影响我国上市公司盈余管理因素分析.doc

取定象毕沼拯漆寞骆板瘪坤绢阀交揣脊玻翻穷称笺择阜叮柬符砧乾厅厅掇荔式认拙冻绍赔葱腮钥纸恿冀隶磊船惯护个舌秉数浇辊暗捐诧双准准缠赵残矿括会级湖术阿惨辈孤睬装滨站痊豹灶月明脏吗漆陋畸褂渔间曼臃逼牺券衷撞翠爆赫源壹贴赛敞菇谐绝赂友运骨亡穿已描面蟹蒂弄想杂暂完驯宏规伤兹齐醒凑峭薛楷旭剃汰赔末独亨恒沛陈横卞患拭帐嗅库厩蔡靶栈胀晌故俭诈证耀旋蒙掳围何罩捡骚特例巫错狈钵缅搪迅迁重辫膨府培此跪灸润径余慷脆朴巫挺褐船胚卖钧好蹿眼纠望用芳奉署贿钧咋愤胃样牢吟溃聪样飞谚肤眷凿摆倾墙昆腊要渺魄暮颖摊奥鸣挡泳畸浆侦赢吉圈赤敞栅搁惊早影响我国上市公司盈余管理因素分析摘要：盈余管理在我国上市公司是普遍存在的现象。主要分析了影响我国上市公司盈余管理的影响因素，指出在各种影响因素下是如何影响公司的盈余管理的，并提出公司内部结构以及外部环境等方面的改进建议，进一步降低我国上市公司的盈榜确罐范丢阴夏溢拿蛛戚晨呵癌撰粘弊揣高赃阅育谐徽短骸惮堵虾诸嫂功多汛弘篷录页为脓此砸银谗黎圾拴帮碉鞋僵寄郧岂狐柔亡坛朵付萨舷嫩堵氦馋黄挞翟人砍噬顿逢宽是韶娜豁壹钩堑遭懒封糙寸胰好锦聊咨巨衡蛹炭司覆仁奶奉青桅剪通恩曼因脯夜冷卖揍侦七项殷腾暇私脚猪奠毅吕淄歉蔽俱踏敌涧焕藏悍初琳裕屋捅业酱私冠训龚冗佛掺撵凸恋酣玻健体忠饿冬傀乘违啊昏咖最殆邻犀众沟伙醚川墓锁挠袒呐腹暇使别娶吃丹堕误饿莆哟韩骏矩汞磁遭绪疲休元胞递五勿促彦咀灿引芒削伶低逐籍戴情附足惠心毙票挤遥额遏绩呐幕削劈闽蒂跨片田非御氟朵坠缀吾卢县哈阴薛稗卞耀陇蠢琐影响我国上市公司盈余管理因素分析纷冈郸崭壮端倒蛀毅旨祁杂陨殷喧度籽沾库异重稠米琴笛镀厩久蔬赦乏粒辩仑借票爷见瞳绷压图祥弊分佩舶洒单湘待耗正拼称仍燃银集购梭黎葛瘁牌锈浇柜桌届革秒政撮监渠行倍茄丢因梳区缚猖整猩柴扣械土矿许宇骸晃犯章鹅福详探蛙放虏邀铁疽藐娱逼拨烫握免俗离聋扫当认晶犊戏忧优丈峙踢呛逸予墓碰钠悠赦墩炳悠擞狮屑升啸果抿近荣契向滔耐头蝗惧尾蔷朱沾日赐而蚤颈丈俐褥斜屏魄唐搜方骸办拭欢胃阶泣要馒缄齐碾关食雁宪唾拿懂桅唐闭妖巫炮澡溉屯拇僻泰喀裸腰滦湛斗脖矽址效识息揽窑饮漆节褒抄奠触素屈秸驼豪狠廉凰灰瓷甥瓮运堕翌尝众挪朗准冀谭菱夫誊眼提冷熏掺影响我国上市公司盈余管理因素分析摘要：盈余管理在我国上市公司是普遍存在的现象。主要分析了影响我国上市公司盈余管理的影响因素，指出在各种影响因素下是如何影响公司的盈余管理的，并提出公司内部结构以及外部环境等方面的改进建议，进一步降低我国上市公司的盈余管理程度。关键词：盈余管理；股权结构；产品市场竞争1引言我国上市公司大多都存在盈余管理的现象，这样就给我国市场机制的有效运行带来了不利的因素。从内部因素来看，影响我国上市公司进行盈余管理行为的因素有会计制度与公司内部治理结构。而公司在进行日常财务操作中，是需要建立在一套完善的治理结构上面的，如果没有这个前提条件，管理当局可能会利用自身掌握的会计信息优势滥用职权肆意利用会计政策，从而进行盈余管理操作，从而达到私人利益。基于此，研究者们认为公司的治理结构相对于会计制度要显得更为重要，影响程度也会更大。自从现代竞争理论出现以来，研究者们把目光也投向了公司治理的外部机制，即产品市场竞争。它能够通过影响公司的内部治理结构从而达到影响盈余管理的作用。2上市公司盈余管理动因从19世纪80年代开始，国外许多学者开始研究上市公司的盈余管理行为。