外汇市场练习.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,英镑套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法一：纽约与伦敦：,1=,0.7613,先在法兰克福卖出英镑：,100000.65=15384.62,再到纽约换成美元，然后到伦敦换成英镑,15384.620.7613=11712.31,11712.31-10000=1712.31,即可赚取,1712.31,英镑,1.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,英镑套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法,2,：纽约与法兰克福：,1=,1.8154,先在法兰克福将英镑换成欧元，再到纽约换成美元：,100001.8154=18154,再到伦敦将美元换成英镑,181541.55=11712.26,11712.26-10000=1712.26,即可赚取,1712.26,英镑,2.,设美元的年利率为,5.4%,，英镑的年利率为,3.6%,，即期汇率为,1,1.3782,1.3814,，,6,个月远期报价为,100150,点。投资者用,100,000,英镑进行掉期套利。计算：,假如一年后的即期汇率不变，投资者的套利收益是多少？,若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？,6,个月的远期价格是多少？,不套利：,100000,（,1+3.6%,）,=103600,套利：,100000 1.3782,（,1+5.4%,）,1.3814=105155.84,105155.84-103600=1555.84,即可获利,1555.84,英镑,6,个月的远期价格：,1,（,1.3782+0.01,）（,1.3814+0.015,）,1.3882,1.3964,不套利：,100000,（,1+3.6%2,）,=101800,套利：,100000 1.3782,（,1+5.4%2,）,1.3964=101361.46,101361.46-101800=-438.54,即不能通过套利获利。,3.,已知,1,1.9186,1.9191,，,1,J,￥,199.18,199.26,，某日本企业从美国进口一批电脑，双方约定以美元结算，价值,1,000,000,美元。问：日本企业需要花多少日元？,10000001.9186199.26=103856979.05,即需要花,103856979.05,日元。,4.,设美元的年利率为,5%,，英镑的年利率为,3%,，即期汇率为,1=,1.6025,1.6035,，,3,个月远期报价为,30,50,点。求：,3,个月的远期汇率是多少，并说明是升水还是贴水情况。,某投资者拥有,10000,英镑，应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。,投资者如何采用掉期交易来规避外汇风险？掉期价格是多少？,1=,（,1.6025+0.003,）（,1.6035+0.005,）,=,1.6055,1.6085,英镑升水，美元贴水,不套利：,10000,（,1+3%123,）,=10075,套利：,100001.6025,（,1+5%123,）,1.6085=10087.23,10087.23-10075=12.23,套利可获利,12.23,英镑,5.,投资者,(,欧元持有者,),买入美元期货合约,100,张，每张合约面额为15,万美元，合约价为,1,1.20,，保证金比率为合同金额,(,欧元,),的,5%,，交割日现汇汇率为,1,1.25,。不考虑手续费和其他技术要求的情况下，试计算欧元投资收益和投资收益率。,保证金：,1500001.21005%=625000,收益：,1500001.25100-1500001.2100,=12000000-12500000=-500000,投资收益率：,-500000625000=-80%,6.,投资者,(,美元持有者,),买入欧元期货合约,100,张，每张合约金额为,10,万欧元，合约价为,1,1.20,，保证金比率为合同金额,(,美元,),的,5%,，交割日现汇汇率为1,1.25,。不考虑手续费的情况下，试计算美元的投资收益和投资收益率。,保证金：,1000001.21005%=600000,收益：,100000,（,1.25-1.2,）,100=500000,投资收益率：,500000600000=83.33%,7.,某客户要买入美元并出售德国马克，他已经与三家不同的银行接触，了解到的有关汇率标价分别如下,A,银行：,1=DM1.4830,40,B,银行：,1=DM1.4832,42,C,银行：,1=DM1.4825,35,他应该以何种汇率成交？