《集团公司财务管理体制战略与财务组织架构》.ppt

集团财务管理体制、战略与组织2021/10/101 讲 题一、集团财务体制与模式分析 二、集团战略的财务分析与控制 三、集团组织的财务安排2021/10/102一、一、集团财务体制与模式分析 （一）集团公司的定义与类型 集团公司；控股公司，总公司，母公司 2021/10/103母 公 司分公司事业部子公司子公司全资子公司控股子公司参股子公司2021/10/104京泰实业（集团）有限公司大部分为北京市政府所属的其他机构Beijing enterprises investments limited50.37%49.63%北京控股有限公司公众投资者61.69%38.3%燕京啤酒公司首都机场高速公路建国饭店北京国际交换系统有限公司自来水厂葡萄酒公司八达岭长城新科技计划西餐食品龙庆峡旅游三元食品王府井百货北京麦当劳基建投资消费者旅游及零售服务科技96%100%54%51%95%72%50%50.1%75%75%50%40%北京发展（香港）有限公北控高科技发展有限公司55.3%80%2021/10/105上海牛奶集团公司上海牛奶集团公司上实食品控股公司上实食品控股公司机构和社会公众投资者机构和社会公众投资者上海光明乳业股份有限公司上海光明乳业股份有限公司职能部门职能部门：战略发展部、财务：战略发展部、财务部、法律公关部、审计部、信部、法律公关部、审计部、信息部、技术中心、人力资源部、息部、技术中心、人力资源部、工程部、市场部、采购部。工程部、市场部、采购部。上上海海光光明明销销售售有有限限公公司司北北京京光光明明健健康康、健健能能乳乳业业公公司司上上海海邀邀请请电电子子商商务务公公司司上上海海可可的的便便利利点点限限公公司司上上海海乳乳品品四四厂厂有有限限公公司司武武汉汉光光明明乳乳品品公公司司西西安安光光明明乳乳品品公公司司黑黑龙龙江江松松鹤鹤乳乳品品公公司司乎乎仑仑贝贝尔尔、无无锡锡、南南京京广广州州参参股股：四四家家乳乳业业、运运输输公公司司上上海海永永安安、达达能能酸酸乳乳酪酪南京、杭州、合肥、北京、武汉、南京、杭州、合肥、北京、武汉、广州、济南、西安乳业销售公司广州、济南、西安乳业销售公司分公司分公司：技术中心，技术中心，乳品一厂，乳品一厂，五厂，八，五厂，八，厂，第七、厂，第七、九、十牧场，九、十牧场，奶牛发展中奶牛发展中心，奶牛育心，奶牛育种中心、饲种中心、饲料分公司、料分公司、销售部销售部控股17家子公司控股80%40%40%2021/10/106（二）集团公司的财务特征 产权关系复杂化；财务主体多元化；财务决策多层次化；投资领域多元化；母公司职能两分化；关联交易经常化；财务数据杠杆化2021/10/107 母 公 司参股子公司子公司（控制）子公司（重大影响）合营公司（共同控制）50%(20%,50%)=50%20%权 益 法 核 算成本法核算合并报表范围合并报表范围 股 东2021/10/108集团合并利润表（简表）集团合并利润表（简表）单位：万元单位：万元2021/10/109中国集团子公司的层级结构表现为中国集团子公司的层级结构表现为“二级为主、三级为辅、二级为主、三级为辅、多级并层多级并层”。即所出资企业的主营业务和主要资产集中在子公。即所出资企业的主营业务和主要资产集中在子公司（二级企业）；孙公司（三级企业）数量最多，部分企业还司（二级企业）；孙公司（三级企业）数量最多，部分企业还有更多层级的企业结构，例如中建总公司拥有子公司家、有更多层级的企业结构，例如中建总公司拥有子公司家、三级法人企业家，四级法人企业家、五级法人企三级法人企业家，四级法人企业家、五级法人企业家。业家。年家中央企业所属三级以上企业就有年家中央企业所属三级以上企业就有户，其中中小企业占。（级次过多、链条太长，户，其中中小企业占。（级次过多、链条太长，资产归属模糊、管理失控、经营效率低下。）资产归属模糊、管理失控、经营效率低下。）年月日年月日世纪经济报道世纪经济报道2021/10/1010跨国公司中国重组的奥秘：跨国公司中国重组的奥秘：集权、平衡术、取舍集权、平衡术、取舍 在跨国公司在华重组过程中，通过增资、扩股、收购中方股权等方式，取得控股地位，争取企业控制权。有的公司还直接将原先的中外合资或者合作企业转为外商独资企业，以加强对中国投资和业务的控制。21世纪经济报道2003年7月14日2021/10/1011跨国公司在华的独资趋势：跨国公司在华的独资趋势：、美国宝洁公司宣布，以亿美元从和记黄埔、美国宝洁公司宣布，以亿美元从和记黄埔（中国）有限公司手中收购其在中国合资企业中（中国）有限公司手中收购其在中国合资企业中的股份。