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均线理论均线理论均线理论均线理论张云峰一、均线理论概述 移动平均线由美国投资专家葛南维（jogepsbganvle）所创立，由道氏价格分析理论的“三种趋势说”演变而来，将道氏理论具体的加以数字化，从数字的变动中去预测价格未来短期、中期、长期的变动方向，为投资决策提供依据。移动平均线MA，又称均线，成本线，它代表在一段时间内买入合约的平均成本，反映了价格在一定时期内的强弱和运行趋势。算术移动平均线，就是将N天的收盘价加和再除以N，得到第N天的算术平均线数值。1、均线的含义：、均线的含义：N日均线含意为，在N日内市场的平均价格成本。2、均线具备以下特性：、均线具备以下特性：由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因此由于均线是对价格收盘价进行算术平均以后产生的新的价格点连线，因此 均线相对于价格的变化来均线相对于价格的变化来说就更为稳定。而正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说就更为稳定。而正是因为均线系统的稳定和对趋势所具有的这种跟踪特性，相对于价格趋势的变化来说，说，均线指标又具有一定的滞后性。即当价格趋势已经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续均线指标又具有一定的滞后性。即当价格趋势已经出现变化的时候，均线指标还会按照惯性再继续维持原来的方向运行一段时间，而不是立即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。同时均线维持原来的方向运行一段时间，而不是立即改变现在运行的方向，这是均线指标的不足之处。同时均线出现二次金叉或死叉以后新的趋势已经确立，具有判断趋势的确定性的作用。出现二次金叉或死叉以后新的趋势已经确立，具有判断趋势的确定性的作用。（1）确定性（2）滞后性（3）稳定性3、均线的常见分类：、均线的常见分类：（1）等跨度数列排列方式：）等跨度数列排列方式：5、10、20、30、40、50、60（2）斐波那契数列排列方式：）斐波那契数列排列方式：5、8、13、21、34、55（3）江恩数字）江恩数字7的倍数排列方式：的倍数排列方式：7、14、28、56、91二、均线的作用二、均线的作用（1）追踪趋势的作用 均线指标的构造原理决定了它具有反映价格运行趋势的特性，因此其指标可以对价格运行起到趋势跟踪的作用，也许在某一天或者某一时刻，价格的波动会暂时脱离原来的运行趋势，但只要其均线系统没有出现相应的变化，我们就不能肯定价格的运行趋势出现了转折。（2）助涨助跌的作用 这是使用者务必注意的一个问题，当价格对均线形成突破后，均线指标将对价格突破后的运行产生助涨或助跌的作用，尤其是当均线系统多头发散或者空头发散时，所产生的助涨助跌性就更为强烈。（3）支撑和压力的作用 比如今天的N日均线，可以理解为N天的平均成本线，价格在N日均线上，就意味着这N天多头平均是获利的，当价格从上到下接近10日均线时，就意味着赢利的减少，自然会遭到这部分人的抵抗，因而具有支撑作用。（4）心理分界线的作用 当价格在均线以上回调至均线附近时多头通常会加仓，在均线以下反弹至均线附近时空头会加仓。因此均线以上多头占优势，均线以下空头占优势。一旦价格突破均线，意味着双方的心理平衡被打破。所以均线具有多空心理分界作用。三、均线形态1、收敛形态 均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时，表明：市场的成本趋於一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘。当均线出现收敛时大家都能看出来，这并不重要，而重要的是：在变盘前，如何来判断变盘的方向呢？判断变盘方向时，应该把握另外的两条原则：均线服从原理和均线扭转扭转原理。均线服从原理是：短期均线要服从长期均线，变盘的方向将会按长期均线的方向进行，长期均线向上则向上变盘，长期均线向下则向下变盘。日线要服从周线，短期要服从长期。利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且他还存在一个重要确陷：也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了，而此时要利用均线扭转原理。