工程经济学61.ppt

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,6可行性研究,6.1 可行性研究的基本内容,6.2 市场研究,6.3 建设条件研究,6.4 可行性研究的财务评价,6.5 可行研究的经济评价,6.1,可行性研究的基本内容,1,基本概念,2可行性研究的基本内容,1 可行性研究的基本概念,（1）项目发展周期,（2）可行性研究,（3）项目评价,（1）项目发展周期,项目及其特点,项目发展周期,项目决策,项目及其特点,项目 项目（,Project),是在技术上、,经济上 和组织上的独立的投,资单位,工作,(为完成某个独特的产品或,服务所做的一次性努力）,运作 持续不断的和重复性的工作,项目的特点,（1）一次性,（2）具有明确的目标和约束条件,（3）阶段性,（4）整体性,（5）风险性,（6）结合部的管理,项目发展周期,投资发起活动,投资安排与实施,投资支出,鉴别投资机会(项目的设想),投资前时期,投资时期,生产时期,初步选择阶段(初步可行性研究),项目拟订阶段(技术和经济上的可行性研究),评价和决策阶段,(评价报告),谈判和签约,项目,设计,阶段,施工,阶段,试运转阶段,项目,运营,项目,事后,评价,项目决策,?资源有限,?目标多样,?优化配置,?科学决策,（2）可行性研究,定义,可行性研究的阶段划分,可行性研究的定义,可以实现的、行得通的,对一项投资或研究计划作全面的调查研究，对拟建项目的必要性、可实现性及对经济和社会的有利性等方面所做的全面而系统的综合研究。,判断是放弃这个项目还是在下一阶段继,续进行工作或支付费用。,可行性研究（,Feasibility Study),解决四个方面的问题：,项目是否必要？,项目能否实现？,实现后的效果如何？,项目的风险大小,可行性研究的阶段划分,机会研究阶段,初步可行性研究阶段,详细可行性研究阶段,（3）项目评价,评价的分类,国家计划在项目评价中的作用,评价的分类,按时间分：事前、事中、事后,按内容分：,技术评价,财务评价,国民经济评价,社会评价,综合评价,国家计划在项目评价中的作用,为项目的选择提供指导为项目提供时间与空间安排依据,部门间和项目间关系的规定,确定社会总量参数,可行性研究的作用,作为项目决策的依据,作为项目融资的依据,作为编制设计方案和施工图的依据,作为向当地政府或环境保护当局申请建设执照的依据,2 可行性研究的基本内容,（1）可行性研究的工作程序,（2）可行性研究的主要内容,（1）可行性研究的工作程序,研究筹划,明确目标,调查研究,市场调查,原材料调查,工艺技术设备调查,厂址选择,资金筹措,其他,研究技术可行性,研究经济合理性,得出结论和建议,项目必要性,技术方案设计与优选,经济评价,编写可行性研究报告,（2）可行性研究的基本内容和特征,可行性研究的依据,可行性研究的内容,可行性研究的特点,可行性研究的依据,规划、计划,政策、法规,资源报告,项目建议书、委托单位其他文字材料,自然、地理、地质、经济、社会等基础资料,水、电、气、交通、原料燃料等外部条件资料,有关技术标准、规范,国家项目评价方法与参数,运输,企业,公共设施,资源,产品,能源,零配件,原材料,劳务,信息,副产品,技术,废物,可行性研究的内容,a,企业环境与企业基本模式,b,可行性研究的内容,项目背景、上马的必要性、经济意义等,产业布局,靠近原材料或销售地,交通便利,关键,主要内容,具体内容,项目概要,市场分析,市场调查和拟建规模,对市场需求规模进行分析,规模效益分析,资源、原材料、协作、公共设施,厂址选择,环境保护,关键,主要内容,具体内容,技术分析,技术方案,节能分析,技术先进性,技术适用性,支撑条件,企业组织定员,组织方式,组织结构,项目实施计划,进度安排（进度与费用存在着一定的关系）,方法：网络图,甘特图,关键,主要内容,具体内容,经济分析,投资估算,经济评价,财务评价,国民经济评价,综合评价,c,可行性研究的特点,独立性,系统性,客观性,预测性,选优性,6.2 市场分析,(1),市场调查,1）市场调查内容,2）市场调查方法,(2),市场需求,(3)市场,需求,预测,1）市场调查的内容,政策、法令及经济形势,对有关经济形势、政策、法令的了解，有助于项目投资者制定和调整投资方向和投资规模，安排项目建设和生产经营活动计划。