此举使宝洁（中国）公司成为一家拥有的股份。此举使宝洁（中国）公司成为一家拥有股权的独资公司。股权的独资公司。中日合资。中日合资“北京长城松下精工空调设备公司北京长城松下精工空调设备公司”原原由松下电器、松下精工、北京建工集团设备安装公司由松下电器、松下精工、北京建工集团设备安装公司三家合资，中方有的股份，现改为日本松下独三家合资，中方有的股份，现改为日本松下独资。资。美国惠而浦公司斥资万美元收购了上海水。美国惠而浦公司斥资万美元收购了上海水仙所持有的剩余上海惠而浦洗衣机公司的股份。仙所持有的剩余上海惠而浦洗衣机公司的股份。、西门子计划将其在华家企业尽可能全部发展、西门子计划将其在华家企业尽可能全部发展为独资企业。为独资企业。2021/10/1012 自有资本 5000万母公司 负债 5000万 自有资本2000万 子公司A 负债 2000 万 自有资本2000万 子公司B 负债2000万100%100%集团的实际负债率5000+2000+2000）/14000=64%2021/10/1013设立子公司的四大动机：（理性行为）1、锁定风险 2、税收筹划 3、融资便利 4、产权运作 设立子公司的三大弊端：1、多层纳税 2、代理成本与寻租现象 3、组织冲突（集权与分权）2021/10/1014(三）集权与分权体制的界定集权还是分权：管理学中的“哥德巴赫猜想”绝对集权分权 与 相对集权分权 纵向集权分权 与 横向集权分权2021/10/1015财务集权分权的认识1、组织类型：子公司 分公司 2、权力安排：投资决策权 对外融资、利润分配权 财务公司与结算中心 人员委派 财务制度、指标的严格财务报告的频率2021/10/1016（四）集团体制效应：集权与分权的模式的决策难点 体制 优 势 弊 端 集 权 规模效益 能力（8人原理）总部战略保障 官僚主义 高级人才放大效用 效率 减低组织、代理成本 下级抵触分权 1+1 2 诸侯现象，母子竞争 企业家精神层层衰减2021/10/1017案例介绍（1）高度集权型2021/10/10181、万科“强势总部”模式总部集中了投资决策权、财务承诺权、融资权、人事权和工资制定权；子公司定位于一个执行和操作的机构 资金由总部统一管理，一线子公司的主要款项支付都是通过集团结算网络统一支付，各一线公司的主要销售回款也集中存放在集团资金中心。采用矩阵式组织结构来对子公司进行管理。子公司职能部门受子公司总经理领导，同时受总公司职能部门直线管理。总部财务部、资金管理部、规划设计部的集权程度最高；而营销企划部门、工程管理中心等部门，总部更多地是通过制定政策和管理制度、规范业务流程和监督项目执行，以指导、服务子公司。万科管理系统的骨架：项目定位与发展流程、人事管理流程、财务管理流程、资金管理流程和行政管理流程。2021/10/1019鄂尔多斯集团财务体制鄂尔多斯集团财务体制“四统一分四统一分”1.集团公司四大职能：投资中心、管理中心、财务中心、技术中心投资中心、管理中心、财务中心、技术中心2.集团财务体制：集团财务体制：集团设立财务公司，职能是集团设立财务公司，职能是“四统一分，二级管理，两个重点、两项工作四统一分，二级管理，两个重点、两项工作”四统：四统：机构统一：下属企业财务部门的设立全部由集机构统一：下属企业财务部门的设立全部由集团财务公司统一决定。团财务公司统一决定。人员统一：集团所有财务人员由财人员统一：集团所有财务人员由财务公司派驻、管理，垂直领导；务公司派驻、管理，垂直领导；制度统一。财务方面的制度制度统一。财务方面的制度由财务公司统一制定执行。由财务公司统一制定执行。资金统一。全集团所有的资金由资金统一。全集团所有的资金由财务公司一个账户统一管理财务公司一个账户统一管理2021/10/1020一分：一分：就是分别核算。各成员企业独立核算，自负盈亏。就是分别核算。各成员企业独立核算，自负盈亏。二级管理：集团一级核算，各企业一级管理。二级管理：集团一级核算，各企业一级管理。两个重点：集团财务管理以资金和成本为重点。采取两个重点：集团财务管理以资金和成本为重点。采取“抓抓大放小大放小”的方式抓资金的源头；控制成本、以倒挤成本，的方式抓资金的源头；控制成本、以倒挤成本，模拟市场进行成本指标的分解。模拟市场进行成本指标的分解。