2026年中国银行业展望报告.pdf

2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告0 0 创见不同 智启未来2025年12月向新致远因变立衡2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告1 1目录01环境变迁：监管动态与风险前瞻宏观经济发展趋势展望及“十五五”规划建议07驭变新局，循规兴业：银行业监管环境分析15智瞰风险，导航未来：2026年中国银行业风险雷达图22增值税立法变革：银行业涉税调整及机遇24五篇大文章：引领商业银行发展新航向27赛道重构：周期判断与增长前沿02战略引领：“十五五”银行业转型新路径36银行视角下战略新兴及未来产业发展态势全景分析39不良资产治理现状梳理及多元化处置策略81进化与重构：数字化时代银行组织架构变革89引言0306352025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告2 203主业精耕：业务策略与能力构建商业银行精细化营销：从“外求规模”到“内观精耕”97穿越周期，重塑价值：银行存量客户数字化经营转型路径104客户经营产业金融：融入现代化产业体系建设110提振消费：夯实金融服务基础，提升居民消费信心116国际金融：打造商业银行全球化服务生态124场景金融：推动金融服务下沉，解决客户具体问题134科技金融：把握产业创新规律，服务科技自立自强141中间业务：优化银行收入结构，增强盈利韧性147业务模式数字时代银行风险管理发展趋势152对公风控大底盘：银行对公信贷风控新理念155敏捷审计赋能治理：银行内审价值重塑与监督优化158数字时代银行的流动性风险管理164风险管理大模型在对公信贷领域的应用趋势169AI赋能场景升级：从知识问答到智能体应用173科技赋能：银行网络与数据安全风险防控177科技应用962025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告3 3引言金融业主管合伙人毕马威亚太区及中国1 前三季度中国GDP同比增长5.2%，人民网2 金融监管总局发布最新数据！股份行净息差环比回升1个基点证券时报3 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议_2025年第31号国务院公报_中国政府网张楚东金融业审计主管合伙人毕马威中国陈少东当历史的指针拨向2026年，中国银行业正站在变革与机遇交织的十字路口。这是“十五五”规划的开局之年，亦是全球政治经济格局重塑、技术革命浪潮奔涌向前、产业生态加速演进的关键之年。在这个充满不确定性的时代背景下，商业银行面临净息差收窄、资产质量承压、监管标准趋严的多重考验。与此同时，也更迎来了人工智能崛起、数字经济快速发展、全球产业重构的战略窗口期。本报告以“因变立衡 向新致远”为主题，力图系统地剖析中国银行业在变革时代的发展逻辑与演化路径，为银行业提供兼具战略视野与实践价值的探讨框架。2025年，中国经济前三季度实际GDP同比增长5.2%1，总体保持韧性。银行业传统的发展模式遭遇瓶颈，净息差降至1.42%2的历史低位，不良资产处置持续承压，风险防控形势依然严峻。在此背景下，在中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议中明确提出“加快建设金融强国”以及“大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融3”，锚定了银行业未来转型的前进方向。这就要求商业银行把握宏观经济周期演变规律，全面研判中长期行业发展趋势，结合自身竞争优势布局业务赛道。在全行统一的战略框架下，推动数字化转型、组织变革、差异定位等具体举措，探索商业银行可持续的增长路径。此外，要聚焦强监管新常态下的制度约束与风险挑战，将全面风险管理体系嵌入到业务流程，守住系统性风险底线，实现合规与稳健发展动态平衡。总而言之，银行业既要在波动中稳住金融基本盘，又要在关键领域精准发力，在服务国家战略中寻找自身发展的确定性。