,顾客的收入水平(或购买力),购买动机和购买行为顾客的收入水平越高，购买力越强，对商品的需求量越大。另外购买动机、购买行为也会影响商品的需求量。,市场需求情况,市场需求调查主要是了解人们对各种产品的产量、质量、规模、价格等方面的要求，它包括购买力、现实需求和潜在需求量、需求的变化规律等。,竞争状况,2）市场调查方法,市场调查法,询问法,调查法,实验法,专家调查法,特尔非法,2),市场需求,需求结构、需求品种、需求数量,a,市场细分,市场的涵义,市场细分,目标市场,b,市场需求预测,a,市场细分,市场的涵义,传统的市场是指聚集买卖双方以交换货物的实际场所。,经济学中的市场是指商品交换关系的总和。,市场营销中的市场是指某项产品或劳务的现实的或潜在的购买者的总数。,市场细分,每个具有相同需求特点的顾客群称为一个细分市场。,这个把某个产品市场按顾客需求上的差异划分为一系列细分市场的过程就成为市场细分（,Market Segmentation）。,目标市场,定义：,项目选出并决定为之服务的细分市场就是企业的目标市场。,成为目标市场的条件:,有适当的规模和发展潜力,具有可进入性,b,市场需求预测,市场需求的定义,市场需求预测,定性预测,线性回归模型预测,时间序列预测,市场需求的定义,市场需求是指一个产品的市场需求是在一定的地理区域和一定的时期内，一定的营销环境和一定的营销方案下，由特定的顾客群愿意购买的总数量。,市场需求预测,定性预测,定量预测,定性预测,定性预测又称之为判断预测，它是预测者凭着自己的经验和对市场的长期观察，通过对历史资料和直观材料的分析，运用个人的逻辑推理和判断能力，对未来事物的发展状况或运动变化趋势做出的定性预测。,主要方法：个人直观判断 法,集体经验判断法,专家判断法,定量预测,线性回归模型预测,一元线性回归模型,一般模型：,已知一组统计资料（），利用最小二乘法就可求出模型的最佳参数值,a，b,预测模型为：,多元线性回归模型,一般模型：,已知一组统计资料（），利用最小,二乘法就可求出模型的最佳参数值,a，b,预测模型为：,运用线性回归模型进行预测时必须注意：,（1）变量之间的相关关系分析,（2）模型假设条件的检验,（3）所建立的数理模型与经济理论之间的关系检验,时间序列预测,移动平均法,其中：-移动平均值,-实际值,-预测值,指数平滑法,其中：,-预测值,-指数平滑值,-实际值,-平滑系数（0，1）,6.3 项目建设条件研究,（1）资源条件的研究,（2）厂址选择的研究,（3）生产规模研究,（4）工艺方案的研究,（5）设备选型研究,（1）资源条件的研究,自然条件的研究,原材料供应的研究,燃料、动力供应研究,公共设施的研究,自然条件的研究,评价自然资源条件，应抓住的方面：,技术可能,反映对项目所需的原料进行技术研究,获得的可能,运输的可能,原材料供应的研究,原材料质量研究,原材料可供应量研究,原材料价格研究,原材料运输研究,燃料、动力供应研究,公共设施的研究,交通条件研究,通讯条件研究,因地制宜的加以合理选择。,燃料、动力的平衡落实交通条件研究,（2）厂址的选择研究,建厂地区条件分析,政策条件、资源条件、能源条件、运输条件外部协作条件、,市场条件、劳动力来源条件、自然、气候条件等。,建厂地址条件分析,工程地质条件、地形要求、供水条件、安全条件,、排污条件、基础设施条件,项目选址,方法：方案对比分析法、专家打分法,（3）生产规模研究,影响生产规模的因素,生产规模的确定方法,影响生产规模的因素,生产规模是指在一定时期内能够生产的产品数量。（生产能力）,生产的物质技术条件,（资金、人力、运输、产品的特点）,因素,社会需求,（社会需求量、时间因素）,选择标准：单位投资额少、单位成本低、单位产,品运输费也低。