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1、北京长城机械厂财务分析报告 一． 财务状况总体评述 根据公司公开发布的数据，运用各种财务分析方法对其进行综合分析，我们认为本期财务状况比去年同期大幅升高。 二．财务报表分析 （一）资产负债表分析 表1 项 目 2006年 2007年 增减额 增减率 流动资产 3113405 5402625.93 2289220.93 73.53% 非流动资产 7293700 8027629.07 733929.07 10.06% 资产总计 10407105 13430255 3023150 29.05% 流动负债 1276150 2903980 1
2、627830 127.56% 非流动负债 412000 1287000.02 875000.02 212.38% 负债合计 1688150 4190980.02 2502830.02 148.26% 所有者权益 8718955 9239275.03 520320.03 5.97% 1.资产状况及资产变动分析 2007年，北京长城机械厂总资产达到13430255元，比上年同期增加3023150元，增加73.53%；其中流动资产达到5402625.93元，占资产总量的40.23%，非流动资产达到8027629.07元，占资产总量59.77% 2. 流动
3、资产结构变动分析 表2 项目 2006年 2007年 增加额 增加率 货币资金 285900 2151426.38 1865526.38 652.51% 交易性金融资产 300000 250000 -50000 -16.67% 应收票据 200000 591000 391000 195.50% 应收账款 216000 1044150 828150 383.40% 减：坏账准备 1608 3132.45 1524.45 94.80% 应收账款净额 214392 1041017.55 826625.55 385.57% 预付
4、款项 100000 100000 应收股利 150000 -150000 -100.00% 其他应收款 150000 180 -149820 -99.88% 存货 1813113 1269002 -544111 -30.01% 流动资产 3113405 5402625.93 2289220.93 73.53% 流动资产中，货币资金的比重最大，占652.51%，应收账款的比重次之，占385.57% 信用类资产的增长幅度明显大于去年，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资
5、产的增长幅度明显下降且小于流动资产的增长，说明市场风险将减小，有利于应付市场的变化。 流动资产的内部结构 表3 科目 2006年 2007年 货币资金 9.18% 39.93% 交易性金融资产 9.64% 4.62% 应收票据 6.42% 10.93% 应收账款 7% 19.27% 预付账款 0 1.85% 应收股利 5% 0 其他应收款 5% 0.003% 存货 54.76% 23.49% 流动资产合计 3113405 5402625.93 图1 流动资产结构图 图2 2006年流动资产分配图 图3 20
6、07年流动资产分配图 3. 非流动资产结构变动分析 表4 2006年 2007年 增加率 长期股权投资 1000000 1112000 11.20% 投资性房地产 128000 持有至到期投资 400000 200000 -50.00% 固定资产 5538000 6559354.12 18.44% 在建工程 320000 -100.00% 工程物资 无形资产 35700 28275 -20.80% 非流动资产合计 7293700 8027629.12 10.06% 图4 非流动资产结构图 4.负
7、债结构变动分析： 06年的流动负债占总负债的比率为75.59%，07年的为69.29%，流动负债比率偏高，是因为企业流动资金短缺，形成 正常的业务活动对流动负债的高度依赖，解决这个问题还需盘活流动资金中的应收账款，应收票据，和存货。 本公司的负债集中程度最大的为应付票据，比去年上涨1619.90%，商业信用筹资比较高，负债经营的 风险比较大，因此需多渠道投资。 表5 负债结构分析 科目 2006年 2007年 短期借款 20000 100000 应付票据 10000 171990 应付账款 961400 1109630 预收账款 0 140000 其
8、他应付款 0 265000 应付职工薪酬 240000 237350 应付股利 0 410414.72 应交税金 44750 469595.30 流动负债合计 1276150 2903980.02 长期借款 412000 1112000 长期应付款 0 175000 非流动负债合计 412000 1287000 负债合计 1688150 4190980.02 表6 2006年 2007年 增加额 涨幅率 流动负债合计 1276150 2903980.02 1627830.02 127.56% 非流动负债合计 412
9、000 1287000 875000 212.38% 负债合计 1688150 4190980.02 2502830.02 148.26% 所有者权益合计 8718955 9239275.03 520320.03 5.97% 负债和所有者合计 10407105 13430255.05 3023150.05 29.05% 图5 负债结构图 表7 会计年度 12月 2007年末 一、营业收入 2541400.00 减：营业成本 1926126.00 营业税金及附加 18589.19 销售费用 28810.00
10、 管理费用 246884.36 财务费用 14902.00 资产减值损失 28289.45 加：投资收益 47500.00 二、营业利润 325299.00 营业外收入 518450.00 减：营业外支出 36996.00 三、利润总额 806753.00 1105260.46 减：所得税 202018.25 300525.71 四、净利润 604734.75 804734.75 (二) 利润表分析