六项工作：六项工作：比价采购；比价采购；工程招标；工程招标；预算控制；预算控制；成本成本否决；否决；费用包干；费用包干；盈亏考核。盈亏考核。2021/10/1021 （2）小分权型2021/10/1022 春 兰 集 团全资子公司（10）控股子公司（9家）参股子公司（2）春兰空调器厂 维修服务公司春兰压缩机厂 进出口公司春兰特种空调器厂春兰摩托车厂春兰销售公司春兰制冷设备股份有限公司春兰动力制造有限公司春兰电子有限公司春兰摩托车有限公司春兰机械制造有限公司春兰冷冻设备有限公司春兰空调器有限公司春兰除湿设备有限公司乐金春兰家用电器有限公司2021/10/1023 春兰集团公司（母公司）春兰集团公司（母公司）（决策中心与投资中心）（决策中心与投资中心）集团战略规划、资本经营、集团战略规划、资本经营、资产运作、利润分配、重大资产运作、利润分配、重大投资项目、主要产品与科技投资项目、主要产品与科技开发、市场营销战略与策略、开发、市场营销战略与策略、管理体制与重要规章制度、管理体制与重要规章制度、主要管理人员任命、重大人主要管理人员任命、重大人力资源开发、工资总额审定、力资源开发、工资总额审定、对外经贸合作、对外投资。对外经贸合作、对外投资。子公司子公司（管理职责与实施职责）（管理职责与实施职责）高度集中的决策权与相对分散的执行权2021/10/1024 春兰集团公司每年向子公司下达指令性生产计划，各子公司在完成计划的前提下可作计划外生产的开发；计划内产品由春兰集团的销售公司按内部转移价格统一收购，计划外产品可由各子公司自销；集团公司下拨计划内的生产、科研资金，而计划外的生产、科研费用由子公司自筹；子公司的正经理由集团公司任命，副经理由经理提名报集团公司审定；招工权归集团公司，选拔和解除权归子公司；工资总额由集团公司审定，工资分配方案由各子公司自主决定；税后利润中属于集团公司按股比应得的部分，上缴集团；各子公司独立核算，之间往来均执行集团制定的内部转移价格2021/10/1025（3）大分权型集团“搞活主线，放开辅线，分级决策，集团管理”集团对子公司：重大投资决策和重要人事任命2021/10/1026三九集团：三九集团：集团集团”九管九管”：管依法经营、管依法经营、经营方向、经营方向、国有资产、国有资产、投投 资、资、企业设立、企业设立、经济效益、经济效益、企业形象、企业形象、党团建设、党团建设、管经理。管经理。“对子公司六放对子公司六放”：生产经营权、生产经营权、人事权、人事权、财务权、财务权、机构设置权、机构设置权、干部任命权干部任命权 、分配权、分配权 2021/10/1027（4）一国两（多）制）一国两（多）制自今年自今年8月月12日赵勇接替倪润峰担任四川长虹董事长后，首日赵勇接替倪润峰担任四川长虹董事长后，首次对外阐述了公司的发展战略和思路。次对外阐述了公司的发展战略和思路。据据了了解解，目目前前四四川川长长虹虹的的产产业业从从整整机机到到部部品品、从从硬硬件件到到软软件件、从从产产品品到到服服务务，涉涉及及诸诸多多领领域域，包包括括电电视视、数数字字平平显显、空空调调、器器件件、包包装装、塑塑胶胶、零零件件、技技术术装装备备、视视听听、网网络络、电电池池、模模具具、电电子子工工程程等等多多个个产产业业。根根据据新新的的发发展展战战略略，公公司司把把业业务务分分为为核核心心业业务务（彩彩电电）、战战略略业业务务（空空调调、电电子子部部品品、电电池池）和和新新兴兴业业务务（视视听听、网网络络产产品品，信信息息家家电电）三三个个层层次次，每每个个层层次次的的业业务务在在不不同同时时期期的的侧侧重重点点不不同同，目目标标各各异异，在在管管理理模模式式上上，核核心心业业务务相相对对集集权权，战战略略业业务务相相对对分分权权，新新兴兴业业务务则则高高度度分分权权。公公司司将将在在资资源源配配置置、产产品品或或服服务务的的规规划划上上更更具具前前瞻瞻性性，通过提升每个产业的盈利能力，增强综合竞争实力。通过提升每个产业的盈利能力，增强综合竞争实力。(（中国证券报中国证券报2004-10-13)2021/10/1028 （五）集权与分权体制的困惑与制约因素 1、集团公司的发展战略 2、集团公司的产品（产业）选择 3、集团公司总部的控制素质 4、分支企业对母公司的财务战略影响重要程度 5、企业集团的不同发展阶段 6、体制本身的各因素分析2021/10/1029（六）、集权体制是公司财务控制的首选模式 缘由：2021/10/1030GE公司：公司：遍布遍布100多个国家，年度收入多个国家，年度收入1000多亿美元。