财务分析沃尔评分法案例.ppt

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,财务管理学,110501308,张荔丽,:,制作,11,年沃尔评分表,110501319,张耀丹,:,制作,09,年沃尔评分表,110501321,吴源,：制作,10,年沃尔评分 表,110501328,朱智君,:,制作,08,年沃尔评分表,110501331,刘波,:,制作,12,年沃尔评分表,110501326,廖翠芳,：制作沃尔评分法理论知识和公司介绍,ppt,，整合成员的表格，制作图表，进行分析并且课堂讲解,财务比率综合评分法,（沃尔评分法）,背景,1928,年，亚历山大,沃尔出版的,信用晴雨表研究,和,财务报表比率分析,中提出了信用能力指数的概念，他选择了,7,个财务比率即,流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和股权资本周转率,，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。提出了综合比率评价体系，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此来评价企业的财务状况,概念,沃尔评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。,原理把若干个财务比率用线性关系结合起来。,对选中的财务比率给定其在总评价中的比重（比重总和为,100,），然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后得出总评分。,步骤,（,1,）选择评价企业财务状况的比率指标,全面性、代表性、变化方向一致性,（,2,）确认财务比率标准评分值，其之和为,100,分,（,3,）确定财务比率评分值的上下限。,（,4,）计算这些指标的标准值。,（,5,）求出评判指标实际值和标准值的关系比率。,（,6,）求出评判指标的评分值和关系比率乘积的实际得分,(,一般百分制表示,),。,实际得分,企业财务状况的实际得分反映了企业综合财务状况 是否良好。如果实际得分等于或接近,100,分，说明企业的财务状况是良好的，达到了预先的标准；如果实际得分远远低于,100,分，说明企业的财务状况较差，应当采取适当的措施加以改善；如果实际得分远远超过,100,分，则说明企业的财务状况很理想。,优点,沃尔比重评分法将彼此孤立的偿债能力和营运能力指标进行了组合,做出了,较为系统的评价,。它的优点可概括为,简单扼要便于操作,。各财务指标权重,根据定性分析及过去的评价经验主观给出,并通过几项财务评价指标的线性组合,确定财务综合评价结果。这给实际评价工作带来了很大的方便评价指标体系较为完整,基本上能反映企业的财务状况,能较好地反映了企业的获利能力、偿债能力和营运能力便于分析揭示原因。通过财务指标实际值与标准值的对比分析,便于找出影响企业对财务状况的主要因素,以明确改善企业财务状况的方向,。,缺点,1,.,评判指标选择方面,比率选择上的主观性，随意性。不同行业不同企业在指标的选择上都会有自己的独特特点，所以无法确定一个固定的体系来作为评判体系。,2.,计算公式方面,沃尔评分法的公式为：实际分数,=,（实际值,/,标准值）,权重。当实际值大于标准值为理想情况时，用此公式计算的结果正确。但当实际值小于标准值为理想情况时，实际值越小，得分本应越高。但是直接套用公式计算的结果却是恰恰相反的，实际值变小，得分变低。另外，,当某一单项指标的实际值畸高时，会导致最后总分大幅度增加，会掩盖情况不良的指标，影响最后评价的得分，从而给管理者造成假象,。,3,.,赋予权重方面,沃尔评分法无法提供赋予权重大小的依据。它无法证明每个指标所占权重的合理性。指标权重的赋予具有很大的主观随意性,4.,评分规则方面,比率的实际值越高，其单项得分就越高，企业的总体评价就越好，这并不符合企业的实际与常识。,比如，流动比率就并非越高越好，因为这将对企业的盈利能力与发展能力造成不利影响，并削弱其长期偿债能力,财务比率,偿债能力,:,流动比率、速动比率、资产负债比率,营运能力,：存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率,盈利能力,：资产净利率、股东权益报酬率,发展能力,：营业利润率,金陵饭店简介,经营业务,金陵饭店股份有限公司由南京金陵饭店集团有限公司作为主发起人,(,控股股东,),联合新加坡欣光投资有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏省出版印刷物资公司和南京消防技术服务事务所四家发起人,于,2002,年,12,月,30,日发起设立。公司经营范围包括,:,住宿,;,制售中餐、西餐、自助餐、冷热饮、焙烤食品,;,食品零售,(,限各类预包装食品、饮料、茶叶,限分支机构经营,);,房地产开发、销售,;,商业地产销售等,。,发行股票：,601007,(,金陵饭店,);,发行债券：,041162010(11,金陵,CP001),。,上海锦江国际酒店发展股份有限公司（锦江股份）,经营业务,公司于,1993,年,6,月,9,日在上海市成立。本公司及子公司,(,合称“本集团”,),主要从事,经济型酒店营运及管理业务、星级酒店营运及管理业务、食品及餐饮和物品供应等业务,。,1993,年,6,月,本公司以定向募集方式成立,股本总额为人民币,235,641,500,元。,发行股票：,900934(,锦江,B,股,),、,600754(,锦江股份,),。,对金陵饭店的财务分析详见,WORD,最终的结,论,从这08至12年对金陵饭店的财务状况横向分析和纵向分析来看，其,存货周转率,和,应收账款周转率,始终是其发展的瓶颈，相对同行较低，影响它营运能力的发展。某些年份的,营业利润率,也不高，牵制了发展能力。,最终的,建议,着力于提高存货周转率,就要降低每月存货的库存量，让采购部门根据每月的销售计划，在保障正常销售的前提下，有足够的安全库存天数的存货量就可以。同时要及时处理库存废品和次品，库存不要积压太多。提高购货的采购频率，实行少量多次操作策略，以减少库存。企业的原材料价格波动较大，最好能够按订单备货生产，这样可以有效的提升存货周转速度。,最终的,建议,提高,应收账款周转率,就要建立企业信用体系，建立客户信用档案，制定信誉预警制度，对于信用较低的可以不予应收账款结算，并加强应收账款回收力度及时催告客户进行付款，减少应收账款余额。在前期货款没有结清的情况下不予发货。,最终的,建议,增加,营业利润率,调整产品结构，扩大生产规模，积极推进研发，培育新的利润增长点。提高销售收入，降低各种成本费用，企业要在激烈的市场竞争中立于不败之地，并且保持较好的发展势头，不仅要在营销与产品质量上下功夫，还要尽可能降低产品的成本，这样才能增强产品在市场上的竞争力。同时，还要严格控制企业的管理费用、财务费用等各种期间费用，降低耗费，增加利润实现成本控制转型，通过技术与管理创新、提升产品质量标准和服务增值等措施降本增效。,相关网址,证券之星。巨潮资讯。和讯网。,例如：,金陵饭店：,