第3节 K线理论.ppt

内蒙古财经学院金融学院,证券投资分析,2010,年,第四章,证券投资技术分析的理论与方法,第三节,K,线理论,Chapter 2 Candlestick,内蒙古财经学院金融学院,主要内容,1,、,K,线的画法,2,、主要形状,3,、常见的,K,线组合形态,4,、,应用,K,线理论注意的问题,内蒙古财经学院金融学院,目的要求,教学目的：,通过本章的学习掌握,K,线的画法和意义、以及其常见的,K,线组合形态，并运用于实际。,重点掌握：,1,、掌握,K,线的画法、主要形状及意义；,2,、掌握常见的,K,线组合形态。,内蒙古财经学院金融学院,看不懂线，怎么能炒股？先从一根线看起，看懂了一根线，就看懂了其他许多根线。,一、,K,线的画法,内蒙古财经学院金融学院,（一）,K,线的,起源,K,线（,Candlesticks,），,又称为日本线、酒田线、酒井线、阴阳线、红蓝线、蜡烛线等。,起源于日本德川幕府时代（,1603,1867,年）的大阪米市交易，米市的商人本间宗久用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。美国人史蒂夫,尼森以,阴线阳线,一书向西方金融界引进“日本,K,线图”，被称为远东的分析方法。,在日本的“,K”,并不是写成“,K”,字，而是写做“罫”,(,日本音读,kei,),，,K,线是“罫线”的读音。,内蒙古财经学院金融学院,它简明直观、立体感强、通俗易懂、记录的价格精确齐备，非常适合短线操作。能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从,K,线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。,经过,300,多年的发展，投资者的深入研究和改进，,K,线已经广泛应用于股票、期货、外汇，期权等证券市场。目前是投资者广泛使用的一种重要的技术分析工具。,内蒙古财经学院金融学院,(,二,)K,线的含义,K,线是指将每一交易周期（日、周、月或年）的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动记录下来，然后按一定的方法绘制成图表，根据图表形态判断股价趋势的一种分析方法。,K,线和,K,线图的种类,日,K,线,日,K,线图,周,K,线,周,K,线图,月,K,线,月K,线图,年,K,线,年,K,线图,内蒙古财经学院金融学院,历史行情走势图（上证指数周线图）,时间,价格,成交量,主图,副图,内蒙古财经学院金融学院,（三）,K,线的构成,K,线是一条柱状的线条，通常由实体和影线两部分构成,影线,阳,线,阴,线,最高价,最低价,开盘价,收盘价,上影线,下影线,实体,内蒙古财经学院金融学院,（四）线的制作,上影线和下影线的位置；实体的位置和阴阳,实体位置由开盘价和收盘价确定，长短是开盘价与收盘价的距离,开盘价高于收盘价实体是阴线,开盘价低于收盘价实体是阳线,上影线的位置由最高价确定,下影线的位置由最低价确定,K,线记录证券在一个交易单位时间内价格变动的情况,K线按时间顺序排列在一起,K,线图,内蒙古财经学院金融学院,举例,某股票一周内的价格表现如下表，根据数据画出该股票的日,K,线组合。,价格,星期一,星期二,星期三,星期四,星期五,开盘价,21.63,21.70,21.62,21.98,21.68,最高价,22.09,21.85,22.08,21.99,21.70,最低价,21.60,21.55,21.56,21.65,21.36,收盘价,21.70,21.62,21.90,21.67,21.44,内蒙古财经学院金融学院,图例,内蒙古财经学院金融学院,线告诉我们在某一具体时间内的趋势方向。,单独一根,K,线可以表现证券的四种价格和衡量多空双方优势的大小。,线告诉我们在某一具体时间内的多空能量的大小。,线告诉我们在某一具体时间内的转折信号的强弱。,通过实体的颜色和长度以及上下影线的长度进行衡量。,上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有利于空方占优，不利于多方占优；,上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有利于多方占优，而不利于空方占优,;,上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长于上影线，利于多方,;,根据,K,线所处位置不同，上面的说法会有变化,（五）,线的市场含义,多空双方优势的衡量,内蒙古财经学院金融学院,多空双方的争斗,战 斗 区,阳,线,阴,线,空头,空头,多头,多头,内蒙古财经学院金融学院,由于证券价格取值的不同,K,线会出现各种形状，主要有,12,种,二、,K,线的主要形状,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,(,一）带上下影线的大阳线和大阴线或长实体,(Long Body),最普通最常见的,k,线、多空争斗激烈,长实体的地位重要,长实体表示当天的价格有大的移动,长实体提供的信息量很大,多数组合形态中都含有长实体,判断实体的长短有量化的问题,何种程度实体才能算作是“长实体”,必须考虑该,K,线前后的情况,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,短实体或小实体,(Short Body),短实体表示价格所覆盖的区域小,交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资者对其关注程度很低,何种程度算“短”？,短实体的“短”是相对的,相互,比较之后才能确定是否属于“短”,内蒙古财经学院金融学院,纺轴线,Spin,同时有上影线和下影线，而且是小实体,影线比实体长,表示多空双方力量的不可靠性,纺轴线实体的阴阳和影线的实际长度是不重要的,内蒙古财经学院金融学院,（二）光头光脚的大阳线和大阴线,多空力量悬殊，上涨或下跌的力度大,上下两头都没有影线的长阳线长阴线实体：被认为是极度强壮的,K,线，通常成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。