多亿美元。每天下午每天下午5点全球收入回到公司统一的银行账点全球收入回到公司统一的银行账户上，通常达户上，通常达10亿元。亿元。这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）这些钱很快就不见了，购买了欧洲（隔夜）基金。基金。总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、总部审计人员有权找公司任何人在规定时间、地点交代问题。地点交代问题。财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总财务总监应该向总裁汇报工作，但有权对总裁的各种费用进行审查，并有权拒绝报销。裁的各种费用进行审查，并有权拒绝报销。2021/10/1031集权效应：集权效应：诚信危机的诚信危机的“防火墙防火墙”低成本的制度保障低成本的制度保障竞争优势决定于低成本优势，竞争优势决定于低成本优势，低成本优势取决于规模经营（业务规模和财务规模），低成本优势取决于规模经营（业务规模和财务规模），规模经营的体制安排是财务集权规模经营的体制安排是财务集权社会关系变化、网络技术的普及减低了集权成本社会关系变化、网络技术的普及减低了集权成本2021/10/1032集权观：集权观：安全第一还是效率第一？安全第一还是效率第一？集集“资本性权力资本性权力”、而不是、而不是“收益性权收益性权力力”集集“游戏规则游戏规则”、“政策政策”，容许，容许“各自各自为战为战”分权多层（元）监管分权多层（元）监管2021/10/1033从“核心竞争能力”到“核心控制能力”大企大企业内业内部管部管理的理的流行流行病症病症企业内部各业企业内部各业务单位千方百务单位千方百计向公司总部计向公司总部争夺资源争夺资源总部官僚主义总部官僚主义会叫的孩子才有奶喝会叫的孩子才有奶喝同业竞争，母子竞争，同业竞争，母子竞争，大而不强，决策迟缓大而不强，决策迟缓业务单位的两业务单位的两种状况种状况好的单位：另立山头，资源好的单位：另立山头，资源内部循环，总部渗透乏力内部循环，总部渗透乏力差的单位：渗入总部的差的单位：渗入总部的资源循环，总部的心病资源循环，总部的心病2021/10/1034股份有限公司资产负债简表股份有限公司资产负债简表(单位：千元）单位：千元）2003年年12月月31日日2002年年12月月31日日合并报表合并报表母公司报表母公司报表合并报表合并报表母公司报表母公司报表资产总额资产总额7529735520719862763214402689货币资金货币资金14254196017311023966612566流动资产流动资产5176918299265143038562479636短期借款短期借款1350100835000696450350000流动负债流动负债37316392202330258704615173432021/10/1035集团管理体制的定位集团管理体制的定位：财务集权型：财务集权型1、集团、集团HOLDINGCOMPANY=BUSINESSGROUP2、集团的生命力集团的生命力核心竞争能力核心竞争能力（战略与板块）（战略与板块）核心控制能力（组织与制度）核心控制能力（组织与制度）3、集团管理的现实要求、集团管理的现实要求 “跨国公司必须有一个可以指挥得动手脚的大脑跨国公司必须有一个可以指挥得动手脚的大脑”。（韦尔奇语）（韦尔奇语）“管理分权通常的结局是培植了集团内的众多小利益集团管理分权通常的结局是培植了集团内的众多小利益集团”（德鲁克语）（德鲁克语）2021/10/1036（七）集团财务控制的系统构想2021/10/1037集团集团总部总部控制控制型财型财务管务管理体理体制的制的构造构造股权安排股权安排控控股股比比例例不设股东会与小规模董事会不设股东会与小规模董事会子公司治理子公司治理结构设计结构设计总部而非子公司管理者控制总部而非子公司管理者控制子公司董事会子公司董事会子公司董事长与总经理分设子公司董事长与总经理分设CFO,CIO总部委派制度总部委派制度财务控制机制财务控制机制总部战略限定与投资规划总部战略限定与投资规划系统、分项授权制度系统、分项授权制度预算审批与监控预算审批与监控集团统一集团统一MIS或或ERP内部审计与外部审计内部审计与外部审计业务与文化业务与文化重要外部关系；重要外部关系；品牌；品牌；供销网络；供销网络；关联交易；关联交易；公司文化公司文化结算中心与财务公司结算中心与财务公司2021/10/1038（八）构造极具财务控制力的集团总部 和集团法人治理结构2021/10/1039法人治理结构与财务分层管理机制 （权力机构、决策机构、执行机构、监督机构）2021/10/1040公司治理中权力分配的中公司治理中权力分配的中”人性人性”问题。