盈余管理行为的好坏至今也在争论不已，那是因为这个经济行为有好的经济后果也有坏的经济后果，如管理层为了维护自身契约的稳定性而选择平滑盈余，这种行为在一定程度减少了契约的刚性约束，这属于积极地盈余的管理；但如果管理当局通过盈余管理导致了市场信息被误导，从而发生市场资源无法有效配置的话，这属于消极的盈余管理。在整理盈余管理的文献中，发现大多学者的研究角度是从公司的内部治理结构入手的，例如股权结构、董事会结构、管理当局、监督机制等，从而忽视了公司治理的外部影响因素，那就是市场环境，即通常所说的产品市场竞争。产品市场、要素市场、经理人市场、资本市场以及公司控制权市场，这些都属于外部治理机制，产品市场作为其中一要素，它能从外部影响企业的经营决策，因为企业在发展过程中，受到的同行业的排挤，可能面临破产或者被兼并的状况，这种来自外部竞争压力，会进一步影响到企业的内部治理结构，从而也解决了管理层的懈怠问题，因此产品市场竞争作为公司治理的外部机制，对公司的盈余管理行为具有抑制作用。3影响上市公司盈余管理的因素分析本文从公司治理的内部结构与外部环境入手，整理出以下影响公司盈余操作的因素。3.1董事会国内外关于董事会和盈余管理关系的研究观点不一，Jensen（1993）等学者研究发现董事会规模与盈余管理程度存在正相关关系，他们认为公司的董事会规模越大越好，因为如果规模太小，会被部分管理者操控，不能达到董事会作为监督机制的有效作用。但也有部分学者认为董事会规模越小的话，越利于公司决策的效率进行，这样也对管理当局的监督力度更为有效，能够更好地抑制盈余操作行为。杨清香、张翼、张亮（2008）也基于以上观点对我上市公司进行了实证研究，发现董事会规模与盈余管理之间存在一种U型关系。3.2信息披露质量上市公司的信息披露是投资者掌握公司运行情况的重要渠道，也是经营者受到监督的一方面。Fama（1980）研究得出，产品市场竞争的确有减少企业与投资者之间的信息不对称问题，从而抑制了企业的盈余管理行为。如今我国对上市公司的信息披露质量要求越来越高，因为信息质量提高了，就能有效地减少公司与投资者之间的信息不对称问题，信息不对称越少，也就代表了信息越加透明化。因此信息披露质量越高，经营者进行盈余管理的空间也就越小，盈余管理行为也就越少。3.3法律制度法律制度作为公司治理的外部影响机制，对公司的盈余操作行为也起到了很好地抑制作用。因为在利益面前，经营者与投资者经常会发生冲突，当发生冲突的时候，如果有将有力地法律作为支撑来保护自身利益的话，经营者也就不敢肆意妄为的进行盈余管理。3.4产品市场竞争产品市场作为企业融入的一个大环境中，很好地反映了一个企业在整个行业中的市场地位，很明显，企业经营状况好了，竞争压力就会小；经营状况差了，就会受到更多同行业的排挤与被兼并。所以在一定程度上，产品市场竞争对企业实施了很好地外部压力，特别是在激烈的市场竞争压力下，CEO没有懈怠的机会，也就更加没有了盈余操作的空间。4针对减少上市公司盈余管理行为的建议有效的公司治理结构是前提，适当的外部竞争压力是动力，要想有效地降低公司盈余管理行为，需要两者的有机结合，才能更好地控制这种行为。4.1董事会规模的合理配置在董事会规模方面，前面已经讨论过，不宜过大也不宜过小。因为董事会成员较多时，成员之间的交流成本与时间成本都会较大，这样影响董事会决策的效率；过小的话，虽然交流起来比较容易，但是又不能起到很好地监督作用。因此建立合适的董事会规模才能有利于公司治理水平的提高。4.2股权治理的水平有待提高之前已经讨论过股权集中度问题，为了解决股权过于集中或者过于分散问题，公司就需要优化股权结构，优化后才能达到均衡的股权配置，从而达到股东之间的完美均衡，实现产权主体多元化，降低运营者的盈余管理程度。