围绕国家战略，锚定发展方向012025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告3 32025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告4 4当中国经济从高速增长转向高质量发展，银行业也需要重新审视自身的发展定位与核心价值从资金中介转向资源整合者，从规模扩张迈向价值创造，从产品驱动步入生态协同。商业银行在业务模式创新方面，要加速推动产业金融发展，服务现代化产业体系建设。通过投贷联动、政银企协同等多元化服务，为传统产业高端化、智能化、绿色化转型，以及战略新兴产业集群的快速发展注入金融动能。深耕普惠金融，实现金融服务的进一步下沉，一方面解决个人/家庭与中小企业的金融服务难题，另一方面构建“微场景”深入经济循环的毛细血管，以金融赋能促进提振消费。同时要发挥国际金融优势，凭借银行庞大的服务网络与全面高效的服务体系，为出海企业“走出去”提供全球一体化的金融服务支撑。与此同时，生成式人工智能、区块链、量子计算等前沿技术取得突破性进展，这些新兴技术正在彻底重塑银行业态。2025年被称为“智能体元年”，“一场景一应用、一岗一助手、一客一管家”的智能服务体系初步成型，推动银行业从“数字化”向“智能化”的全面跨越。伴随而来的是网络与数据安全的崭新课题，对商业银行在组织架构、风控流程与风控模式等方面提出了更高的要求。这场由业务模式叠加技术应用催生出的新业态，早已超越了业务优化与工具应用层面，已经深入到治理机制、经营决策、文化理念等底层逻辑，要求银行以更加开放的思维和更加长远的视角，积极应对当下所面临的诸多挑战与机遇。银行业主管合伙人毕马威中国史剑金融行业研究中心主管合伙人（本刊主编）毕马威中国李砾重塑价值定位，融入全新业态02锤炼核心能力，跨越经济周期03在未来的五年，中国银行业有望在“高质量发展取得显著成效、经济增长保持在合理区间”的宏观环境下迈入新的发展阶段。面对更加复杂多变的内外部环境，银行需要着力构建三大穿越周期的核心能力，同时强化客户经营与风险管理两大关键支撑，筑牢长期发展根基。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告5 5动态决策能力：通过强化宏观形势研判、产业趋势洞察和技术演进跟踪，建立前瞻性研究与动态推演机制，使战略制定和资源配置能够敏捷应对外部环境变化。价值创造能力：通过差异化定位、精细化运营、组织协同等举措，服务国家战略与实体经济，实现商业银行价值的重塑。风险防控能力：充分运用数字化和智能化手段，全面提升风险识别、计量、监测与处置的能力，增强银行体系的稳定性与韧性。由于社会人口结构变化，改变了银行固有的客群结构。以Z世代、银发族为代表的新兴客群正在崛起，客户精细化运营模式变得至关重要。以数智化转型为抓手，推动客户经营从“广覆盖”向“精运营”升级。依托大数据与大模型等新兴技术，整合储蓄、投资、信贷等多维度信息，精准勾勒客户画像、识别潜在金融需求，面向不同客群提供个性化服务。打通“线上+线下”全场景服务渠道，以手机银行APP作为客户触点，整合线下银行网点与商户资源，提升客户黏性与生命周期价值。由于外部风险管理是穿越经济的根本保障，通过搭建“数据+模型+场景”的智能化风控体系，将风险防控嵌入客户准入、交易审批、贷后管理等各个环节。强化对公业务风险研判，聚焦产业周期波动、区域信用变化等关键变量，提升大额授信、供应链金融等业务的风险识别精度；完善零售业务风控模型，依托行为数据、征信信息等多维度数据，防范消费信贷、信用卡等业务的潜在风险。建立风险预警与快速处置机制，通过实时监测与动态调整，增强风险应对的敏捷性，保障银行经营稳健性。在这个挑战与机遇并存的时代，银行业既要保持战略定力，坚守服务实体经济的本源，也要以客户为中心深化经营创新，以科技为支撑强化风险防控。如此才能穿越经济周期的波动，在变革中赢得主动，为中国经济高质量发展注入源源不断的金融活水。结语本报告凝聚了毕马威金融团队对中国银行业转型实践的长期跟踪与系统研究，文中观点与论述均建立在对宏观环境、监管政策、行业数据和典型案例的深度洞察之上，我们希望本报告能够在商业银行规划“十五五”发展蓝图以及日常经营管理中提供有价值的帮助。最后，我们坚信在国家的战略指引下，中国银行业必将以更加开放的姿态、更加创新的精神、更加务实的行动，书写高质量发展与金融强国的新篇章。