问题。问题：问题：1、团队的持续生命力：源于团队的持续生命力：源于“情投意合情投意合”还是还是“性格互补性格互补”？2、有管理者说：、有管理者说：“脑袋指挥屁股脑袋指挥屁股”，又有管理者说：，又有管理者说：“屁股屁股指挥脑袋指挥脑袋”。现实中，你更相信啦句话？现实中，你更相信啦句话？3、配对题：、配对题：(记住：一山不能容二虎！）记住：一山不能容二虎！）A.总部董事会总部董事会B.总部经理层总部经理层C.子公司董事会子公司董事会D.子公司经理层子公司经理层强弱2021/10/1041 总部（母公司）子 公 司全 资子公 司非全资控股公司参 股 子 公 司 资本关系出资人经营层总部（母公司）就是股东、出资人！2021/10/1042 投资回报承诺书投资回报承诺书为切实对集团公司新增投资负责，我代表为切实对集团公司新增投资负责，我代表_（以下简称（以下简称“本企业本企业”）对中国）对中国集团公司（以下简称集团公司（以下简称“集团公司集团公司”）投资的）投资的_项目（设备）做如下郑重承诺：项目（设备）做如下郑重承诺：一、经集团公司批准，本企业建设（购置）一、经集团公司批准，本企业建设（购置）_项目（设备）项目（设备），由集团公司与本企业共同投资完成，投资总额，由集团公司与本企业共同投资完成，投资总额_万元，其中万元，其中年集团公司投资年集团公司投资_万元，已由集团专项预算下达，其余资万元，已由集团专项预算下达，其余资金来源亦全部落实。金来源亦全部落实。二、根据可行性研究报告，该项目（设备）建设规模二、根据可行性研究报告，该项目（设备）建设规模_，建，建设（购置）期自设（购置）期自_年年_月至月至_年年_月，投资回收期月，投资回收期_年，内年，内部收益率部收益率_%。三、集团公司投资权益由本企业代行管理，保证按项目可研三、集团公司投资权益由本企业代行管理，保证按项目可研报告提出的建设期按期竣工（购置）完成，并同意自规定竣工日报告提出的建设期按期竣工（购置）完成，并同意自规定竣工日起，按年起，按年_%计算集团公司投资收益，分年调整本企业经营考计算集团公司投资收益，分年调整本企业经营考核指标，并依照集团公司预算考核兑现。核指标，并依照集团公司预算考核兑现。同意将此承诺书作为个同意将此承诺书作为个人年度业绩考核的一项重要指标，按集团公司规定进行奖惩。人年度业绩考核的一项重要指标，按集团公司规定进行奖惩。承诺人（签字）承诺人（签字）单位（公章）单位（公章）年年月月日日2021/10/1043二、集团战略的财务分析与控制（一）公司战略的财务审视：（一）公司战略的财务审视：2021/10/1044公司宗旨公司宗旨公司总体发展战略公司总体发展战略市场战略市场战略财务战略财务战略人力资源战略人力资源战略营销营销品牌品牌投资投资融资融资组织组织业绩与预算管理业绩与预算管理财务人才财务人才2021/10/1045 公司宗旨与目标 集团总体战略 年度预算与业绩合同 预警与预算监控 业绩考评财务战略投资战略筹资战略分配战略等2021/10/1046财务战略财务战略投投资资战战略略筹筹资资战战略略财财务务人人文文战战略略收缩产业收缩产业融资战略融资战略利润分配战略利润分配战略财务人才战略财务人才战略财务文化战略财务文化战略核心产业核心产业增长产业增长产业种子产业种子产业产产业业筛筛选选模型模型产业经营战略产业经营战略货币经营战略货币经营战略资本经营战略资本经营战略2021/10/1047（二）（二）产业选择与投资方向（卖点？）产业选择与投资方向（卖点？）2021/10/1050投资战略的类型：投资战略的类型：1、按战略性质分类：、按战略性质分类：2、按投资经营对象分类：、按投资经营对象分类：单纯一元化单纯一元化相关多元化（横向相关、纵向相关）相关多元化（横向相关、纵向相关）无关多元化无关多元化不明确多元化不明确多元化2021/10/1051定定位位着眼点着眼点利处利处弊端弊端一元化一元化追求规模效益追求规模效益低成本低成本风险集中风险集中品牌效应品牌效应放弃潜在市场放弃潜在市场多元化多元化注重分散风险注重分散风险中和风险中和风险资金分散资金分散利用潜在资源利用潜在资源加宽管理幅度加宽管理幅度新的利润增长点新的利润增长点2021/10/1052 万科董事总经理郁亮：未来十年万科的中长期发展是万科董事总经理郁亮：未来十年万科的中长期发展是“有质量有质量增长增长”，持续领跑房地产行业。