2025年大学（管理学）财务管理学期末测试题及解析.doc

2025年大学（管理学）财务管理学期末测试题及解析

（考试时间：90分钟 满分100分）
班级______ 姓名______

第I卷（选择题，共40分）
答题要求：本卷共20小题，每小题2分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的，请将正确答案的序号填在括号内。

1. 企业财务管理的目标是（ ）
A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 以上都是
2. 下列属于企业长期资金筹集方式的是（ ）
A. 短期借款 B. 商业信用 C. 发行债券 D. 应付账款
3. 某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（ ）万元。
A. 27 B. 45 C. 108 D. 180
4. 下列各项中，不属于存货储存成本的是（ ）
A. 存货仓储费用 B. 存货破损和变质损失 C. 存货储备不足而造成的损失 D. 存货占用资金的应计利息
5. 下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）
A. 代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关
B. 按照优序融资理论的观点，考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资，最后是股权筹资
C. 权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展
D. 代理理论是对权衡理论的扩展
6. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）
A. 甲方案优于乙方案 B. 甲方案的风险大于乙方案 C. 甲方案的风险小于乙方案 D. 无法评价甲乙方案的风险大小
7. 下列各项中，属于非系统风险的是（ ）
A. 由于利率上升而导致的价格风险 B. 由于通货膨胀而导致的购买力风险 C. 由于公司经营不善而导致的破产风险 D. 由于利率下降而导致的再投资风险
8. 下列关于财务杠杆系数的说法中，正确的是（ ）
A. 财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越小，财务风险越大
B. 财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数
C. 财务杠杆系数只与固定性融资成本有关而与息税前利润无关
D. 当企业无固定性融资成本时，财务杠杆系数为1，此时企业不承担财务风险
9. 某企业按年利率5%向银行借款1080万元，银行要求保留8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）
A. 6.50% B. 6.38% C. 5.75% D. 5%
10. 在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ ）
A. 支付现金股利 B. 增发普通股 C. 股票分割 D. 股票回购
11. 下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（ ）
A. 发行短期融资券 B. 应付账款筹资 C. 短期借款 D. 融资租赁
12. 下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）
A. 标的股票必须是发行公司自己的普通股票 B. 票面利率一般会低于普通债券的票面利率
C. 回售有利于降低投资者的持券风险 D. 资本成本较低
13. 某企业2019年的销售额为5000万元，变动成本1800万元固定经营成本1400万元，利息费用50万元，则2020年该企业的总杠杆系数为（ ）
A. 1.78 B. 1.03 C. 1.83 D. 1.88
14. 下列关于投资项目财务评价指标的表述中，正确的是（ ）
A. 静态投资回收期一般要大于动态投资回收期
B. 利用动态指标进行项目评价时，会得出与静态指标评价相同的结论
C. 内含报酬率是使项目净现值大于零的折现率
D. 现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额
15. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）
A. 设备原价 B. 租赁手续费 C.租赁设备的维护费用 D. 垫付设备价款的利息
16. 下列关于营运资金管理的说法中，不正确的是（ ）
A. 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理
B. 流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产
C. 流动负债具有成本低、偿还期短的特点
D. 狭义的营运资金是指一个企业流动资产的总额
17. 某企业全年需要A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（ ）次。
A. 12 B. 6 C. 3 D. 4
18. 下列关于短期融资券的说法中，不正确的是（ ）
A. 是由企业依法发行的无担保短期本票
B. 发行短期融资券的弹性比较小
C. 筹资数额比较大，筹资风险也较大
D. 发行短期融资券的条件比较宽松
19. 下列各项中，不属于企业筹资应遵循的原则的是（ ）
A. 规模适当原则 B. 取得及时原则 C. 成本最低原则 D. 结构合理原则
20. 下列关于认股权证的说法中，不正确的是（ ）
A. 认股权证本质上是一种股票期权 B. 认股权证是一种投资工具
C. 认股权证能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划 D. 认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能

第II卷（非选择题，共60分）

（一）简答题（共15分）
答题要求：简要回答下列问题，每题5分。

w21. 简述企业财务管理的内容。
w22. 简述资本成本的作用。
w23. 简述影响资本结构的因素。

（二）计算分析题（共20分）
答题要求：计算结果保留两位小数。

w24. 某企业拟购买一台设备，有A、B两种型号可供选择，两种型号设备的价格均为20万元，使用寿命均为5年，A设备采用直线法折旧，无残值；B设备采用年数总和法折旧，残值为2万元。两种设备每年的经营收入均为10万元，A设备每年的付现成本为4万元，B设备第1年付现成本为3万元，以后每年递增0.5万元。假设企业所得税税率为25%，资本成本为10%。要求：
（1）计算A、B两种设备每年的折旧额；
（2）计算A、B两种设备每年的净利润；
（3）计算A、B两种设备的净现值，并判断应选择哪种设备。

