医疗行业企业财务报表分析.ppt

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用；与关联方交易状况；市场化运作状况,产品的抗变能力,三、企业利润的确定原则：权责发生制,利润实现过程的质量,费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的另一种分类：,基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出,与企业业务量成比例的变动费用,与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费,与人气有关的费用：,三、企业利润的确定原则：权责发生制,利润结构的质量,注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化,营业利润,投资收益,营业外收支净额,三、企业利润的确定原则：权责发生制,利润结构的质量,注意利润的结构与资产结构之间的对应关系,三、企业利润的确定原则：权责发生制,利润结果的质量,关注利润对应的资产的质量,货币资金质量,商业债权质量,存货质量,固定资产质量,长期投资质量,四、企业的成本控制,从对外披露角度对成本的划分,期间成本（或费用）：营业费用、管理费用、财务费用,制造成本：直接材料、直接人工、间接制造费用,四、企业的成本控制,从管理角度对上述费用的划分,按照与业务量的关系划分变动成本（费用）与固定成本（费用）,四、企业的成本控制,从管理角度对上述费用的划分,按照可控性划分,可控成本,不可控成本,四、企业的成本控制,成本控制的关键要素,1）,成本动因的寻找,2）,人的因素的考虑,3）,恰当进行共同耗用性费用分配,4）,预算控制,5）,差异分析,6）基于管理目的的内部报告制度,五、制约企业财务报表编制的基本假设,会计主体：限定了会计活动的范围、会计人员的立场以及负责对象,思考：会计人员双重身份违反了什么？,五、制约企业财务报表编制的基本假设,持续经营假设：企业在可预见的将来仍“健在”,思考：维持企业持续经营，会计处理应怎样做？,五、制约企业财务报表编制的基本假设,会计分期：人为划分的结果，不一定与日历年度一致,思考：季节性变化对企业报表有何影响？,五、制约企业财务报表编制的基本假设,货币计量：只有能够用货币表现的活动才是会计意义上的“经济活动”。,思考：财务信息的范围有点窄。分析时一定要注重非货币信息,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,历史成本原则：含义以及对信息的影响,1）,不同时点信息,2）,同样资产的不同成本,3）不能面向未来,思考：如何克服“桔子加苹果”的问题？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,客观性原则：如何认识会计法关于“会计信息真实性”的问题？,可验证性,估计、判断合法合规合理,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,重大性原则,重大：遗漏或错误披露,项目,、,金额,、,变化,将足以导致信息使用者对企业的财务状况作出错误评价，从而作出错误决策,主观判断：企业与注册会计师无重大差异,思考：该怎样认识审计报告中的“我们认为”和“所有重要方面”等内容的内涵？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,相关性原则,财务信息必须与使用者的决策相关,思考：报表中哪些信息与使用者无关？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,可比性原则,财务信息在企业之间应该可比,思考：如何利用不可比的财务信息？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,一贯性原则：,同一企业的财务信息在年度之间应该可比会计处理方法与政策应该一贯,思考：会计处理方法与政策变更意味着什么？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,及时性原则,企业提供的财务信息应当及时,思考：如何才能及时？,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,明晰性原则,企业提供的财务信息应当明晰、易于理解,六制约企业财务报表编制的其他重要原则,配比原则,企业的一定时期的收入与同期的费用应当配比，正确计算利润（与权责发生制原则相同，只不过侧重点在于利润表）,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,划分收益性支出与资本性支出原则,企业应该正确划分,收益性支出与资本性支出,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,稳健性原则,高估费用或损失，低估资产、收入和利润：倾向于保守,后果：使企业免于过早流失货币资源，有利于企业长期发展,六、制约企业财务报表编制的其他重要原则,实质重于形式原则,含义：会计处理重经济实质，轻法律形式,七、制约企业报表编制的法规体系,会计法与会计准则,会计制度,对上市公司报表编制的特别要求,八、企业财务报告体系,资产负债表,利润表,现金流量表,报表附注,审计报告意见的弹性化,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,资产负债表的基本结构及其相互关系：,资产=负债+所有者权益,含义与相互关系通过举例说明,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,资产：,流动资产,长期（非流动）资产：长期投资、固定资产、无形资产等,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,负债（债权人权益）：,流动负债,长期负债,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,所有者权益：,股本,资本公积,盈余公积,未分配利润,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,资产按质量分类：,-资产质量：变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。,增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。,货币资金：不贬不增。