万科要提高资本与人力资源回报，持续领跑房地产行业。万科要提高资本与人力资源回报率，提升客户忠诚度，加强产品与服务创新。万科将实施三大策率，提升客户忠诚度，加强产品与服务创新。万科将实施三大策略，包括客户细分策略、城市圈聚焦策略和产品创新策略。略，包括客户细分策略、城市圈聚焦策略和产品创新策略。在客户细分策略下，万科将从客户的内在价值出发，按客户在客户细分策略下，万科将从客户的内在价值出发，按客户的不同生命周期建立梯度产品体系，通过为客户创造价值，实现的不同生命周期建立梯度产品体系，通过为客户创造价值，实现客户的终身锁定。在城市圈聚焦策略上，万科本来十年将把业务客户的终身锁定。在城市圈聚焦策略上，万科本来十年将把业务聚焦在城市经济圈，特别是长三角、珠角、珠三角和环渤海区域聚焦在城市经济圈，特别是长三角、珠角、珠三角和环渤海区域三大城市圈，将集中资源实现集约型的扩张，在这三大区域成为三大城市圈，将集中资源实现集约型的扩张，在这三大区域成为市场领导者。在产品创新策略上，万科走产业化的道路，将在细市场领导者。在产品创新策略上，万科走产业化的道路，将在细分客户价值的基础上，形成住宅产品体系，建立万科住宅标准分客户价值的基础上，形成住宅产品体系，建立万科住宅标准;通通过工厂化生产，提高住宅的品质和性价比；以和谐、自然、生态过工厂化生产，提高住宅的品质和性价比；以和谐、自然、生态的标准进行未来可能住宅的研发，并为住宅产业贡献更多的自主的标准进行未来可能住宅的研发，并为住宅产业贡献更多的自主知识产权。知识产权。在过去在过去20年的发展中，万科完成了从业务多元化到业务专业年的发展中，万科完成了从业务多元化到业务专业化的调整，这是化的调整，这是第一次专业化第一次专业化，本来十年万科将完成，本来十年万科将完成第二次第二次专业化专业化”-精细化，在其专注的住宅领域做到更专业、更卓越。精细化，在其专注的住宅领域做到更专业、更卓越。2004.9.24中国证券报中国证券报2021/10/1053 小天鹅的蝶变之道：同心多元化小天鹅的蝶变之道：同心多元化 “寻找新的经济增长点成为我们必须正视的现实，多元化寻找新的经济增长点成为我们必须正视的现实，多元化也就成了必由之路。我们的原则是同心多元，即以洗衣机为中也就成了必由之路。我们的原则是同心多元，即以洗衣机为中心，以白色家电为半径进行多元化扩张。心，以白色家电为半径进行多元化扩张。”“目前正在重组集团新架构。除了股份公司，集团正在组建目前正在重组集团新架构。除了股份公司，集团正在组建小天鹅实业、小天鹅电子、小天鹅进出口三大公司。理顺集团小天鹅实业、小天鹅电子、小天鹅进出口三大公司。理顺集团管理架构，明确各部门、子公司和各岗位的责权利。管理架构，明确各部门、子公司和各岗位的责权利。“整合和拓展电子通讯产业，形成新的产业链，将整合和拓展电子通讯产业，形成新的产业链，将IT与传统与传统家电进行嫁接，将芯片和通讯并入到小天鹅电子公司，同时发家电进行嫁接，将芯片和通讯并入到小天鹅电子公司，同时发展竞争能力高附加值的数码时尚产品，形成新的产业链，促进展竞争能力高附加值的数码时尚产品，形成新的产业链，促进家电产品升级改造。家电产品升级改造。”据此，公司曾有意收购国内一家摩托车集团，也准备进入据此，公司曾有意收购国内一家摩托车集团，也准备进入生物工程、制药、生物工程、制药、DVD等提案都遭到董事会的否决。等提案都遭到董事会的否决。2004年4月5日 经济观察报2021/10/1054 方方 正正 集集 团团方正产业集团方正产业集团方正金融集团方正金融集团方正软件集团方正软件集团方正投资集团方正投资集团方方正正科科技技（上上市市）ST合合成成苏苏州州钢钢铁铁集集团团武武汉汉三三家家金金融融机机构构方方正正证证券券浙浙江江证证券券方方正正控控股股（HK)方方正正数数码码HK方方正正研研究究院院日日本本方方正正方方正正宽宽带带桑桑德德环环保保珠珠海海多多层层电电路路板板公公司司战略战略：淡化：淡化PC.（一个核心（原创技术）、两个轮子（产业与资本）、三大系列（一个核心（原创技术）、两个轮子（产业与资本）、三大系列（IT、金融、传统行业）、四大集团。金融、传统行业）、四大集团。