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告5 52025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告6 6环境变迁：监管动态与风险前瞻012025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告7 7回顾2025年经济总体运行态势，前三季度实际GDP同比增长5.2%，高于去年同期0.4个百分点，完成全年5%左右增长目标的进度良好。但分季度观察，今年经济运行节奏呈现明显的“前高后低”特征。三季度以来，政策重心转向“反内卷”，前期扩内需政策力度放缓，三季度实际GDP增速达4.8%，较二季度回落0.4个百分点（图1），季调环比降至历史较低水平。一方面，三季度“反内卷”政策推行过程中，多数企业投资动能受限，控制供给的同时也带来投资端需求的收缩，三季度制造业投资增速自2020年三季度以来，首次落入负增长区间。另一方面，前期“两新”政策力度在三季度回落，而地产需求也持续低迷，使得消费、地产销售也有不同程度放缓。展望四季度，经济运行存在两方面支撑因素，一是当前中美经贸紧张局势缓和，对四季度外贸表现以及企业经营预期都有积极作用。二是为防范“反内卷”对内需的掣肘，近期宏观政策对内需关注度回升。财政方面已完成5,000亿元政策性金融工具投放，同时新增5,000亿元地方债务额度支持项目建设及债务清偿；货币政策也于近期重启购债操作。在财政与货币政策协同发力下，四季度以投资为代表的内需表现有望迎来修复，全年5%左右的经济增速目标有望顺利实现。“十五五”规划建议稿明确指出要“坚持以经济建设为中心”。2026年作为“十五五”开局之年，实现经济开门红具有战略必要性，也具备较高可行性。预计GDP增长预期目标依然会设定在5%左右，积极的财政政策与适度宽松的货币政策将协同发力，为经济平稳开局提供有力支撑。同时，在高质量发展主题的要求下，未来政策发力将更多锚向科技创新、先进制造业、新基建、投资于人和优质消费供给等领域，推动经济新动能加速崛起。宏观经济发展趋势及“十五五”规划展望蔡伟经济研究院院长曾远经济研究院副总监特别鸣谢：特别鸣谢：丁宇佳、周恺悦、龙妞丁宇佳、周恺悦、龙妞2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。8 8-10-5051015202520132015201720192021202320252025F：5%2026F：5%从拉动经济增长的“三驾马车”（消费、投资、出口）分别来看：消费方面，在消费品以旧换新、扩大服务消费等系列促消费政策驱动下，最终消费支出成为2025年拉动经济增长的主引擎。值得注意的是，下半年以来，随着大部分传统大宗消费需求已经释放、以旧换新政策带动作用减弱，叠加居民收入增速持续放缓，商品消费增速明显回落（图2）。但服务消费表现维持较强韧性，同时以新能源汽车、智能穿戴设备、即时零售、无人便利店、AR/VR沉浸式体验等为代表的新型消费业态蓬勃发展，满足居民品质化、个性化、体验化消费升级需求。预计2026年促消费政策将延续供需两侧发力，推动消费平稳增长。从供给端看，政策将聚焦扩大优质消费品和服务供给，优化消费领域营商环境。从需求端看，政府资金有望继续加力扩围支持消费品以旧换新和服务消费。同时，扩大就业、促进居民增收减负、强化财政对民生领域支持等系列惠民生政策将进一步发力，增强居民消费能力和消费意愿。-10-505101520253035家电家具通讯器材办公用品体育娱乐用品金银珠宝粮油食品日用品烟酒化妆品服装鞋帽餐饮收入建筑装潢中西药品汽车饮料石油制品2025年前三季度2025年上半年2024年中国实际GDP增速，当季同比，%图 1数据来源：Wind，毕马威分析限额以上消费品零售额增速，累计同比增速，%图 2数据来源：Wind，毕马威分析2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告9 9-3-2-10123出口方面，2025年在全球贸易保护主义的逆风中，我国出口展现出超预期的韧性，同比增速逐季走强，成为支撑经济增长的重要力量。一方面，我国积极开拓非美市场取得了明显成效，对非美市场出口表现强劲，有效对冲了对美出口下滑的拖累（图4）。另一方面，全球人工智能及新能源产业加速发展，叠加我国高端制造产品的竞争优势不断强化，集成电路、“新三样”产品出口拉动作用显著。