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,注意：资产对特定企业的相对有用性,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,货币资金的质量分析：构成与运用,案例分析：青岛啤酒,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,付款过程的内部控制,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,收款过程的内部控制,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,小金库问题：造成国家税款流失（违法行为）,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,短期债权的质量分析主要涉及：,商业债权与非商业债权,商业债权规模的决定因素,债权的质量分析技术,其他应收款的质量问题,不良债权的处理与报表披露,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,短期债权的质量分析,商业债权与非商业债权：,商业债权（应收票据与应收账款）：因商品赊销而形成的债权,非商业债权：因其他原因而形成的债权（其他应收款）,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,短期债权的质量分析,商业债权规模的决定因素：,行业惯例、企业特定时期的营销策略（注意：对存货周转的影响）,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,短期债权的质量分析,债权的质量分析技术：,周转率分析,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,账龄分析：注意坏帐准备计提的确定,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,债务人构成分析：按若干种情况分类,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,内部经手人构成：两种情况,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,短期债权的质量分析,其它应收款的不良性,不良债权的处理与报表披露：坏账的估计,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货的质量分析主要涉及：,存货的范围,存货会计的主要问题,存货数量的确定两种盘存制,存货价值量的确定外购存货成本构成,存货价值量的确定自制存货成本构成,存货价值量的确定发出存货成本构成,存货价值量的确定贬值存货成本的处理,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货的范围,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货数量的确定两种盘存制：,（1）永续盘存制,（2）定期盘存制,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货价值量的确定外购存货成本构成关注在途损耗,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货价值的确定自制存货成本核算中的特殊问题：成本形成过程几个界限的划分：,-是否计算成本的产品界限；,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-划分生产与非生产的界限制造业乱摊费用、乱挤成本,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-划分各月费用的界限：案例分析东岳公司九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-各种产品的费用界限,不恰当的费用分配会导致不当定价决策，不当的产品盈亏评价，不当的部门和人员业绩评价,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-完工产品与在产品的成本界限划分,划分标准无唯一正确的标准,内部业绩考核评价的依据,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货价值量的确定发出存货成本的确定：,（1）先进先出法,（2）后进先出法,（3）加权平均法,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货价值量的确定明显贬值存货的处理：成本与市价孰低规则,明显贬值存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等,成本：,市价：,规则内容：九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,存货质量的分析：物理质量？其他？,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对外投资的质量分析,短期投资与长期投资基本差异：,-短期投资的目的是货币增值，无控制目的；数量变化快；用闲置不用的货币投资；投资收益为货币,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对外投资的质量分析,短期投资与长期投资基本差异：,-长期投资的目的是实施控制战略，数量相对变化少，可动用非货币资源，投资收益的确认对投资质量的影响较大。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对长期投资质量的几点悲观认识,：,长期难以控制的资源流出：股权投资（控制性，重大影响，非重大影响三类）债权投资。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对长期投资质量的几点悲观认识,：,高风险资产区域：本金安全回收；获取稳定收益能力。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对长期投资质量的几点悲观认识,：,投资收益的确认可能引起货币状况恶化。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,对外投资的质量分析主要涉及：,-投资构成与方向,-投资所消耗的资源,-对外投资质量的报表披露,-三张报表投资信息的内在联系,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-投资构成与方向：,报表附注,年度内变化情况,变化的财务后果,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-投资所消耗的资源：,现金流量表：投资流出,现金流量表：补充资料,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-对外投资质量的报表披露：,减值准备的计提,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-三张报表投资信息的内在联系：投资规模与投资收益；投资收益与质量（现金）,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,投资收益的产生渠道：,-股利和权益法确认；,-债权投资利息,-现有投资转让收益（销价与买价之差）,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,长期股权投资的会计处理惯例,成本法：,长期投资=初始成本,投资收益=应收的已宣布的红利,例外：投资永久性不可逆转。