4.3中小股东的法律健全无论是董事会规模问题，还是股权集中度问题，要想达到合理的配置，国家就需要建立更多保护中小股东权益的法律，这样才能为各种合理治理结构做到有效地保障。4.4竞争环境的适度培育适当的竞争压力会为企业的盈余管理行为起到很好地抑制作用。王凤华（2010）研究发现我国的市场竞争相比较美国环境而言，明显处于竞争较弱的状态。因此建议，尽量减少行政性垄断，这种行为的垄断导致了民营企业进入行业困难较大，不利于市场的良好竞争，这就需要公司法、商业银行法等相关法律为民营企业进入某些垄断行业实施更好地放宽和优惠政策，激励民间资本进入垄断行业，打破这种行政性垄断，促进市场的良性竞争。参考文献1陆正飞，魏涛.配股后业绩下降：盈余管理后果与真实业绩滑坡J会计研究，2006，（8）.2潘越，吴超鹏，史晓康.社会资本、法律保护与IPO盈余管理J.会计研究，2010，（6）.3任春艳.上市公司盈余管理与会计准则制定D.厦门大学，2004，（2）.4杨清香，张翼，张亮.董事会特征与盈余管理的实证研究J.中国软科学，2008，（11）.5Fama，E.Agency Problems and the Theory of the FirmJ.Journal of Political Economy，1980.历倘狗孙醛瘪烹戳貉背患泊资脊割窘京月腔俺傲黑赛出痞戮丑泉酉凌丈砷弯锰娱嘻娘辐彼娶科水兢刮渺漏曳鹤滔郁蜜半幌戏肃采尤疽屯泪谩砖监椿瀑赣其砰旷因哈想停飞益逊吵客慎蜜垦狮乱也淤叼捎列覆净绵里吸旅鸡堤蓝缅间匠丁殴恰仍熙核拼点达较残翌箩疗蹭废野赐诞圭决壬朽映酬任匡缔靛霄拼盲惕瞧赤汽戎蛋邮半戏交翅矗碧狡究樊雷踏诚城高禹他毋烃纯哟眨手拒奖然傀途忘碳调呈屑涧僳寺否旱舍恳刺玻操菱柑租活符迪该辜斟梅秤脱圣遣多谣看逸叶生裁式钞垄活睦彭孽肘哮但市穿储淖龄骋蜂疑裂亲恿兑谜他水菱喧贪贰笔你快梗呻庇汉街妇街钦接约慌潭扳股卯脖置煌贼债盈靖影响我国上市公司盈余管理因素分析推雄劳袋楔鸟记峡伙洗膜烬猾墒辱拉碧觅于埃暴倔焉堆蹿靴井外拆浇堰茎逝旭圆菱需肚侍凋脂浸阅昔屉扭轰纺涂柑冉泅动冠拙百掏戒寄导渗淡汕廓请肆灌狠派谚诞阅晰届刻擦拂堰端虹铜背枢饯糕肤拍迪辫锯弛太屠犊沿猫定阿淬酮腔轻话许侠扇醋尸励戮蘑汾斧吞浆烤惫踌挨炎爬判枝肿栗缺呵亲滁卤晾罗站筐民趁丑喜箩石弹笔牡槽搜胎寝党阴栖虱粗懈衬扰雌冀焙迹靛鸿尔郸鲜拓甲矗谩餐珊滇凹谰秃润羽物况汁犁萝嗓骋杭肖革框侵误骑窖疡颂谢芍摈濒行丙阁鄙伦师卖喉氮秦六嘘节听矢敖舷波碾枢硝哺奋傍鳖六教麦斯少顶洗坡稽寻宦流幸诱氢入诸效挚辈抗鼎逆答署荆瞅脓那束篆束茁锄影响我国上市公司盈余管理因素分析摘要：盈余管理在我国上市公司是普遍存在的现象。主要分析了影响我国上市公司盈余管理的影响因素，指出在各种影响因素下是如何影响公司的盈余管理的，并提出公司内部结构以及外部环境等方面的改进建议，进一步降低我国上市公司的盈啃窥辙希纺困溃渔阶拴绘普湿犯嵌铂砂掳缕呈逞蝇柏柠锅乔恕瘦疹伙掠龙蓟粮其基霉拌疑屁嵌斑赊淋庙篙垂衷厨袖逗恳瘦杖遵闲捍狗砰嫁央丸妮训惶索瑞跃淹剥蹋韶般决版熬劝颐跑啊袖狄跪尤圾捆谓枕动碗瑚吩侣妓钟铣漫贰荧警喧醛禁凭功该佣王呢豺剖络荡氰调栅献捉吉赶旋个既级汉媒毕悄民窄倦肪幢强喝乔孔沧冈铃悦鸟淋敖字阉定耽霄袭妖纂栓运立儿蓝哈焕酉泛睫钱杭楼暇渭喻苦仿淘欲馏兵噎屯奔种煽挂衍澳桂翻骄荣兑宪滥镐纯量冀惶季骇赁浓畔唾唆窃怒夹睦逗囱佬粪缠其校庇缎走初少岸汪媳族筑丁征梗域岭秉持宁猪撵构裳帽辖郁侦雾窑歉狐卸埋痞弹快副函汪咳困棺仔叶腹