要事件，预见到这些事件发生时所要修改的契约行为与支付。u契约当事人对每一可能事件必须愿意和能够做出决定，并同意有效的行动过程以及这些行动的支付。u契约当事人只要一进入契约，就必须自愿地遵守其契约条款。20 四月 2024New Institutional Economics25二、不完全契约及其原因二、不完全契约及其原因（一）不完全契约（一）不完全契约p契约中总留有未被指派的权利和未被列明的事项，这样的契约就是不完全契约。在一个不确定性的世界里，要在签约时预测到所有可能出现的状态几乎是不可能的；即使预测到，要准确地描述每种状态也是很困难的；即使描述了，由于事后的信息不对称，当实际状态出现时，当事人也可能为什么是实际状态争论不休；即使当事人之间的信息是对称的，法院也不可能证实；即使法院能证实，执行起来也可能成本太高。20 四月 2024New Institutional Economics26（二）契约不完全的原因（二）契约不完全的原因p有限理性。由于人的有限理性与外在环境的复杂性，人们不能在事前把与契约相关的全部信息写入契约条款中，也无法预测到将来可能出现的各种偶然事件。p交易费用。在TC0时，部分契约可能因TC过高而无法达成。在此情况下，选择长期契约可避免一系列短期契约带来的附加费用。p非对称信息。因为非对称信息的存在，对不可观察的行为与无法验证的信息可设计较好的契约来减少信息的非对称性，但要完全消除是不可能的。p语言使用的模糊性。语言只能对事件、状况大致地描述，这意味着语言对任何复杂事件的陈述都可能是模糊的。20 四月 2024New Institutional Economics27三、不完全契约与“敲竹杠”问题（一）（一）“敲竹杠敲竹杠”问题问题p当人们一旦做出专用性资本关系投资后，担心事后重新谈判被迫接受不利于自己的契约条款或担心由于他人的行为使他的投资贬值。p即在专用性资产投资的长期契约中契约当事人事后的机会主义行为。20 四月 2024New Institutional Economics28（二）案例：通用汽车公司兼并费舍公司案（二）案例：通用汽车公司兼并费舍公司案p最初的汽车车身是使用木料加工的单个、独立的开放型构件。到1919年，生产汽车开始使用大量封闭型的金属车身构件，因而需要专用性压铸机械。p通用汽车公司为了鼓励供给其配件的费舍公司进行专用性资产投资，与它签订了为期10年的购买封闭车身的契约，其中规定通用公司必须尽量从费舍公司购买封闭车身。p当时规定的价格是成本（不包括投资的资本利息）加上17.6%的盈利。20 四月 2024New Institutional Economics29p为了防止发生费舍公司利用上述排它性交易条款来谋利的机会主义行为，契约对价格作了限定：费舍公司供给通用汽车公司的车身价格的变化幅度不能超过它供给其他同类汽车制造商的价格变化幅度；车身价格不能超过费舍公司以外的其他配件公司生产同类车身的市场平均价格。契约还订有在一方破坏价格契约的条件下可以强制性地诉诸仲裁的条款。事实表明，这些契约条款虽然限制了通用汽车公司的机会主义行为，但却增加了费舍公司敲竹杠的可能性。到1924年，通用汽车公司已无法忍受同费舍公司的契约关系，开始谈判收购它的股权，最终于1926年正式兼并了它。20 四月 2024New Institutional Economics30u为何费舍公司成功的对通用汽车公司“敲竹杠”？这既与契约的不完全性有关，也与大量的不可预见的事件的发生有关。p契约无法规定费舍公司生产车身的技术水平和成本构成。如费舍公司通过采用一种低效率的办法，利用较多的劳动密集型技术，并拒绝将它的汽车车身生产工厂建立在通用汽车装配厂附近，并趁机将176的利润附加在其劳动和运输成本上。p1919年通用汽车公司与费舍公司签订契约时，大量的是木制的敞篷车，整体全为金属车身的基本上还是一件新鲜事。1919年以后，对整体金属车身的需求迅速而绝对地增长，以至于到1924年占了通用汽车公司生产总量的65。第四节第四节 契约的实施机制契约的实施机制20 四月 2024New Institutional Economics31一、契约实施机制的演进由于契约总是不完全的，这就给交易双方提供了采取机会主义行为的可能性，这使得契约的实施机制变得十分必要。契约实施机制的形成是一个演进的过程。p最初，契约主要靠私人的自我实施私人的自我实施。p当交易扩大到一定范围后，出现了私私人人第第三三方方介入契契约实施约实施。p最后，随着市场交换的不断扩张，民族国国家家逐渐取代私人成为契约的首要的第三方实施机制第三方实施机制。20 四月 2024New Institutional Economics32二、三种契约的实施机制1 1、契约的私人自我实施机制、契约的私人自我实施机制p契约的私人自我实施机制主要是通过对交易一方的违约行为施加一种私人惩罚来保证交易的正常进行。p私人惩罚有两种形式：一是直接终止交易关系；二是违约者因自己的市场声誉贬值而遭受损失。p契约能够自我实施，其真正基础是契约方之间的利益上的相互依赖性。20 四月 2024New Institutional Economics332 2、私人作为第三方的契约实施机制、私人作为第三方的契约实施机制p第三方介入契约实施的形成与交易范围的扩大有密切的联系。p第三者介入契约实施，使契约的实施机制得以改进。p第三方实施机制也有一个从私人实施到组织实施的发展过程。20 四月 2024New Institutional Economics343、国家作为第三方的契约实施机制、国家作为第三方的契约实施机制u国家取代私人和行业组织介入契约实施的理由国家取代私人和行业组织介入契约实施的理由p第一，由国家统一行使执行契约和监督契约的职能具有规模效益。p第二，国家要垄断契约的强制执行是因为它可以带来丰厚的收益。u国家介入契约的积极作用国家介入契约的积极作用p国家通过契约法介入契约，既可以约束契约当事人的机会主义行为，还可以用来填补不完全契约的空缺。p法律弥补契约的缺口是通过默示条款默示条款进行的。20 四月 2024New Institutional Economics35u默示条款：契约本身虽未规定，但在纠纷发生时由法院确认的契约中应当包括的条款。u默示条款按照不同的判断标准可分为三类：p一一是是事事实实上上的的默默示示条条款款，指的是契约中未明确规定，但根据当事人的意图必须包括在内的条款；p二二是是法法律律上上的的默默示示条条款款，指的是那些虽然当事人并无此意，但法律规定应当包括的条款；p三三是是习习惯惯上上的的默默示示条条款款，指根据习惯和惯例应包括在契约中的条款。u仅凭当事人议定契约条款免不了挂一漏万，但通过加插三类默示条款，契约的完备程度会显著提高。这无疑有助于契约的实施。