LS—LM模型课件.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,ISLM模型,上章我们主要讨论的产品市场的均衡,而在一个宏观体系中不只有产品市场还有货币市场。必须两市场都达到均衡国民收入才能均衡,产品市场的收入变化-货币市场中货币需求的变化-利率变化-私人投资变化-产品市场需求变化-国民收入变化-货币需求变化.,IS曲线是指产品市场均衡时，利率和国民收入组合的轨迹。,投资受利率影响,一、IS曲线的推导,1、IS曲线的推导过程,上一章分析两部门经济均衡国民收入的决定时，曾得到均衡收入公式：,本章进一步讨论：投资i是利率r的函数：i=e-dr,将i=e-dr式代入上式，可得,结论：均衡的国民收入y与利率r之间存在反方向变动关系。,2、,举例说明,设投资函数i=1 250250r，消费函数c=500+0.5y，相应的储蓄函数s=-+（1-）y=-500+（1-0.5）y=-500+0.5y，根据,可得：,当r=1时，y=3 000,当r=2时，y=2 500,当r=3时，y=2 000,当r=4时，y=1 500,当r=5时，y=1 000,描点、作图，由此得到一条IS曲线。,IS,Y（亿美元）,2500,2000,1500,1000,500,0,4,3,2,1,r,、IS曲线,4、,通过四象限来描述IS曲线的推导,根据投资是利率的减函数,i=i(r)=e-dr给定一个利率r，由给定的r推出i 值,由i=s的这一均衡条件，可由i 值推出s值,由储蓄是收入的增函数s=y-c(y)，可由s值推出y值,将r值与y值在象限四中描出，就可以得到一个点。将无限个r值与y值联系起来，就得到在产品市场达到均衡（I=S）时，利率r与国民收入y之间相互关系的曲线：i(r)=y-c(y)，并将这条曲线命名为IS曲线,二、IS曲线的斜率,1、,IS曲线的代数表达式,在二部门经济中，均衡收入的代数表达式为,三、IS曲线的经济含义,（1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出y与利率r之间的关系,。,（,3）均衡的国民收入与利率之间存在反方变化。利率提高，总产出趋于减少；利率降低，总产出趋于增加。,（,2）处于IS曲线上的任何点位都表示是在i=s条件下的y与r的关系，偏离IS曲线的任何点位都表示是没有i=s条件下的y与r的关系。,14,第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡,第二,节 IS曲线,1,.投资的影响,投资需求增加，IS曲线会向右方移动；反之，若投资需求减少，IS曲线就向左移动。,三、,IS曲线的移动,图146 投资需求变动使IS曲线移动,15,16,第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡,第二,节 IS曲线,2,.储蓄的影响,储蓄增加，IS曲线就会向左方移动；反之，若储蓄减少，IS曲线向右移动。,三、,IS曲线的移动,图147 储蓄变动使IS曲线移动,17,LM模型,两部门经济中，当c已定时，由,y=c+i,可知：国民收入y取决于投资；投资i又取决于利率；然而，利率r本身取决于什么呢？,凯恩斯认为：利率是由货币的供给量和需求量所决定,货币的实际供给量（用m表示）一般由国家加以控制，是外生变量。在分析利率决定时，只需分析货币的需求就可以了。,投机动机,。投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有货币的动机。