,答案：,C,银行,8.,根据下列资料计算英国出口商将收到的欧元货款兑换成英镑的汇率：,即期汇率：,1=,15400,05,即期汇率：,1=1.1900,06,1=1.8326-1.8341,答案为,1.8341,9.,已知：即期汇率,1=,1.5075,1.5083,，,3,个月远期点数,33,31,；,即期汇率,1=A,1.4968,1.4983,，,3,个月远期点数,90,100,。,试计算英镑对澳元的,3,个月远期汇率。,远期：,1=,（,1.5075-0.0033,）（,1.5083-0.0031,）,=,1.5042,1.5052,1=A,（,1.4968+0.009,）（,1.4983+0.01,）,=A,1.5058,1.5083,1=A,2.2650,2.2703,10.,已知：即期汇率,1=SF1.2090,1.2100,，,3,个月远期点数为,111,106,；,即期汇率,1=A,1.4968,1.4983,，,3,个月远期点数为,90,100,。,试计算三个月远期瑞士法郎对澳元的汇率。,远期：,1=SF,（,1.2090-0.0111,）（,1.2100-0.0106,）,=SF1.1979,1.1994,1=A,（,1.4968+0.009,）（,1.4983+0.01,）,=1.5058,1.5083,SF1=A,1.2555,1.2591,11.,设美元的年利率为,7.2%,，欧元的年利率为,3.6%,，即期汇率为,1,1.3492,1.3496,，,12个月远期报价为,100150,点。投资者用,100,000,欧元进行掉期套利。计算：,假如一年后的即期汇率不变，投资者的套利收益是多少？,若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？,12,个月的远期价格是多少？,不套利：,100000,（,1+3.6%,）,=103600,套利：,1000001.3492,（,1+7.2%,）,1.3496=107168.23,107168.23-103600=3568.23,即可获利,3568.23,欧元,远期汇率：,1,（,1.3492+0.01,）（,1.3496+0.015,）,=,1.3592,1.3646,套利：,1000001.3492,1+7.2%,）,1.3646=105990.21,105990.21-103600=2390.21,即可获利,2390.21,欧元,12.,已知：现在汇率为,1=,1.71,，英国的通货膨胀率为,3%,，美国的通货膨胀率为,4%,，试根据相对购买力平价理论计算新的汇率。,英国为外国，美国为本国,e=1.041.03=1.0097,1.711.0097=1.7266,即,1=,1.7266,13.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,欧元套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法一：纽约与伦敦：,1=,0.7613,先在纽约卖出欧元，再到伦敦买入英镑,100000.7613=7613,再到法兰克福买入欧元,76130.65=11712.31,11712.31-10000=1712.31,即可获利,1712.31,欧元,13.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,欧元套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法二：伦敦与法兰克福：,1=,1.0075,先在纽约卖出欧元,100001.18=11800,再到伦敦买入英镑，然后到法兰克福买入欧元,118001.0075=11712.16,11712.16-10000=1712.16,即可获利,1712.16,欧元,14.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,美元套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法一：纽约与法兰克福：,1=,1.8154,先在伦敦卖出美元,100001.55=6451.61,再到法兰克福卖出英镑，然后到纽约买入美元,6451.611.8154=11712.25,11712.25-10000=1712.25,即获利,1712.25,美元,14.,已知：纽约汇市：,1=,1.18,，伦敦汇市：,1=,1.55,，法兰克福汇市,1=,0.65,。投资者以,10000,美元套汇，试计算套汇收益。,(,要求写出套汇判断和套汇过程,),方法二：伦敦与法兰克福：,1=,1.0075,先在伦敦卖出美元，再到法兰克福卖出英镑,100001.0075=9925.56,然后到纽约买入美元,9925.561.18=11712.16,11712.16-10000=1712.16,即获利,1712.16,美元,题型,一、名词解释（,3,分,4,）,二、单选题（,1,分,10,）,三、多选题（,1,分,10,）,四、计算题（,15,分）,五、简答题（,7,分,4,）,六、论述题（,25,分，两道题）,