,生产规模的确定方法（经济规模）,金额,总成本,总收入,固定成本,0,A B C D E,生产规模,拟建项目经济规模优选区域图,（4）工艺方案的研究,工艺方案选择的基本原则,技术必须是先进的,技术必须是适用的,工艺技术必须是成熟的、过关的,技术在经济上必须是合理的,选择工艺方案的影响因素,技术方案的评价及来源,工艺技术方案选择的影响因素,生产能力的要求和生产效率的高低,主要原材料及加工对象的影响,工艺装备的先进性和适用性,工艺条件的稳定性和可控性,工艺技术的经济合理性,工程上实现的可能性,综合利用的可能性,市场需求变化的灵活性和适应性,产品所要达到的质量和规格的要求,所需设备及工程的投资,原料、能源的消费及工艺成本,技术方案的来源及评价,技术方案的来源,视技术的特性分类,有经验的技术工人,来源,技术发明人,技术专家,工业产权,专有技术,专利技术,非专利性技术,(研究所、实验室、企业）,技术方案的获取,技术人才的引进,技术购买,入股合资经营,成套设备的购买,委托培养合作研究开发,技术方案的评价,技术的先进性程度,与当地条件的相适应程度,产品优势之比较,技术方案的经济性,（5）设备选型研究,设备选择应考虑的主要因素,设备选择应遵循的基本原则,设备选择应考虑的主要因素,（1）设备的技术性能。包括设备的生产效率，如功率、日生产能力等；设备对产品质量的,保证程度，如精度等；设备能耗情况，如耗油、耗电等；设备的使用寿命和技术寿命等。,（,2,）设,备的可维修性。包括是否便于安装和维护，结构是否简单，通用化；标准化程度如何等等。,(3)设备的适用性和灵活性。包括设备的成套性和通用性要求，对工艺条件的适应性，结构是否便于布置等等。,（4）设备的投资效果。包括投资费用、使用和维护费用以及产出效益等。,设备选择应遵循的基本原则,(1)应根据企业的生产规模、已确定的工艺技术方案以及总体配置等来选择设备。,(2)应选择技术先进、适应性好的设备。特别要注意不要选用国家已明文通知或宣布淘汰的设备，或者能耗高、造价高又不便维修的投备。,（3)应注意前后各工序间的设备能力、设备布置和连接等的协调、配套要求。,(4）对损耗率高、检修频繁的设备，如砂轮、水泵、电机等，一般应有备用设备。,(5)应多方案比较。设备选择除了考虑工艺技术方案的要求外，还要考虑设备供应来源，是国内采购，还是国外引进或者自行制造；以及设备的生产效率、投资效果等。,6.4财务评价,（1）财务评价的目的,（2）财务评价的主要内容,（3）财务评价的基本报表,（4）不确定性分析,（5）案例研究,（1）财务评价的目的,财务评价是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析.,(1)从企业或项目角度出发,分析投资效果,判明企业投资所获得的实际利益.,(2)为企业制定资金规划.,(3)为协调企业利益和国家利益提供依据.,（2）财务评价的主要内容,在对投资项目的总体了解和对市场、环境、技术方案充分调查和掌握的基础上，收集预测财务评价的基础数据。如收入、成本等。,编制资金规划和计划。对可能的资金来源与数量进行调查。,计算和分析财务效果。根据财务数据和资金规划，编制财务现金流量表，据此可计算出财务评价的经济效果指标。,（3）财务评价的基本报表,基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。,相互关系如图所示：,投资估算表,投资来源及使用安排表,折旧表,成本估算表,资金来源运用表,贷款偿还规划表,损益表,现金流量表,（4）不确定性分析,盈亏平衡分析,敏感性分析,盈亏平衡分析,盈亏平衡分析是研究一个项目的营业收入、成本和产销量之间的关系，确定够本点，预测产品产量对项目盈亏的影响。,基本假设,生产量等于销售量，称产销量；,单位产品的销售价格、可变成本和固定成本在项目寿命期内保持不变；,产品品种结构稳定。,盈亏平衡点的确定,盈亏平衡点的产量=年固定总成本（产,品单价单位产品可变成本,单位产品销售税金及附加）,销售收入,总成本,可变成本,固定成本,0,Q*,产量,销售收入,成本,盈亏平衡图,敏感性分析,目的,提高项目经济效果评价的准确性和可靠性。,步骤,确定敏感性分析指标,指标有：投资回收期、内部收益率、净现值、,投资收益率等。,选择不确定性因素，确定其变动范围,选择变动可能性较大，且其变动将会对指标值产生较强的因素，或在确定性分析中数据准确性把握不太大的因素。