,证明：,即期利率r（低于正常值）,预期利率,未来债券价格,即期货币需求L,2,货币的投机需求取决于利率，如果用L,2,表示货币的投机需求，用r表示利率，则货币的投机需求与利率的关系可表示为：L,2,=L,2,（r），或者：L,2,=-hr,式中的h为货币投机需求的利率系数，,L,2,=-hr式反映出货币的投机需求量与实际利率的反方向变动关系。,货币总需求函数,对货币的总需求就是对货币的交易需求与对货币的投机需求之和，因此，货币的需求函数L就表示为：,L=L,1,+L,2,=L,1,(y)+L,2,(r)=ky-hr,货币供给含义与曲线,货币供给是一个存量的概念，它是一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。,货币供给是一个外生变量，图形上表现为一条垂直于横轴的直线。货币供给增加，货币供给曲线向右平行移动。,名义货币量M：不问货币购买力如何而仅计算其票面值的货币量。,实际货币量m：具有不变购买力的货币量。,换算关系：,m=M/P,(P为价格指数),4、货币供求曲线与利率的变动,货币需求曲线的移动。,如果对货币的交易需求或投机需求增加，货币需求曲线就会向右上方移动；反之则向左下方移动,货币供给曲线的移动。,当政府增加货币供应量时，货币需求曲线则会向右移动；反之则向左移动。,均衡利率点的移动。,若货币供给不变，货币需求曲线从,L,移至,L,时，均衡利率就会从r,0,上升至r,1,；若货币需求不变，货币供给曲线从,m,移至,m,时，均衡利率就会从r,0,降至r,2,。若货币需求曲线或供给曲线两者同时位移，都会引起均衡利率的不规则变动。,L(m),L(m),r,0,r,0,r,1,r,2,r,r,o,o,E,E,L,L,m,m,E,L,一,、LM曲线及其推导,（一）LM曲线的引出,1、上一节已经说过，利率由货币市场上的供给和需求的均衡决定。而货币供给是由代表政府的中央银行所控制，在货币供给量已经既定的情况下，货币市场均衡只能通过调节对货币的需求来实现。,2、,假定m代表实际货币供给量，则货币市场的均衡就是,m=,L=L,1,(y)+L,2,(r),=ky hr。,当m为一定量时，L,1,增加时，L,2,就必须减少，否则就不能保持货币市场均衡。,3、当,m,给定且货币市场均衡时，由,m=ky-hr,的公式表示的,满足货币市场的均衡的国民收入y与利率r的关系，这一关系的图形就被称为LM曲线。,4、代数表达式：,这两个公式都可以用作表示LM曲线的代数表达式。但由于该曲线图形的纵坐标表示的是利率，横坐标表示的是收入，因此，一般用（15.12）公式表示LM曲线,（二）LM曲线的推导,LM曲线实际上是从货币的投机需求与利率的关系、货币的交易需求与收入的关系、以及货币需求与供给相等的三个关系中推导出来的：,L=m,均衡条件,L=L,1,(y)+L,2,(r)=ky-hr,货币需求,m=m,0,货币供给,即：,L,1,(y)+L,2,(r)=ky-hr=m,0,于是有：r,L,2,(r),均衡条件下L,1,(y),y,经济含义：该模型表示在货币市场达到均衡时（即L=m 时），利率r与国民收入y之间的关系。,LM 曲线推导图（前提条件为m=L）,m,2,m,2,y,m,1,m,1,r,r,y,投机需求,m,2,=L,2,(r)=w-hr,交易需求,m=L,1,=ky,货币供给,m=m,1,+m,2,货币市场均衡,m=L,1,+L,2,二、LM曲线的斜率：,（一）在,LM曲线的代数表达式m=ky-hr或变形式,中，k/h为斜率，,反映出利率的变动与国民收入变动间的数量关系。,（二）影响因素分析：,1、从LM曲线的代数表达式m=ky-hr或变形式 中可以读出：斜率k/h的大小取决于k与h 的值。,h为货币需求的利率弹性。表明L,2,对r 的敏感程度（与斜率反向变化）,h越大,r变动一定时，L,2,变动幅度较大,LM平缓,k为货币需求的收入弹性。