第四章 项目风险估计(1).ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第四章 项目风险估计,内容,4.1,项目风险估计概述,4.2,项目风险估计方法,4.1,项目风险估计概述,4.1.1,风险估计的含义,风险估计是评估项目中各种风险发生的概率及其对项目的影响程度。,4.1.2,风险估计的计量标度,标识标度：红色、黄色、绿色。,序数标度：第一、第二、第三。,基数标度：,50,、,80,、,200,。,比率标度：,0.2,、,0.5,、,0.8,。,4.1.3,风险估计与效用,为什么引入效用这个概念？,期望收益值准则总是合理的？,同一数额的收益或损失对于不同的人或组 织其承受能力或感受不一样。,4.1.3,风险估计与效用,效用的含义,指人们对风险的满足或感受程度。,用效用这个指标来量化决策者对待风险的态度。,4.1.3,风险估计与效用,效用的度量：序数效用和基数效用,序数效用只是给出效用的先后排列顺序,基数效用则给出效用的量化计量值。,4.1.3,风险估计与效用,效用曲线：在直角坐标系里，以横坐标表示收益或损失的大小，纵坐标表示效用值，将项目管理人员对风险所抱态度的变化关系用曲线来反映。,效用曲线的画法,决定两个数作为参考点。一般选风险管理问题中最大和最小益损值对应的效用值分别为,1,和,0,。,估计等价确定值。,将点连成光滑曲线。,0 x,损益值,U(x,),效用I,II,III,曲线,I,称为保守型效用曲线,曲线,III,称为冒险型效用曲线,曲线,II,称为中间型效用曲线,4.2,项目风险估计方法,4.2.1,确定型风险估计,盈亏平衡分析,敏感性分析,4.2.2,不确定型风险估计,平均准则,悲观准则,乐观准则,折,衷,准则,后悔值准则,4.2.3,随机型风险估计,4.2.4,贝叶斯概率法,4.2.1,确定型风险估计,确定型风险估计,确定型风险是指那些项目风险出现的概率为,1,，其后果是完全可以预测的，由精确、可靠的信息资料支持的项目风险估计问题，即当风险环境仅有一个数值且可以确切预测某种风险后果时，称为确定型风险估计。,一、盈亏平衡分析,一般根据项目正常生产年份的产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金等资料数据计算盈亏平衡点。,其隐含的一个假设是销售收入等于销售成本。,盈亏平衡分析,线形盈亏平衡分析,非线性盈亏平衡分析,图表法,解析法,图表法,解析法,（,1,）线形盈亏平衡分析,项目年总收入为,Tr,=,pQ,项目年总成本为,Tc,=,wQ+F,项目年总利润为,Pt=,Tr-Tc,=(,p-w)Q-F,其中,Tr,-,年销售总收入,Tc,-,年销售总成本,Pt-,年总利润,Q-,年销售量,p-,产品价格,F-,年固定成本,w-,单位产品变动成本,（,1,）线形盈亏平衡分析,0,亏损区,Q,b,盈利区,Q,收入,Tr,Tc,Tr,=,pQ,Tc,=,wQ+F,图表法,Q,b,越低越好。,Q,b,受,F,，,w,，,p,影响。,（,1,）线形盈亏平衡分析,解析法,由,pQ,=,wQ+F,可得,盈亏平衡产量,（,1,）线形盈亏平衡分析,生产负荷率,设项目的年设计产出能力为,Q,t,，则定义比值,为项目生产负荷率。,在项目的多种方案比较中，生产负荷率越低越好。,（,1,）线形盈亏平衡分析,考虑税金,(,p-r)Q,=,wQ+F,其中,r-,单位产品价格中包含的税金。,则盈亏平衡产量,（,1,）线形盈亏平衡分析,例,一生产项目有两个方案可供选择。两个方案的年设计生产能力、产品单价、变动成本、税率和年固定成本分别为,:,方案,1,：,Q,t,=90000,件，,p=45,元，,w=18,元，,r=9,元，,F=810000,元,方案,2,：,Q,t,=85000,件，,p=45,元，,w=16,元，,r=9,元，,F=960000,元,试比较这两个方案的年最大利润、盈亏产量和生产负荷率。,（,1,）线形盈亏平衡分析,方案,1,年最大利润：,P=(,p-w-r)Q,t,-F,=(45-18-9)*90000-810000,=810000,（元）,盈亏产量：,Q,b,=,F/(p-w-r,),=810000/(45-18-9)=45000,（件）,生产负荷率：,BEP(Q)=,Q,b,/Q,t,=45000/90000=0.5,（,1,）线形盈亏平衡分析,方案,2,年最大利润：,P=(,p-w-r)Q,t,-F,=(45-16-9)*85000-960000,=740000,（元）,盈亏产量：,Q,b,=,F/(p-w-r,),=960000/(45-16-9)=48000,（件）,生产负荷率：,BEP(Q)=,Q,b,/Q,t,=48000/85000=0.565,（,1,）线形盈亏平衡分析,结论,无论是盈利额还是盈亏产量以及生产负荷率，方案,2,的风险承受能力都不如方案,1,。,（,2,）非线形盈亏平衡分析,销售收入函数,R(Q)=aQ+bQ,2,销售成本函数,C(Q)=c+dQ+eQ,2,其中,ab,c,d,e,-,常数,Q-,产量,（,2,）非线形盈亏平衡分析,根据盈亏平衡原理：,R(Q)=C(Q),，可得,aQ+bQ,2,=c+dQ+eQ,2,则盈亏平衡产量,（,2,）非线形盈亏平衡分析,项目的盈利,B,为,B=R(Q)-C(Q)=(b-e)Q,2,+(a-d)Q-c,则最大利润点产量,（,2,）非线形盈亏平衡分析,例,有一工业产品项目，根据历史资料预测其单位产品价格为,p=21000Q,(-1/2),，单位产品变动成本为,w=1000,元，固定成本为,F=10,万元，拟定生产规模为年产,130,件，试对该项目进行盈亏平衡分析。,（,2,）非线形盈亏平衡分析,确定销售收入和销售成本函数,R(Q)=,pQ,=21000Q,(-1/2),*Q=21000Q,1/2,C(Q)=,F+wQ,=100000+1000Q,（,2,）非线形盈亏平衡分析,根据盈亏平衡原理，列出平衡方程式，求解平衡点。,R(Q)=C(Q),21000Q,1/2,=100000+1000Q,（,2,）非线形盈亏平衡分析,求解利润最大点的产量。,解得,Q=110,（件）,（,2,）非线形盈亏平衡分析,结论,根据项目的原设计产量为,130,件，其处在盈利区，但是处在利润率的下降区域，如果适当削减一些产量，可以获得更多的利润。,图表法？,