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大学（财务管理）投资项目评估2026年综合测试题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分） 班级______ 姓名______

一、单项选择题（总共10题，每题3分，每题只有一个正确答案，请将正确答案填写在括号内）
1. 投资项目评估中，以下关于净现值的说法正确的是（ ）
A. 净现值大于0，项目不可行
B. 净现值小于0，项目可行
C. 净现值是指项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额
D. 净现值只考虑了项目的收益，没有考虑成本
2. 某投资项目的初始投资额为100万元，预计每年现金净流量为20万元，项目寿命期为8年，则该项目的内含报酬率约为（ ）
A. 12%
B. 10%
C. 8%
D. 6%
3. 下列不属于投资项目评估基本方法的是（ ）
A. 净现值法
B. 内含报酬率法
C. 回收期法
D. 成本加成法
4. 在投资项目评估中，用来衡量项目风险大小的指标是（ ）
A. 期望报酬率
B. 标准差
C. 净现值
D. 投资回收期
5. 某项目投资总额为150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，建设期为一年，固定资产投资于建设起点一次投入，流动资金于完工时投入。该项目寿命期为5年，固定资产按直线法折旧，期满无残值。预计投产后每年净利润为15万元，则该项目的投资回收期为（ ）
A. 5年
B. 6年
C. 7年
D. 8年
6. 投资项目评估中，计算经营期现金流量时，与投资项目有关的利息支出应（ ）
A. 计入现金流出
B. 计入现金流入
C. 不计入现金流量
D. 视情况而定
7. 某投资项目的净现值为10万元，原始投资额现值为50万元，则该项目的现值指数为（ ）
A. 0.2
B. 0.8
C. 1.2
D. 1.8
8. 下列关于投资项目评估中折现率的说法错误的是（ ）
A. 折现率可以是投资者要求的必要报酬率
B. 折现率可以是市场利率
C. 折现率越高，净现值越大
D. 折现率的确定需要考虑项目的风险
9. 某投资项目预计未来每年现金流量如下：第一年10万元，第二年20万元，第三年30万元，第四年40万元，第五年50万元。若折现率为10%，则该项目现金流量的现值为（ ）
A. 100万元
B. 120万元
C. 130万元
D. 140万元
10. 在投资项目评估中，当多个互斥项目的净现值均大于0时，应选择（ ）
A. 净现值最大的项目
B. 内含报酬率最高的项目
C. 投资回收期最短的项目
D. 现值指数最大的项目

二、多项选择题（总共5题，每题5分，每题至少有两个正确答案，请将正确答案填写在括号内）
1. 投资项目评估的基本要素包括（ ）

A. 投资主体
B. 投资客体
C. 投资目的
D. 投资方式
E. 投资环境
2. 下列属于投资项目现金流出的有（ ）
A. 固定资产投资
B. 流动资金投资
C. 经营成本
D. 各项税款
E. 营业收入
3. 投资项目评估中，常用的风险分析方法有（ ）
A. 敏感性分析
B. 情景分析
C. 概率分析
D. 决策树分析
E. 净现值法
4. 下列关于内含报酬率的说法正确的有（ ）
A. 内含报酬率是使投资项目净现值为0的折现率
B. 内含报酬率反映了投资项目的真实报酬率
C. 内含报酬率大于投资者要求的必要报酬率时，项目可行
D. 内含报酬率小于投资者要求的必要报酬率时，项目可行
E. 内含报酬率不受设定折现率的影响
5. 投资项目评估中，计算净现值需要考虑的因素有（ ）
A. 未来现金流量
B. 原始投资额
C. 折现率
D. 项目寿命期
E. 投资方式

三、判断题（总共10题，每题2分，判断下列说法的正误，正确的打“√”，错误的打“×”）
1. 投资项目评估中，只要净现值大于0，项目就一定可行。（ ）
2. 内含报酬率是使投资项目的净现值等于1的折现率。（ ）
3. 投资回收期法没有考虑货币时间价值。（ ）
4. 项目的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。（ ）
5. 经营期现金流量只包括营业收入和经营成本。（ ）
6. 现值指数越大越好，说明项目的投资效率越高。（ ）
7. 投资项目评估中，折现率越高，项目的净现值越大。（ ）
8. 多个互斥项目比较时，内含报酬率最高的项目一定是最优项目。（ ）
9. 投资项目的风险只与项目本身的特点有关，与市场环境无关。（ ）
10. 计算经营期现金流量时，应将折旧视为现金流入。（ ）

四、简答题（总共3题，每题10分，简要回答下列问题）
1. 简述投资项目评估的意义。
2. 请说明净现值法的优缺点。
3. 如何进行投资项目的风险评估？

五、计算题（总共2题，每题15分，计算并写出计算过程）
1. 某投资项目有A、B两个方案可供选择。A方案的初始投资额为100万元，项目寿命期为5年，每年现金净流量均为30万元。B方案的初始投资额为12万元，项目寿命期为3年，每年现金净流量分别为5万元、6万元、7万元。若折现率为10%，试分别计算A、B两个方案的净现值，并判断哪个方案更优。
2. 某投资项目的初始投资额为200万元，项目寿命期为6年，每年现金净流量如下：第一年30万元，第二年40万元，第三年50万元，第四年60万元，第五年70万元，第六年80万元。若折现率为12%，计算该项目的净现值、内含报酬率和现值指数，并分析项目的可行性。

答案：
一、单项选择题
1. C
2. B
3. D
4. B
5. B
6. C
7. C
8. C
9. B
10. A

二、多项选择题
1. ABCDE
2. ABCD
3. ABCD
4. ABCE
5. ABCD

三、判断题
1. ×
2. ×
3. √
4. √
5. ×
6. √
7. ×
8. ×
9. ×
10. ×

四、简答题
1. 投资项目评估的意义在于：为投资决策提供科学依据；提高投资项目的经济效益；优化资源配置；促进经济可持续发展等。
2. 净现值法优点：考虑了货币时间价值；能反映项目的真实收益；决策规则简单明确。缺点：确定折现率较困难；不能反映项目的实际投资效率；对投资额不同的项目比较时可能有局限性。
3. 投资项目风险评估方法：敏感性分析，分析各因素变动对项目指标的影响程度；情景分析，设定不同情景评估项目风险；概率分析，计算项目指标的概率分布；决策树分析，用于复杂情况下的风险决策等。

五、计算题
1. A方案净现值：NPVA = 30×(P/A,10%,5) - 100 = 30×3.7908 - 100 = 113.724 - 100 = 13.724（万元）
B方案净现值：NPVB = 5×(P/F,10%,1) + 6×(P/F,10%,2) + 7×(P/F,10%,3) - 12 = 5×0.9091 + 6×0.8264 + 7×(0.7513 - 12 = 4.5455 + 4.9584 + 5.2591 - 12 = 2.763（万元）
因为NPVA > NPVB，所以A方案更优。
2. 净现值：NPV = 30×(P/F,12%,1) + 40×(P/F,12%,2) + 50×(P/F,12%,3) + 60×(P/F,12%,4) + 70×(P/F,12%,5) + 80×(P/F,12%,6) - 200 = 30×0.8929 + 40×0.7972 + 50×0.7118 + 60×0.6355 + 70×0.5674 + 80×0.5066 - 200 = 26.787 + 31.888 + 35.59 + 38.13 + 39.7 + 40.528 - 200 = 11.623（万元）
设内含报酬率为IRR，用内插法：
当i = 14%时，NPV1 = 30×(P/F,14%,1) + 40×(P/F,