技术指标分析.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第三节 技术指标分析,一、趋势类指标,二、市场动量指标,三、能量类指标,1,一）、,移动平均线,(,):,移动平均线,(MA),是以道,琼斯的,“,平均成本概念,”,为理论基础，采用统计学中,“,移动平均,”,的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发,展趋势的技术分析方法。,2,移,动平均线,(,):,1,、计算方法：,MA=(C1+C2+C3+,+Cn)/n,为每日收盘价。,为计算周期。一般定为,5,，,10,，,30,，,60,3,移,动平均线,):,最常用的是五日、十日和三十日的移动平均线。,移动平均线通常与股价线一同使用。,4,移,动平均线,(,):,2,、移动平均线所表示的意义：,1,）、黄金交叉,上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。预示股价将上涨。,5,6,移,动平均线,(,):,2,）、死亡交叉,当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌。,7,8,移,动平均线,(,):,3,）、多头排列,在上升行情进入稳定期，短期、中期、长期移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。,9,10,4,）、空头排列,在下跌行情中，短期、中期、长期移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。,11,12,移,动平均线,(,):,5,）、移动平均线的助涨作用 在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线；当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。,13,14,移,动平均线,(,):,6,）、移动平均线的助跌作用,在下跌行情中，股价在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。,15,16,7,）、移动平均线的转折点,移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，是移动平均线的转折点。预示股价走势将发生反转。,17,18,移,动平均线,(,):,3,、移动平均线应用法则,:,1,）单线法则,(,如图所示,),19,20,移,动平均线,(,):,（,1,）、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。,2,、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。,3,、股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。,21,移,动平均线,(,):,4,、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。,5,、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。,22,移,动平均线,(,):,6,、平均线处于下跌状态，而股价从平均线下方上升，突破平均线后，又立即回跌到平均线以下时，卖压将大量增加，是个谨慎的卖出信号。,7,、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。,8,、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。,23,移,动平均线,(,):,2,）三线法则,（,1,）、股价曲线由下向上突破短期、中期和长期移动平均线，且短期均线上穿 中期日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。,24,2,、股价曲线由下向上突破短期、中期和长期移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机,25,移,动平均线,(,):,3,、在强势股的上升行情中，股价出现盘整，短期移动平均线与中期日移动平均线纠缠在一起，当股价突破盘整区，短期、中期和长期移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。