展望未来，随着10月中美吉隆坡经贸磋商就双方关税政策及管制措施达成多项共识，美国取消10%对华芬太尼关税，同时24%对等关税继续暂停一年，有助于我国外贸环境边际改善。在全球财政和货币政策宽松预期下，外需有望维持一定韧性。预计新兴经济体需求扩张和我国高技术产品竞争优势，将继续支撑2026年出口稳健增长。固定资产投资分部门增速，当季同比，%图 3数据来源：Wind，毕马威分析2025年前三季度主要经济体对出口同比的拉动，百分比图 4数据来源：Wind，毕马威分析注：中东GCC（海湾阿拉伯国家合作委员会）经济体包括阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼、科威特、卡塔尔、巴林；中亚五国包括哈瑟克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦。-30-20-1001020304020152016201720182019202020212022202320242025制造业基建房地产2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。1010-606121824201720182019202020212022202320242025社融存量M1M2从金融数据来看，2025年以来，在财政扩张的支持下，社会融资规模和货币供应量增速回升（图5）。值得注意的是，M1增速明显上行、与M2的差距收窄，反映居民、企业存款活化程度提升，在出口强劲、资本市场上涨的带动下，经济主体交易性需求有所回暖。但全年信贷表现偏弱、人民币贷款增速持续回落，反映实体经济有效信贷需求不足的问题依然突出。展望2026年，预计政府债供给对金融总量增长的贡献力度依然较大。信贷总量增长或将有所回暖，但受居民和企业资产负债表修复进程偏慢、融资信心不足等制约，增长幅度可能相对有限。信贷结构有望继续优化，政策引导下科技、绿色、普惠养老、数字经济产业等重点领域和薄弱环节信贷预计保持高速增长，金融服务质效将进一步提升。社会融资规模存量与M1、M2增速，%图 5数据来源：Wind，毕马威分析2026年作为“十五五”开局之年，对宏观政策提出了更高要求。财政和货币政策需兼顾短期稳增长与长期高质量发展，协同推进逆周期与跨周期调节。财政政策将保持积极给力，更加注重提质增效。一方面，2026年预算赤字率预计维持在4%左右，体现财政对扩内需和稳增长的托底作用；同时广义赤字率可能进一步提升，通过专项债、特别国债、政策性金融工具等规模扩容，助力地方政府加快清偿拖欠企业账款、盘活存量土地和商品房、加力扩围实施“两新”政策以及补充重大项目资本金。另一方面，资金投向结构将持续优化，重点向民生补短板、城市功能提升、科技创新突破，以及国家战略导向的新基建和新兴产业等领域倾斜。货币政策将延续适度宽松，更多依赖结构性工具发力。预计2026年降准降息幅度与2025年相当。考虑到明年财政发力节奏可能依然前置，降准落地时点也可能相对靠前予以配合。未来央行将通过降准、国债买卖、买断式逆回购、MLF加量操作等数量型货币政策工具组合操作，实现短中长期流动性精准投放，以支持政府债顺利发行，拓展银行信贷投放能力。而降息在两方面因素掣肘下或将延续审慎态度：一是当前银行净息差已经下行至较低水平，进一步宽松可能加剧银行盈利压力，影响金融体系稳定性并制约信贷投放能力。二是前期货币政策效应释放不充分，重点领域风险与结构性矛盾仍存，政策传导效率较为有限。未来结构性货币政策工具将发挥主导作用，聚焦科技创新、绿色发展、小微企业、服务消费与养老、稳定外贸五大领域，通过“额度扩容+利率下调+范围拓展”组合拳，强化对实体经济重点领域和薄弱环节的精准支持，同时推动工具创新与财政、产业政策协同，提升政策传导效能。此外，稳定银行净息差并提升其可持续性，也是2026年货币政策的重要目标之一。为有效治理银行业“内卷式”竞争，畅通“宽货币”向“宽信用”的传导机制，政策将进一步强化利率自律机制的执行与监督。一方面，通过规范存款利率市场化调整机制，引导贷款定价与风险溢价合理匹配，推动存量资产风险重定价等措施，稳定存贷利差，为实体经济融资成本下降与银行体系稳健运行创造平衡空间。另一方面，鼓励银行在产品创新、服务优化等方面形成差异化竞争优势，培育良性竞争生态，提升金融资源向实体经济重点领域的配置效率。