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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,企业参股银行,东方集团参股民生银行案例分析,王娇 朱鲲坤 佘锐 钟园 徐琳君 潘文娟 张琪 吴仙尧 何睿琪 匡生寒,一、案例背景,二、案例分析,三、总结与思考,关于东方集团,关于民生银行,参股银行情况,投资银行收益,贷款融资情况,参股风险应对,以案例窥现状,小结参股动机,参股存在风险,产融结合模式,一、案例背景,东方集团股份有限公司是一家投资控股型企业集团。该公司以国际工程承包、房地产、国内外贸易等为主业，兼营饮食旅游业。,于1994年1月在上海证券交易所上市交易。是中国民生银行股份有限公司、中国民族证券有限责任公司、锦州港股份有限公司的大股东之一。,中国民生银行于1996年1月12日在北京成立，是经中国人民银行批准的首家主要由非国有企业入股的全国性股份制商业银行，资产优质，实力较强。,2000年12月19日，中国民生银行A股股票在上海证券交易所挂牌上市。中国民生银行成立16年来，业务不断地拓展，规模不断地扩大，效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。,一、案例背景,一、案例背景,2006年东方集团持有民生银行的股份比例为4.71%，200,7,年和2008年持有比例为3.94%。,2010年则为3.33%。,从近年来民生银行的前十大股东排名情况可知,，,东方集团是民生银行的前十大股东，持股比例较多。,从年报董事资料可知，民生银行,副,董事长即为东方集团股份有限公司董事长张宏伟，东方集团是民生银行的大股东,之一,，,对民生银行的投资经营决策起到一定作用,。,2010年民生银行公布的投资者关系,二、案例分析（一）投资收益,民生银行数据,2007年和2008年持有比例为3.94%,63.35*3.94%=2.49599亿元,78.85*3.94%=3.10669亿元,二、案例分析（一）投资收益,2007年东方集团投资收益总额为290,766,680.75元，其中从民生银行获取的投资收益为271,176,718.03元，占总投资收益比例为93.26%。,2008年东方集团,的,年报数据：,总投资收益为 769,264,173.25元，其中来自民生银行的投资收益是310,329,945.00元，占总投资收益的比例为40.34%。,来自于民生银行的投资收益较2007年有所增长，但所占总投资收益的比例大幅度下降，原因是当年公司转让了新华人寿保险股份有限公司的股权，当期确认了大额转让收益，使公司当年的总收益剧增。由此可见，,上市公司参股银行能带来较大收益，收益较稳定，对银行投资的风险较小。,这就是企业参股银行的原因之一。,二、案例分析（一）投资收益,据报道，,东方集团8月31日公布2011年中期财务报告，全,靠参股公司贡献的投资收益装点门面，公司上半年净利润大幅增长95%。若扣除投资收益部分，公司主业大幅亏损。作为公司最大利润来源的民生银行取得了不错的业绩，今年上半年公司参股的民生银行实现净利139亿元，比上年同期增加了50.52亿元，为公司贡献了4.63亿元的股权收益,。,二、案例分析 （二）贷款融资情况,东方集团以所持有的民生银行限售流通股作为质押，向银行多次借款，满足其融资需求。从年报披露可知，东方集团融资方式均为借款，融资成本较低，筹资速度快，弹性较大。,同时，从民生银行披露的年报可知，东方集团通过民生银行对其关联方进行了大额贷款，以较低的融资成本满足其关联公司的资金需求。民生银行对东方集团股份有限公司的关联方 东方集团财务有限责任公司、东方家园有限公司、东方家园家居建材商业有限公司等给予了一系列贷款。,可知，,对民生银行的参股使东方集团及其关联公司更容易获得资金，使东方集团可以较低的资金成本进行生产运作。,企业参股银行的原因之二,二、案例分析 （二）贷款融资情况,中国民生银行年报数据摘录,三、总结与思考（一）以案例窥现状,法律政策,1995年,我国,颁布的商业银行法第43条规定：商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，,不得向非银行金融机构和企业投资,，但国家另有规定的除外。,这从法律上禁止了我国的商业银行对非银行金融机构和企业的投资行为。在银行从企业撤资的同时，上市公司对中小商业银行的参股,成为另一途径,。,参股方式,从目前了解的情况来看，上市公司入主商业银行的形式大致有三种：,在中小商业银行扩充资本金时适时入股；,参与组建新的商业银行；,受让原有部分股份。,三、总结与思考（一）以案例窥现状,因此，,随着国家政策的放宽，上市公司参股金融机构的现象越来越普遍，这些金融机构包括银行、保险公司、证券公司、基金公司等等。在这些金融机构中，参股银行成为大多数上市公司追捧的对象。上市公司参股银行的例子较多，但参股比例普遍较低，大多都在10%以下。,而且，上市公司大量投资金融业，不仅仅是获得投资收益，其投资行为，已形成了上市公司、金融企业间的利益新格局。在使金融企业获得大量资金的同时，也使得这些金融企业投资主体多元化，推动了这些金融企业治理结构的优化，这对金融企业本身的发展来说，是好事。,参股银行比例较大的上市公司一览,三、总结与思考（二）小结参股动机,收益稳定,银行业的利润高、业绩稳定，投资发展良好的银行，可以为参股的上市公司带来丰厚的投资收益，使上市公司的收入多元化，使银行的资本结构多元化。,融资便捷,上市公司参股银行使融资更便捷。通过对上市公司和参股银行的年报分析，参股银行可以为上市公司及其关联方提供大量的资金贷款额度。融资方式大多为银行借款，其数额较大，速度快，成本低，有利于上市公司扩大规模及投资高利润项目,风险较小,使商业资本与金融资本相结合，易于形成稳定的共同体，减少贷款本息收回的风险。,另一方面，,上市公司,参股银行业,，,也可以,分为,以下,两种不同的,情况,。,短期的,股权投资,对大部分以追逐短期利益为目的的上市公司，参与金融企业的投资目的只在取得投资收益，,他们,无心参与金融企业的管理，与所投资金融企业关系较为松散。,长远的战略投资,将金融投资视为企业未来发展的新契机、完成公司产业转型的战略性投资，这部分投资是有计划分步骤地进行的,。,公司对这些投资的关注，不仅仅在获得投资收益上，而且还因控股股东，或是重要股东身份，可以加入金融企业的董事会，参与金融企业的管理工作，因而与金融企业的关系不单纯是投资与被投资关系，其内在的联系要比单纯参股金融业的上市公司要密切得多。,三、总结与思考（二）小结参股动机,三、总结与思考（四）产融结合模式,结合所学知识以及前面案例的叙述分析可知，我国的,产融结合模式,的特点如下,：,大型企业、优势企业先行,；,产融结合,的,方向都是产业资本向金融资本的单向流动,；,产融结合的方式呈现多样性。,因此，,总体上说,，,从投资方向及上市公司与金融企业间的资金流向来看,，我国,产业资本与金融资本的融合过程还只在非常初级的层次,，,即：产业资本单纯向金融资本投资，而金融资本流向产业资本的资金链条，目前基本没有形成。,三、总结与思考（,四,）,产融结合模式,此外，我们还可以看到，产融结合模式的优势也非常明显：,1.有利于中小企业融资，增加中小企业筹资的渠道；,2.有利于形成大型企业集团，以大企业为核心形成龙头企业，带动中小企业发展；,3.有利于打破金融行业的垄断地位；,4.有利于市场经济下的金融业的混业经营；,5.有利于服务企业主业，带动企业集团多元化经营发展；,谢谢,观赏,WPS,Office,Make Presentation much more fun,WPS官方微博,kingsoftwps,