,26,27,28,移,动平均线,(,):,4,、在多头市场中，股价跌破,10,日移动平均线而未跌破,30,日移动平均线，且,30,日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。,29,30,移,动平均线,(,):,5,、在空头市场中，股价经过长期下跌，股价在,5,日、,10,日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进股票。,31,32,移,动平均线,(,):,五、依据移动平均线的卖出时机：,1,、在上升行情中，股价由上向下跌破短期移动平均线，且短期均线下穿中期均线形成死亡交叉，长期移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望,。,33,34,移,动平均线,(,):,2,、股价在暴跌之后反弹，无力突破,10,日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机。,35,36,移,动平均线,(,):,3,、股价先后跌破短期、中期和长期移动平均线，且长期移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票。,37,38,39,移,动平均线,(,):,4,、股价经过长时间盘局后，,5,日、,10,日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。,40,41,移,动平均线,),:,5,、当,60,日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。,42,43,移,动平均线,(,):,6,、股价下跌反弹时，股价向上逐次攻破,5,日，,10,日、,30,日均线，当股价在,10,日移动平均线上方运行，与,10,移动平均线之间的距离突然拉大，且,K,线出现射击之星，表示近期内获利盘丰厚，多方力量转弱，空方力量增强，反弹将结束，此时应抛出所持股票。,44,45,二）、平滑异同移动平均线,(,),它是一项利用短期（常用为,12,日）移动平均线与长期（常用为,26,日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。,46,平滑,异同移动平均线,(,),1,、公式如下所示：,加权平均指数（）,=,（当日最高指数,+,当日收盘指数,+2,倍的当日最低指数）,十二日平滑系数（）,=2/,（,12+1,）,=0.1538,二十六日平滑系数（）,=2/,（,26+1,）,=0.0741,十二日指数平均值（日）,=L12,当日收盘指数,+11/,（,12+1,）,昨日的,12,日,EMA,二十六日指数平均值（日）,=L26,当日收盘指数,+25/,（,26+1,）,昨日的,26,日,EMA,差离率（）,=12,日,EMA-26,日,EMA,九日,DIF,平均值（,DEA,）,=,最近,9,日的,DIF,之和,/9,柱状值（）,=DIF-DEA,=,（当日的,DIF-,昨日的,DIF,）,0.2+,昨日的,MACD,47,平滑,异同移动平均线,(,),2,、应用原则：,1,）,.,零上金叉：当由下向上突破，形成黄金交叉，既白色的,DIF,上穿黄色的,MACD,形成的交叉，并且,DIF,和,MACD,同时为正值时，表明此时市场做多的买力相当踊跃，整个行情还有持续上扬的趋势，此时的操作策略当以追涨为宜。但需要注意的是，此时的追涨只适合短线的快进快出的行为，因为这种上扬持续的周期通常是较为短暂的。,48,零上金叉,49,零上金叉,50,平滑异同移动平均线,(,),2,）、零下金叉：即,DIF,与,MACD均为负值并且均在零线之下时金叉，表明此时市场的做空气氛有所缓解，空仓（持币者）有寻求低点回补的意愿，整个行情将从原来的下跌势头向反弹扬升转化，或已经（正在）产生了反弹，此时的操作策略是：中短线逢低吸纳，可以做一段升幅颇佳的反弹过程。,51,已反弹,正反弹,52,平滑异同移动平均线,(,),3,）、零上死叉：即,DIF,与,MACD,均同时为正值并且均在零线之上时死叉，表明此时市场的做多气氛有所缓解，持筹者有寻找高点回吐的意愿，整个行情将从原来的上升势头向回档下挫转化或已经（正在）产生了回档。,此时的操作策略：中短线择高派发，尤其是对前一段已经获利的投资者而言，更是可以做一段跌幅颇佳的回档过程53,即将回档,54,正回档,55,已经回档,56,平滑异同移动平均线,(,),4,）、零下死叉：即,DIF,与,MACD,均同时为负值并且均在零线之下时死叉，表明此时市场的做空卖力相当强盛，整个行情还有持续下跌的趋势。