2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告111110月20日至23日，党的二十届四中全会在北京召开。会议审议通过了中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。随后10月24日，中共中央举办了新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。10月28日，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议（以下简称建议）公布，同时新华社发布了关于的说明（以下简称说明）。两份文件在中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报（以下简称公报）基础上释放了更多关于“十五五”规划的信息。综合公报、新闻发布会、建议和说明，本文从“三大宏观定位”、“三大发展主线”和“三大重点改革”来研读“十五五”规划建议。“十五五”规划的战略定位2020年10月，党的十九届五中全会审议通过中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议，计划通过“十四五”、“十五五”、“十六五”三个五年规划时段，到2035年基本实现社会主义现代化。“十五五”成为承上启下的关键五年。本次建议延续2035年远景目标规划，并指出“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。与此同时，“十五五”时期也是完成二十届三中全会改革部署的关键阶段。党的二十届三中全会决定部署了300多项改革任务，涵盖经济体制、民生保障、绿色转型等关键领域，同时明确到2029年完成提出的改革任务。可以说“十五五”规划既是发展的规划，也是改革的规划。“十五五”期间宏观环境定位“十五五”期间，我国内部需求有待提振，部分新兴产业竞争加剧，经济转型和制度改革仍在缓步推进中。与此同时，世界主要经济体政治极化趋势加剧，保护主义仍将占领高地，全球经济增长前景不容乐观。另外，中美经贸摩擦已经上升至科技、国际规则等领域，为我国产业链供应链带来不确定性。虽然外部风险上升，但我国经济基础稳固，在超大规模国内市场、完整的产业体系以及丰富人才资源的支撑下，我国消费增长潜力足、科技实力持续提升、产业结构升级前景广阔。建议指出我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。但也强调，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有变这一判读，更加客观、慎重地评估了当前我国所面临的宏观环境和战略定位。研读“十五五”规划建议2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。1212“十五五”期间经济目标定位“十四五”规划建议的说明曾提出“到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，是完全有可能的”。基于上述目标，若2025年实际GDP增速达到年初目标设定的5%左右，那么20262035年实际GDP年均增速需达到4.4%左右。今年的建议中，对未来五年经济增长目标，定性表述为“高质量发展取得显著成效，经济增长保持在合理区间”，在潜在经济增速逐年放缓的假设下，“十五五”期间年均经济增速目标或落在4.5%5.0%之间。本次建议还首次提出“居民消费率明显提高”这一目标。与国际水平比较，现阶段中国居民消费率（居民最终消费占GDP比重）仍然偏低。2024年，中国居民消费率为40%，较2024年的美国（68%）低28个百分点。若结合发展阶段，2024年中国人均GDP（约1.3万美元）与1980年的美国相当，当时美国居民消费率为61%，亦较2024年的中国高21个百分点。扩大内需是“十五五”时期的战略基点，而为进一步明确消费对内需的重要性，“十五五”规划或将首次设定“十五五”末期的居民消费率目标。“十五五”期间经济发展主线主线一：建设现代产业体系，巩固壮大实体经济根基做强实体经济是“十五五”期间推动高质量发展的重要着力点。