,变动范围通常取5%，10%，15%，20%。,计算不确定因素变动对分析指标的影响程度,寻找敏感性因素,敏感性分析的方法,敏感性分析表,变量,项目%,基本,方案,价格因素,投资因素,经营成本因素,-20,-10,10,20,-20,-10,10,20,-20,-10,10,20,财务内部收益率（%）,11.62,6.74,9.3,13.75,15.69,14.52,12.94,10.47,9.64,13.43,12.54,10.68,9.69,经济内部收益率（%）,13.57,7.94,19.,90,15.96,18.24,16.67,14.97,12.24,11.21,15.76,14.68,12.39,10.16,敏感性分析图,价格,经营成本,投资,基本方案,分析指标,变化范围,敏感性分析图,0,（5）案例,某企业拟建以项目,预计项目所需固定资产投资50万元(其中贷款为20万元,利率为10%),于第1年投入;流动资金20万元,全部为贷款,利率为10%;项目建设期为1年,生产期为4年.,项目在寿命期结束时还有11万元的残值可以回收.,项目每年的生产量为1000件,每件产品的售价为727元(不含税).,项目每年的成本如下:,直接材料费(外购不含税)21.4万元,直接人工费8万元,制造费(不含折旧)4万元,销售费用3万元,管理费用10万元.,1.财务预测和基础财务报表编制,表1 投资计划及资金筹措表 单位：万元,序号,年,项目,1,2,合计,1,总投资,51,20,71,1.1,固定资产投资,50,0,50,1.2,固定资产调节税,按0税率,0,0,1.3,建设期利息,1*,0,1,1.4,流动资金,0,20,20,2,资金筹措,51,20,71,2.1,自有资金,30,30,2.2,借款,2.2.1,长期借款,21,21,2.2.2,流动资金借款,20,20,2.2.3,其它短期借款,2.3,其它,表2 借款还本付息表 单位:万元,序号,年,项目,1,2,3,4,5,1,借款及还本付息,1.1,年初借款累计,长期,21,10.5,流动,0,20,20,20,1.2,本年借款,长期,20,0,0,流动,20,0,1.3,本年应计利息,长期,1,2.1,1.05,流动,2,2,2,2,1.4,本年还本,长期,10.5,10.5,流动,0,0,0,0,1.5,本年付息,长期,2.1,1.05,流动,2,2,2,2,2,偿还贷款本金的资金来源,2.1,利润,2.5,2.5,2,2,2.2,折旧、摊销,8,8,2.3其它资金,20,表3 成本表 单位:万元,序号,年,项目,2,3,4,5,1,直接材料费,21.4,21.4,21.4,21.4,2,直接人工费,8,8,8,8,3,折旧,10,10,10,10,4,制造费用(不含折旧),4,4,4,4,5,销售费用,3,3,3,3,6,管理费用,10,10,10,10,7,财务费用,4.1,3.1,2,2,8,总成本费用,60.5,59.5,58.4,58.4,9,经营成本,46.4,46.4,46.4,46.4,序号,年,项目,2,3,4,5,1,销售收入,72.7,72.7,72.7,72.7,2,总成本费用,60.5,59.5,58.4,58.4,3销售税金及附加,4,销售利润,12.2,13.2,14.3,14.3,5,资源税,6,利润总额,12.2,13.2,14.3,14.3,7,所得税,4,4.4,4.7,4.7,8,税后利润,8.2,8.8,9.6,9.6,8.1,盈余公积金,0.8,0.9,1,1,8.2,应付利润,4.5,4.6,5,5,8.3,未分配利润,2.9,3.3,3.6,3.6,表4 损益表 单位:万元,2.