均线扭转原理是指：当市场出现与均线服从原理向反的走式时表明：市场见底反转或见顶反转，此时要看扭转力度。均线服从原理具有较大的惯性，一般情况下都有效，想扭转它并不容易。在低位时多条均线收敛，你并不能知道此时是底部还是下跌中继平台，因此不能盲目进场，底部时利用均线服从原理得出的结论都是向下的，因为长期均线的方向是向下的。但当市场在低位出现连续的巨大成交量时，并向上逆转，此时就是均线的扭转原理在发生作用！底部向上的扭转必需要有巨大的成交量，成交量大小代表扭转的力度大小！2、粘连形态 均线粘连是指在某一特定的价位区间里，普通均线组合和特殊均线组合中的各类短期中长期均线相互纠缠在一起，并呈水平运动状态的一种组合均线运行方式。一般而言，当三条或三条以上均线的运行位置交叉重合或非常接近时，都可以视为均线的粘连。均线的粘连有时意味着各类均线有可能交叉，有时只要各类均线运行位置非常接近都可以视为粘连。均线粘连表明在市场的某一个时间段内，不同时期的各类均线的平均成本都集中在某一价位区间内，而这一价位区间对价格未来走势的发展，具有重要的研判意义。在均线粘连的价位区间里，如果长期均线和短期均线的运行方向是一致的，则意味着未来价格的走势将延续以前的运行方向。比如，在这个价位区间里，长期均线的运行方向是向上的，短期均线的运行方向也是向上的，则价格后市向上运行的可能性非常大。在均线粘连的价位区间里，如果长期均线和短期均线的运行方向是不一致的，则意味着未来价格的走势发生逆转的可能性大大增加。比如，在这个价位区间里，长期均线的运行方向是向上的，而短期均线的运行方向都是向下的，则价格后市向下运行的可能性大大增加。均线粘连的表现形式均线粘连的表现形式 均线粘连的表现形式主要有两大类，一类是周期相近的几根均线的粘连，即普通组合均线的粘连，另一种是周期相差较大的几根均线的粘连，即特殊组合 均线的粘连。A、普通组合均线的粘连 普通组合均线的粘连主要是指由几根周期相近的均线构成的普通均线组合里，这几根均线会在一定的价位区间内，构成一种上下交错运行、整体变动幅度较小的一种均线运行方式。普通组合均线的表现形式主要有三种，即短期组合均线的粘连、中期组合均线的粘连和长期组合均线的粘连等。下面以日普通组合均线为例，详细说明这三类组合均线的粘连。（1）短期均线组合的粘连 短期均线组合最容易产生粘连现象，特别是那些价格在一定价格区间内、长时间的横向运动的合约，其走势在一个月内就会有3次以上的短期均线粘连现象。由于短期均线粘连现象的出现过于频繁，因此，这种日短期均线组合的粘连对实战的研判意义不是很强。（2）中期均线组合的粘连 中期均线组合出现粘连现象的频率相对较少。一般而言，一个合约在三个月以上的时间内，才可能出现一次中期均线的粘连现象。中期日均线的粘连现象出现相对稳定，对于指导投资者的中期投资有一定的参考意义。（3）长期均线组合的粘连 长期均线组合是最难产生粘连现象。一般而言，大部分合约在一年以上的时间里，才有可能出现一次长期均线的粘连现象。特别是一些大牛股和大熊股，其长期均线组合在两年以上的时间里都很难出现长期均线的粘连现象。B、特殊组合均线的粘连 特殊组合均线的粘连主要是指由短、中、长期等不同均线构成的均线组合中，这几根周期相差较大的均线在一定价位区间内，构成上下交错运行、整体变动幅度相对较小的一种均线运行方式。特殊组合均线的粘连现象也是比较难出现的。一般而言，大部分合约在一年以上的时间内才有可能出现一次均线粘连现象，但一旦某个合约出现了这种特殊组合均线粘连，就可能意味着该合约的中长期走势将发生质的变化。C、均线的运行角度 如果均线在粘连以前，均线的向上运行角度比较陡峭，则合约变盘向下的可能性就比较大；而一旦均线的前期向上运行角度比较平缓，则合约变盘向上的可能性就比较大。如果均线在粘连以前，均线的向下运行角度比较陡峭，则合约变盘向上的可能性就大一些；而一旦均线的前期向下运行角度比较平缓，则合约变盘向下的可能性就大一些。这一点对于那些前期涨幅比较大的庄股或基本面变坏的合约则没有研判意义。3、发散形态（1）空头排列：表明空头趋势已经形成（2）多头排列：表明多头趋势已经形成四、均线修复1、主动修复 主动修复是指当价格偏离均线太远时，出现剧烈波动，并且成交量放大，主动而且快速向均线回归，这种现象一般出现在顶部和底部时。