2025年高职财务管理（投资决策分析）试题及答案.doc

2025年高职财务管理（投资决策分析）试题及答案

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题 共30分）
答题要求：本卷共6题，每题5分。每题只有一个选项符合题意，请将正确选项的序号填在括号内。

1. 某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ ）万元。
A. 8 B. 25 C. 33 D. 43
2. 已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（ ）。
A. 0.25 B. 0.75 C. 1.25 D. 1.33
3. 下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是（ ）。
A. 计算简便 B. 便于理解 C. 直观反映返本期限 D. 正确反映项目总回报
4. 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（ ）。
A. 甲方案 B. 乙方案 C. 丙方案 D. 丁方案
5. 某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（ ）。
A. 15.88% B. 16.12% C. 17.88% D. 18.14%
6. 下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中，不正确的是（ ）。
A. 它不能考虑货币时间价值
B. 它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据
C. 它不能测度项目的盈利性
D. 它不能测度项目的流动性

第II卷（非选择题 共70分）

二、多项选择题（共20分）
答题要求：本卷共4题，每题5分。每题有多个选项符合题意，请将所有正确选项的序号填在括号内。少选得3分，多选、错选均不得分。

1. 下列各项中，属于投资项目可行性分析的内容有（ ）。
A. 环境可行性 B. 技术可行性 C. 财务可行性 D. 市场可行性
2. 下列各项指标中，可用于衡量项目投资效益的有（ ）。
A. 净现值 B. 内含报酬率 C. 年金净流量 D. 现值指数
3. 下列关于投资项目评价方法的表述中，正确的有（ ）。
A. 现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以原始投资额
B. 动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性
C. 内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化
D. 内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣
4. 下列各项中，会影响项目终结期现金流量的有（ ）。
A. 固定资产变价净收入 B. 固定资产变现净损益对现金净流量的影响
C. 垫支营运资金的收回 D. 营业期间的现金流量

三、判断题（共10分）
答题要求：本卷共5题，每题2分。请判断每题的表述是否正确，正确的打“√”错误的打“×”。

1. 净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。（ ）
2. 投资项目的内含报酬率是指净现值为零时的折现率。（ ）
3. 当项目的静态投资回收期大于基准投资回收期时，该项目在财务上是可行的。（ ）
4. 现值指数法是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。（ ）
5. 对独立投资方案进行评价时，一般采用的方法是内含报酬率法。（ ）

四、计算分析题（共20分）
答题要求：本卷共2题，每题10分。请根据题目要求，计算并列出计算过程，计算结果保留两位小数。

1. 已知某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：
|方案|固定资产投资（万元）|使用寿命（年）|折旧方法|年折旧额（万元）|每年净利润（万元）|
|----|----|----|----|----|----|
|A|200|5|直线法|40|20|
|B|3固定资产投资（万元）|5|直线法|60|30|
该企业要求的必要报酬率为1０％。
要求：
（1）计算A、B方案的净现值；
（2）计算A、B方案的年金净流量；
（3）根据上述计算结果，评价并选择最优方案。

2. 甲公司拟投资一个新项目，现有A、B两个方案可供选择。相关资料如下：
已知A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目寿命期为6年，净现值为19.8万元；B方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始投资后每年的净现金流量均为50万元。该项目的折现率为10%。
要求：
（1）计算B方案的净现值；
（2）用等额年金法作出投资决策；
（3）用共同年限法作出投资决策。

五、综合题（共20分）
答题要求：本卷共1题，每题20分。请根据题目要求，分析并回答问题。

甲公司拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择，相关资料如下：
资料一：A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，并当年完工投产。项目寿命期为6年，净现值为19.8万元；B方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始投资后每年的净现金流量均为50万元。该项目的折现率为10%。
资料二：甲公司的资本成本为10%，项目投资的相关现金流量及现值系数如下表所示：
|年份|0|1|2|3|4|5|6|
|----|----|----|----|----|----|----|----|
|A方案现金流量（万元）|-100|25|25|25|25|25|25|
|现值系数（10%）|1|0.9091|0.八二六四|0.7513|0.6830|0.6209|0.5645|
|B方案现金流量（万元）|-100|50|50|50|50|
|现值系数（10%）|1|0.90910.八二六四|0.7513|0.6830|
要求：
（1）计算A方案的静态投资回收期；
（2）计算B方案的净现值；
（3）用等额年金法作出投资决策；
（4）用共同年限法作出投资决策。

答案：
第I卷：1. C 2. C 3. D 4. A 5. C 6. D
第II卷：
二、：1. ABCD 2. ABCD 3. BD 4. ABC
三、：1. × 2. √ 3. × 4. × 5. √
四、：1. （1）A方案净现值=-200+(20+40)×(P/A,10%,5)=-200+60×3.7908=27.45（万元）；B方案净现值=-固定资产投资（万元）+(30+60)×(P/A,10%,5)=-固定资产投资（万元）+90×3.7908=141.17（万元）。（2）A方案年金净流量=27.45/(P/A,10%,5)=27.45/3.7908=7.24（万元）；B方案年金净流量=141.17/(P/A,10%,5)=141.17/3.7908=37.24（万元）。（3）B方案净现值大于A方案，年金净流量也大于A方案，所以B方案最优。
2. （1）B方案净现值=50×(P/A,10%,4)-100=50×3.1699-100=58.495≈58.50（万元）。（2）A方案年金净流量=19.8/(P/A,10%,6)=19.8/4.3553=4.54（万元）；B方案年金净流量=58.50/(P/A,10%,4)=58.50/3.1699=18.45（万元），B方案年金净流量大于A方案，选择B方案。（3）共同年限为12年，A方案调整后净现值=19.8+19.8×(P/F,10%,6)+19.8×(P/F,10%,12)=19.8+19.8×0.5645+19.8×0.3186=32.75（万元）；B方案调整后净现值=58.50+58.50×(P/F,10%,4)+58.50×(P/F,10%,8)=58.50+58.50×0.6830+58.50×0.4665=91.27（万元），B方案调整后净现值大于A方案，选择B方案。
五、：（1）A方案静态投资回收期=100/25=4（年）。（2）B方案净现值=50×(P/A,10%,4)-100=50×3.1699-100=58.495≈58.50（万元）。（3）A方案年金净流量=19.8/(P/A,10%,6)=1