资金规划,表5 资金来源与运用表 单位:万元,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,4,5,1,资金来源,51,42.2,23.2,24.3,55.3,1.1,利润总额,12.2,13.2,14.3,14.3,1.2,折旧及摊销,10,10,10,10,1.3,长期借款,21,1.4,流动资金借款,20,1.5,其它短期借款,1.6,自有资金,30,1.7,回收固定资产残值,11,1.8,回收流动资金,20,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,4,5,2,资金运用,51,39,21.5,9.7,29.7,2.1,固定资产投资,50,2.2,建设期利息,1,2.3,流动资金,20,2.4,所得税,4,4.4,4.7,4.7,2.5,应付利润,4.5,4.6,5,5,2.6,长期借款本金偿还,10.5,10.5,2.7,流动资金借款本金偿还,20,3,盈余资金,0,3.2,3.7,14.6,25.6,4,累计盈余资金,0,3.2,6.9,21.5,47.1,表6.1 现金流量表(全部投资)单位:万元,接下页,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,4,5,1,现金流入量,0,72.2,72.7,72.7,103.7,1.1,产品销售收入,72.2,72.7,72.7,72.7,1.2,回收固定资产残值,11,1.3,回收流动资金,20,3.企业经济效果评价,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,4,5,2,现金流出量,51,70.4,50.8,51.1,51.1,2.1,固定资产投资,51,2.2,流动资金,20,2.3,经营成本,46.4,46.4,46.4,464,2.4,销售税金及附加,2.5,所得税,4,4.4,4.7,4.7,3,净现金流量,-51,2.3,21.9,21.6,52.6,4,累计净现金流量,-51,-48.7,-26.8,-5.2,47.4,5,净现值,I=12%,折现系数,净现金流量现值,0.8930,-45.52,0.7972,1.83,0.7118,15.59,0.6355,13.73,0.5674,29.84,计算指标,净现值,I=12%,内部收益率,投资回收期,NPV=15.47,IRR=22%,Pt=5-1+=4.1,表6.2 现金流量表（自有资金）单位:万元,接下页,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,45,1,现金流入量,21,92.2,72.7,72.7,103.7,1.1,产品销售收入,72.2,72.7,72.7,72.7,1.2,回收固定资产残值,11,1.3,回收流动资金,20,1.4,固定资产借款,21,1.5,流动资金借款,20,1.6,其它短期借款,序号,年,项目,建设期,生产期,1,2,3,4,5,2,现金流出量,51,85,64.4,53.1,73.1,2.1,固定资产投资,借款,21,自有,30,2.2,流动资金,20,2.3,经营成本,46.4,46.4,46.4,46.4,2.4,所得税,4,4.4,4.7,4.7,2.5,固定资产借款偿还,本金,10.5,10.5,利息,2.1,1.1,2.6,流动资金借款偿还,本金,20,利息,2,2,2,2,3,净现金流量,-30,7.7,8.3,19.6,30.6,4,累计净现金流量,-30,-22.3,-14,5.6,36.2,4.不确定性分析,盈亏平衡分析,固定成本=折旧+制造费用+销售费用+管理费用,+财务费用,=10+4+3+10+2=29,可变成本=直接材料费+直接人工费=21.4+8=29.4,Q,*,=2910000(727294)=690(,件）,当产品价格降低10%时，即由727变为644.3时,盈亏平衡点的产量为:,Q,*,=2910000(644.3294)=830(,件）,敏感性分析,选择,NPV,为分析指标；,确定投资、经营成本、收入为不确定性因素；,变动范围为：-20%-10%10%20%；,计算不确定性因素变动对分析指标的影响。,表 不确定性因素对,NPV,的影响的分析表,变量（%）,项目,-20,-10,0,10,20,1,投资因素,24.04,20.4,16.34,12.24,8.62,经营成本因素,3.4,16.34,-2.1,价格因素,10.01,16.34,22.50,