11、 1.（1） 利润构成情况 本月公司实现利润总额806753元。其中，经营性利润325299;营业外收支业务净额481454万元，占利润总额59.68%. （2） 利润增长情况 本年实现利润804734.75，本月占75.15%，说明年末销售情况好转，利润上升，同时也要做好前期销售工作 。 表8 项目名称 主营业务收入 主营业务成本 主营业务毛利 毛利率 甲产品 1368000 1026874 341126 24.94% 乙产品 1148000 889700 258300 22.50% 与同期产品相比，甲产品的毛利高于乙产品，
12、要增加乙产品的销售水平，同时两种产品都是获利的，说明企业盈利状况好，发展前景好。 2. 成本费用分析 表9 费用表 项目 金额 百分比 主营业务成本 1926126万元 86.89% 销售费用 28810万元 1.30% 管理费用 246884.36万元 11.14% 财务费用 14902万元 0.67% 成本费用合计 2216722.36万元 三． 财务分项分析 (一) 偿债能力分析 表10 项目 2006年 2007年 营运资金 2498645.91 18
13、37255 流动比率 2.44 1.86 速动比率 1.02 1.42 资产负债率 0.16 0.03 产权比率 0.19 0.05 现金比率 0.46 0.82 1.企业营运资金越多，即流动资产找过流动负债越多，企业短期偿债能力越强. 2.流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保证越大. 3.速冻比率2006年和2007年均高于100%，说明企业短期偿债能力较强。2007年速动比率1.42比2006年有所增加，说明企业短期偿债能力有所增强。年末比率偏高，虽然短期债务的安全性比较高，但会增加企业的闲置资金，增加机会成本，影响收益水平
14、 4.资产负债率年末比率偏低，说明公司还债能力越强，财务状况比较好. 5.产权比率减少，说明是低风险，低报酬的财务结构，有利于偿还长期债务. 6.现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力. 现金比率较高表示该公司短期偿债能力很强，同时也表明企业通过负债方式所筹集的流动资产没有得到充分的利用，企业可能会失去一些投资获利的机会. （二）营运能力分析 应收账款平均余额=（216000+1044150）/2=630075 应收账款周转次数=（2516000+25400）/630075=4.03
15、 应收账款周转天数=360/4.03=89.33 存货周转次数=营业成本/存货平均余额=1.25 周转天数=288 流动资产周转次数=0.6 周转天数=600 总资产周转次数=0.21 企业的资产周转率指标本年有小幅提高，说明企业资产的总体运转情况比较理想，应当注意的是企业的存货周转率较去年相比有所提高，说明存货占资金略有提高，应当关注。 （三）成本费用分析 本期公司发生成本费用共计2216722.36万元。其中，主营业务成本1926126万元，占成本费用总额86.89%;销售费用288
16、10万元，占成本费用总额1.30%;管理费用246884.36万元， 占成本费用总额11.14%;财务费用14902万元，占成本费用总额0.67%。 （四）营业周期分析 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数，等于存货周转天数加上应收账款周转天数. 截止到报告期末，北京长城机械厂营业周期为377.33天，其中：应收账款周转天数为89.33天，存货周转天数为288天. （五） 盈利能力分析 1.主营业务的盈利能力 12月的营业利润率为12.80%，资产报酬率为6.90%，净资产收益率为6.73%，成本费用利润率为36.39%。 四． 综合评价分析 杜邦分
17、析： 杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。 图6.权益比图 （一）盈利能力 盈利能力是指企业在一定期间内获取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存发展至关重要。对北京长城机械厂来说，这是一个较小的集团企业，如果没有高额的利润支撑，想要获取继续发展的能力显然是不可能
18、的。但是成本过高应注意改善。 （二）营运能力 北京长城机械厂的营运能力较强，应收账款的现金回收较慢，存货周转期也比较慢，存在大量的积压产品的现象。且前期的销售工作做的不好。 （三）偿债能力 短期偿债能力和长期偿债能力相对减弱，偿还到期债务风险大北京长城机械厂的资产结构还有进一步优化的潜力。 2.综合评价及个人见解 北京长城机械厂欲提高盈利能力，出去其他手段以外，必须严格控制其成本和费用支出，提高内部成本管理水平，以达增加其权益 率的目的，另外北京长城机械厂还需要注意控制其资产规模和管理能力，增加其总资产的盈利能力。 一是关注现金流量。在产品需求收缩的情况下，促进产品工艺以及
19、发展新产品，促进产品的发展。通过实施基于现金流的增长战略，减少滞销产品积压而占用资金以及影响有竞争力的新品上市，使公司可以有充裕的资金用于产品创新。 二是产品创新。坚持产品创新是公司能够有效应对竞争。 三减少成本，提高经济效益，促进经济发展。 北京长城机械厂的财务状况、经营成果的形式比较乐观，资产总额在不断扩大，财务风险较小。但也存在一些问题，企业的盈利能力指标营业利润率下降，企业在营业成本上升的形式下加强控制期间费用的力度。而且企业也较倚重投资收益对营业收入的贡献，应引起管理层注意，以有效应对将来出现的风险，因此长期投资的质量值得关注。另外，企业的资产管理能力指标有所下降，说明企业应收账款清欠的力度不够，这可以从企业资产减值损失逐渐上升中看出端倪。进一步的，如何合理调整资本结构，是否可以考虑投资渠道多元化等，也是值得企业管理层深思的。
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