A、底部的主动修复，当价格连续暴跌以后，此时出现恐慌性卖盘，价格由阴跌进入直线跳水，价格迅速远离均线，而同时整个均线系统出现发散状态，中长期均线由于跟不上价格的运行速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当恐慌性的非理性抛售结束后，市场的抛压迅速减轻，此时看空的人基本都已出局，而多头的逢低买盘开始大举介入，由于抛压减轻，因此低位买盘很轻松的就能造成价格的快速反弹，价格出现剧烈震荡，前期抛空的人手里握有大量现金，价格一旦反弹，空头惧怕踏空，也随时空翻多进场接盘，于是价格出现放量上涨，向上方均线进行主动的快速攻击，这就是均线在底部的主动修复。此时表明市场见底，至少也是短线见底。B、顶部的主动修复，当价格连续暴涨以后，此时出现消耗性上升，价格由缓涨进入直线暴涨，价格迅速远离中长期均线，而同时整个均线系统出现发散状态，中长期均线由于跟不上价格的上涨速度，导致市场在技术上产生巨大的乖离率，当消耗性上升的结束后，市场的买盘迅速减轻，此时看多的人基本都已进场，而巨大的获利盘造成空头的大举抛压，由于买盘减弱，因此高位卖盘很轻松的就能造成价格的快速下跌，价格出现剧烈震荡，前期买入的人手里握有大量合约，价格一旦在高位下跌，多头惧怕套牢，也随时多翻空离场止损，于是价格出现放量下跌，向下方的中长期均线进行主动的快速回挡，这就是均线在顶部的主动修复。此时表明市场见顶，至少也是短线见顶。2、被动修复 均线的被动修复，均线的被动修复是指当价格偏离均线以后，并没有出现主动修复，而是在原地踏步，被动的等待均线向价格靠近，这种现象一般发生在上涨或下跌的中途，具体表现为强势整理或下跌抵抗。他是市场的一种中继信号，一旦均线跟上来以后，价格仍将保持原有的上涨或下跌趋势。A、上升途中的被动修复，此时市场处于上升途中，价格偏离中长期均线，但由于成交量连续活跃，场外资金不断进场接盘，换手充分，导致价格虽然偏离均线，但获利盘被源源不断的场外接盘所消化，导致价格无法深幅回调，一旦下方的均线跟上来以后，由于换手充分市场成本趋向一致，价格在消化获利盘以后再度上升。具体表现为：价格上涨后在相对高位原地踏步，回调力度不足，而买盘源源不断，这就是强市整理。B、下降途中的被动修复，此时市场处于下降途中，价格偏离中长期均线，但由于买盘不足，场内筹码不断的离场场抛压，导致价格虽然偏离均线，但买盘和空头回补盘被源源不断的场内卖压所消化，导致价格无法出现有力度的反弹，价格在下跌后原地踏步，一旦上方的均线压下来以后，由于换手充分市场成本重新趋向一致，价格在消化完空头回补盘以后，再度下跌。具体表现为：价格下跌后原地踏步，缺乏弹性，反弹无力，这就是下跌抵抗。五、均线设置1、均线静态设置（1）均线的线形设置（2）均线的颜色设置（3）均线的周期设置2、均线动态设置1、均线过滤2、均线概率周期矫正选择支撑、压力点分布概率大的均线作为多空分界线六、均线生死形态 1、黄金交叉 特征:（1）.出现在上涨初期.（2）.由两根移动平均线组成。一根时间短的均线由下向上穿过一根时间长的均线,且时间长的均在向上移动.技术含义:见底信号,后市看涨.操作建议:（1）、价格大幅下跌后,出现该信号,可积极做多.（2）、中长线投资者可在周K线或月K线中出现该信号时买进.2、死亡交叉 特征:（1）.出现在下跌初期.（2）.由两根移动平均线组成。一根时间短的均线由上向下穿过一根时间长的均线,且时间长的均在向下移动.技术含义:见顶信号,后市看跌 操作建议:（1）、价格大幅上涨后,出现该信号,可积极做空。（2）、中长线投资者可在周K线或月K线中出现该信号时卖出3、银三角 特征:（1）.出现在上涨的初期 （2）.由三根移动平均线交叉组成,形成一个尖头向上的不规则三角形 技术含义:见底信号,后市看涨.操作建议:银三角一般可作为激进型投资者的买进点.4、金三角 特征:（1）.出现在银三角之后.（2）.金三角不规则三角形构成方式和银三角不规则三角形构成方式相同.（3）.金三角既可处于银三角相近的位置，也可高于银三角 技术含义：买进信号，后市看涨 操作建议：金三角一般可作为稳健型投资者的买进点 金三角和银三角相隔时间越长，所处的位置越高日后价格的上升潜力就越大 5、死亡三角地 特征：（）出现在下跌的初期 （）由根移动平均线交叉形成，形成一个尖头向下的不规则三角形技术含义：见顶信号，后市看跌 操作建议：应积极做空，尤其是价格大幅上涨以后出现 备注：卖出信号强大，死亡交叉END