资金的时间价值及计算公式.ppt

单击此处编辑母版标题样式,*,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,了解资金时间价值、等值计算的意义，理解资金时间价值、等值及计算基准点等概念，领会资金流程图的绘制方法及其应用，掌握动态基本计算公式的原理及适用条件。,第三章,资金的时间价值及基本计算公式,一、学习指导,1、学习目标：,1,2、本章重点,：,(1),资金时间价值、等值、计算基准点,等概念;,(2),资金流程图的绘制及其应用;,(3),动态基本计算公式的原理涵义、适,用条件及应用。,2,1、资金时间价值的涵义及其表现形式,：,绝对形式：利息、利润、收益,相对形式：利率、利润率、收益,率,二、教学要点,(1)资金时间价值的涵义：,(2)资金时间价值的表现形式：,是,指,资金通过经济活动其价值随着时间推移而发生变化，或者说资金通过经济活动其价值随着时间推移而不断产生价值增值，即在不同时间发生的等额资金，其价值有差别。(举三个方面案例),3,2、利息与利率、计息方法,：,利息是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。,利率是一个计息期中单位资金所产生的利息。利率=每单位时间增加的利息/本金,(1)利息与利率：,(2)计息方法：,计算利息的方法有两种：,单利计息：,F=P(1+in)，,利不再生利。,复利计息：,F=P(1+i),n,，,利滚利。,项目经济分析中，一般均采用,复利计息。,4,3、名义利率与实际利率,所谓名义利率，是名义上的利率，它等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积，而实际利率则是有效的利率。,名义利率,r,与实际利率,i,的换算关系：,i=(1+r/m),m,1,按单利计息法，名义利率,r,等于实际利率,i。,按复利计息法，,当,m=1,r,=i；,当,m1,ri。,5,4、资金流程图及计算基准点：,以水平向右的直线表示时间进程、上有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线表示资金流量、以垂线长短表示资金数量、向上、向下分别表示资金流入、流出。,在课程理论学习中，进行项目经济评价和方案分析比较时，都应绘制资金流程图，它能起工具性作用，有助于评价分析。在实际问题中，因现金流量笔数多，图较繁锁，故多用现金流量表代替,。,(1)资金流程图：,6,(2)计算基准点,：,将不同时间的各种资金流量(费用和效益)都折算为同一年某一时点后方能合并比较,这一年的某时点称为计算基准点。计算基准点可选在计算期内任何一年年初，一般选在建设期或正常运行期的第一年年初。,为统一起见，根据水利建设项目经济评价规范(,SL7294),规定，资金时间价值的计算基准点，应定在建设期的第一年年初。投入物和产出物除当年借款利息外，均按年末发生和结算。,7,5、动态基本计算公式,：,P,资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。,F,资金终值,指本金折算到第,n,年末的本利和。,A,等额,年金,指从第1年至第,n,年每年末发生的,等额资金流入或等额资金流出系列。,i,银行利率、计算利率或折现率。,n,计息期数或计算期数,通常以年为单位。,(1)动态基本计算公式的符号：,8,i.,一次收付终值公式(一次收付期值公式,或一次收付复本利和公式)：,F=P(1+i),n,式中(,1+,i),n,称为,一次收付终值(期值)系数或,一次收付复本利和因子，记为,(,F/P,i,n)。,ii.,一次收付现值公式：,P=F(1+i),-,n,式中(1,+,i),-,n,称为,一次收付现值系数，可用符,号,(,F/P,i,n),表示,。,(2)动态基本计算公式原理,：,一次收付公式,：,9,i.,等额,年金收付终值公式：,F=A(1+i),n,1i,式中(1+,i),n,1i,称为等额收付终值系数，可用符号(,F/A,i,n),表示。,ii.,提存基金公式(又称等额系列偿债基金公式)：,A=F i(1+i),n,1,式中,i(1+i),n,1,称为提存基金系数，可用符号,(,A/F,i,n),表示,。,一次收付公式,：,10,iii.,等额年金收付现值公式：,P=A(1+i),n,1i(1+i),n,式中(1+,i),n,1i(1+i),n,称为等额收付现值系数，可用符号(,P/A,i,n),表示。,iv.,等额回收资金公式：,A=P i(1+i),n,(1+i),n,1,式中,i(1+i),n,(1+i),n,1,称为提存基金系数，可用符号(,A/P,i,n),表示。,11,6、动态计算基本计算公式应用条件,：,上述六个动态计算基本计算公式应用时应注意其适用条件：,现,值,P,必须是发生在第一年的年初，,终值,F,是在第,n,年(计算期末年)的年末，,等额年金,A,必须是发生在每年的年末。,12,