组织架构：组织架构：控制权上移、经营权下放，推行控制权上移、经营权下放，推行5统一（财务、人事、投资管理权、品牌推广、内控）统一（财务、人事、投资管理权、品牌推广、内控）（21世纪经济报道2004年2月2日）2021/10/10552002年年8月开始，魏新启动多元化战略（四面出击）月开始，魏新启动多元化战略（四面出击）：1、02年年8月月2日方正集团出资日方正集团出资2.29亿元收购浙江证券亿元收购浙江证券51%的股份；的股份；2、03年年3月参股成都商业银行；月参股成都商业银行；3、03年年7月收购苏州钢铁集团月收购苏州钢铁集团90%股份；股份；4、03年年9月以增资方式持有重庆西南合成总厂月以增资方式持有重庆西南合成总厂70%的的股权，间接控制上市公司股权，间接控制上市公司ST合成；合成；5、03年年10月收购珠海多层线路板公司月收购珠海多层线路板公司100%的股份；的股份；6、03年年10月以增资方式控股武汉正信投资公司；月以增资方式控股武汉正信投资公司；2021/10/1056魏新的话语：魏新的话语：1.“PC领域大家都是组装，都没有核心技术，拼的就是渠道，戴领域大家都是组装，都没有核心技术，拼的就是渠道，戴尔有一个业务模式创新，本土市场渠道优势也就没有了，而戴尔全尔有一个业务模式创新，本土市场渠道优势也就没有了，而戴尔全球采购的成本比我们低，球采购的成本比我们低，PC行业会越来越难做。行业会越来越难做。2.对传统行业的投资必须控股，只有控股才能合并报表，控股企对传统行业的投资必须控股，只有控股才能合并报表，控股企业最核心的东西就是现金流，现金流不能有问题，这是我考虑财务业最核心的东西就是现金流，现金流不能有问题，这是我考虑财务和资产状况的基础。和资产状况的基础。3.多元化的六个条件：多元化的六个条件：建立在专业化基础上；建立在专业化基础上；对拟进入的领域对拟进入的领域有相当了解；有相当了解；具有一定的专业团队；具有一定的专业团队；进入的领域处于上升期，进入的领域处于上升期，或是资源性；或是资源性；渗透力强的企业文化和运营管理体系；渗透力强的企业文化和运营管理体系；足够的资足够的资金支持。金支持。4.我对产业经营并不是那么在意，我绝对不会去大炼钢铁，苏钢只我对产业经营并不是那么在意，我绝对不会去大炼钢铁，苏钢只会做与钢铁相关的物流、焦炭，能赚钱就行了。会做与钢铁相关的物流、焦炭，能赚钱就行了。2021/10/1057媒体：媒体：“方正又回到了当年盲目扩张的老路方正又回到了当年盲目扩张的老路”“方正病危方正病危”；“机会主义的多元化转型。机会主义长期有效吗机会主义的多元化转型。机会主义长期有效吗？方正的管理弱势，一家内耗严重，人事关系复方正的管理弱势，一家内耗严重，人事关系复杂的企业能管理好其他的产业吗？杂的企业能管理好其他的产业吗？”魏新：魏新：“像我们收购比如苏钢、方正证券，成本都像我们收购比如苏钢、方正证券，成本都不高，都是很好的进入机会，我为什么不做。对有些不高，都是很好的进入机会，我为什么不做。对有些媒体不负责任的说法也表示出无奈。媒体不负责任的说法也表示出无奈。”“凡是资源性的、牌照性的行业，只要有合适的机凡是资源性的、牌照性的行业，只要有合适的机会，方正集团都会介入，可以弥补高科技产业波动的会，方正集团都会介入，可以弥补高科技产业波动的风险风险”2021/10/1058 董事长：董事长：能否抓住机遇，迎接挑战也就成为公能否抓住机遇，迎接挑战也就成为公司上市的重要使命。为此，我公司提出了司上市的重要使命。为此，我公司提出了“四跨四化四跨四化”战略发展目标，即建成跨行业、跨地区、跨所有制、跨战略发展目标，即建成跨行业、跨地区、跨所有制、跨国经营和产业多元化、经营国际化、管理现代化、组织国经营和产业多元化、经营国际化、管理现代化、组织集团化的新型现代企业集团。集团化的新型现代企业集团。湖北湖北ABC股份有限公司股份有限公司2003年年报年年报 2004年公司的经营战略是：年公司的经营战略是：认真学习、贯彻十六认真学习、贯彻十六届三中全会精神，与时俱进，深化改革，效益提升，优届三中全会精神，与时俱进，深化改革，效益提升，优化调整，进一步提高管理水平，大力拓展国际市场，积化调整，进一步提高管理水平，大力拓展国际市场，积极寻找国际合作伙伴，不断追寻新的利润增长点，提升极寻找国际合作伙伴，不断追寻新的利润增长点，提升公司品牌形象和市场占有率，加大资本运作，向集团化、公司品牌形象和市场占有率，加大资本运作，向集团化、集约化、现代化、国际化的大公司行业迈进。