建议把“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”摆在战略任务的第一条，对制造业、现代服务业、基础设施业均给出“十五五”期间发展指引。制造业是现代产业体系建设的重心，也是保持我国完整产业链优势的前提要求。建议提出保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。一方面要求优化提升传统产业，坚持智能化、绿色化、融合化的发展方向，发展智能制造、绿色制造、服务型制造。另一方面要求培育壮大新兴产业和未来产业，借助其开拓市场规模，创造新经济增长点。建议提出着力打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。预计“十五五”期间新兴支柱产业产值将对GDP支撑作用进一步增强。对于未来产业，建议提出要前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等领域。这些产业蓄势发力，未来10年将再造一个中国高技术产业。对于现代服务业，生产性服务业仍将是发展重心。建议提出实施服务业扩能提质行动，分领域推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平等举措。值得注意的是，本次会议将加快建设金融强国写入建议中，再次强调要大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。“金融强国”的建设目标首次出现在2023年10月末的中央金融工作会议中，本次建议进一步提升了其战略定位。“十五五”时期，无论是五篇大文章，还是资本市场的功能建设都将更好地支持高水平科技自立自强，赋能实体经济的发展，促进现代化产业体系的建设。对于现代基础设施建设，把握“新型”与“互联互通”两个关键词。一方面，建议提出将适度超前建设新型基础设施。在城镇化进程放缓、传统基础设施建设增长趋缓的背景下，未来增量基建空间将转向与新质生产力配套的信息基础设施，特别是信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设。另一方面，建议提出更好地推动区域基础设施互联互通。基础设施互联互通是建设全国统一大市场的重要支撑，“十五五”期间，跨区域交通网络、物流体系和数据流通等基建项目有望扩容，促进商品、要素和服务的自由流动。研读“十五五”规划建议2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告1313主线二：提升创新体系效能，完成新一轮核心技术攻坚建议提出抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。在全球科技竞争范式深刻变革的背景下，关键核心技术成为国家战略能力、保障国家安全的重要标志。为提升全国创新效能，打赢新一轮核心技术攻坚战，“十五五”期间将聚焦以下五个重点方向。一是重视原始创新，提升基础研究占比。二是聚焦关键核心技术攻关，强化技术成果转化，保障供应链安全。三是健全人才评价激励机制，培育关键领域顶尖人才，一体推进教育科技人才发展。四是推动科技创新和产业创新深度融合。五是深入推进数字中国建设。主线三：以扩消费为抓手，强化国内大循环在外需放缓，投资回落的背景下，建议提出促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。“十五五”期间政策方向将从供给、需求两端平衡发展，共同提升居民消费水平。在供给端，当前国内教育、医疗、托育、养老、文旅、家政服务消费供给质量仍有提升空间。“十五五”期间将促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展，以放宽准入、业态融合为重点扩大优质服务供给，释放居民潜在服务消费需求。在需求端，近年推进的大宗消费更新行动有望延续，汽车、住房等消费不合理限制性措施有望进一步解除，而“人工智能+消费”、健康消费、低空经济消费、入境消费、游轮航线旅游需求有望成为“十五五”新的消费增长点。同时，在以人为本新型城镇化战略的推进过程中，新一轮农业转移人口公共服务需求也将成为新的消费增长点。“十五五”期间重点改革方向改革方向一：纵深推进全国统一大市场建设当前全国统一大市场建设仍然存在卡点堵点，一方面，地方政府在招商引资时存在乱象，导致部分产业无视市场需求扩张产能，带来产能过剩。