期货高级波段交易.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,期货市场波段交易策略,利用反弹波段进行的波段交易,中国国际期货,冯彦春,摘自,高级波段交易,作者：,(,美,),约翰,凯恩,作者简介,约翰,凯恩,(John Crane),，活跃于市场交易几十年的资深交易员，,“,交易员网络,”,(Traders Network),的创办和拥有者之一，,“,太平洋研究中心,”,(Pacific Research Center),的研究主任和分析师。约翰,凯恩曾是全美经纪人协会,(the National Introducing Brokers Association),主席被选入,剑桥名人册,和,美国商业名人录,。另外，他还是,“,交易模拟软件,”,(Trader Simulator ProTM),的研发者之一，及,交易员手册：反转日现象,(The Reversal Day Phenomenon),的作者。,内容简介,在,高级波段交易,中，作为资深交易者，及,“,交易员网络,”,的共同创办人，作者约翰,凯恩论述了其作用反作用交易理论，用一种全新的方式，阐明如何利用时间、价格、形态要素，来预期、确认、和进行期货市场的波段交易。,波段交易策略理论依据,市场理论：市场每一次的新价格趋势波动，都会随后产生一个等同的和对应的反作用价格波动。这就意味着，只要你在市场中找到新的价格趋势波动，你就能推断反作用的价格波动。而且令人惊奇的是，你能够精确推断到哪一天市场很有可能会发生反转,时间,价格,形态,用于识别作用循环与反作用循环的方法,市场的每一次调整（与主要趋势相反方向的价格运动）和之后重新启动的趋势运行，就是旧的作用寻结束和新的反作用循环开始。,这种价格形态，无论是单一的股票还是商品期货市场，再多有的市场中都会不断重复发生。,反弹波段,特别的波段交易方法,利用反弹波段进行的波段交易,何为反弹波段？,定义 特点 确定结束,利用反弹波段进行波段交易的过程,逆向计算 向前计算 触发点入场计算,确定波段交易持仓时间,确定波段交易止损位置,波段交易确定的前提,反弹波段,什么是反弹波段？,什么是反转时间？,如何确定趋势反转？,如何确定反弹波段结束？,常见错误,何为反弹波段？,反弹波段,就是指主要趋势运行中的市场所进行的的价格调整，他可以当做一种时机选择的工具，用来计算未来价格调整结束而重新开始主要趋势运行的反转点。,关键所在：一切的起始点 循环中心,江恩：未来就是过去的反映,作用循环与反作用循环,反转时间,反转时间,是指将来非常有可能发生的市场调整。在大多数的时候，这种预期中的调整会发生，也就是说，对现行的市场趋势进行反转。,长期运动的结束,趋势的短期调整,预期趋势反转的关键,逆向计算,逆向计算是价格波动所用时间的倒推计算。,具体算法：从现在的反弹波段起始点开始算起，往回数到上一个反弹波段的起始点为止，其间市场运行在价格图上显示出的时间段数量（上升下跌趋势市场相同）。,逆向计算要连续的回数到之前最近的反弹波段的起点，也可以连续的回数到市场现在进行的整个新趋势的价格高点或价格低点，,注意：,交易日期间公共假日也要把时间计算在内,时间上的预期推算,向前计算,向前计算,就是利用逆向计算的结果对市场进行时间上的预期推算。,具体方法,是反弹波段结束后，价格图是上第一个价格时间段为起点，按照和逆向计算所得到时间段数量相等的时间段数量往前推算,逆向计算和向前计算图示,反弹波段的结束点,在上升趋势的市场中，是价格向下调整的最低收盘价；在下跌趋势的市场中，是价格向上调整的最高收盘价,确定反弹波段结束,方法一：,下跌趋势市场：如果说反弹波段的结束是市场收盘于高位，要等到高位收盘日之后的,2,个交易日连续收低后，确认反弹波段完成。,上升趋势：反弹波段的结束是市场收盘于低位，反向规则,方法二：,从转折点离开，继续顺着市场主要趋势方向波动,当价格返回主要趋势方向后，对反弹波段的高点和低点多相应确定的阻力位与支撑位的突破,上升趋势市场：反弹波段的起始点是其最高的收盘价；下跌趋势市场：反弹波段的起始点是其最低的收盘价,下跌趋势市场：推断未来翻转数据过程,确认反弹波段,反弹波段的起始点是随后发生调整浪的最低收盘价,把这个紧靠最低收盘价的前一天算做一天，在价格图上往后逆向数天数。,一直数到前一个反弹波段起始点的那天为止（牢记，在下跌趋势市场中，一直逆向数到上个反弹波段的最低点）,逆向计算,即使交易工作日内有假日，市场关闭交易，也要算入天数,到反弹波段的结束点来完成向前计算,在下跌趋势市场中，反弹波段的结束点是反弹波段内收盘价最高的那一天,从反弹波段最高收盘价之后第一天算起，向前数出与逆向计算结果相同的天数,标记出向前计算的最后那一天，把这天看做市场下一个潜在的反转时间,举例,1 ,活牛期货,F,E,由,B,到,C,反弹波段,D,C,B,A,B-C,是反弹波段,B-A,是,5,天,C-D,是,5,天,E-A,是反弹波段,E-F13,天,注：,1.,从最高市场收盘价点,A,开始，火牛市场开始下跌，并创出低点,B,点得市场收盘价，,B,点就是反弹波段的起点。