（三）综合题（共15分）
答题要求：结合所学知识，综合分析问题，给出合理答案。

w25. 某公司2020年的有关资料如下：
（1）息税前利润为1000万元；
（2）所得税税率为25%；
（3）负债为10000万元，均为长期债券，票面利率为10%；
（4）普通股股数为1000万股；
（5）权益资本成本为15%。
该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有利润全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。
要求：
（1）计算该公司每股收益、每股价格。
（2）计算该公司加权平均资本成本。
（3）该公司可以增加4000万元的负债，使负债总额成为14000万元，以便在现行价格下购回股票（购回股票数四舍五入取整）。假定此项举措将使负债平均利率上升至12%，普通股权益资本成本由15%提高到16%，息税前利润保持不变。试问该公司应否改变其资本结构（提示：以股票价格高低判别）？

（四）案例分析题（共10分）
答题要求：阅读案例材料，回答问题。

w26. 材料：甲公司是一家生产电子产品的企业，近年来市场竞争激烈，公司为了扩大市场份额，决定进行一项新的投资项目。该项目预计投资1000万元用于购买新设备，设备使用寿命为5年，可以生产一种新型电子产品。预计每年的销售收入为800万元，付现成本为500万元，该项目需要垫支营运资金200万元。假设该企业适用的所得税税率为25%，资本成本为10%。
问题：
（1）计算该项目的每年折旧额。
（2）计算该项目各年的现金净流量。
（3）计算该项目净现值，并判断该项目是否可行。

（五）论述题（共10分）
答题要求：结合所学知识，阐述自己的观点，论述要全面、有条理。

w27. 论述企业如何进行有效的财务风险管理。

答案：1.D 2.C 3.A 4.C 5.D 6.B 7.C 8.D 9.C 10.C 11.B 12.A 13.C 14.A 15.C 16.D 17.B 18.D 19.C 20.B 21.企业财务管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。22.资本成本的作用包括：是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；是衡量资本结构是否合理的重要依据；是评价投资项目可行性的主要标准；是评价企业整体业绩的重要依据。23.影响资本结构的因素包括：企业经营状况的稳定性和成长率、企业的财务状况和信用等级、企业资产结构、企业投资人和管理当局的态度、行业特征和企业发展周期、经济环境的税务政策和货币政策。24.（1）A设备每年折旧额=20÷5 = 4万元；B设备第1年折旧额=(20 - 2)×5÷15 = 6万元，第2年折旧额=(20 - 2)×4÷15 = 4.8万元，第3年折旧额=(20 - 2)×3÷15 = 3.6万元，第4年折旧额=(20 - 2)×2÷15 = 2.4万元，第5年折旧额=(20 - 2)×1÷15 = 1.2万元。（2）A设备每年净利润=(10 - 4 - 4)×(1 - 25%) = 1.5万元；B设备第1年净利润=(10 - 3 - 6)×(1 - 25%) = 0.75万元，第2年净利润=(10 - 3 - 4.8)×(1 - 25%) = 1.65万元，第3年净利润=(10 - 3 - 3.6)×(1 - 25%) = 2.55万元，第4年净利润=(10 - 3 - 2.4)×(1 - 25%) = 3.45万元，第5年净利润=(10 - 3 - 1.2)×(1 - 25%) = 4.35万元。（3）A设备净现值=1.5×(P/A,10%,5)+0×(P/F,10%,5)-20 = 约 - 13.55万元；B设备净现值=0.75×(P/F,10%,1)+1.65×(P/F,10%,2)+2.55×(P/F,10%,3)+3.45×(P/F,10%,4)+4.35×(P/F,10%,5)+2×(P/F,10%,5)-20 = 约 - 10.37万元。应选择B设备。25.（1）每股收益=(1000 - 10000×10%)×(1 - 25%)÷1000 = 0.75元；每股价格=0.75÷15% = 5元。（2）加权平均资本成本=10%×( 1 - 25%)×10000÷(10000 + 1000×5)+15%×1000×5÷(10000 + 1000×5)=11.25%。（3）改变资本结构后：息税前利润1000万元，利息14000×12% = 1680万元，净利润=(1000 - 1680)×(1 - 25%) = - 510万元（亏损），每股收益=-510÷(1000 - 4000÷5) = - 0.85元，股票价格=-0.85÷16% = - 5.31元。原股票价格5元，所以不应改变资本结构。26.（1）每年折旧额=1000÷5 = 200万元。（2）第0年现金净流量=-1000 - 200 = - 1200万元；第1 - 4年现金净流量=(800 - 500 - 200)×(1 - 25%)+200 = 275万元；第5年现金净流量=275 + 200 = 475万元。（3）净现值=275×(P/A,10%,4)+475×(P/F,10%,5)-1200 = 约105.75万元，项目可行。27.企业进行有效的财务风险管理，首先要识别风险，包括市场风险、信用风险等。然后要评估风险大小。接着制定风险应对策略，如风险规避、风险降低、风险分担、风险承受。还要建立风险预警机制，实时监控财务指标变化。同时加强内部控制，规范财务流程。最后提高财务人员风险意识和专业素养，以更好应对财务风险。