同时，一些企业面对有限的市场需求，采取低价策略，带来“内卷式”竞争。上述非理性行为，既不利于企业创新，也不利于构建供需平衡的有效市场，更将对因地制宜发展新质生产力形成阻碍。“十五五”期间，为规范地方政府经济促进行为，一方面将加快制定全国统一的地方招商引资行为清单，明确鼓励和禁止的具体行为，加大违规招商引资行为查处和通报力度。另一方面将配套财税、政绩考核制度改革，譬如推进消费税征收环节后移、建立不单独以经济增速为导向的政绩考核制度。为整治企业低价无序竞争乱象，后续政府将强化反不正当竞争执法司法，依法依规查处企业价格垄断、低价倾销、价格欺诈等行为。研读“十五五”规划建议2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。1414改革方向二：“投资于人”，将惠民生与促消费紧密结合建议指出在扩大内需这个战略基点上，要坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合。要加大保障和改善民生力度，扎实推进全体人民共同富裕。当前惠民生已经成为促消费的重要一环，“十五五”时期民生领域改革有以下几点值得关注。一是促进居民增收减负，增强居民消费能力。对于增收，重点在于促进高质量充分就业和完善收入分配制度。对于减负，聚焦优化生育支持政策和激励措施，降低家庭生育养育教育成本二是扩大社保、教育、住房、基本公共服务覆盖群体，增强居民幸福感，提升居民消费意愿。三是强化财政对民生领域支持，增加政府资金用于民生保障支出，优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重。改革方向三：持续扩大高水平对外开放尽管近年来全球化进程遭遇逆流，但中国正进一步强化开放。相比“十四五”规划，本次建议将“扩大高水平对外开放”的战略任务顺序大幅提升，体现了我国坚持对外开放基本国策，扩大高水平对外开放的决心。结合建议，“十五五”期间我国对外开放工作将有几个关键变化。一是更讲求出口与进口的平衡增长，加大力度扩大进口，满足国内产业转型升级和人民美好生活的需要。二是更加强调制度型开放，加快产权保护、产业补贴、电子商务等领域在规则、规制、管理制度、标准与国际标准的相通相容，为服务贸易、数字贸易等外贸新动能发展打造稳定透明可预期的制度环境。三是进一步健全企业出海服务体系，有效实施对外投资管理，促进贸易投资一体化，引导产供链合理有序跨境布局。四是进一步扩大经贸“朋友圈”，深化与其他国家的经济合作，通过各种多边和区域性机构以及“一带一路”等政策倡议，开创合作共赢新局面。研读“十五五”规划建议2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙制事务所，均是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，不得转载。2026年中国银行业展望报告1515近年来，商业银行监管环境与经营环境发生深刻复杂的变化，银行业需密切关注国内外金融监管环境变化，这既是应对风险挑战的内在需求，也是实现金融高质量发展、“金融强国”目标的战略需要。从国内来看，金融监管框架持续完善，以防范系统性金融风险、强化金融服务实体经济为导向，引导商业银行在整体布局与政策引领下做优增量，改善存量，支撑产业升级与民生消费，畅通经济循环。从国际来看，国际势力的再平衡促使国际监管环境更加碎片化与矛盾化，叠加中国银行业积极发展跨境业务与海外布局，中国持续坚持高水平制度型金融开放的背景，中国银行业将更加深入地参与国际竞争，更需要对接国际规则，提升全球竞争力。国内外金融市场链接亦日益紧密，统筹把握两者变化有助于中国银行业前瞻性优化业务布局，在维护金融安全的同时把握发展机遇，助力构建“双循环”发展新格局。驭变新局，循规兴业：银行业监管环境分析靳蓓金融行业研究中心总监孟璐研究院副总监特别鸣谢：区颖蓉、范嘉怡、曹阳、孙旭晖2026年中国银行业展望报告2025毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司中国有限责任公司，毕马威会计师事务所澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所香港特别行政区合伙