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,权益法：,长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利,投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持股比例,投资收益对应的长期投资的增加=持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,合并报表的若干认识问题主要涉及：,含义,有关概念,合并报表与个别报表,应当剔除的重复因素,用途与分析,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,个别报表的特征：,-企业存在,-以账为基础编制,-三相符：表账相符；账实（物）相符；账证相符。,-常规比率分析有意义,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,合并报表的一些特征：,-报表所代表的企业并不存在；,-总资源不代表任何企业可支配的资产；,-不具有针对集团内个别企业的决策依据性；,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,-常规比率分析经常不具有意义,-其编制不具有可验证性的正确与错误，只有逻辑关系的正确与错误。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,合并报表编制过程中应当剔除的重复因素：,-母公司的投资与子公司的所有者权益%,-内部销售利润未向集团外销售的部分；,-集团内的债权债务,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,合并报表的用途分析：,帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布（尤其是母公司的对外投资占资产总额比重较大的企业）；,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,2.帮助判断内部关联方交易的程度（注意区分内部关联方和外部关联方）；,3.比较母公司与纳入合并范围的集团子公司在管理效率方面的差异,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产的质量分析主要涉及：,固定资产与低值易耗品的区分,固定资产的取得方式与财务状况的外在表现,固定资产与技术装备水平和规模效益,固定资产的折旧问题,固定资产的清理问题,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产与低值易耗品的区分,（1）固定资产,（2）低值易耗品,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产的取得方式与财务状况的外在表现,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产与技术装备水平和规模效益,案例分析：科龙电器,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产的折旧问题：,（1）折旧的实质,（2）影响折旧的因素（主观性）,（3）直线与加速,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,固定资产的清理问题：清理损益的构成及其归属,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产的质量分析：,无形资产的含义与范围：关注美国的内容,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计的难点：,（1）自创成本难定:由人的素质的差异决定；成功与所花费用无比例关系；难以追溯具体原因。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计的难点：,（2）受益期难定：取决于竞争对手的行动；法律保护倾向；受偶发因素影响；,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计的难点：,（3）商誉的不可分割性：不能离开企业独立存在。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：,R and D（研究开发费）：全部入当期利润表,-账面无形资产仅从外部购入；,-当期业绩下降；,-账外无形资产,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：,摊销期,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：,商誉的确定以及特点：,（1）体现账外无形资产的整体价值；,（2）价值波动性取决于市场；,（3）每股商誉=每股市价-每股净资产,（4）股权交易中的商誉：仅仅表现为与股权交易相关的商誉。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,账外无形资产价值的实现方式：,-转让和出售；,-股份入资（股份比例）；,-抵押贷款；,-评估。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,经营者发生重大变化时的商誉问题：,经营者期内业绩=账面业绩+本任决策在未来产生的业绩前任决策对本任的重大影响+企业任期内的商誉变化,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,人力资源价值确定：关于年薪制与期权制,-年薪表现为费用，而期权则表现为权益（应有未来增值性）；,-受环境的影响。,九、资产负债表的基本结构与资产的质量分析,其他资产的质量分析,长期待摊费用,十、资本结构及其质量分析,资本结构的含义：,（1）股本结构,（2）债务与所有者权益的结构,十、资本结构及其质量分析,资本结构的质量分析：资本成本,十、资本结构及其质量分析,资本结构的质量分析：,-企业股权结构与企业发展战略,十、资本结构及其质量分析,-股权结构对应的资产结构（入资内容的质量）,十、资本结构及其质量分析,-负债与其推动的项目的对应性,十、资本结构及其质量分析,或有负债及其披露：,或有负债：,担保、未决诉讼、承诺。,十、资本结构及其质量分析,长期负债利息的归属：取决于用途,十、资本结构及其质量分析,几种重组的财务分析：,企业重组,资本重组,债务重组,资产重组,十一、债转股对有关各方财务状况的影响分析,债转股对债权人的财务影响,（1）稳定与波动,（2）是否控制,（3）变现渠道,十一、债转股对有关各方财务状况的影响分析,债转股对债务人的财务影响：,（1）债转股的一刹那：,（2）获利能力的提高源泉：利息还是其他？,（3）原债权人与原股东应该关注什么？,十一、债转股对有关各方财务状况的影响分析,债权人与债务人对债转股主动追求的条件,十一、债转股对有关各方财务状况的影响分析,与债务企业不良资产相关的风险转移分析,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,会计利润与应税利润的一般差异,会计利润 应税利润,计算依据 以会计准则为依据以现行税法为依据,着眼点保护债权人和所有者利益保证财政收支平衡,政策导向（不明显）体现政府特定条件下的鼓励与限制,信息使用者所有者、债权人等税务部门,基本原则的运用权责发生制权责发生制与现金收付制并存,企业心态高估（不稳健）低估,制约企业倾向的机制外部注册会计师审计解决税务审计,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,永久性差异,定义：,税法与准则对收入、费用的确认相反，由政策导向决定。