2025年资产证券化信息披露的立法完善阐述.docx

资产证券化信息披露立法完善论述

美国次贷危机于4月爆发，以美国第二大次级房贷企业新世纪金融企业破产事件为标志，由房地产市场蔓延到信贷市场，进而演变为全球性金融危机。危机发生以来，对各国金融市场和实体经济影响不停加深，多家金融机构出现巨额亏损甚至倒闭，股市债市剧烈波动。本次危机来源于经济实力最强、金融体系最发达美国，从住房抵押贷款证券化肇始，迅速波及世界。研究美国次贷危机发生本源对于我国刚刚起步资产证券化市场来说无疑有着重要意义，首先可以处理我国要不要继续进行资产证券化问题，另首先也可以为我国资产证券化市场发展提供借鉴意义。
1从会计信息披露视角看美国次贷危机深层次原因
从初次贷危机初现开始，就有诸多学者开始分析这次美国次贷危机发生原因。大多数学者都从金融创新视角把次贷危机发生原因归结为资产证券化工具滥用加剧了投资风险，最终由于房地产泡沫破灭而引起了危机。诚然，美国次贷危机发生是由于对次级贷款进行了证券化，并且是由于美国贷款银行把次级贷款进行证券化之后又打包成CDO或者CDO再深入证券化，这无疑加剧了证券风险，不过假如我们从更深层次来考虑，为何次级债进行证券或者深入证券化后仍然会有投资者趋之若鹜，争相购置?这就波及到证券市场会计信息披露透明度问题，高透明度会计信息可以保护资本市场上投资者。假如有关证券会计信息可以真实充足地披露出来，相信投资机构在投资于这些证券时一定会有所考虑，而不至于使美国次级贷款债券市场如此火爆。因此笔者认为，美国次贷危机真正本源其实并不是资产证券化自身，而在于在资产证券化过程中会计信息披露规范，假如资产证券化过程中会计信息可以得以充足合适地披露，那么次贷危机也许主线就不会发生了。
2资产证券化市场会计信息披露存在有关问题
证券化资产会计处理，历经会计确认、会计计量和会计记录后，紧接着内容即是发起人会计信息披露。所谓会计信息披露即是向外界提供合规财务会计汇报来真实反应企业经营成果、财务状况等各个方面信息。财务会计汇报主体和关键内容是财务会计报表，它包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和报表附注。伴随金融工具不停创新和发展，附注这种表外披露形式，越来越重要，其披露会计信息也越来越多。下面分别从国际会计准则和美国会计准则这两个具有代表性会计准则来考察资产证券化会计信息披露，同步分析资产证券化会计信息披露中存在问题。
2.1国际会计准则对资产证券化会计信息披露规范
国际会计准则委员会在第39号国际会计准则《金融工具：确认与计量》(IAS39)中有关披露部分是建立在金融合成分析法上。根据规定，假如企业进行了证券化或签订了回购协议，则应就发生在目前财务汇报期这些交易和发生在此前财务汇报期交易形成剩余留存利息进行单独披露，披露内容包括：①这些交易性质和范围，包括有关担保阐明、有关用于计算新利息和留存利息公允价值关键假设数量信息。②金融资产与否已终止确认。为了可以让投资者增进理解资产负债表内和表外金融工具对企业财务状况、经营业绩和现金流量重要性信息，协助评价与这些金融工具有关未来现金流量金额、时间和确定性。除了提供判断特定金融工具余额和交易特定信息外，IAS还鼓励企业提供有关金融工具使用范围、相联络风险、所服务经营目和评述，有关管理层为控制与金融工具相联络风险而采用政策评述等有关信息。
2.2美国对资产证券化会计信息披露规范
为了加强对证券化资产信息披露管理，美国财务会计准则委员会也对此做出了规定，SFAS—No1140披露准则除了规定企业披露与证券化有关会计政策、现金流量、关键假设以及公允价值对关键假设变动敏感程度，还规定披露如下内容：①资产组合现实状况以及估计损失；②由于提前支付、损失及折扣率不利变化减低权益公允价值测试；③本期特殊目主体与转让人之间所有现金流量；④转让人所管理期末拖欠债务以及净信用损失。
3完善资产证券化有关会计信息披露立法，提高会计信息披露透明度
作为一种金融创新，信贷资产证券化可以有效化解金融体系风险，实现由间接融资为主向直接融资为主转变，对我国国有银行而言还也许成为其处理其不良资产有效途径。我们不能因噎废食，由于美国次贷危机发生而停止我国资产证券化进程，而应汲取美国次贷危机教训，完善我国资产证券化有关会计信息披露立法，提高会计信息披露透明度，使我国资产证券化市场得以健康发展。
早在20世纪90年代，美国SEC前任主席A·Levitt在一次有关“高质量会计准则重要性”演讲中，提出了代表准则高质量一种重要质量特征：透明度。在11月召开G20峰会上，美国财务部秘书长大卫·麦考密克对于全球会计准则提出了四点规定，即透明度、责任感、合理监管、金融市场完善和国际合作。可见会计信息透明度问题已经引起了普遍重视。
我国资产证券化业务刚刚起步，会计规范相对于实务存在滞后性。然而资产证券化业务存在需要会计核算反应，业务中潜在风险又需要会计信息充足披露予以控制，会计准则制定应与金融等有关经济领域发展相适应，并合适具有超前性。我们可以借鉴国际会计准则委员会和美国制定有关会计准则经验，同步考虑我国会计制度改革围绕国际会计准则进行这一事实，制定《金融工具》会计准则，把金融资产、金融负债定义、初始确认和终止确认，计量与其他金融工具会计问题融合在一起，形成一种完整金融工具会计处理体系，以此来指导资产证券化会计处理。
参照文献
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[4]魏明海，刘峰，施鲲翔.论会计透明度[J].会计研究，(9).16-21.
[3]国际会计准则委员会制定.财政部会计准则委员会译《国际会计准则()》[M].北京：中国财政经济出版社，.

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