,此时的操作策略：应当以杀跌为宜，但这种下跌持续的时间通常是比较短暂的，因此可以认为通常零下死叉以后的杀跌同样只适合短线的快进快出行为。所以对普通投资者以继续持币观望为好，持筹者可以考虑任其套牢。,57,可继续持有,58,59,平滑异同移动平均线,(,),5,）、,DIF,线与零线金叉,即,DIF,从负值向上穿过零线而变为正值时，表明一个多头扬升的行情即将悄然形成，市场的性质有从空头向多头转化的趋势，是中长线的第一个较为安全的买点，此时的操作策略：逢低吸纳做多。,60,6,）、,DEM,与零线金叉，即,MACD,从负值向上穿过零线而变为正值时，表明市场的多头行为正在逐渐加强，空头转换趋于完成，是中长线的第二个较为安全的买点，此时可适度追涨做多。,61,7,）、,DIF,线与零线死叉，表明一个空头下跌的行情即将悄然形成，市场的性质有从多头向空头转化的趋势。此时应坚决择高派发。,62,8,、,MACD,线与零线死叉，表明市场的空头行为正在逐渐得以加强，空头转换趋于完成。此时是中长线第二个卖点，应杀跌抛出。,63,二、,市场动量指标,一）相对强弱指标及其应用,1.RSI,的含义与计算,相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。,(1),计算公式和方法,上升平均数,(,上升平均数下跌平均数,)100,64,相对强弱指标及其应用,RSI,（,Relative Strength Index,）计算公式,RSI,t,（,n,）为第,n,日相对强弱指数，,U,t,(n),为从,t,日起，向前,n,日，这,n,日上涨数值之和；,D,t,(n),为从,t,日起，向前,n,日，这,n,日下跌数值之和。,65,相对强弱指标及其应用,基本观念,1,）、,RSI,曲线是一条独立的曲线，光凭一条,RSI,曲线的位置状况也可以判定行情可能的行进趋势。,2,）、在通常情况下，,RSI,的值恒定于,0-100,之间，可以以每,20,作一间隔将此数值划分为五个区间：超强势区，（,80100,）、强势区（,6080,）、整理区（,4060,）、弱势区（,2040,）、超弱势区（,020,）。,66,相对强弱指标及其应用,3,）、为保险起见，可是设定两条甚至多条以不同天数为参数的彼此独立的,RSI,曲线来判断，其中天数少的为快线，天数多的为慢线。,4,）、同样有钝化的现象发生，当然也会产生背离。,67,相对强弱指标及其应用,2.,、应用功能：,1,）、日线快线与慢线的金叉预示着行情在短线内将有扬升的过程，反之亦然。不必拘泥绝对空间位置是高还是低。,68,金叉,69,中价区金叉,70,高价区金叉,71,高位死叉,72,73,相对强弱指标及其应用,2,）、当快线发生的倾斜度趋于平缓时，是重要的警戒信号，应提防随时发生可能发生的反转（金叉或死叉）。,74,趋于平缓,75,76,相对强弱指标及其应用,3,）、当背离信号产生的时候，就是很好的买卖信号。,77,底背离，买入,78,顶背离，卖出,79,二）,.,KDJ-,随机指数,1,、,KD,指标的计算公式,RSV,值,=100,（第,7,日收盘价,-7,日内最低价）,/,（,7,日内最高价,-7,日内最低价）,K,值,=,当日,RSV,1/3+,前一日,K值,2/3,D,值,=,当日,K,值,1/3+,前一日,D,值,2/3,J=3D-2K,，即,J,D,十,2(D-K),可见,J,是,D,加上一个修正值。,J,的实质是反映,D,和,D,与,K,的差值。,80,2,、,KD,指标应用,1,）超买区与超卖区的判断。,2,）当,K,线发生倾斜度趋于平缓时，是为警告信号。,3,）寻找背离信号产生时 机,81,KD,指标应用,低位金叉，买入,82,KD,指标应用,KD,高位死叉卖出,83,KD,指标应用,K,、,D,二次金叉，买入,84,KD,指标应用,K,、,D,在高位二次死叉，卖出,85,KD,指标应用,底背离，买入,86,KD,指标应用,顶背离卖出信号,87,KD,指标应用,低位钝化，研判失败,88,KD,指标应用,高位钝化，失效,89,三、,%R-,威廉指标,1,、,%R,的计算公式和物理意义。,N,日,%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln),100%,即,%R=,买入力量,/,价变范围,Hn,为,N,日内最高价；,Cn,为第,N,日收盘价；,Ln,为,N,日内最低价,90,2,、,%R,的应用,1,）当,%R,高于,80,，即处于超买状态，行情即将见底，,80,线称为买入线。