中级宏观经济学_Ch5_开放的经济1.ppt

Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Click to edit Master title style,第五章 开放经济,slide,*,第五章 开放的经济,宏观经济学（第,6,版）,（美）曼 昆,任课教师 任力,0,本章目的,阐明开放经济本身的特征。,小国开放经济模型,什么是“小国”,贸易平衡与汇率是如何决定的,。,政策是如何影响贸易平衡与汇率的？,1,占,GDP,百分比,40,35,30,25,20,15,10,5,0,加拿大,法国,德国,意大利,日本,英国,美国进口,出口,进出口额占总产出的百分率（2000）,2,在开放经济中,总产出不一定等于总消费,储蓄不一定等于投资,3,预备知识,EX,=exports=,外国对本国商品的消费,IM,=imports=,C,f,+,I,f,+,G,f,=,本国对外国商品的消费,角注说明:,d=,用于对国内商品的支出,f=,用于对国外商品的支出,4,预备知识，专栏.,NX,=,净出口,(,a.k.a.,the“,贸易余额”),=,EX,IM,如果,NX,0，,那么，这个国家存在数量为,NX,贸易盈余,如果,NX,I,时,，为净贷款国,当,S,0,S,=0,资本净流出与净出口下降了,I,。,NX,2,NX,1,I,1,I,2,S,I,(,r,),2,21,名义汇率,e,=,名义汇率,，,国内货币相对于国外货币的价格。,(,例如：,X,元/美元,),22,2002,年6月汇率一览表,国家,汇率,欧盟,1.06 欧元/$,日本,124.3 日元/$,墨西哥,9.7 比索/$,俄罗斯,31.4 卢布/$,南非,9.8 兰特/$,土耳其,1,444,063.1 里拉/$,英国,0.68 英镑/$,23,实际汇率,=实际汇率，国内商品相对于国外商品的价格。,(,如：每个美国的橡胶雨衣与多少个日本的橡胶雨衣的价格相当,),小写希腊字母,epsilon,24,理解,25,一种商品：,“,巨无,霸”,日元价格：,P*,200,日元,美元价格：,P,=2.50,美元,名义汇率：,e,=120 Yen/$,为了能够购买一个美国,“,巨无霸”,一个来自日本的人所支付的数额可在日本购买,1.5,个日本的,“,巨无霸”.,McZample,26,现实中的,及我们的模型,在现实中：,我们可以把,看作以“一蓝子”外国商品为依据的“一蓝子”本国商品的相对价格。,在我们的宏观经济模型中：,只有一种商品：“产出”。,因此，,可以看作是以外国产出为标准的本国产出的相对价格。,27,NX,与,关系如何,美国商品相对于外国商品变得更加昂贵,EX,IM,NX,28,美国的净出口与实际汇率（,1975-2002）,29,净出口函数,净出口函数,反应了,NX,与,之间的负相关关系：,NX,=,NX,(,),30,美国的,NX,曲线,0,NX,NX,(,),1,当,相对较小时，美国商品的相对价格较低,NX,(,1,),因此，美国的净出口就会增长。,31,美国的,NX,曲线,0,NX,NX,(,),2,在,足够高时，美国的商品变得如此昂贵，以至,NX,(,2,),我们出口额小于进口额,32,是如何决定的,下面是一个会计恒等式：,NX,=,S,-,I,前面我们已经学过,S,-,I,是如何决定的：,S,决定于国内因素,(,产出，财政政策变量，等等,),I,决定于世界利率,r,*,因此，,会变化到使下式相等时为止,33,是如何决定的,无论,S,或者,I,都决定于,，,因此，,资本净流出曲线是垂直的。,NX,NX,(,),会调整,NX,和,S,-,I,，,并使二者相等。,1,NX,1,34,外汇市场上的供给与需求,需求：,外国人需要美元来购买美国的净出口品,NX,NX,(,),供给：,资本净流出,(,S,-,I,),是美元的供给，它被用于对外投资。,1,NX,1,35,4,个试验,1.国内财政政策,2.,国外财政政策,3.,投资需求增长,4.,限制进口的贸易政策,36,1.,国内财政政策,扩张性的财政政策减少了国民储蓄，净资本流出和外汇市场上美元的供给,从而使实际汇率上升，,NX,下降。,NX,NX,(,),1,NX,1,NX,2,2,37,2.,国外财政政策,世界利率,r*,的上升，减少了投资，增加了资本净流出和外汇市场美元的供给,从而使实际利率下降，,NX,上升,。,NX,NX,(,),NX,1,1,2,NX,2,38,3.,投资需求的增长,投资的增长减少了净资本流出和外汇市场上美元的供给,NX,NX,(,),从而使实际汇率上升，,NX,下降,。