,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,永久性差异的表现：,企业购买国债的利息收入,企业投资分得的股利收入,超标准的向非金融机构借款的利息支出、职工工资、业务招待费、捐赠支出等,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,时间性差异：,定义,：,指税法与准则对收入、费用的确认相同，只是时间有差异。,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,时间性差异的表现,：,资产的分类差异,资产与费用转化所运用的方法差异,：坏账处理、对已耗用存货或已发出存货的计价、固定资产折旧的处理等,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,永久性差异的会计处理-应付税款法：,特点：,将应付税款直接作为所得税费用,计算公式,：,所得税费用,=应税所得*适用税率 =应交所得税,税前利润,=,会计收入-会计费用,税后利润,利润总额-所得税费用（不同比例变化）,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,应付税款法,：（如前所述）,纳税影响会计法：,几个计算公式,所得税费用,=,会计利润*适用税率,应缴纳所得税,=,应纳税所得额*适用税率,递延税款,=,所得税费用,-,应缴纳所得税,递延税款,=,时间性差异*适用税率,十二、会计利润、应税利润、所得税费、应交所得税与递延税款,递延税款的管理意义,递延税款资产,-指企业预先缴纳税款。,递延税款负债,-指企业推迟缴纳税款，体现了避税成效。,十三、对资产负债表的基本分析,资产结构：关注重大变化项目以及财务后果,资本结构：,偿债能力：短期、长期,十四、利润表的分析,结构分析,趋势分析,十四、利润表的分析,企业利润恶化的征兆：,-稳定发展条件下经营现金流量小于零；,-费用不正常下降；,-债权回收期变长（非企业主动行为）；应付账款付账期长；,十四、利润表的分析,-投资收益与相应的现金流量脱节；有利润不分红,-审计报告措辞不好；,-更换会计师事务所,十五、现金流量表的分析,现金流量表的沿革,现金流量及其分类:,-取决于对现金流量的认识,十五、现金流量表的分析,-经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务,十五、现金流量表的分析,-投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权,十五、现金流量表的分析,-筹资活动现金流量：资本与债务,十五、现金流量表的分析,不同国家现金流量表的主要差异,十五、现金流量表的分析,不涉及现金流量的三类活动：,-经营活动：各种摊销性费用，应计性费用；,-投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换；,-筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。,十五、现金流量表的分析,质量分析,：,经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿,经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，不能补偿A；,经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A；,经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币；,十五、现金流量表的分析,经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。,十五、现金流量表的分析,经营活动现金流量用于：,十五、现金流量表的分析,对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张,对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。,十五、现金流量表的分析,筹资活动现金流量完全取决于前两项活动具体情况的变化：,-小于零，动用储存货币开拓新的融资渠道，借款，增发股份；大于零，适时还债。,十六、报表附注与审计报告,报表附注：,-主要会计政策：企业弹性化的选择（坏账处理，存货会计，固定资产会计，对外投资处理无形资产递延资产处理）,十六、报表附注与审计报告,-主要报表项目的明细说明,十六、报表附注与审计报告,-例外项目（属于正常经营活动，但当期金额异常，由于人的因素起作用而引起，可以控制）,-非常项目（不属于正常经营活动，主观难以控制，可通过保险补偿）,十六、报表附注与审计报告,-或有事项,-关联事项,（1）内部关联方,（2）外部关联方,十六、报表附注与审计报告,-期后事项,对报表不定事项的确定（调整事项）,对利用报表预测未来有影响的重要事项（不调整）。,十六、报表附注与审计报告,审计报告及其出具条件,无保留意见,保留意见,拒绝保留意见,否定意见,十七、,企业财务状况质量的整体分析比率分析的应用比率的基本分类：,-反映财务状况，与资产负债表的项目状况有关；,-反映盈利能力，与耗用资源有关的总资产；与某些行为有关的指标等。,十七、,企业财务状况质量的整体分析比率分析的应用,比率分析案例：青岛啤酒94年报,十七、,企业财务状况质量的整体分析比率分析的应用,比率分析的不足：,-仅仅来源于报表货币资源；,-企业间不可比；,-企业可“造”比率。,十八、,财务分析中非财务信息的运用,人力资源结构与政策：骨干力量的结构与背景，雇员周转率，,表外无形资产,十八、,财务分析中非财务信息的运用,企业的扩张基础：,-资金基础（资金积累和积聚（借债；增发新股）；,-技术基础；,-管理基础（管理模式）；,-市场基础（营销策略）。,十八、,财务分析中非财务信息的运用,企业所处的行业及其发展前景,企业与国家政策,其它因素：抗变能力,十九、关于系统财务分析的总结,良好的财务状况的特征：,（1）,企业具有一定的盈利能力，利润结构基本合理,十九、关于系统财务分析的总结,良好的财务状况的特征：,（2）企业各类活动的现金流量周转正常,十九、关于系统财务分析的总结,良好的财务状况的特征：,（3）资产质量较好,十九、关于系统财务分析的总结,良好的财务状况的特征：,（4）资本结构合理,十九、关于系统财务分析的总结,上市公司财务状况质量的综合分析方法,：,（1）综合浏览,十九、关于系统财务分析的总结,上市公司财务状况质量的综合分析方法,：,（2）比率分析,十九、关于系统财务分析的总结,上市公司财务状况质量的综合分析方法,：,（3）三张报表的系统化分析,二十、影响经济决策的因素,-财务信息；,-企业领导人品德与偏好；,-政治因素。,祝贺：你即将成为分析师了！,会计的基本原则,利润质量分析,现金流量质量分析,资产质量分析,资本结构质量分析,企业整体财务状况的质量分析,对待财务信息失真的态度,案例分析,