集约化、现代化、国际化的大公司行业迈进。2021/10/1059说明：说明：1。一元化规模经营是企业投资定位的首选。一元化规模经营是企业投资定位的首选,在夯实在夯实的一元化基础上可以推进相关多元化。的一元化基础上可以推进相关多元化。2。追求企业核心竞争能力是企业战略的着眼点。追求企业核心竞争能力是企业战略的着眼点核心竞争力核心竞争力：独到的产品（技术），知名的品牌，规范的制度和管理、独到的产品（技术），知名的品牌，规范的制度和管理、健全的营销网络，独到的公司文化健全的营销网络，独到的公司文化从万科的经历分析：（将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，死死的盯住它。）2021/10/10604、中国公司的战略瓶颈：产业转型的强度、跨度、节奏产业转型的强度、跨度、节奏我我最最“害怕害怕”的歌词口号：的歌词口号：跟着感觉走，让它带着我。跟着感觉走，让它带着我。我有一颗异动的心我有一颗异动的心经营者、投资银行家、经营者、投资银行家、CFA:千万别将千万别将”证券投资组合原理证券投资组合原理“用来分析公司产业选择战略！用来分析公司产业选择战略！2021/10/1061GE 公司产业投资与评估标准：公司产业投资与评估标准：1、在行业内数一数二（在行业内数一数二（F,S,C,S)；2、具有远高于一般水准的投资回报率；、具有远高于一般水准的投资回报率；3、具有明显的竞争优势；、具有明显的竞争优势；4、能够充分利用能够充分利用GE特定的杠杆优势。特定的杠杆优势。GE公司的标准：控制感和安全感 2021/10/1062GE多元化成功基因：多元化成功基因：GE产业筛选模型产业筛选模型(汤说：酷毙了的产业选择方法！）汤说：酷毙了的产业选择方法！）GEOperatingSystem6财务控制力：财务控制力：文化强势凝聚力：要求绝对文化强势凝聚力：要求绝对GE的价值观、的价值观、公司道德原则和公司制度公司道德原则和公司制度2021/10/1063郎咸平：韦尔奇制造了郎咸平：韦尔奇制造了GE泡沫（经济观察报，泡沫（经济观察报，2004.5.3）结论：韦尔奇结论：韦尔奇20年的年的GE生涯等于白干一场，而且还制造了生涯等于白干一场，而且还制造了一大堆泡沫让他的继任者和股民受难。一大堆泡沫让他的继任者和股民受难。韦尔奇上任之前公司一直奉行稳健保守的政策使其保持良性韦尔奇上任之前公司一直奉行稳健保守的政策使其保持良性持续经营。过去的持续经营。过去的100年只进行过一次并购。年只进行过一次并购。韦尔奇的理念：通过并购，利用股票升值建立韦尔奇的理念：通过并购，利用股票升值建立GE帝国思想。帝国思想。20年间一共出售了年间一共出售了350项业务，收购项业务，收购900项业务，总共花费项业务，总共花费1500亿元。营业额由亿元。营业额由81年年250亿元增至亿元增至1250亿元。亿元。01年年GE的业务的业务=50%金融金融25%服务服务25%制造业务。韦尔制造业务。韦尔奇最自豪的金融业务是他所犯错误中最不可饶恕的。因为正是奇最自豪的金融业务是他所犯错误中最不可饶恕的。因为正是金融业务减低了整个金融业务减低了整个GE的盈利水平。的盈利水平。GE绝大部分利润来自他绝大部分利润来自他打压的制造业。打压的制造业。“数一数二数一数二”的策略加大了公司风险。的策略加大了公司风险。“把所有最好的东西把所有最好的东西加在一起还是最好的吗？加在一起还是最好的吗？”“100家公司老板集团发生错误的家公司老板集团发生错误的机率几乎是零，但是一家公司发生错误的概率几乎是机率几乎是零，但是一家公司发生错误的概率几乎是1.2021/10/1065联想联想“贪多嚼不烂贪多嚼不烂”春节过后，杨元庆公布了从战略到机制、机构以至于人员的一春节过后，杨元庆公布了从战略到机制、机构以至于人员的一揽子调整方案。揽子调整方案。此次联想变革主要集中在三个方面：此次联想变革主要集中在三个方面：专注专注于核心业务和重点发展业务，保证资源投入与业务重点相匹配；于核心业务和重点发展业务，保证资源投入与业务重点相匹配；针对市场环境的迅速变化，建立更具客户导向的业务模式；针对市场环境的迅速变化，建立更具客户导向的业务模式；要提高公司整体运营效率。要提高公司整体运营效率。杨元庆认为：这些问题首先表现在多元化步子迈得过大，杨元庆认为：这些问题首先表现在多元化步子迈得过大，2000年的时候，联想比较单一，主要业务就是年的时候，联想比较单一，主要业务就是PC，那时候考虑企，那时候