,1,NX,1,NX,2,2,39,4.,限制进口的贸易政策,NX,NX,(,),1,NX,1,1,NX,(,),2,对任何给定的,值，进口配额,IM,NX,美元需求曲线右移,贸易政策并不能影响,S,或,I,，,因此，资本的流动及美元的供给保持不变。,2,40,4.,限制进口的贸易政策,NX,NX,(,),1,NX,1,1,NX,(,),2,结果：,0(,需求增长),NX,=0(,供给不变),IM,0(,政策),EX,0(,上升,),2,41,名义汇率的决定因素,从下列实际汇率表达式开始：,可从中求解出名义汇率：,42,名义汇率的决定因素,因素，名义汇率,e,决定于实际汇率及国内、国外的价格水平,同时，我们知道其中每个要素又是如何决定的：,43,实际汇率的决定因素,根据增长率，我们重写此方程,(,参见第二章：,“,利用百分比变动的两种实用数学技巧,”,),:,对于给定的,值，,e,的增长率等于国内、外通货膨胀率的差。,44,通货膨胀与名义汇率,名义 汇率,的变化%,10,9,8,7,6,5,4,3,2,1,0,-,1,-,2,-,3,-,4,不同的通货膨胀,相对于,美元贬值,相对于,美元升值,-,1,-,2,-,3,1,0,2,3,4,5,6,8,7,France,Canada,Sweden,Australia,UK,Ireland,Spain,South Africa,Italy,New Zealand,Netherlands,Germany,Japan,Belgium,Switzerland,45,购买力平价(,PPP),定义1：一种学说，根据这种学说，在各个国家中相同的物品必定以相同的价格,(,经过货币调整后,),出售。,定义2：名义汇率会调整到不同国家的“一蓝子”商品成本相等。,原因：套汇，,一价定律。,46,购买力平价(,PPP),PPP:,e,P,=,P,*,用外国货币衡量的“一蓝子”国内商品的成本。,用本国货币衡量的“一蓝子”国内商品的成本。,用外国货币衡量的“一蓝子”外国商品的成本。,解之可得,e,:,e,=,P,*/,P,PPP,的隐含意思是两国间名义汇率等于这两个国家的价格水平的比率。,47,购买力平价(,PPP),如果,e,=,P*,/,P,那么,这时,NX,曲线是水平的：,NX,NX,=1,S,-,I,在购买力平价下，,(,S,-,I,),的变化对,或,e,没有影响。,48,实际生活中,PPP,成立吗,?,不成立，原因有二：,1.,国际套利不可能,非贸易品,运输成本,2.,不同国家的商品并非是完全可替代的。,尽管如此，,PPP,是一个非常有用的理论：,它简单直观,在现实世界中，从长期看，名义汇率有趋向,PPP,价值的趋势。,49,不变,不变,不变,不变,129.4,-2.0,19.4,6.3,17.4,3.9,115.1,-0.3,19.9,1.1,19.6,2.2,封闭经济,小国开放经济,实际变化,NX,I,r,S,G,T,1980,s,1970,s,数据：十年平均数；除,r,和,外，其它都表示占,GDP,的百分比；,是一个贸易权重指数。,案例研究,里根时代赤字重温,50,美国：大国开放经济,至此，我们已经学习了两个极端情况下的长期模型：,封闭经济,(,第三章),小国开放经济,(,第五章,),大国开放经济（美国）的情况介于这两者之间。,在大国开放经济中，对政策的分析或外生变量的确定要借助于封闭经济与小国开放经济下的结果。,例如,51,NX,I,r,大国开放经济,小国开放经济,封闭经济,在三个模型中的扩张性财政政策,下降，但不象小国开放经济那么明显,下降,不变,下降，但不象封闭经济那么明显,不变,下降,上升，但不象封闭经济那么明显,不变,上升,扩张性的财政政策会导致国民储蓄的减少。但其效果在一定程度上却依赖于开放度：,52,本章总结,1.净出口是间的差,出口与进口,一个国家的产出,(,Y,),与消费,(,C,+,I,+,G,),2.,资本净流出等于,对外国资产的购买减去外国对本国资产的购买,储蓄与投资间的差额,3.,国民收入会计恒等式：,Y,=,C,+,I,+,G,+,NX,贸易余额,NX,=,S,-,I,资本净流出,53,本章总结,4.影响,NX,的政策：,如果政策的结果是,S,上升或者,I,下降，则,NX,增加。,如果政策的结果对,S,或者,I,没有影响,，,则,NX,不变。例如：贸易政策,5.,汇率,名义：一个国家货币相对于另一个国家货币的价格。,实际：一个国家商品相对于另一个国家商品的价格。,实际汇率等于名义汇率乘以两个国家的价格的比率。,54,本章总结,6.实际汇率的决定,其它因素不变时，,NX,与实际汇率负相关,实际汇率的变化会使,NX,与资本净流出相等,7.,名义汇率是如何决定的,e,等于实际汇率乘以本国价格水平相对于外国的价格水平,。,对于某一给定的实际汇率值，名义汇率变化的百分比等于外国与本国通货膨胀率的差额。,55,56,