,2.2000,年,2,月,1,日，也就是,B,点之后的第三天，活牛市场反弹上升，高位收盘于,C,点，结束了反弹波段,举例,2 ,玉米期货,注：,1.,玉米冲高到,A,点处，开始反转形成了新的市场下跌主要趋势,2.,在低点,B,形成后，进行逆势反弹，然后在,C,点结束反弹，完成了反弹波段。,3.,逆向计算从,B,点到,A,点是,21,天（记住把期间的,2,个假日计算在内）。向前计算是精确到,D,点，,D,点是整个下跌趋势的最低收盘价,常见错误,时间计算错误,使用最高和最低市场收盘价,收盘价很重要，决定了反弹波段的开始点和结束点,特别的波段交易方法,利用反弹波段进行的波段交易,过程：,1,、确定反弹波段结束,B-C,2,、进行逆向计算,3,、进行向前计算,2,、计算进场价格触发点,5,、计算目标价格,6,、设置移动止损,反弹波段在波段交易中的应用,第一步：因为需要确定何时、何处入场交易，所以要等待反弹波段的形成。一个反弹波段必须要包含,3,个交易日的时间（其中包含有市场收盘价的高点和低点）,第二步：市场完成了反弹波段后，就可以确定一个关键的价格，并用这个关键价格来对可能进行的波段交易实行确认。这个关键价格是在反弹波段的中心点上,第三步：利用触发价格，进行波段交易,关键价格计算方法,反弹波段中高点与低点收盘价相减（只有在反弹波段完成后才能进行），然后把所得的差值除以,2.,。这样得到的除数，是反弹波段半程的价格数值。把所得除数与反弹波段的低点收盘价相加，或用反弹波段的高点收盘价减去所得除数，就会得到反弹波段中点的价格。我们称之为触发价格。,即,D=B+(A-B)/2,或,D=C-(A-B)/2,在市场结束调整而顺势波动到触发价格,D,时，就会触发入场的止损买入单或者止损卖出单，从而开始了入场交易,利用触发价格，进行波段交易,判定市场将继续进行主要趋势的最佳点,下跌趋势：,在触发价格所在位置，设置一个止损卖出单。在反弹波段完成后，市场反转下跌，重新启动下跌趋势。当价格下跌穿过触发价格位置时，设置的止损卖出单就会被触发，实现了卖出交易，在空仓入场后，要在,市场的阻力位上面,或,反弹波段的高点,之上，设置保护性止损单。,上升趋势：,在触发价格所在位置，设置一个止损买入单。在反弹波段完成后，市场反转上升，重新启动上升趋势。当价格上升穿过触发价格位置时，设置的止损买入单就会被触发，实现了买入交易，在多仓入场后，要在,市场的支撑位下面,或,反弹波段的低点,之下，设置保护性止损单。,交易目标价格预期,下跌趋势的目标价格,D,：,先用,A,点的高位收盘价减去,B,点的低位收盘价，得到,A,点与,B,点得价格差值。再用,C,点得高位收盘价减去,A,点与,B,点的价格差值，就得到了潜在的目标价格,D,点,即,C-(A-B)=D,确定波段交易持仓时间,逆向计算,先从低点,B,逆数到高点,A,，得到逆向计算的交易天数,T,，再从高点,C,向前数出逆向计算所得到的交易日天数,T,，这就确定出了在这笔交易中，应该持有仓位的最长时间。,注：,若是市场达到了目标价格或是到了向前计算的预计时间，无论哪一种情况先发生，都需要对所交易开仓位进行对冲，或者是平仓出场。,波段交易中的保护性止损,跟踪止损单的确定：,建议当市场价格运动突破了反弹波段的起始点时，要把保护性止损单移动到入场交易的价格位置,越接近目标日期、越接近目标价格,跟踪止损跟进当时价格越紧,资金管理,现在是，将来也永远是成功交易的最为重要的方面,波段交易延伸,持仓位时间可以超过,5,日。,这种波段交易策略可以应用于任何时间框架：,从日线价格图一直,5,分钟的价格图,波段交易举例,1 ,活牛期货,波段交易举例,2,美国政府公债,*,入场触发点：,政府公债在,101.04,价格处形成高点,B,反转，,3,天下跌之后，在,106.06,价格处形成低点,C,反转上升。地一个反弹波段,BC,形成，反弹波段中心点价格是,100.21,，这个价格用作设置止损买单的触发价格，来进行牛市的波段交易。,*目标价格：,用高点,B101.04,减去低点,A98.13,，其差值为,2.23.,再把低点,C,价格,100.06,加上差值,2.23,就得到和,23i102.29,的目标价格。,*最大持仓时间：,B,点到,A,点得逆向计算，结果是,6,天，用,6,天从,C,点开始进行向前计算，得到,D,点。,*注：对于买进仓位，若市场达到了目标价格,102.29,，或者到了第,6,天的,D,点，两个条件只要满足其一，都要平仓出场。,波段交易举例,3,沪铜指数（,2011.10.31-2012.2.24,）,波段交易举例,4,沪胶指数（,2011.10.31-2012.2.24,）,总结,任何入场交易策略的制定，都应该顺着市场动量流动的方向来进行,顺势交易,保护性止损：只要市场突破了反弹波段的高点，就要把保护性止损单提高到买入单的成交价格,牢记：遵守纪律和好的资金管理是成功交易者与失败交易者的分界线。,