,光头光脚阴阳线是个严格的说法，没有影线是指影线的长度相对于实体的长度来说很短，如果影线很短也可以认为没有影线。,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,短实体或小实体（星形线）,内蒙古财经学院金融学院,（三）开盘无影线,K,线缺少从开盘方向向外伸出的影线,阳线,没有下影线,光脚阳线表示强势。阳线为上升抵抗型。,阴线,秃头阴线，表示弱市。阴线为下跌抵抗型。,内蒙古财经学院金融学院,开盘无影线,内蒙古财经学院金融学院,短实体或小实体,（倒锤头和锤头）,内蒙古财经学院金融学院,（四）收盘无影线,K,线缺少从收盘方向向外伸出的影线如果是阳线,没有上影线,光头阳线表示强势，阳线为先跌后涨型。,光脚阴线表示弱市，阴线为先涨后跌型,内蒙古财经学院金融学院,收盘无影线实例,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,短实体或小实体,(,伞型线或锤形线、上吊线,),内蒙古财经学院金融学院,（五）十字星,(,大无实体,),多空双方势均力敌、争斗激烈。双方力量对比具有不确定性和不稳定性。,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,大无实体实例,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,（,六）,T,字星,(,蜻蜓线,Dragonfly),蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点，上升含义明显,蜻蜓线是上吊线,(Hanging Man),和锤形线,(Hammer),的特殊情况,内蒙古财经学院金融学院,（七）倒,T,字星,(,或墓碑线,Gravestone),墓碑线没有下影线，有强烈的下降含义,解释为反弹失败,内蒙古财经学院金融学院,墓碑线和蜻蜓线实例,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,（八）一字星（,Four Price,Doji,）,多空力量悬殊,涨停板、跌停板、无交易时出现,开盘价、最高价、最低价和收盘价这,4,个价格都相同,数据来源只有收盘价,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,内蒙古财经学院金融学院,无实体线（,Doji,）,开盘和收盘相等（几乎相等）,无实体线,开盘价和收盘价相差比较小，可认为是无实体线,无实体单独出现是“不可靠因素出现”信号,单独依靠无实体，不能预测价格趋势改变，仅仅是趋势改变的警告,大无实体上下影线长，反映了力量对比的不确定性和不稳定性，市场大起大落,内蒙古财经学院金融学院,K,线告诉了我们什么？,K,线的形态可以反映多空双方力量的强弱和证券价格的变动状况。,1,、实体的颜色和长短,红实体表示多方的力量占优势，红实体越长，多方的优势越强；,蓝实体代表空方的力量占优势，蓝实体越长，空方的优势越强。,2,、影线的长短,下影线表示多方的反击力量，下影线越长，多方的反击越强；,上影线代表空方的反击力量，上影线越长，空方的反击越强。,内蒙古财经学院金融学院,K,线组合可以是单根，可以是多根，但很少超过,5,根。,组合形态分为,:,反转组合形态（,1-10,）,持续组合形态（,11-12,投资者总结了非常多的组合形态，组合形态有简单的也有复杂的,三、,K,线组合形态的应用,内蒙古财经学院金融学院,四、应用,K,线理论注意的问题,K,线表现市场有很强的视觉效果，是最能表现市场行为的图表之一,上面所列举的组合形态只是根据经验总结了一些典型的形状，是市场趋势和用组合形态表现的人类心理的混合物，没有严格的科学逻辑。,内蒙古财经学院金融学院,1,、,K,线分析的错误率比较高,实际的市场情况与我们的判断有距离。从经验的统计结果中可以知道，,K,线的成功率是不能令人满意的。,从,K,线的使用原理看，,K,线理论只涉及短时间内的价格波动，容易为某些人的“非市场”行为提供条件，即机构投资者可以做出一些图形引诱其他投资者上钩。,如果增加限制条件，有可能提高成功率，但使用的方便性就会出现问题。,内蒙古财经学院金融学院,2,、,K,线分析只能作为战术手段不能作为战略手段,战略手段是指决定投资方向的手段。,如果战略决策是正确的，即使买入的点不是很好，也不至于有太大的差错，依靠,K,线理论是办不到的。,战术手段是指已经做出了战略决策的决定之后，选择具体的行动时间和地点。,战术决策所决定的内容是相对小的范围，使用战术决策可以使正确的战略决策得到更好的效果。,K,线理论所扮演的是战术手段的角色,内蒙古财经学院金融学院,3,、,K,线分析结论在空间和时间方面的影响力不大,由,K,线分析方法所做出的预测结果，影响的时间短，在我国股票市场中,一般不超过,3,天。,预测的价格波动的幅度相对浅，,一般不超过,5,。,在具体使用时要加以注意，以免超出,K,线理论的范围。,内蒙古财经学院金融学院,4,、在反转点一定会出现反转形态,K,线出现反转形态不一定是反转点,在每个事后可以被称为“低点”或“高点”的地方，都或多或少出现了本章所列举的,K,线组合形态。,但是，出现了这些形态并不意味着就是局部的低点或高点。,内蒙古财经学院金融学院,5,、,K,线组合形态的变形,一般不大可能出现与教科书上所画的,K,线完全相同的情况。要根据实际情况，调整已经有的,K,线组合形态。这就是,K,线组合形态的变形问题；,为了更深刻地了解,K,线组合形态，应该了解每种组合形态的内在和外在的原理。因为它不是一种完美的技术，这一点同其他技术分析方法是一样的；,K,线分析是靠人类的主观印象而建立，并且基于对历史的形态组合进行表达的分析方法之一。,内蒙古财经学院金融学院,作业,题目：谈谈创业板的特点及其意义,要求：,1,、,1000,字左右；,2,、用,A,4,纸打印；,3,、,11,月,16,日交（下周一）。,内蒙古财经学院金融学院,