表明L,1,对y 的敏感程度（与斜率正向变化）,k越大,r变动一定时，y只需,变动较小幅度,LM陡峭,2、就LM曲线的两个来源来看：,在,m,0,=,L,1,(y)+L,2,(r)=L=ky-hr,中，,L,1,(y),比较稳定，因此，,LM曲线斜率的大小主要取决于货币的投机需求函数,L,2,(r),曲线。这一曲线可以分成三个区域：,当利率降到很低时的流动陷井里（比如r,1,时），货币投机需求曲线成为一条水平线，,因而LM曲线也相应有一段水平状态的区域，称凯恩斯区域（也被称为萧条区域）。在凯恩斯区域，,LM曲线的斜率为零。,货币政策无效，扩张性财政政策有效。,当利率升到r,3,以上时，货币投机需求曲线成为一条垂直线，因而LM曲线也相应有一段垂直状态的区域，,也被称为古典区域。在古典区域，,LM曲线的斜率为无穷大。,财政政策无效，货币政策有效。,当利率处于r,1,至r,3,区域时，LM曲线的斜率为正值。,m,2,m,2,y,m,1,m,1,r,r,y,古典区域,凯恩斯区域,中间区域,图14-14 LM曲线的三个区域,r,3,O,r,1,r,2,（1）,（2）,（4）,（3）,LM曲线的斜率：,（一）在,LM曲线的代数表达式m=ky-hr或变形式,中，k/h为斜率，,反映出利率的变动与国民收入变动间的数量关系。,（二）影响因素分析：,1、从LM曲线的代数表达式m=ky-hr或变形式 中可以读出：斜率k/h的大小取决于k与h 的值。,h为货币需求的利率弹性。表明L,2,对r 的敏感程度（与斜率反向变化）,h越大,r变动一定时，L,2,变动幅度较大,LM平缓,k为货币需求的收入弹性。表明L,1,对y 的敏感程度（与斜率正向变化）,k越大,r变动一定时，y只需变动较小幅度,LM陡峭,就LM曲线的两个来源来看：,在,m,0,=,L,1,(y)+L,2,(r)=L=ky-hr,中，,L,1,(y),比较稳定，因此，,LM曲线斜率的大小主要取决于货币的投机需求函数,L,2,(r),曲线。这一曲线可以分成三个区域：,当利率降到很低时的流动陷井里（比如r,1,时），货币投机需求曲线成为一条水平线，,因而LM曲线也相应有一段水平状态的区域，称凯恩斯区域（也被称为萧条区域）。在凯恩斯区域，,LM曲线的斜率为零。,货币政策无效，扩张性财政政策有效。,当利率升到r,3,以上时，货币投机需求曲线成为一条垂直线，因而LM曲线也相应有一段垂直状态的区域，,也被称为古典区域。在古典区域，,LM曲线的斜率为无穷大。,财政政策无效，货币政策有效。,当利率处于r,1,至r,3,区域时，LM曲线的斜率为正值。,m,2,m,2,y,m,1,m,1,r,r,y,古典区域,凯恩斯区域,中间区域,图14-14 LM曲线的三个区域,r,3,O,r,1,r,2,（1）,（2）,（4）,（3）,三、LM曲线的经济含义,3,、,LM,曲线上的任何点都表示,L=m,，即货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离,LM,曲线的任何点位都表示,Lm,，即货币市场没有实现均衡。,1、描述货币市场达到均衡，即 L=m时，总产出y与利率r之间关系的曲线。,2、货币市场上，总产出y与利率r之间存在正向关系，利率提高时总产出增加，利率降低时总产出减少。,四、LM曲线之外的经济含义,y,r,LM,曲线,r,1,r,2,y,1,A,B,E,2,E,1,y,2,Lm,同样收入，,利率过高,Lm,同样收入，,利率过低,LM右边，表示同样的产出利率过低，导致Lm。,LM左边，表示,同样的产出,利率过高，导致Lm。,自发投资支出增加10亿美元，会使IS曲线：（）,A右移10亿美元；,B、左移10亿美元；,C、右移10亿美元乘以支出乘数；D、左移10亿美元乘以支出乘数。,