,2,）当,%R,低于,20,，便处于超买状态，行情即将见顶，,20,先称为卖出线。,3,）当,%R,由超买区向上爬升，只是表示行情趋势转向，若突破,50,中轴线，便是涨势转强，可以追买。,4,）当,%R,由超买区向下滑落，跌破,50,中轴线，可以确认跌势转强，可以追卖。,5,）当,%R,进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，只是表示行情价格仍然属于强势中。直至,%R,回头跌破卖出线时，才是卖出信号。反之亦然。,91,%R,的应用,1,2,3,4,5,卖出点,买入点,92,%R,的应用,93,三、布林带,(BOLL),计算公式,1,、计算中心线：,2,、计算标准差,S,t,(n),94,3.,计算布林带的上方阻力线,BU,t,(n),和下方支撑线,BD,t,(n),。,取得越大则带状域越宽，,一般可取,2,。,95,应用法则,1,股价向上冲破上方阻力线，价格将反转下跌，是卖出信号；,2,股价向下冲破下方支撑线，价格将反转回升，是买入信号；,3,股价向上触及阻力线，又调头向下，是卖出信号；,4,股价向下触及支撑线，又调头向上，是买入信号；,96,图,4.2(p126),97,四、心理线（,PSY,）,（一）计算公式及应用法则,人气指标心理线,PSY,（,Psychological line,）是研究在一段时间内市场人气的指标,n,是选定参数，一般取,n,12,；,PSY,t,（,n,）为第,t,日的,n,日心理线指标；,UD,t,（,n),为从,t,日起前,n,日之内股价上升的日数。,98,PSY,应用法则,1,25PSY75,是合理变动范围。,2,PSY75,时属于超买，是卖出信号；,PSY25,时属超卖，是买入信号。,3,当一段上升行情开始前，超卖最低点通常会出现两 次，第二次是买入信号；当一段下跌行情出现前，超买会出现两 次，第二是卖出信号。,4,当,PSY90,时是真正的超买，应卖出。,99,图,4.3(p127),100,(,二,),公式的标准化,101,其中，,S,t,Sign(C,t,),因此,(8),可改写为,102,五、停损点转向点指标（,SAR,）,（一）上升行情中,1,选择初值：,SAR,0,minL,t,即为本段行情最低点；加速因子,AF,0,0.02,2.,按下面的递推公式（,13,计算,SAR,t,即,AF,i,按如下法则变动：,(13),103,上升，,AF,i,按如下法则变动,：,1.,若第,i,日股价创新高，即,则,2,、若第,i,日未创新高，即式（,14,）不满足，则,104,(,二,),在下降行情中,1,、选择初值,SAR,0,H,t,即本段行情最高点,;,加速因子,AF,0,0.02,2.,按如下递推公式（,17,）计算,SAR,t,，即,其中，,AF,I,按（,p129),法则变动：,（,17,）,105,（三）应用法则,1,当价格自下向上穿越,SAR,线时买进。,2,当价格自上向下穿越,SAR,线时卖出。,3,当价格线在,SAR,线上方时是多头市场，反之是空头市场。,4,在盘整阶段,SAR,失效。,106,图,4.4,107,六、趋向指标,DMI,(,一）计算步骤,1,动向计算：,表示上涨趋势的变动值称为,正动向,，记为,PDM,（,Plus Directional Movement,）或,+DM,；,表示下跌趋势的变动值称为,负动向,，记为,MDM,（,Minus Directional Movement,）或,DM,。,具体,计算法则,如下：,（,1,）,PDMMDM,0,，即正动向与负动向不得同时存在。,（,2,）当,H,t,0,时，若,L,t,0,，则,PDM,H,t,，,MDM,0,，即若股价创新高，但不创新低，则有正动向无负动。108,（,3,）当,H,t,0,时，若,L,t,0,则分三种情况,:,这就是说，若股价既创新高，又创新低，则要比较高度差，“新高”差大的有正动向，“新低”差大的有负动向，两者相等的无动向。,（,1,）,109,（,4,）当,H,t,0,时，若,L,t,0,，则,PDM,MDM,0,，即股价无新高又无新低的无动向。,（,5,）当,H,t,0,时，若,L,t,50,时，意味着股市处于极端市，如下跌，则原有趋势即将反转，此时应用法则,1,、,2,，准确度极高。,5,因动向指数,DX,反映的是股价振幅而非升降趋势，作为它的平均的,ADX,也是股价波动的指示器，根据我国股市的情况，许多人认为只要,ADX25,，且仍在上升，不论股价升势还是降势都会走出一段行情，是行动信号。具体如何行动，可结合其它指数判定。,116,图,4.7,117,